FINANSIERINGSANALYS

1
FINANSIERINGSANALYS
2
Skyldighet att upprätta finansieringsanalys

• Den bokföringsskyldige skall inkludera
  finansieringsanalys i sitt bokslut om den är
• ett publikt aktiebolag eller
• ett privat aktiebolag eller ett andelslag och
  minst två av gränser
• omsättning eller motsvarande avkastning 7 300 000
  euro
• balansomslutning 3 650 000 euro
• genomsnittligt antal anställda 50 personer.
• har överskridits både under den
  räkenskaps-period som har gått ut och under den
  omedelbart föregående räkenskapsperioden

3
Koncernbokslutet

• Om den bokföringsskyldige på basen av
  bestämmelserna i bokföringslagen skall upprätta
  ett koncernbokslut, bestäms över- eller
  underskridandet av gränser utifrån
  koncernbokslutet

4
Analysens syfte

• Den centrala målsättningen för en
  finansieringsanalys är att ge den som använder
  bokslutet information för bedömning av hur den
  bokföringsskyldige har skapat kassaflöden och hur
  dessa kassaflöden har använts
• Finansieringsanalysen har ingen självständig
  ställning, utan bör granskas som en del av
  bokslutet. (Bokslutet som helhet skall enligt
  BokfL ge riktiga och tillräckliga uppgifter om
  den bokföringsskyldiges verksamhet och ekonomiska
  ställning (rättvisande bild)).

5
Analysens syfte

• En finansieringsanalys som baserar sig på
  kassaflödet (kassaflödesanalys) är användbar
  också vid jämförelser mellan företag, eftersom
  man i kalkylen eliminerar effekten av olika
  värderings- och periodiseringslösningar
• Med hjälp av finansieringsanalysen kan den som
  använder sig av bokslutet bedöma företagets
  ekonomiska situation, särskilt i fråga om dess
  finansiella ställning och finansieringsstruktur,
  bl.a. förändringar i soliditet och likviditet.
• Utnyttjas allmänt för att prognostisera
  förväntade framtida kassaflöden inom ett företag.

6
Innehåll och form

• Av en finansieringsanalys skall framgå
• affärsverksamhetens kassaflöde
• kassaflödena för investeringarnas del samt
• kassaflödena för finansieringens del
• Varken aktiebolagslagen eller lagen om andelslag
  innehåller detaljerade bestämmelser om sättet att
  uppgöra finansieringsanalys

7
1. Affärsverksamhetens kassaflöde

• Anger i vilken utsträckning den
  bokföringsskyldige under räkenskapsperioden med
  hjälp av sin affärsverksamhet har förmått
  producera penningmedel för
• bevarande av verksamhetsbetingelserna
• betalning av avkastning till dem som investerat
  eget kapital
• nya investeringar
• återbetalning av lån
• utan anlitande av externa finansieringskällor

8
Affärsverksamhetens kassaflöde

• Inkluderar den omsättningsskapande verksamheten I
  bolaget
• De därtill hörande utgifterna
• Alla poster som inte utgörs av investeringar
  eller finansiering

9
Affärsverksamhetens kassaflöde

• Kassaflödet i verksamheten inkluderar bland
  annat
• erhållna betalningar för försäljning av varor och
  tjänster
• erhållna betalningar för övriga rörelseintäkter
  till den del de uppstått i affärsverksamheten
• utbetalningar för material, förnödenheter och
  varor samt för köpta tjänster
• utbetalda löner och arvoden samt betalningar för
  de lönebikostnader som enligt resultaträkningssche
  mat i bokföringsförordningens 11 skall upptas
  som personalkostnader
• utbetalningar av övriga rörelsekostnader till den
  del de uppstått i affärsverksamheten bl.a.
  försäkringspremier, utbildnings-, rekreations-
  och reseutgifter samt service- och
  reparationsutgifter

10
Affärsverksamhetens kassaflöde

• Kassaflödet i verksamheten inkluderar bland
  annat
• betalda räntor och betalningar för övriga
  finansiella kostnader
• erhållna ränteinkomster och erhållna betalningar
  för övriga finansiella intäkter till den del de
  inte hänför sig till andra flöden (investeringar
  eller finansiering )
• kassaflödet från extraordinära intäkter och
  kostnader till den del penningflödet inte hänför
  sig till andra grupper
• betalda skatter och erhållna skatteåterbäringar
  ifall dessa inte uttryckligen kan hänföras till
  andra flöden
• ökningar och minskningar av räntebärande
  lånefordringar som ingår i rörliga aktiva samt
  räntor på dem
• erhållna bidrag, såvida dessa inte uttryckligen
  kan hänföras till investeringar eller finansiering

11
2. Kassaflödena för investeringarnas del

• Anger den bokföringsskyldiges användning av
  kassaflöden i syfte att generera ett framtida
  kassaflöde på lång sikt
• Omfattar försäljningsintäkterna avV bolagets
  anläggningstillgångar samt anskaffningar
  (Investeringar)
• Investeringarna mäts enligt kontantprincipen

12
Investeringarnas kassaflöde ...

• I investeringarnas kassaflöde ingår bland annat
  följande poster
• betalningar för anskaffningar av materiella och
  immateriella tillgångar och placeringar som hör
  till bestående aktiva samt erhållna betalningar
  för försäljningar eller andra överlåtelser av
  dessa, inklusive ökningar och minskningar av
  lånefordringar som hör till bestående aktiva
• erhållna investeringsbidrag och
  anskaffningsutgifter som har finansierats med
  bidraget
• ränte- och dividendinkomster och övriga
  motsvarande inkomster från placeringar bland
  bestående aktiva, om dessa inte beaktats i
  affärsverksamhetens kassaflöde

13
3. Kassaflödena för finansieringens del

• Anger förändringarna i eget och främmande kapital
  under räkenskapsperioden

14
Finansieringens kassaflöde ...

• I finansieringens kassaflöde ingår bland annat
  följande poster
• betald ökning av eget kapital
• inlösning och förvärv samt överlåtelse av egna
  aktier
• upptagning och återbetalning av kapitallån
• upptagning och återbetalning av kort- och
  långfristiga lån
• utbetalda dividender och övrig vinstutdelning
• erhållet eller beviljat koncernbidrag, som har
  betalats

15
Likvida medel

• Består av kontanta medel och övriga kassamedel
• Värdepapper som ingår i likvida medel är sådana
  till sin karaktär att de upptas bland finansiella
  värde-papper under rörliga aktiva i
  balansräkningen, t.ex.
• statens skuldförbindelser
• bankernas depositionsbevis
• företagscertifikat som övriga företag har
  emitterat, om de är noterade.
• Placeringarna i noterade masskuldebrevslån ingår
  i likvida medel, om det är en relativt kort tid
  tills lånekapitalet skall återbetalas, till
  exempel högst tre månader vid räkenskapsperiodens
  slut

16
Likvida medel ...

• Företagens placeringar i noterade aktier faller i
  allmänhet utanför likvida medel på grund av
  risken för variationer i marknadsvärdet på dem
• Andelar i placeringsfonder kan inkluderas i
  likvida medel, om den aktuella fonden primärt
  placerar i statens skuldförbindelser,
  depositionsbevis och företagscertifikat

17
Likvida medel ...

• Sådana långfristiga, tidsbundna depositioner som
  företaget inte genom sitt eget beslut kan
  omvandla till pengar under depositionstiden ingår
  inte i likvida medel
• Detsamma gäller för pantsatta likvida medel
• Den andel av kreditlimiten på ett kreditförsett
  bankkonto som inte har lyfts inkluderas inte
  heller i likvida medel
• I ett enskilt bolag räknas inte koncernkontot som
  likvida medel, men som fordring och skuld

18
IAS 7 Kassaflödesanalys

• Syfte
• Tillämpningsområde
• Definitioner
• Redovisning av kassaflödena i kategorier
• Den löpande verksamheten
• Investringsverksamheten
• Finansieringsverksamheten

19
IAS 7 - Syfte

• Att kräva att företag lämnar upgifter om tidigare
  perioders förändringar i likvida medel i en
  kassaflödesanalys i vilken periodernas
  kassaflöden delas in i löpande verksamhet,
  investeringsverksamhet samt finansieringsverksamhe
  t

20
IAS 7 Tillämpningsområde

• Ett företag som upprättar ett IFRS-bokslut skall
  upprätta kassaflödesanalys i enlighet med IAS 7
• Kassaflödesanalysen skall ingå som en integrerad
  del av företagets finansiell rapportering för
  alla perioder för vilka finansiella rapporter
  upprättas

21
IAS 7 - Definitioner

• Kassa och bank utgörs av kassamedel samt
  disponibla tillgodohavanden hos banker och
  motsvarande institut
• Andra likvida medel än kassa och bank utgörs av
  kortfristiga, likvida placeringar som lött kan
  omvandlas till ett känt belopp av kassa och bank
  och som är utsatta för endast en obetydlig risk
  för värdefluktuationer
• Kassaflöde utgörs av in- och utflöde av likvida
  medel

22
IAS 7 Definitioner

• Löpande verksamhet utgörs av företagets
  huvudsakliga intäktsgenererande verksamheter samt
  av andra verksamheter än investeringsverksamhet
  och finansieringsverksamhet
• Investeringsverksamhet utgörs av förvärv och
  avyttring av anläggningstillgångar och sådana
  placeringar som inte inryms i begreppet likvida
  medel
• Finansieringsverksamhet utgörs av affärer som
  medför förändringar i storleken på och
  sammansättningen av företagets eget kapital och
  upplåning

23
IAS 7 Redovisning av kassaflöden från den
löpande verksamheten

• Kassaflöden från den löpande verksamheten
  redovisas genom tillämpning av antingen
• den direkta metoden, vilken innebär att viktigare
  typer av utbetalningar anges brutto eller
  särredovisas eller
• den indirekta metoden, vilken innebär att
  resultatet justeras för transaktioner som inte
  medfört in- eller utbetalningar, upplupna eller
  förutbetalda poster som avser tidigare eller
  kommande perioder samt för eventuella intäkter
  och kostnader som hänförs till investerings-
  eller finansieringsverksamhetens kassaflöden
• Företag uppmuntras att använda den direkta
  metoden vid redovisning av kassaflöden från den
  löpande verksamheten.

24
IAS 7 Redovisning av kassaflöden från
investerings- och finansieringsverksamheten

• De viktigaste typerna av in- och utbetalningar
  som är hänförliga till investerings- respektive
  finansieringsverksamheten redovisas separat i
  kassaflödesanalysen
• Beloppen anges brutto, förutom för de in- och
  utbetalningar som kan redovisas netto enligt
  särbestämmelserna i standarden

25
Finansiella strömberäkningsmetoder

• Kassaström
• Utgift-vid-inkomst ström
• Driftskapitalström

26
Finansiella strömberäknings-metoder - 1.
Kassaström

• (1) ?K OMS-INKÖP-RÄNTA-SKATT
• INTERNFINANSIERING
• ?KFK?LFKEM-DIV EXTERNFINANSIERING
• - ?FF ?OT ?AT KAPITALANVÄNDNING
• ?EK EM VINST- DIV
• ?LFK NYLÅN - AMORTERING
• ?AT INV AT(t) - AT(t-1) AVSK
• (AT(t)AT(t-1)-AVSKINV)

27
Finansiella strömberäknings-metoder - 2.
Utgift-vid-inkomst -ström

• BETRAKTA (1).
• ADDERA ?FF-?KFK TILL BÅDA MEMBRA
• (2) ?K ?FF - ?KFK
• OMS-INKÖP-RÄNTA-SKATT INTERNFINANSIERING
• ?KFK-?KFK?LFKEM-DIV EXTERNFINANSIERING
• - ?FF - ?FF ?OT ?AT KAPITALANVÄNDNING
  

28
Finansiella strömberäknings-metoder - 3.
Driftkapitalström

• ADDERA ?OT TILL VARTDERA MEMBRUM AV (2)
• (3) ?K ?FF - ?KFK ?OT
• OMS-INKÖP-RÄNTA-SKATT INTERNFINANSIERING
• ?LFKEM-DIV EXTERNFINANSIERING
• - ?AT KAPITALANVÄNDNING

29
Finansiella strömberäknings-metoder - Övning

• UPPRÄTTA
• 1) KASSASTRÖM
• 2) UTGIFT-VID-INKOMST STRÖM
• 3) DRIFTSKAPITALSTRÖM
• PÅ BASIS AV FÖLJANDE CASE CASH_FLOW

30
Tilläggsinformation till Caset

• Under räkenskapsperioden verkställdes en
  blandemission varvid AK höjdes från 370 M till
  555 M.
• Genom emissionen fick bolaget 111 M i nytt
  riskkapital i form av nyemission och
  emissionsvinst

31
Tilläggsinformation till Caset

• Under räkenskapsperioden betalades dividender för
  föregående år 37 M.
• OBS !
• AT(t) AT(t-1)
• ?AT - Avskrivning - Återföring

32
Tilläggsinformation till Caset

• Under räkenskapsperioden avyttrades AT totalt för
  79 M
• I samband med försäljningen återfördes en
  tidigare gjord värdeförhöjning på 5 M genom att
  minska en reservfond bland bundet EK med detta
  belopp

33
Källor

• Bokföringsnämndens allmänna anvisning om
  upprättande av finansieringsanalys, 30.1.2007
• Internationell redovisningsstandard i Sverige
  IFRS/IAS 2008