A problem

1
A problemática das decisões financeiras

• Os objectivos da economia financeira
• O mercado financeiro
• A intermediação financeira

2

Objecto de estudo da economia financeira

• Numa economia de mercado a alocação de recursos
  monetários é efectuada através de transacções
  financeiras ou transacções de activos
  financeiros. É este o objectivo específico da
  economia financeira

3

• Variáveis fundamentais
• O tempo
• O risco (certeza ou incerteza)

4

• mercado financeiro
• definição mercado de oferta e procura de
  capitais a médio e longo prazo
• Mecanismo que recolhe e canaliza as poupanças dos
  agentes económicos para o investimento, através
  de três segmentos fundamentais Mercado
  Monetário, Mercado de Capitais e Mercado Cambial.
  

5
Tipos de mercados financeiros

• Mercado primário
• Mercado secundário
• - qual a razão da existência de dois
  mercados?
• - Qual a eficácia dos dois mercados?
  liquidez e possibilidade de diversificação

6
O mercado financeiro

• Consumo e poupança
• Como utilizar a poupança? compra de factores de
  produção ou de activos financeiros.
• Condições de funcionamento do mercado
• - Importância da informação (idealmente toda
  a informação rápida)
• - razão da existência de intermediários
  financeiros

7
Actividade bancária
OBJECTO ACTIVIDADE
Recepção de poupança e sua canalização para o consumo, para o investimento e prestação de serviços bancários Recepção de depósitos ou outros fundos reembolsáveis Operações de crédito, concessão de garantias, factoring e leasing Operações de pagamento Emissão e gestão de meios de pagamento (cartões de crédito, cheques de viagem, cartas de crédito) Transacções por conta própria ou de clientes, sobre instrumentos do mercado monetário e cambial, instrumentos financeiros a prazo, opções e operações sobre divisas, sobre taxas de juro e sobre valores mobiliários Participação em emissões e colocações de valores mobiliários
8
Actividade bancária
OBJECTO ACTIVIDADE
Recepção de poupança e sua canalização para o consumo, para o investimento e prestação de serviços bancários Participação em emissões e colocações de valores mobiliários Actuação nos Mercados Interbancários Consultoria, guarda, gestão e administração de carteiras de valores mobiliários Consultoria em Corpoate Finance Tomada de participações no capital de sociedades Prestação de informações comerciais Alugues de cofres e guarde de valores Comercialização de contratos de seguros Operações sobre pedras e metais preciosos Outras não proibidas pela Lei. r
9
Actividade bancária
OBJECTO ACTIVIDADE
Como são instituições de crédito constituídas sob a forma cooperativa, o seu objecto é o exercício de funções no crédito agrícola em favor dos seus associados. Podem praticar igualmente todos os outros actos inerentes à actividade bancária Facultar recursos para apoio ao investimento de unidades produtivas dos sectores da agricultura, silvicultura, pecuária, pesca, caça, aquicultura, agro-turismo e indústrias extractivas ou para formação, reestruturação, melhoria ou desagravamento do capital fundiário das explorações Financiar a criação, a montagem, o aperfeiçoamento, a renovação total ou parcial e o funcionamento de instalações destinadas à transformação, melhoramento, conservação, embalagem, transporte e comercialização de produtos derivados dos subsectores referidos Facultar recursos para apoio ao investimento ou funcionamento de unidades que se dediquem ao fabrico ou comercialização de factores de produção directamente aplicáveis naqueles sectores
10
Actividade bancária
OBJECTO ACTIVIDADE
Como são instituições de crédito constituídas sob a forma cooperativa, o seu objecto é o exercício de funções no crédito agrícola em favor dos seus associados. Podem praticar igualmente todos os outros actos inerentes à actividade bancária Facultar recursos para apoio ao investimento ou financiamento de unidades de turismo de habitação ou turismo rural e de produção e comercialização de artesanato Financiar despesas que contribuam para o aumento das condições de bem-estar dos associados das caixas agrícolas e seus familiares, designadamente através de crédito à habitação Financiar a construção e melhoria de infra-estruturas económicas e sociais relacionadas com o desenvolvimento rural Prestar garantias aos seus associados para as actividades por si desenvolvidas em condições a determinar pelo Banco Central
11
Intermediação financeira

• Definição dos Custos de Intermediação Financeira
• Os custos de intermediação financeira incluem as
  comissões de corretagem, as comissões de
  custódia, as comissões de pagamento de
  dividendos, as despesas de portes e expediente
  associadas ao serviço de pagamento de dividendos
  e as despesas de participação em
  assembleias-gerais2. Associados a estes custos há
  ainda a considerar impostos e taxas fiscais e
  parafiscais.
• Comissão de corretagem trata-se da comissão
  cobrada pelo intermediário financeiro que recebe
  a ordem. Sobre esta comissão incide imposto de
  selo à taxa de 4. Alguns intermediários
  financeiros cobram a comissão de corretagem ainda
  que a ordem não seja executada ou seja alterada.
• Comissão de bolsa esta comissão é paga pelo
  intermediário financeiro à bolsa mas é
  incorporada no valor total da comissão de
  corretagem pago pelo investidor. A comissão de
  bolsa incorporada no preçário para o investidor é
  usualmente de 2 Euro por negócio na Euronext
  Lisbon.
• Comissão sobre pagamento de dividendos o
  intermediário financeiro cobra geralmente uma
  percentagem do dividendo líquido, existindo
  valores mínimos para esta comissão.
  Adicionalmente acresce uma taxa de IVA de 21.
• Comissão de custódia trata-se da comissão que o
  intermediário financeiro cobra "por guardar" as
  acções. Adicionalmente acresce uma taxa de IVA de
  21.