Pr

1

• PARTIE I Approches néo-classiques un
  renouvellement complet
• I.1. Prolongements
• I.1.1. Concentration et collusion
• I.1.2. Entrée, sortie, contestabilité
• I.1.3. Lintégration verticale
• I.2. Renouvellements
• I.2.1. La théorie des coûts de transaction
• I.2.2. Théories de linformation et des contrats
  
• Théorie des droits de propriété
• Théorie de lagence

2
I.1.1. Concentration et collusion

• I.1.1.1. La concentration industrielle
• Recouvre deux réalités
• Le nombre des concurrents
• Le pouvoir de marché.
• Il ny a pas de lien mécanique évident entre ces
  deux dimensions du phénomène de concentration
• Comment la mesurer?

3
Mesurer la concentration

• Le CR (Concentration Ratio) somme des parts de
  marché des n plus grandes entreprises. Exemples
• Supposons que 3 branches industrielles soient
  constituées de 4 entreprises se répartissant le
  marché de la façon suivante
• Selon CR1 cest B qui est le plus concentré,
  selon CR2, cest A.
• B a le même CR2 ou CR3 que B et pourtant il est
  moins concentré
• Donc le CR nest pas un indicateur très fiable de
  la concentration dun secteur

4
Autres mesures de la concentration

• Lindice de Herfindahl
• IH
• Reflète mieux la réalité de la concentration car
  il est non linéaire et sur-pondère donc les
  grosses parts de marché.
• Quoi quil en soit on ne peut calculer un tel
  indice que si lon a déterminé auparavant le
  nombre dentreprises qui se répartissent le
  marché
• Il faut donc être capable de définir le MARCHE DE
  REFERENCE

5
Le problème du marché de référence (1)

• Une illustration de ce problème
• Dans les procès pour abus de position dominante,
  la sagacité des juges est mise à rude épreuve car
  on ne détermine sil y a ou non abus de position
  dominante que si lon a correctement défini le
  marché de référence

6
Le problème du marché de référence (2)

• Plusieurs méthodes possibles pour le définir
• Rechercher les produits substituables en
  calculant les élasticités-prix croisées?
• Très complexe à calculer et très imprécis
• Regrouper les produits ayant des caractéristiques
  homogènes?
• problème des produits proches mais différenciés
• Demander aux offreurs didentifier qui sont leurs
  concurrents
• La perception subjective de deux rivaux peut
  différer grandement (expl. de Accor et la pension
  de famille)

7
Le problème du marché de référence (3)

• Le progrès technique et le cycle de vie des
  produits peuvent modifier en permanence les
  contours des marchés (expl. Xerox versus Ricoh et
  Canon)
• La meilleure approche ?
• Peut-être une approche à la Lancaster examiner
  les fonctionnalités pertinentes aux yeux des
  consommateurs et considérer comme produits
  concurrents les produits qui les intègrent?
• Même si les tribunaux en appellent souvent à des
  experts économiques, on comprend bien pourquoi
  cest le juge qui tranche en dernière instance

8
Conséquences néfastes dune concentration
excessive

• Noter tout dabord que lefficience des
  entreprises requiert toujours une certaine forme
  de concentration. Mais comment déterminer le
  nombre optimal dentreprises concurrentes dans un
  secteur donné?
• Calculer le rapport entre le nombre dunités qui
  seront demandées par les consommateurs au prix
  raisonnable (Prix Coût moyen1 marge
  suffisante) et le seuil de rentabilité dune
  unité de production
• Dans la chimie, les coûts fixes sont si
  importants quil est nécessaire davoir peu
  dentreprises produisant beaucoup. Cest moins le
  cas dans les services informatiques par exemple.

9
Conséquences néfastes dune concentration
excessive (2)

• Ceci étant admis, on sait que les entreprises se
  concentrent pour augmenter leurs marges
• Formule de Waterson et Cowling
• TAUX de MARGE de lentreprise i pdmi/e
• Avec
• Taux de marge (P Cmi)/P (P prix de vente,
  Cmi coût marginal de lentreprise i)
• pdmi xi/x nombre xi dunités vendues par
  lentreprise i / nombre total x dunités vendues
  sur le marché
• e élasticité-prix de la demande (e
  )
• Or vous avez vu en 1ère année que, plus on
  séloigne du coût marginal, plus les surplus
  global et du consommateur sont faibles.

10
Un lien entre structure (Degré de concentration)
et performance (marge moyenne)

• Taux de marge moyen dun secteur
• Donc
• La performance moyenne des entreprises du secteur
  est donc déterminée par le degré de concentration
  (mesuré par lindice de Herfindahl)

11
Deux interprétations opposées de la concentration

• Ecole de Harvard
• Un phénomène nuisible
• Concentration gt moindres surplus pour les
  consommateurs et la société
• Un phénomène qui doit être combattu par des
  interventions publiques, des lois et des procès
  anti-trust
• Ecole de Chicago
• Un phénomène dont la nuisibilité peut être
  transitoire si lentrée sur le marché est libre
• Dans ce cas pas besoin dintervention publique si
  les marchés sont contestables cf. infra théorie
  des marchés contestables
• Il y a une tendance à (ou une tentation de) la
  concentration, mais il arrive fréquemment que de
  grands groupes disparaissent et/ou soient
  détrônés par des challengers parfois petits
  (Bull, Xerox, ATT, etc.)

UT1 Fin 2ème séance
12
I.1.1.2. Entente, collusion, cartels

• La faiblesse du nombre dentreprises ne fait pas
  que favoriser les excès de marges il y a aussi
  un risque dentente sur le dos des
  consommateurs
• Exemples dententes connues ou supposées
• IG Farben devient BASF, Hoechst, Bayer
• OPEP
• Banques françaises?
• Peugeot-Citroën, Renault?
• Opérateurs de téléphonie mobile/Fixe
  fournisseurs daccès Internet aujourdhui?
• Elles sont fréquentes aussi à un niveau plus
  local
• Répartitions de marché dans le BTP expl. de
  Ceccon et Mithieux en Haute-Savoie

13
Entente, collusion, cartels (2)

• Définitions
• Entente accord tacite ou explicite entre un
  nombre limité de firmes et destiné à 1) se
  répartir le marché 2) fixer un prix 3) fixer
  des quotas de production 4) interdire lentrée à
  des concurrents potentiels 5) combiner ces
  différentes comportements etc.
• Cartel le mot à connotation allemande qui
  désigne lentente explicite. Le Cartel est
  contraignant pour ces membres.
• Collusion comportement aboutissant aux mêmes
  résultats, mais sans intention de la part des
  acteurs. Cest le jeu du marché qui pousse les
  entreprises à ne pas baisser leur prix par
  anticipation de ce que feraient alors les autres.
  Il sagit donc dune entente tacite.

14
Entente, collusion, cartels (3)

• Conditions favorisant les ententes selon M. Glais
  
• 1) petit nombre dentreprises,
• 2) faible élasticité-prix de la demande,
• 3) produit homogène,
• 4) indivisibilités du capital,
• 5) coûts irrécupérables élevés,
• 6) fluctuations de la demande

15
Entente, collusion, cartels (4)

• Le problème théorique principal instabilité
  potentielle de lentente
• Il est toujours tentant de ne pas se conformer
  aux termes de l  accord  pour prendre des
  parts de marché
• Situations classiques de  dilemme du
  prisonnier 
• Équilibre de Nash double agression
• La concurrence aboutit donc au tarif le plus
  faible
• Si cest vrai pas besoin de réguler les
  ententes car elles disparaissent delle même

16
Entente, collusion, cartels (5)

• En fait, cest plus complexe que cela, car une
  véritable coopération peut émerger dans le cadre
  de  jeux répétés , cest à dire lorsque les
  décisions doivent tenir compte du fait quil peut
  y avoir des représailles
•  Folk theorem  dans un jeu répété, il y a un
  arbitrage entre les bénéfices immédiats de
  lagression et les coûts futurs liés aux
  représailles des autres joueurs. Si la prise en
  compte du futur est assez forte, cela conduit à
  renoncer aux comportements non coopératifs.
• Ne fonctionne que si la date de fin du jeu est
  inconnue (induction bacward)

17
Entente, collusion, cartels (6)

• Les évènements extrinsèques qui modifient la
  prise en compte du futur ont une influence sur la
  stabilité des cartels
• Expl. Dissolution de lOPEP en 1979 lors de la
  guerre Iran-Irak ? très forte de la préférence
  pour le présent de ces 2 membres de lOPEP
• Larrivée de nouveaux entrants déstabilise
  souvent les ententes
• Expl. Arrivée des transporteurs low cost sur
  le marché de laviation civile développement du
  e-commerce et des services en ligne(e-Bay,
  banques virtuelles, etc.) phénomène des marques
  de distributeurs dans les grandes surfaces Effet
  Skype sur la tarification de la téléphonie à
  linternational etc.
• Il faut beaucoup dinformation pour mettre en
  place des ententes stables
• Sinon une baisse de prix peut être interprétée
  comme le résultat dune tarification agressive
  alors quelle résulte dune chute de la demande

18
Entente, collusion, cartels (7)

• Malgré tout, on peut démontrer que lincertitude
  nempêche pas la formation dententes stables
  pendant un certain temps, avec éventuellement des
  successions de guerre de prix suivies de périodes
  de collusion (Green et Porter, 1984 Rotemberg et
  Saloner, 1986)
• Autre problème comment détecter les ententes?
• Elles sont interdites par larticle 85 du traité
  de Rome, mais la commission a parfois du mal à
  les détecter
• Comment fait-on en pratique?
• Détection des évolutions parallèles de prix
• Problème le jeu de la concurrence non faussée
  peut, dans certains cas, conduire spontanément à
  de telles évolutions

19
I.1.2. Entrée, sortie, contestabilité

• Concentration et ententes ne peuvent subsister
  que sil y a des obstacles à lentrée comment
  apparaissent-ils?
• Deux approches théoriques parallèles
• Théorie des barrières à lentrée Bain, puis
  modèle BSM (ou théorie du prix limite)
• Théorie des marchés contestables Baumol,
  Panzar, Willig

20
La théorie des barrières à lentrée (1)

• Théorie des barrières à lentrée de Bain, 1956
  les firmes installées bénéficient davantages qui
  sont autant dobstacles pour les entrants
  potentiels
• Avantages en coûts maîtrise technique/savoir
  faire expérience contrats préférentiels
  dapprovisionnement ou de distribution accès
  privilégié aux capitaux.
• Économies déchelle
• Différenciation des produits
• Conséquences 4 configurations selon Bain
• 1) entrée bloquée 2) entrée dissuadée (prix
  dexclusion), sortie encouragée (prix
  délimination) 3) entrée accommodée 4) libre
  entrée.
• Cas 2) gaspillage de ressources consacrées à
  lélimination des rivaux

21
La théorie des barrières à lentrée (2)

• Théorie du prix limite ou modèle BSM (Bain,
  Sylos-Labini, Modigliani) comment fixer le prix
  qui dissuade lentrée?
• Postulat de Sylos-Labini (1962)
• Les firmes installées pensent quaucun entrant ne
  se présentera si elles pratiquent un prix
  inférieur au coût moyen de longue période
• Les firmes entrantes pensent que les firmes
  installées ne modifieront pas leurs quantités
  après lentrée.
• Résultat
• Il existe un prix et une quantité limites (que
  les firmes installées peuvent calculer) tel que
  les entrants soient dissuadés lentrée nest
  possible que si la quantité proposée est
  supérieure et le prix inférieur à ces limites

22
Un perfectionnement de la théorie du prix-limite
la théorie de la prédation

• Théorie de la prédation il y a prédation
  lorsquune firme entreprend un ou des mouvements
  stratégiques destinés à a) modifier les
  conditions de coût ou de demande (préemption)
  ou b) influencer les croyances des entrants
  potentiels.
• Mouvement stratégique (Th. Schelling) action
  pour influencer le comportement des concurrents
• Préemption comportement consistant à être le
  premier (first mover) à entreprendre une action
  pour en capter tous les bénéfices
• Exemples investissements de surcapacité en
  anticipation dune demande future RD et brevets
  inemployés pour interdire lentrée

23
La théorie de la prédation (suite)

• De nombreux modèles de théorie des jeux depuis 20
  ans pour décrire ces comportements stratégiques.
  Quels comportements ont-ils mis en évidence?
• Investissements de surcapacité une forme
  dengagement plus crédible que le prix limite, à
  cause de lirréversibilité
• Envoi de signaux trompeurs distribuer peu de
  dividende pour faire croire à une faible
  rentabilité
• Jouer sur sa capacité financière pour supporter
  des pertes transitoires
• Intégration verticale stratégique
• Pré-annoncement de nouveaux produits (Farel et
  Saloner, 1986) X Box par exemple
• Marques, publicité peuvent aussi être
  interprétées comme résultant de comportements de
  prédation
• Innovations de produits
• Normes, standards, compatibilité

24
La théorie des marchés contestables

• Baumol, Panzar et Willig, Contestable Markets and
  the Theory of Industry Structure, 1988
• Définition un marché est contestable si
  lentrée sur ce marché est libre et la sortie
  sans coût.
• Pour que la contestabilité se réalise, il faut
  que
• H1 les firmes établies et les entrants
  potentiels aient les même fonctions de coût et
  aient accès aux mêmes technologies
• H2 les firmes soient multiproduits (sinon
  entrée trop risquée)
• H3 lentrant se comporte comme un suiveur et la
  firme établie maintienne son comportement
• H4 lentrée sur le marché soit libre
• H5 la sortie se fasse sans coût
• H6 il ny ait pas de coûts fixes irréversibles

UT1 Fin 3ème séance
25
La théorie des marchés contestables (2)

• Définition configurations de contestabilité
  soutenables. Une configuration de marché
  contestable est soutenable si et seulement si
• Ha la configuration est réalisable loffre et
  la demande séquilibrent à un prix qui assure que
  les profits de la (ou des) firme(s) installée(s)
  sont non négatifs
• Hb la configuration est viable malgré
  labsence de coûts irrécupérables, aucun entrant
  potentiel nest incité à entrer effectivement car
  il ferait alors un profit nul ou négatif.
• NB Il existe des structures de coûts telles que
  Hb nest pas vérifiée parce quun entrant peut
  arriver sur le marché, proposer une quantité
  (faible) lui assurant un coût unitaire faible et
  des profits positifs, capter ainsi une partie de
  la demande de lentreprise installée, et du coup,
  conduire cette dernière à faire des pertes cf.
  démonstration dans Dang Nguyen (1995, p307-308)

26
La théorie des marchés contestables (3)

• Conséquence de H0H6 et Ha et Hb
• Dans les configurations contestables et
  soutenables, la menace dentrée est crédible et
  elle discipline le comportement tarifaire des
  firmes installées qui sont alors amenées à fixer
  un prix juste suffisant pour leur assurer des
  profits non négatifs
• Donc, les monopoles naturels (i.e. fonction de
  coût sous additive) nont pas nécessairement
  besoin dêtre protégés par des barrières à
  lentrée instaurées par lEtat
• Si Hb nest pas vérifiée, il faut intervenir pour
  défendre le monopole lentreprise ATT avait
  demandé à Baumol de démontrer à la justice que
  cétait le cas pour les télécommunications aux US

27
La théorie des marchés contestables (4)

• Rappel (?) fonction de coût sous additive si
• C(q1q2qn) ? C(q1) C(q2) C(qn)
• Il vaut mieux, dans ce cas, que la quantité
  offerte (q1q2qn) soit fabriquée par une seule
  firme
• Situations dites de monopole (ou oligopoles)
  naturels
• Les fonctions de coût ayant des coûts fixes sont
  sous-additives. Expl. C(q) F a?? q
  (Vérifiez-le)
• Donc, largument selon lequel il faut protéger le
  monopole naturel pourra être valable dans les
  industries où la duplication des coûts fixes ou
  des coûts dinfrastructure nest pas souhaitable
• Exemples transport ferroviaire, autoroutes,
  infrastructures de transport dénergies, etc.

28
La théorie des marchés contestables (5)

• Mais ce dernier argument nest pas valable si le
  marché est contestable soutenable puisqualors la
  menace dentrée suffit à produire une
  tarification idéale tout en ne devenant jamais
  une concurrence réelle
• NB la présence de coûts fixes nempêche pas la
  contestabilité, si ce ne sont pas des coût
  irrécouvrables. Doù le fait que lon puisse
  considérer que, dans certains cas (coûts fixes
  mais pas irrécouvrables), le jeu de la
  contestabilité permettra aux industries à coûts
  fixes élevés de sauto-réguler.
• Mais dans beaucoup de cas, les coûts fixes sont
  irrécouvrables

29
Quelles leçons pour la compréhension de la
dérégulation des marchés  mondialisés ?

• La dérégulation a commencé aux USA dans les
  années 80, affectant principalement les
  transports, les communications, lénergie, la
  finance.
• Elle sest développée en Europe, sur les mêmes
  enjeux, un peu plus tard.
• La théorie des marchés contestables en a été lun
  des fondements analytiques les plus solides
  puisque même les monopoles naturels pouvaient
  désormais être soumis utilement aux forces du
  marché.

30
Leçons pour la compréhension de la dérégulation
des marchés  mondialisés ? (2)

• Il y a eu des succès
• Emergence des transporteurs low cost
• Apparition de nouveaux opérateurs dans les
  télécoms
• Concurrence sur le marché de lélectricité
  professionnelle
• Finance
• Fin du monopole bancaire sur lépargne
  concurrence entre places financières (City contre
  Euronext) directives sur les services
  dinvestissement,
• etc.

31
Leçons pour la compréhension de la dérégulation
des marchés  mondialisés ? (3)

• Mais aussi des échecs
• Privatisation du rail au R-U
• Sérieux problèmes de continuité de la fourniture
  délectricité en Californie et à New-York
• Prises de risque excessives par les acteurs de la
  finance dérégulée Barings en 1995, LTCM en
  1998, etc.
• Et il y a un coût collectif
• Même si la SNCF est devenue plus rentable, le
  service fourni à la société nest plus le même
• Qualité du téléphone dégroupé fournir la
  qualité maximale nest pas toujours optimal pour
  une entreprise privée, ni pour une entreprise
  publique dailleurs

32
I.1.3. Lintégration verticale ( make or buy ?)
et les relations verticales

• Définition  Lintégration verticale représente
  la décision dune firme dutiliser des
  transactions internes dordre administratif
  plutôt que des transactions marchandes pour
  réaliser ses objectifs . M. Porter, Choix
  stratégiques et concurrence, Economica, 1982.
• On produit des biens et services à laide de
  biens et services capital, consommations
  intermédiaires et travail
• Vaut-il mieux les acheter ou les fabriquer
  soi-même?

33
Formes de lintégration verticale (suite)

• On distingue différentes sortes dintégrations
  verticales
• Lintégration amont on fabrique ses propres
  inputs (expl. Alcan produit de laluminium à
  partir du Bauxite extrait des mines quelle
  possède)
• Lintégration aval on transforme ses propres
  produits, ou on commercialise soit même ses
  produits (expl. les réseaux bancaires.
  Contre-exemple les courtiers en assurance)
• Lintégration amont-aval les deux en même temps
  (Expl. si Alcan achète une usine de fabrication
  de boites demballage aluminium, elle devient
  intégrée amont-aval)

Expl. très récent Loukos, le pétrolier russe,
vient dacheter des stations-service en Europe et
aux USA
34
Formes de lintégration verticale (suite)

• La quasi-intégration relations étroites, de
  nature contractuelle ou financière, entre des
  firmes se situant à des niveaux différents du
  processus de production
• Expl.
• Renault prend des participations dans une
  entreprise qui lui fournit des alternateurs ou
  bien
• Renault passe un contrat de fourniture
  prioritaire avec lun de ses fournisseurs
  dessuie-glaces.
• Dans ce dernier cas, il sagit de ce que lon
  appelle un contrat de restriction verticale (RV)
  
• Contrats dexclusivité, contrats de franchise,
  prix de revente imposés (PRI), etc.
• NB beaucoup de RV sont interdites par le code
  du commerce et/ou le traité de Rome (par exemple
  les PRI)
• Mais il y a des contournements de réglementation

35
Formes de lintégration verticale (suite)

• Il existe aussi des stratégies dintégration
  horizontales, financières, etc.
• Et il y a aussi, de plus en plus, des stratégies
  de  désintégration  expl. dAlcatel qui
  annonce en 2001 la vente de 90 de ses 200 usines
  pour se concentrer sur son  cœur de métier 
  recherche, conception, commercialisation
• Se méfier tout de même il sagit souvent du
  passage dune intégration verticale classique à
  de la quasi-intégration

36
Parenthèse Les restrictions verticales

• Définition ensemble des clauses contractuelles
  visant à soustraire la relation verticale au
  mécanisme du marché
• Objectifs des RV
• Améliorer la coordination des décisions entre
  lacheteur et le vendeur
• Gérer les externalités qui gt des prix unitaires
  insuffisants ou des quantités demandées
  insufissantes
• Contrôle vertical et délégation
  (quasi-intégration)

37
Restrictions tarifaires

• Franchise (tarif binôme)  transfert dobjectif
• où T est le coût total des produits pour le
  distributeur/donneur dordre
• Prix de revente imposé, prix plafond, prix
  plancher

Restrictions non tarifaires

• Quotas
• Rabais progressif
• Clauses dexclusivité (territoires exclusifs,
  distribution sélective, distribution exclusive)

38
Fondements stratégiques de lintégration
verticale et des relations verticales

• On en recensera principalement quatre
• Les situations de monopoles bilatéraux ou de
  doubles monopoles
• La création de barrières à lentrée
• Externalités et autres imperfections de marché
• Les coûts de transaction.

39
Intégration verticale et situations de monopole

• 2 situations problématiques
• Monopole bilatéral monopole face à un monopsone
• Apparaît souvent dans les relations entre
  sous-traitants et donneurs dordre ou entre
  fournisseurs et distributeurs
• Double monopole (en chaîne) monopole dun
  producteur face à un distributeur puis du
  distributeur face aux consommateurs
• Il existe alors un conflit de partage de rente dû
  à la confrontation des pouvoirs de marché des
  différents acteurs de la relation verticale.
• Ce conflit se résout de différentes manières, et
  notamment parfois par lintroduction de
  restrictions verticales.
• Pour les consommateurs lissue du conflit est
  positive ou négative

UT1 Fin 4ème séance
40
Intégration verticale et situations de monopole
(2)

• Exemples dissue négative pour les consommateurs
  
• La double marge (Spengler, 1950) marge du
  producteur sur le coût marginal de production
  marge du distributeur sur le prix de gros
• dans lautomobile, les donneurs dordre demandent
  à leurs fournisseurs de réduire le prix (et la
  qualité) des pièces détachées dès que les
  modèles ont trouvé leur marché
• Exemples dissue positive
• les marques distributeurs dans lalimentation
  le monopsone permet aux consommateurs de
  bénéficier de prix plus faibles car il permet aux
  distributeurs dexercer une pression sur les
  producteurs en créant leurs propres marques
• Les distributeurs ou les donneurs dordre peuvent
  être en situation dexercer une pression sur les
  producteurs pour lobtention dun prix de gros
  plus faible. Cela donnera un prix de détail plus
  faible , sil y a concurrence entre les
  distributeurs.
• Loi Galland et problème des  marges arrières 
  (cf. Caelus)

41
Intégration verticale et situations de monopole
(3) partage de la rente?
Monopole bilatéral
Monopole classique
?
Producteur
Producteur
Distributeur
?
Clients
Clients
Rente de monopole
Rente de monopole
42
Intégration verticale et situations de monopole
(4)

• Les situations de double monopole créent un
  problème de double marge chacun des deux
  acteurs maximise sa marge indépendamment. Dès
  lors, le 2ème monopole ne prend pas en compte
  leffet positif de sa demande sur les profits du
  1er monopole et il tend donc à la
  sous-dimensionner.
• Dans ce cas, il peut être souhaitable dintégrer
  les deux entreprises pour internaliser cette
  externalité. Mais ce nest pas la seule solution
  (cf. infra)

43
Les problèmes de coordination dans la relation
verticale
O. Brossard La présentation qui suit est
empruntée à Claire Chambolle, Professeur à
lENPC, et librement adaptée
La double-marginalisation (DM) (Spengler (1950))

• Déroulement du jeu
• Etape 1 Producteur fixe le prix
  de gros w, sachant quel sera la
  politique de prix du détaillant
• Etape 2 Distributeur fixe le prix de
  détail p en fonction du prix de gros
• c est le coût marginal de production
• Demande des consommateurs
• qd (p) D-p où D est une constante fixée
• H1 le distributeur connaît la demande des
  consommateurs et demande donc la bonne
  quantité au grossiste
• H2 le producteur connaît la politique de
  prix du détaillant

44
Programme du producteurProgramme du
distributeur Etape 1 le producteur fixe son
prix connaissant la tarification du
détaillantEtape 2 le distributeur fixe son
prix Calcul des profits
UT1 Fin 5ème séance
45
Comparaison avec le cas d1 firme intégrée
Il ny a quun seul programme doptimisation
On trouve

• Conclusions sur leffet des monopoles successifs
  
• Le profit total des firmes est faible
  lorsquelles sont séparées, et le surplus du
  consommateur est aussi faible puisque le prix
  de détail est plus élevé
• Quest ce qui est pire quun monopole ?
  Plusieurs monopoles en chaîne 

46
Les restrictions verticales (RV) remèdes à la DM

• Le prix de revente imposé
• La DM gt , en fixant le prix de revente
  du
• distributeur linefficacité de la DM
  disparaît
• Le prix de gros w détermine ensuite le partage
  des bénéfices entre producteur et distributeur.
• Limposition dun quota
• La DMgt , en fixant un quota dachat au
  distributeur linefficacité de DM
  disparaît

47

• La fixation dun tarif binôme (franchise)
• Le producteur impose au distributeur un tarif de
  gros de la forme
  avec wc
• F est la rémunération de la franchise
• Le programme du distributeur devient
• Conclusions
• Dans le cadre de la chaîne de monopoles, les RV
  permettent de faire baisser le prix final
  bénéfique pour les consommateurs
• Mais PRI et quotas posent dautres problèmes de
  distorsion de concurrence qui justifient leur
  interdiction.
• Il ne reste donc que la solution du tarif binôme

48
Intégration verticale et situations de monopole
(5)

• Le producteur peut aussi être tenté de contourner
  le distributeur pour saccaparer une plus grande
  part de la rente de monopole on perd alors le
  bénéfice de la centralisation de loffre, mais
  leffet final pour le consommateur nest pas
  forcément négatif
• Positif suppression de la marge de
  lintermédiaire (distributeur)
• Négatif coûts de livraison et de gestion des
  stocks plus élevés coûts de transaction, etc.
• Exemples pour réfléchir
• Les réseaux alternatifs de vente (Tupperware
  produits alimentaires etc.)
• Le débat sur les  marges arrières  dans la
  grande distribution

49
Intégration verticale et création de barrières à
lentrée

• Exemple de la déréglementation des services
  téléphoniques en France
• Avant, France Télécom était une entreprise
  verticalement intégrée qui, en aval, produisait,
  gérait et entretenait les réseaux de
  télécommunication et fournissait, en aval, les
  services téléphoniques.
• Déréglementation France Télécom conserve le
  monopole amont du service de réseau (en dehors de
  la boucle locale ouverte depuis le 1er janvier
  2001), avec lobligation dy donner accès dans
  des conditions équitables aux opérateurs
  alternatifs. Elle na plus le monopole en aval,
  ni sur la boucle locale (Dégroupage)

50
Intégration verticale et création de barrières à
lentrée (2)

• Lopérateur historique (France télécom) aurait pu
  profiter du monopole créé par cette intégration
  verticale pour imposer des conditions
  dinterconnexion défavorables aux opérateurs
  alternatifs (pour la téléphonie mobile ou fixe).
• En effet, loffre des SFR, Bouygues, Neuf,
  Cégétel, etc., nest intéressante que sils
  donnent accès à lensemble du réseau et pas
  seulement aux communications locales ou avec
  leurs seuls abonnés
• Pour prévenir cela, lART a obligé France Télécom
  a tenir deux comptabilités séparées
  réseau/services téléphoniques
• But vérifier que les filiales de service ne
  bénéficient pas dune tarification plus
  avantageuse de laccès au réseau que les
  opérateurs alternatifs

51
Intégration verticale et échecs de marché

• Externalités et problèmes de droit de propriété
• Cf. la  Fable des vergers et de lapiculteur 
  de Mead.
• Chaque fois quil y a un problème de droits de
  propriétés sur une externalité, lintégration
  verticale peut être bénéfique
• Autre échec de marché lasymétrie dinformation
• Un fournisseur peut être tenté de dissimuler des
  défauts cachés et le donneur dordre peut alors
  avoir intérêt à le racheter pour mieux maîtriser
  la qualité de ces pièces détachées.

52
Intégration verticale et coûts de transaction

• Coase, 1937,  The nature of the firm 
  pourquoi y a-t-il des firmes si le marché est le
  meilleur moyen dorganiser la production et la
  distribution?
• Pertinence de la question
• Il y a dans toute firme une intégration verticale
  plus ou moins développée, et une coordination
  administrative et/ou hiérarchique.
• Or la théorie économique suppose que le marché
  (coordination par les prix et la concurrence) est
  le meilleur mode de coordination
• Comment expliquer cela?

UT1 Fin 6ème séance
53
Intégration verticale et coûts de transaction (2)

• Réponse de Coase la coordination par le marché
  nest pas gratuite
• On observe très souvent que lactivité économique
  sorganise autour de structures hiérarchiques
  formelles qui se caractérisent par la suppression
  des mécanismes de prix, par lusage explicite
  dune coordination administrative et par
  lexercice dun pouvoir dautorité. Pour
  illustrer ce mode de coordination Coase écrit 
•  Si un travailleur se déplace du service y vers
  le service x ce nest pas à cause dun changement
  de prix relatif, mais parce quon lui ordonne de
  le faire. .
• Il conçoit donc lentreprise comme un dispositif
  de coordination économique alternatif au marché.

54
Intégration verticale et coûts de transaction (3)

• Quelles sont les transactions qui obéissent aux
  mécanismes de marché et celles qui seffectuent
  de manière centralisée au sein des entreprise?
• Réponse de Coase effectuer des transactions
  entraîne des coûts qui varient en fonction de la
  nature de la transaction.
• On tend donc à adopter le mode dorganisation le
  plus économique en termes de coûts de
  transaction. Les transactions passent donc plutôt
  par le marché quand cela accroît lefficacité et
  par lentreprise ou dautres organisations
  formelles lorsque cela minimise les coûts de
  transaction.
• La décision de sintégrer verticalement doit
  résulter dune comparaison entre les coûts des
  transactions internes et les coûts des
  transactions de marché

55
I.2. RenouvellementsI.2.1. La théorie des coûts
de transaction

• En fait, lapproche initiée par Coase en 1937 va
  finir par connaître un succès très important à
  partir du milieu des années 70.
• Cette économie des coûts de transaction sera
  utilisée dans bien dautres domaines que
  lanalyse du phénomène dintégration verticale.
• En particulier, lanalyse de toutes les formes
  dorganisation non marchandes Institutions,
  contrats, règles de droit, etc. Cest pourquoi ce
  courant de pensée sera qualifié de
  néo-institutionaliste.
• Ce courant émerge lorsque O. Williamson reprend
  et développe les analyses de Coase à partir de
  1975
• Markets and Hierarchies Analysis and Antitrust
  Implications, 1975
• The Economic Institutions of Capitalism, 1985

56
Formes de la coordination des activités
économiques

• Le MARCHE
• Prise de décision décentralisée
• Mode de coordination ajustements de prix
• La FIRME, lORGANISATION, lINSTITUTION,
  lASSOCIATION
• Prise de décision centralisée ou décentralisée
• Mode de coordination la hiérarchie, lautorité,
  la règle, la confiance, la convention
• La LOI
• Prise de décision décentralisée
• Mode de coordination la règle la contrainte

57
Une citation

• Chandler, 1977, The Visible Hand The
  Managerial Revolution in American Business
•  Lentreprise moderne se substitue aux
  mécanismes de marché en ce qui concerne la
  coordination des activités économiques et
  lallocation des ressources. Dans de nombreux
  secteurs dactivité, la main visible des
  gestionnaires a remplacé ce quAdam Smith
  appelait la main invisible des forces du
  marché. 

58
Le concept de coût de transaction (1)

• Chacun de ces modes de coordination se
  caractérise par des coûts de fonctionnement ou
  coûts de transaction. On peut les classer en deux
  grandes catégories  les coûts de coordination et
  les coûts de motivation.
• Les coûts de coordination. Un marché sorganise
  et cela a un coût. Idem pour une transaction hors
  marché.
• Exemple 1 Achat dune voiture doccasion on ne
  se promène pas au hasard en demandant aux
  passants sils ont une voiture à vendre.
• Organisation du marché pour économiser les coûts
  de recherche réseau de concessionnaires ou
  offres de particulier à particulier dans un
  magasine

59
Le concept de coût de transaction (2)

• Dans les deux cas, on peut dire quil y a
  organisation (coûteuse) du marché qui permet une
  centralisation des offres et un gain considérable
  de temps de recherche dun co-échangiste.
• Exemple 2 les marchés financiers Les
  transactions sur actifs financiers seffectuent
  dans des bourses ou bien  de gré à gré 
  (Marchés OTC).
• Dans les bourses, les produits échangés sont
  standardisés, les transactions centralisées et la
  sécurité des transactions étroitement contrôlée.
• Cette efficacité se paie chère immeubles,
  investissements en outils de communication et de
  traitement de linformation, personnels employés
  (salaires élevés!).
• Dans les marchés OTC, la coordination est moins
  coûteuse car elle se fait par la confiance et la
  réputation

60
Le concept de coût de transaction (3)

• Les études de marché et la publicité il sagit
  bien de coûts de coordination ressources
  dépensées par les offreurs pour connaître les
  préférences des acheteurs.
• Et dans les organisations (entreprises ou
  administrations)?
• Coûts de coordination coûts de remontée de
  linformation de la base vers le sommet coûts
  de traitement de cette information et
  délaboration de stratégie sur cette base coûts
  de linformation descendante, c.a.d. coûts
  associés à la communication du plan adopté aux
  personne chargé de le mettre en œuvre, etc.

61
Le concept de coût de transaction (4)

• Les coûts de motivation
• Deux grandes catégories 
• (1) Ceux qui sont associés au caractère incomplet
  et asymétrique de linformation et,
• (2) Ceux liés à lobligation imparfaite c.a.d.
  lincapacité des parties à respecter (ou faire
  respecter) les engagements.
• (1) découverts par G. Akerlof dans une étude
  sur le marché des lemons la vente est bloquée
  même si le vendeur est de bonne foi car
  lacheteur na aucun moyen de le savoir. Il
  adopte donc une position méfiante. Cela conduit à
  un phénomène dantisélection (adverse selection).

62
Le concept de coût de transaction (5)

• (2) Les coûts d  enforcement 
• Transaction marchande lorsque lon achète un
  produit dans un supermarché, on sattend à une
  certaine qualité. Si le produit savère non
  conforme aux normes attendues, il est possible
  dutiliser la voie juridique pour obliger le
  vendeur à respecter son engagement concernant la
  qualité de ce produit la justice est coûteuse
  mais nécessaire à la bonne exécution des
  transactions coût de motivation ou lié à la
  nécessité de donner au vendeur les bonnes
  incitations
• Transaction non marchande lorsquune entreprise
  fabrique des pièces détachées pour ensuite les
  utiliser à la fabrication dun produit final, la
  qualité de ces pièces doit être vérifié cest
  aussi un coût de motivation

63
Les hypothèses comportementales de lapproche
néo-institutionaliste (1)

• La rationalité limitée  les agents, bien que
  rationnels, sont dans lincapacité de prévoir
  tous les évènements susceptibles de se produire
  dans le futur, et de leur affecter une
  probabilité. Leur calcul est donc imparfait.
• Cela entraîne une IMPOSSIBILITE DE POUVOIR SIGNER
  DES CONTRATS COMPLETS
• Contrats complets? Contrats qui recensent toutes
  les contingences futures et prévoient ex ante les
  conduites à tenir dans chacun de ces états.
• Du fait de lincomplétude des contrats, les
  agents doivent mettre en place des systèmes de
  surveillance et de contrôle en cours de contrat
  et ex post.
• Exemple les comités daudit ou les comités de
  rémunération dans les entreprises

64
Les hypothèses comportementales de lapproche
néo-institutionaliste (2)

• Lopportunisme des agents  consiste à profiter
  des faiblesses du système de coordination, quel
  quil soit, pour en dégager un intérêt personnel
  plus élevé.
• Un tel comportement, couplé à la rationalité
  limitée, soumet les transactions à des aléas
  promesses non tenues tentatives de manipulation
  de linformation etc.
• Exemple  un donneur dordre impose à lun de ses
  fournisseurs quil fasse un investissement
  important pour améliorer ses produits. Une fois
  linvestissement effectué le donneur dordre peut
  revenir sur ces engagements en imposant un prix
  inférieur à celui convenu, prix qui ne permet pas
  de rentabiliser linvestissement.

UT1 Fin 7ème séance
65
Les déterminants du choix dun mode de
coordination

• Les 3 principaux déterminants sont
• La spécificité des actifs
• La fréquence des transactions
• La complexité de la transaction et lincertitude
  sur le futur.

66
1) La spécificité des actifs

• Un actif est spécifique lorsque sa valeur dans
  des utilisations alternatives est plus faible que
  dans son utilisation présente.
• 5 catégories de spécificités
• physiques (expl. moules pour fabriquer des
  pièces en plastique)
• de proximité (expl. entre un fabricant et un
  sous-traitant)
• humaines (expl. ancienneté dun salarié au
  savoir-faire inimitable)
• des actifs dédiés (expl. un système
  informatique sur mesure)
• des actifs incorporels (expl. une marque connue
  et réputée)

67
La spécificité des actifs (2)

• De tels actifs génèrent un supplément de profit
  par rapport aux actifs génériques
  QUASI-RENTE.
• Exemple 2 diplômés de lIEP ayant obtenu les
  mêmes notes ne gagneront pourtant pas les mêmes
  salaires celui qui aura fait le meilleur
  parcours professionnel, acquis le plus
  dexpérience gagnera mieux sa vie.
• Ces actifs se dévalorisent en cas de rupture du
  contrat, contrairement à des actifs génériques
  qui sont eux redéployables.
• Dès lors, il y a un risque dopportunisme par le
  co-contractant qui possède lactif spécifique
  il peut se livrer à un  hold up   sur le rente.
  
• Exemple la détermination des salaires dans la
  finance (travaux dOlivier Godechot) ou bien
  encore les problèmes de dépendance des
  sous-traitant vis-à-vis de leurs donneurs dordre

68
2) La fréquence des transactions

• Transactions ponctuelles on utilise des
  contrats type et les conflits sont traités par un
  tiers (exemple les tribunaux).
• Transactions fréquentes entre les mêmes agents
  pour ne pas multiplier les coûts de transaction,
  il peut être rationnel dinternaliser les
  transactions
•  Remplacer le marché par la firme,
  ladministration, etc. 
• Mais ce nest pas toujours aussi simple la
  répétition des transactions permet de punir les
  comportements déviants et opportunistes. Dans ce
  cas, linternalisation nest plus nécessaire.

69
3) La complexité des transactions et
lincertitude sur le futur

• Transactions simples exemple de lachat en
  gros de café.
• On spécifie quun certain volume de café (nombre
  de tonnes) dune qualité donnée (ex  arabica de
  telle région du Brésil) doit être livré à une
  date pré-convenue à tel endroit et à tel prix.
• Transactions complexes exemple de la
  construction dune centrale électrique.
• Nombreux paramètres incertains estimation de la
  demande coût et disponibilité des énergies
  substituables conséquences sur lenvironnement
  évolution des normes de sécurité ou des normes
  anti-pollution etc.
• Impossible de spécifier tous les cas de figure
  envisageables au cours de la réalisation du
  contrat.
• Le contrat désigne alors les personne habilitées
  à prendre des décisions et les limites
  applicables à ces décisions.

70
Quelle gouvernance des transactions? Un tableau
de synthèse
71
I.2.2. Théories de linformation et des
contratsI.2.2.1. Théorie des droits de propriété

• Les analyses économiques de la propriété se
  focalisent sur deux points essentiels 
• La possession des droits de contrôle résiduel
• Lallocation des bénéfices résiduels.

72
1) Les droits de contrôle résiduel

• Définition du  droit de contrôle résiduel  
  cest le droit de prendre des décisions sur
  lutilisation de lactif si celles-ci ne sont pas
  explicitement préétablies par la loi ou réservées
  à un autre agent par contrat.
• Autrement dit cest le droit de décider de
  lutilisation dun actif, lorsque rien nest
  prévu par la loi ou par contrat

73
2) Les bénéfices résiduels

• Définition Ce quil reste une fois que toutes
  les parties prenantes ont été rémunérées
  (Créanciers, salariés, état)
• Exemple les dividendes versés aux actionnaires

74
Lanalyse de la firme classique selon Alchian et
Demsetz

• Armen Alchian et Harold Demsetz, 1972
  Production, information costs and economic
  organization, American Economic Review.
• La firme y est analysée comme une  équipe 
  victime de comportements de  passager
  clandestin  risque que chacun minimise ses
  efforts en comptant sur le travail des autres

75
Lanalyse de la firme classique selon Alchian et
Demsetz

• Impossibilité de mesurer les contributions de
  chacun gt instaurer un système dobservation et
  de contrôle (monitoring) des efforts.
• Mais qui va contrôler le contrôleur ? Selon
  Alchian et Demsetz, il faut 
• Rétribuer le contrôleur en fonction des gains de
  léquipe attribution du bénéfice résiduel
• Attribuer au dirigeant des droits résiduels 
  droit de passer des contrats, droit de contrôler
  le comportement des salariés, droit de fixer les
  rémunérations, droit de vendre lensemble des
  droits., etc.
• Lefficience peut donc être obtenue sans
  contrôler le contrôleur

76
Problème de cette vision de la firme

• Les entreprises modernes sont souvent
  caractérisées par la séparation de la propriété
  et du contrôle.
• Exemple les sociétés par action
• Contrôle résiduel les dirigeants
• Bénéfice résiduel les actionnaires
• Comment concilier ce constat avec la vision
  contractualiste qui caractérise les approches
  néo-classiques récentes de lorganisation
  industrielle?
• Solution la théorie de lagence

77
I.2.2.2. La théorie de lagence

• Définition relation dagence apparaît dès
  quun particulier (ou une entreprise) confie plus
  ou moins complètement la gestion de ses intérêts
  à autrui.
• En termes juridiques on parlerait de mandat, mais
  la relation dagence ne suppose pas
  obligatoirement la signature dun acte juridique
  entre les deux parties.
• Terminologie anglo-saxonne 
• Mandant  principal 
• Mandataire  agent 
• La relation principal-agent se caractérise par
  une asymétrie dinformation ayant 2 conséquences
  
• Sélection adverse
• Aléa moral

78
La théorie de lagence

• Exemples de situations daléa moral lassuré
  contre le vol a tendance à moins se protéger si
  votre automobile est assurée tout risques vous
  conduirez peut être plus dangereusement un
  médecin pour éviter les erreurs médicales risque
  de prescrire un nombre considérable dexamens
  dont beaucoup peuvent être inutiles
• Exemples de situations de sélection adverse si
  lon est dans un système où les assurances santé
  sont privées, les femmes qui désirent avoir des
  enfants dans la période à venir souscriront de
  préférence des contrats qui offrent une
  couverture généreuse des dépenses liées à la
  maternité. Or les projets de maternité sont des
  informations privées auquel lassureur ne peut
  avoir accès. Il y aura donc un biais dans la
  sélection des souscripteurs à ce type
  dassurance. Akerlof marché des voitures
  doccasion

79
Exemples de relations dagence

• Dans la relation médecin - patient, le patient
  est le principal qui confie sa santé au médecin
  qui est lagent.
• Un épargnant qui est le principal peut confier
  son patrimoine à un intermédiaire financier qui
  est lagent
• Un automobiliste qui est le principal confie sa
  voiture pour réparation à un garagiste qui est
  lagent
• Un actionnaire qui est le principal confie la
  gestion de lentreprise dont il est en partie
  propriétaire à un PDG qui est lagent
• Un employeur qui est le principal confie un
  certain travail a un employé qui est lagent.
• etc.

80
Comment résoudre ces problèmes supportés par le
principal ?

• Un article fondateur Jensen M. C. and Meckling
  W. 1976,  Theory of the Firm  Managerial
  Behaviour, Agency costs and Ownership
  Structure , Journal of Financial Economics, Vol.
  3, pp. 305-360.
• La théorie de lagence recommande de chercher les
  contrats optimaux règles de partage des
  rémunérations et des sanctions qui permettent de
  satisfaire au mieux lagent et le principal.
• Ce système génère des coûts dagence.
• 1) Dépenses de monitoring et dincitation
  supportées par le principal. Par exemple les
  systèmes de rémunérations avec intéressement.
• 2) Coûts dobligation, qui eux sont supportés par
  lagent. Exemple Le coût de certaines
  assurances peut être classé ici. Exemple
  lassurance dépôts.(banque  lagent, le
  déposants  le principal).
• 3) La  perte résiduelle  coût dopportunité
  lié à linformation asymétrique. Mesuré par la
  différence avec les gains qui auraient été
  obtenus par le principal en labsence de cette
  asymétrie.

81
Comment la nature de la firme est-elle
appréhendée par la théorie de lagence?

• Une interprétation nouvelle de lentreprise un
  ensemble de relations principal - agent où les
  acteurs impliqués peuvent, dans certaines
  relations, être principal et dans dautres agent.
• Ainsi, dans la relation actionnaires -
  dirigeants, le dirigeant est agent mais dans la
  relation salariale, le dirigeant est principal et
  le salarié agent.
• Lentreprise est donc un nœud de contrats.
• Problèmes
• Les frontières de la firme sont floues (les
  relations externes et internes sont appréhendées
  avec la même logique expl. banques et salariés)
• La coordination interne (hiérarchique) et externe
  (marché) sont supposées être de même natures
  des contrats
• Les contrats ont tendance à nier les relations
  conflictuelles ou de domination