??????(Fair Value, FV)?????????????

1
???????? ?34??????????

• ??????? ???

2
??????

• ??????(Fair Value, FV)?????????????
• ????????????????,?????
• ????????
• ???????
• ??????
• ????

3
???????????

• ?????,?????????
• ??
• FASB 115(1993)--??????????
• FASB 107(1991)?FASB 119(1994)
• FASB 133(1998)?FASB 138(1999)
• ?????????(IASB)
• IASB 32 (1996,2004??)
• IASB 39 (2000,2005??)
• ??
• ?27????????????(1997)
• ????(2005.6.23)?36???????????????????27???
• ?34????????????????(2003??,2005??)

4
??????????

• ????????
• ???????????
• ????
• ????
• ???????
• ????

5
???????
1.???(underlying) ??????(notional amount)?????
2.????????
3.????
6
???????

• ???????????(option)
• ????(cap)?????(floor)??????(collar)
• ?????(swaption)
• ??(forwards)
• ??(futures)
• ????(swap)

7
????????(??????)

• ?????????????,?????????????????,??????,?????????
• ?????????????????????????,????????????????,???????
  ?
• ???????????

8
????(??????????????)

• ??????????(host contract)???????????(embedded
  derivative)
• ?????????????????????????
• ???????????????????????,??????????????????????????
  ????????????????????

9
???????????

• (1) ??????????????
• (2) ???????????
• (3) ???
• (4) ???????????????????????????,??????????
• (5) ?????????,????????????????????????????????????
  ???????????????

• (6) ????????????????????????????(??????)???,??????
  ????????????????????
• (7) ?????????????
• (8) ????????,???????????????
• (9) ???????????????
• (10) ????????????

10
???????????
11
?????????????
?? ???
??????(HTM)? ???????????????? V V
?????????? V V
????(AFS) V V
12
??????????

• ????
• 1.????
• 2.????

13
????????????????????

• ????
• ?????????????????,?????
• ?????????
• ???????????,????????????????????

14
????(TS)

• ?????????????????????????????
• ?????????????????????
• ?????????????????????,?????????????????????????
• ???????(???????????????????)?

15
????????????

• ????,???????(TS)
• ???????(stand-alone)????(embedded)???????
• ????????????????????,?????????
• ???????????????????????????????????
• ?????????????????????????????
• ????????????
• ????????????????,??????????????????,???????????

16
????????????????????????

• ????
• ?? vs. ???????
• ??????(floater)
• ?? vs. (??)??
• ??????
• ?? vs. ?????????????
• ??
• ???????????????
• Inverse floater, interest rate chicken, credit
  default swap
• ?????????

17
???????

• ????100??A??????(callable)????(puttable)????????(
  resettalbe)???????,?????????(AFS)?
• ????????

18
??????????????????? (1)

• l          ??????????????(?call, put, cap, floor
  or swaption?)?,
• ????????,?????????
• ??????????-????????????????
• l          ???????????????(?forward, swap?)?,
• ???????????,???????????????
• ??,????????????????0

19
??????????????????? (2)

• l          ?????????
• ???,??????????????????,????????????????
• ?????????,?????
• 1.          ?????????????????????????????
• 2.          ??????????????????(independent risk
  exposure)????????

20
???????

• ??,??????????????,?????????????????(25),?????(???
  ??)?????75?
• AFS-???? 75
• TS--????? 25
• ?? 100

21
??????(HTM)

• ???????????????????
• ?????????????,?????????????????????,?????????,????
  ???????????????????????????????,??????????????(AFS
  )?

22
????HTM?????

• ??????????????????(?????????)??????
• ???????????????????,??????????????????(???????)?,?
  ?????????????
• ?????????????????????????????????
• ????????????
• ????????(????????)?????????????????,??????????????
  ??????
• ??????????????????????????????????????

23
???HTM?????

• ????HTM
• ??????
• Callable??,?????????,????????????

• ????HTM
• Callable??,?????????,?????????????
• Puttable??
• ??????
• ?????

24
??????????
??????(HTM) ??
????(TS) ???
????(AFS) ??
25
???????

• ????????
• ??????
• ??????????????
• ??????????
• ??????????????
• ?????????
• ???????????

26
????????????????????????

• ?????????????????????????,???????
• ???????????
• ?????????????????????????,???????
• ?????????????????????

27
???

• ??????????????????????????(TS),??????????????????
  ????????????????????????????
• ??????????(HTM)????????(AFS),????????
• ???????,????????,?????????,???????????????????????

28
???????????

•  (1)    ????????????
• (2)    ???????????,???????????????????
• (3)    ?????????????,??????????????
• (4)    ???????????????????
• (5)    ?????????????????????????????
• (6)    ?????????????????????????????????
• (7)    ???????????????????????,?????????,?????????
  ???????????
• (8)    ????????????????????
• ????????????????????,???????????

29
???????????
?????? ???????(?????) ?????
??????HTM ???????????? ???,??????????????????
???? AFS ???? ?????(?) ??????
??? ???? ????
30
??????(???)?????

• ?????
• ????14??????????????????????
• ??????????????????????????????
• ???????????
• ????????????????????

• ??????
• ????
• ???????????????????????????????

31
?????

• 12?1???????(????)
• ?? US100 ??133 ???NT3,300
• 12?31?????
• US120 ??130 ?????NT3.600

32
??

• ????
• ????,???,???????,???????????
• ????
• ????,????,????????,????????,?????????

33
????

• ???????????,?????????????????????????????
• ???????????????????????????????
• ??????????(???????)??????
• ?????80--125

34
????(1)

• ???????????????????
• ??????????????
• ?????????????????
• ???????????????????????,???????????
• ??????????????,????????????????,???????????

35
????(2)

• ??????????????????????,?????????????????,?????????
  ?????????????????
• ?????????
• (1)????????????????,???????????????????,??????????
  ????????????
• (2)??????????????????
• ??????????????????????????????????
• ??????????,????????????????????,?????????????????

36
?????

• ???????????????????????????????????????????,??????
  ??????
• ???????????????
• ????????????????????????????????????
• HTM?????????????,?????????
• ????????????????????????(??????)

37
?????????

• ???????????
• ??????(????????)
• ??????
• ?????????????underlying?????(??duration, beta,
  delta?)
• ???????????

38
?????

• ?????????????,????????????????????????????????????
  ,????????80?125??,??????????????
• ???????????????????
• ????????????????????,???????????????,???????????
• ??,?????????????????????????????,?????????????????
  ?????
• ??????????????????????,????????????????????????,??
  ?????????????
• ??????????????????????????

39
?????????????

• ???????????????????????????????????,?????????????
  ?????????
• ???????????????????,??????????????????????????,??
  ????????
• ????????????????????????????????

40
?????????????????,??????

• ??????,?????????????????????,?????????
• ???????????????????????????????? ?
• ??????????????,???????????????????????????????
• ???????????,?????????????????????????????????
• ????????????,?????????????????????

41
???????

• ????95/1/1?,??????,??96/1/1??US1,000,??????(?????
  ?10?)??????????127?
• ?????????????,????????127(?????)?
• 95/12/31,?????????132,?????????NT5,000
• 96/1/1?,???????132,??????????????????????

42
95/1/1 memo entry (???????) 95/12/31
?????? 5,000 ???? 5,000 ?????? 5,000
?????? 5,000 ?95/12/31???????????????5,00
0,??????5,000? 95?????????5,000,??????5,
000,?????????,??????????0
43
96/1/1 ?? 5,000 ?????? 5,000 ?? 27,0
00 ?????? 5,000 ?? 32,000 ?96/1/1????
???????27,000 96??????????2,700
44
???????

• ????95/1/1?,????????,?????96/1/1??US1,000,??????(
  ??????10?)??????????127?
• ?????????????,????????127(?????)?
• 95/12/31,?????????132,?????????NT5,000
• 96/1/1?,???????132,???????US1,000?????????????

45
95/1/1 memo entry (???????) 95/12/31
?????? 5,000 OCI(??????) 5,000 ?95/12/
31???????????????5,000,?????OCI5,000?
95????????????????,??????????0?
46
96/1/1 ?? 5,000 ?????? 5,000 ?? 32,0
00 ?? 32,000 ?96/1/1???????????32,000,?
????OCI5,000 96?????????3,200,OCI???????5
00,???????????2,700(3,200-500)
47
?????????(?)

• ?????????????????????

48
??????(?)

• ????????????,??????,???????????????

49
???????

• ?????????????95?12?31?(?)??????????,???????

50
????(1)

• ???????????????,?????????????????,??????????
• ???????????????,???????????????,????????
  ??????????????(????)?????????,????????????????????
  ?????? ?

51
????(2)

• ???????????????,??????????????????????????????????
  ?????,??????????????????,?????????,???????????????
  ??????
• (1)?????????????????????????????????????????
• (2)???????????????????????????????????,??????????
  ????????????????????

52
????(3)

• ???????????????,????????????????????,?????????????
  ???,????????????????????(???????????????)?
• ????????????????????,?????????,??????????
• ???????????????,??????????????????????????????

53
95?????????

• ???????????????????????????????????,??????????????
  ???????????????,?????
• ????????????????,????????
• ???????,?????????????????

54
??????34??????

• 36?????????????
• ???27??????????
• ??????
• 5???????(??????????????)
• 14???????(????)
• 21????????(????)
• 26?????????(????)