KONSEP-KONSEP DASAR DALAMMANAJEMEN KEUANGAN

1
Laporan Keuangan

• Neraca (balance sheet)
• Neraca dapat diartikan sebagai suatu bentuk
  laporan keuangan
• yang menunjukkan posisi harta (aktiva), utang dan
  modal
• (ekuitas dan disusun pada setiap akhir periode
  (tahun, semester,
• triwulan).

2
Bentuk Skontro
PT. X Neraca Per ....
Aktiva
Pasiva
Aktiva lancar (Current Assets) Aktiva
tetap (fixed assets) Aktiva lain (Other
assets) Aktiva tidak berwujud (Intangible assets)
Utang lancar (Current liabilities) Utang jangka
panjang (long tarm debt) Modal sendiri (Equity)
Operating Assets Tangible Assets (Aktiva
Berwujud)
Modal Asing
3
Contoh format perusahaan produksi
PT. X Neraca per 31 12 19..
Aktiva
Pasiva
AL Kas / Bank xx Surat Berharga xx Piutang
Usaha xx Persediaan Barang xx Biaya Dibayar
Dimuka xx AT Mesin / Peralatan xx Gedung xx
Tanah xx xx
UL Utang Dagang xx Utang Wesel xx Utang
Pajak xx UJPJ Utang Obligasi xx Utang
Bank xx MODAL SENDIRI Modsal Saham xx Cadangan
xx Laba Ditahan (RE) xx xx
4
Keterangan AL Aktiva lancar (Current
Assets) AT Aktiva Tetap (Fixed Assets) AT
AL Aktiva Operasi (Operation Assets) UL
Utang Lancar (Current Liabilities) UJPJ Utang
Jangka Panjang (Lebih dari 1 tahun) RE
Retained Earning (Laba Ditahan)
5
Untuk contoh yang konkrit, dapat disajikan sebagi
berikut PT. ZA Neraca 31 12 - 00
Aktiva
Pasiva
AKT Lancar Kas/Bank 350 Surat berharga
25 Piutang 1125 Persediaan
2150 AKT Tetap Mesin 1850 Kendaraan
1100 Gedung 2900 Tanah 4000 Jumlah 1350
0
Kewajiban Lancar Hutang Dagang 800 Hutang
pajak 120 Hutang Wesel 130 Hutang Jangka
Panjang Hutang Obligasi 1750 Hutang
Investasi 2000 Modal Sendiri Modal Saham
7500 RE 1200 Jumlah 13500
6
Manajemen Keuangan
PT. ZA Neraca 31 12 - 00
Aktiva Aktiva lancar Kas / Bank 350 Surat
berharga 25 Piutang 1125 Persediaan 21
50 Aktiva tetap Mesin 1850 Kendaraan 1100
Gedung 2900 Tanah 4000 13500
7
Pasiva Kewajiban lancar Hutang dagang
800 Hutang pajak 120 Hutang wesel
130 Hutang Jangka Panjang Hutang
obligasi 1750 Hutang investasi 2000 Modal
Sendiri Modal saham 7500 Laba
ditahan 1200 13500
8
2) Laporan Laba / Rugi (income statement) Pada
prinsipnya, laporan rugi / laba adalah bentuk
laporan keuangan yasng menunjukkan hasil
kegiatan operasi perusahaan, untuk suatu periode
akuntansi tertentu (satu tahun, satu semester,
satu triwulan atau satu bulan). Struktur
laporan Laporan R/L secara prinsip dibedakan
antara laporan perusahaan produksi dengan
perusahaan jasa, yang dapat dijelaskan
sebagai berikut
Perkiraan Perusahaan Produksi Perusahaan Jasa
Hasil Penjualan Penjualan Pendapatan
Harga Pokok Harga Penjualan Beban Usaha
9
Struktur Umum (perusahaan produksi) Penjualan
(net sales) xx Harga pokok (cost of good
sold) (xx) Laba kotor (gross sales) xx Biaya
operasi (operating expenses) (xx) Laba operasi
(operating income atau earning before interest
tax / EBIT) xx Bunga (interest
expenses) (xx) Pendapatan lain (other
income) xx Biaya lain (other expenses) (xx)
10
Laba sebelum pajak (earning before tax /
EBT) xx Pajak (tax) (xx) Laba
bersih (earning after tax / EAT)
xx Deviden
(xx) Laba ditahan (retained earning / RE)
xx
11
PT. ZA Penjualan 36.200 Harga Pokok (21.100) Laba
Kotor 15.100 Beaya Operasi (3.800) Laba
operasi 11.300 Bunga (300) Pendapatan
lain 400 Beaya lain (250) Laba sebelum
pajak 11.150 Pajak 30 (3.345) Laba
bersih 7.805 Deviden (7.100) Laba ditahan 705
12

• PT. ABC
• LAPORAN ARUS KAS
• 2004
• (dalam jutaan Rp)
• __________________________________________________
  ___________________
• Kas dari Operasi
• Pendapatan bersih (Net income)
  329
• Biaya tidak tunai
• Depresiasi
  48
• Pajak terhutang
  8
• Lain-lain, termasuk amortisasi
  19
• Perubahan pada modal kerja
• Penurunan (kenaikan) pada persediaan
  116
• Penurunan (kenaikan) pada piutang
  (74)
• Penurunan (kenaikan) pada aktiva lancar
  lainnya (8)
• Kenaikan (penurunan) pada hutang dagang
  (31)
• Kenaikan (penurunan) pada hutang lancar
  lainnya 28
• Kas dari Operasi
  435
• Kas dari (digunakan) investasi

13
LAPORAN TAHUNANEmpat Laporan Dasar

• Neraca
• Laporan laba-rugi
• Laporan Perubahan Modal
• Laporan arus kas

Penerbit Erlangga
14
NERACA PERUSAHAAN

• Neraca perusahaan menunjukkan aktiva di sisi kiri
  sementara kewajiban dan ekuitas atau klaim
  terhadap aktiva ditunjukkan di sisi kanan
• Neraca adalah potret posisi keuangan perusahaan
  pada periode tertentu

15
LAPORAN LABA-RUGI

• Laporan laba-rugi menunjukkan hasil operasi
  selama periode tertentu
• Laporan ini juga menunjukkan laba per saham
  sebagai bottom line

16
LAPORAN PERUBAHAN MODAL

• Laporan Perubahan Modal adalah suatu bentuk
  laporan keuangan yang menyajikan informasi
  mengenai perubahan yang tejadi pada modal suatu
  perusahaan untuk satu periode akuntansi tertentu.
• Unsur-unsur laporan perubahan modal1. Modal
  awal2. Laba (rugi) bersih3. Setoran (penarikan)
  pemilik4. Modal akhir

17
LAPORAN ARUS KAS

• Laporan arus kas mencakup faktor-faktor yang
  berdampak terhadap arus kas (selama periode
  akuntansi tertentu), antara lain
• Aktivitas operasi
• Investasi
• Pembiayaan

18
ARUS KAS BERSIH

• Arus kas bersih sering dinyatakan sebagai
• laba bersih ditambah penyusutan
• karena penyusutan adalah pos nonkas terbesar

19
ARUS KAS BERSIH VS LABA AKUNTANSI

• Laba akuntansi mungkin mencantumkan laba dan
  beban yang tidak tercantum dalam arus kas bersih,
  karena tidak diterima/dibayarkan dalam satu
  periode akuntansi
• Investor lebih tertarik pada proyeksi arus kas
  bersih daripada laporan laba, karena kas
  menentukan dividen yang dibayarkan atau modal
  yang diinvestasikan untuk menunjang pertumbuhan

20
ARUS KAS OPERASI

• Arus kas operasi adalah arus kas yang berasal
  dari operasi normal
• perbedaan antara pendapatan kas dan biaya kas,
  termasuk pajak atas laba operasi
• Arus kas ini berbeda dengan arus kas bersih,
  karena tidak memasukkan beban bunga

21
NILAI TAMBAH PASAR

• Nilai tambah pasar atau market value added (MVA)
  menunjukkan perbedaan antara nilai saham dan
  jumlah ekuitas yang telah ditanamkan oleh investor

22
NILAI TAMBAH EKONOMI

• Nilai tambah ekonomi atau economic value added
  (EVA) adalah perbedaan antara laba operasi
  setelah pajak dan total biaya modal, termasuk
  biaya modal ekuitas
• EVA adalah estimasi nilai yang dihasilkan
  manajemen selama setahun berjalan
• EVA sangat berbeda dengan laba akuntansi, karena
  tidak membebankan biaya penggunaan atas modal
  ekuitas

23
PAJAK

• Nilai dari aktiva ditentukan oleh arus kas
  setelah pajak yang dihasilkannya
• Tarif pajak dan aspek lain dari sistem pajak
  ditentukan secara tahunan oleh Kongres
• Amerika Serikat menerapkan tarif pajak progresif,
  di mana semakin tinggi laba maka semakin tinggi
  juga persentase pajak yang harus dibayarkan

24
AKTIVA MODALKeuntungan dan Kerugiannya

• Aktiva modal adalah aktiva seperti saham,
  obligasi, dan real estat
• Keuntungan modal (capital gain) diperoleh bila
  aktiva modal terjual di atas harga perolehannya
• Kerugian modal (capital loss) diperoleh bila
  aktiva modal terjual dengan mengalami kerugian
• Kerugian/keuntungan jangka panjang terjadi bila
  aktiva dimiliki lebih dari jangka waktu satu tahun

25
LABA OPERASI DAN PAJAKNYA

• Laba operasi yang dibayarkan sebagai dividen akan
  menjadi subjek pajak berganda
• Pertama, laba tersebut dibebani pajak di tingkat
  perusahaan
• Lalu, para pemegang saham harus membayar pajak
  pribadi atas dividen yang mereka terima

26
PAJAK PENDAPATAN PERUSAHAAN

• Seperti halnya pendapatan biasa, pendapatan bunga
  yang diterima perusahaan akan dikenai pajak
• Tapi, 70 persen dividen yang diterima oleh satu
  perusahaan dari perusahaan lain berasal dari laba
  kena pajak, karena diketahui bahwa pendapatan
  dividen perusahaan akan terkena pajak tiga kali
• Karena bunga yang dibayar perusahaan adalah beban
  yang bisa dikurangkan (sedangkan dividen tidak)
  maka sistem pajak lebih menyukai pembiayaan
  dengan utang daripada dengan ekuitas

27
KERUGIAN PERUSAHAAN

• Kerugian operasi perusahaan dapat
• Dikompensasi ke belakang, untuk setiap 3 tahun
• Dikompensasi ke depan untuk setiap 15 tahun
• Dipakai mengoffset laba kena pajak dalam tahun
  berjalan

28
PERUSAHAAN S

• Perusahaan S adalah perusahaan kecil yang
  keuntungannya adalah kewajiban yang terbatas
• Meskipun demikian, perusahaan S tetap dibebani
  pajak seperti perusahaan perorangan atau
  persekutuan