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Índice

• Sistema financiero
• Estructura sistema financiero Colombiano.
• Mercados financieros
• Mercado de capitales.
• Mercado intermediado.
• Mercado no intermediado.
• Renta variable
• Renta fija
• Derivados
• Carteras colectivas.
• Para tener en cuenta.
• Actualidad.

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Sistema financiero

• Está conformado por AGENTES ENTIDADES, MERCADOS
  y ACTIVOS.
• En la economía hay personas u organizaciones con
  recursos disponibles ofrecen recursos
  financieros y hay aquellas que necesitan y
  solicitan estos recursos demandan recursos
  financieros.
• Intermediación de entidades especializadas que
  cumplen con dos funciones fundamentales la
  captación y la colocación.

Tasa de captación
Agentes con EXCESO recursos Ahorro e Inversión
Agentes con ESCASEZ recursos Deuda o Recursos
propios
Entidades especializadas


Tasa de colocación
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Estructura Sistema financiero Colombiano
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Mercados Financieros
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Mercado de Capitales

• Escenario en el cual se movilizan recursos.
• Función de asignación y distribución.
• Fuente de financiación para empresas y opción de
  rentabilidad para inversionistas.
• Intervienen entidades especializadas.
• Actores principales Oferentes y Demandantes.
• MERCADO INTERMEDIADO
• Transferencia del ahorro a la inversión se hace a
  través de INTERMEDIARIOS FINANCIEROS.
• MERCADO NO INTERMEDIADO
• Transferencia del ahorro a la inversión se hace a
  través de INSTRUMENTOS FINANCIEROS.

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Mercado Intermediado

• ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO
• Instituciones que obtienen fondos, mediante
  activos financieros, con el fin de
  concedercréditos a aquellos con necesidad de
  recursos.

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Establecimientos bancarios. Son
establecimientos bancarios las instituciones
financieras que tienen por función principal la
captación de recursos en cuenta corriente
bancaria, así como también la captación de otros
depósitos a la vista o a término, con el objeto
primordial de realizar operaciones activas de
crédito.
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Corporaciones financieras. Son corporaciones
financieras aquellas instituciones que tienen por
función principal la captación de recursos a
término, a través de depósitos o de instrumentos
de deuda a plazo, con el fin de realizar
operaciones activas de crédito y efectuar
inversiones, con el objeto primordial de fomentar
o promover la creación, reorganización, fusión,
transformación y expansión de empresas en los
sectores que establezcan las normas que regulan
su actividad.
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Corporaciones de ahorro y vivienda. Son
corporaciones de ahorro y vivienda aquellas
instituciones que tienen por función principal la
captación de recursos para realizar
primordialmente operaciones activas de crédito
hipotecario de largo plazo. Ley 546/99 Art. 5.
Conversión de las corporaciones de ahorro y
vivienda.
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• Compañías de financiamiento comercial.
• Son compañías de financiamiento comercial las
  instituciones que tienen por función principal
  captar recursos a término, con el objeto
  primordial de realizar operaciones activas de
  crédito para facilitar la comercialización de
  bienes y servicios, y realizar operaciones de
  arrendamiento financiero o leasing.
• DE CARÁCTER GENERAL
• ESPECIALIZADAS EN LEASING

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Cooperativas financieras. Son cooperativas
financieras los organismos cooperativos
especializados cuya función principal consiste en
adelantar actividad financiera, su naturaleza
jurídica se rige por las disposiciones de la Ley
79 de 1988 y se encuentran sometidas al control,
inspección y vigilancia de la Superintendencia
Financiera. Estas cooperativas son
establecimientos de crédito.
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• SOCIEDADES DE SERVICIOS FINANCIEROS
• Entidades especializadas en la administración de
  recursos.
• SOCIEDADES FIDUCIARIAS
• Entidades de servicios financieros.
• Constituidas como S.A.
• Reciben mandatos de confianza, con el objeto de
  cumplir una finalidad específica, siendo, a la
  vez, asesores de sus clientes.
• Celebrar encargos fiduciarios para
• Realizar inversiones.
• Administrar bienes.
• Ejecutar actividades relacionadas con el
  otorgamiento de garantías por terceros para
  asegurar el cumplimiento de obligaciones.
• SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES
  Y CESANTÍAS

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• ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITOS
• Depósito, conservación, custodia, manejo,
  distribución y
• compra-venta de mercancías y productos nacionales
  o extranjeros,
• por cuenta de sus clientes.
• Expedición de certificados de
• Depósitos y bonos de prenda.
• Intermediación aduanera.
• Vigilancia de bienes dados en
• garantía.

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SOCIEDADES DE CAPITALIZACIÓN Estimulan el ahorro
con la posibilidad de ganar sorteos.
ENTIDADES ASEGURADORAS Empresas que reciben
dinero de las personas para estar listos a
reponer los daños causados por muerte,
enfermedad, lesiones etc. o los bienes perdidos
por robos, inundaciones, incendios etc.
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INTERMEDIARIOS DE SEGUROS Y REASEGUROS Son
empresas o personas que trabajan para poner en
contacto a las compañías de seguros con las
personas que compran los seguros.
CORREDORES Sociedades anónimas. Objeto ?Ofrecer
seguros ?Promover su celebración ?Obtener su
renovación, como intermediario Entre el
asegurado y aseguradora. AGENTES Y
AGENCIAS Personas naturales o sociedades de
comercio colectivas (comandita simple o
Ltda.) Colocadoras de pólizas de seguros y
títulos de capitalización Objeto ?Promover
CELEBRACIÓN y RENOVACIÓN de contratos, de una o
varías compañías de seguros. SOCIEDADES
CORREDORAS DE REASEGUROS Objeto ?Ofrecer
contratos ?Promover CELEBRACIÓN y
RENOVACIÓN. Entre aseguradoras y
reaseguradoras.
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Mercado no Intermediado

• DEPÓSITOS CENTRALES DE VALORES
• Depositan, custodian y administran títulos
  valores.
• Registros electrónicos (desmaterializados).
• Realizan cobro de capital, rendimientos
• financieros o dividendos.
• En Colombia existen dos entidades de este tipo
• Depósito Central de Valores del Banco de la
  República (DCV) Títulos emitidos por el Banco de
  la República. Inversiones forzosas o sustitutivas
  de las entidades vigiladas por la
  Superfinanciera, diferentes de acciones.
• Depósito Centralizado de Valores de Colombia
  (DECEVAL) Cualquier título inscrito en el
  Registro Nacional de Valores.
• Certificados de Depósito - Acreditan la
  propiedad.

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• BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
• La Bolsa de Valores de Colombia nace como
  producto de la integración de las bolsas de
  Bogotá, Medellín y Occidente en 2001.
• Administra los mercados accionario, cambiario, de
  derivados y de renta fija.
• Facilita el acceso de las empresas a una
• amplia comunidad de inversionistas.
• Un mercado organizado permite que los
• precios de los valores se fijen de acuerdo
• con las fuerzas competitivas.
• De acuerdo al nivel de crecimiento de la Bolsa,
  se ve la necesidad de desarrollar nuevos
  mercados, para potenciar el mercado de capitales
  en Colombia.

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• AGENTES QUE INTERVIENEN EN EL MERCADO NO
  INTERMEDIADO
• Emisores de Valores Son quienes tienen la
  necesidad de obtener recursos.
• Públicos (Tesorería General de la Nación,
  Departamentos, Ciudades, Municipios).
• Privados (Sector Financiero, Sector Real,
  Comercial y Servicios).
• Intermediarios de Valores Empresas o personas.
  Hacen posible que los valores sean comprados o
  vendidos.
• Comisionistas Independientes
• Comisionistas de Bolsa
• Sociedades Administradoras de Inversión
• Proveedores de Infraestructura Entidades que se
  encargan
• de almacenar, calificar y registrar la compra y
  venta
• de los papeles.
• Sociedades Calificadoras de Riesgo Aclaran a los
  
• Inversionistas el riesgo que se corre al adquirir
  un valor.
• Inversionistas Son quienes compran los valores.
• Calificados (8.500 SMLV) Institucionales

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MERCADO BURSÁTIL
Acciones ordinarias
Acciones preferenciales
Acciones privilegiadas
TES
CDTs
Bonos
Papeles comerciales
Titularizaciones
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• MERCADO MOSTRADOR O.T.C (Over the counter)

• Se desarrolla por fuera de bolsa
• Sobre títulos inscritos en el Registro Nacional
  de Valores e Intermediarios.
• Solo pueden actuar las personas inscritas como
  intermediarios en el Registro Nacional de Valores
  e Intermediarios.

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Renta Variable

• Títulos nominativos de carácter negociable.
• Corresponden al capital suscrito y pagado del
  patrimonio de una sociedad anónima (emisora del
  título).
• Rentabilidad de la inversión
• Utilidades obtenidas por la empresa, por medio
  del pago de dividendos.
• Valorización del precio de la acción en bolsa.
• Son los títulos más representativos de la renta
• variable.
• Alto grado de liquidez ya que es de realización
• inmediata en el mercado publico de valores.

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• Clases de acciones
• Acción Ordinaria
• Concede a su titular la posibilidad de recibir
  dividendos
• y derecho a voto en la asamblea.
• Acción Preferencial sin derecho a voto
• Concede a su titular la prioridad en el pago de
  dividendos o reembolso de capital en caso de
  disolución de la empresa. No tiene derecho a
  voto en las asambleas.
• Acción Privilegiada
• Funciona como las acciones ordinarias, pero
  tienen otros derechos que solo pueden ser
  ventajas económicas.

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• INDICES ACCIONARIOS DE LA BOLSA DE VALORES DE
  COLOMBIA
• Es el indicador de la evolución del mercado en
  función del comportamiento de los precios de las
  acciones mas importantes.
• Instrumento representativo, ágil y oportuno para
  evaluar la tendencia del mercado accionario.
• El IGBC es calculado a cada instante de las
  negociaciones.
• Es compuesto por una canasta de acciones
  representativas, que varía trimestralmente de
  acuerdo a la rotación y frecuencia de las
  acciones que la componen.

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• Índice de capitalización bursátil, muestra las
  variaciones de las 20 acciones más líquidas para
  determinar su nivel de capitalización bursátil.
• Índice accionario de liquidez, muestra el nivel
  de liquidez de cada compañía de las 20 acciones
  mas importantes de la BVC.

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Renta Fija

• Valores cuya rentabilidad y condiciones son
  conocidos por el inversionista en el momento de
  la negociación, si se deja hasta el vencimiento.
• Rentabilidad de la inversión
• Comprarlo por menos del valor nominal o
• venderlo por encima del valor de compra.
• Intereses o cupones.
• Emisión
• Es realizada por un emisor, que es la entidad
• originadora de los bonos, quien hace la promesa
• de pago de los títulos y recibe los recursos de
• la emisión.
• La calificación es basada en la medición de
• factores cuantitativos y cualitativos para
• determinar su nivel de riesgo.

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• DEUDA PRIVADA
• BONOS
• Títulos que representan una deuda
• Se pagará a su dueño el valor nominal, además de
  unos intereses cada cierto periodo de tiempo.
• Plazo mínimo de 1 año.
• Tasa fija o variable (indexada al IPC, DTF)
• PAPELES COMERCIALES
• Plazo se cuenta desde el momento
• de la suscripción.
• 15 días Plazo 1 año

Capital
Intereses
Intereses
Capital
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• CDT
• Certificados expedidos a solicitud del interesado
  por bancos, corporaciones financieras o compañías
  de financiamiento comercial.
• El plazo y la tasa al que se emiten los CDT están
  determinados.
• Es negociable en la Bolsa de Valores pero no se
  puede redimir sino hasta su vencimiento.
• Plazo mínimo de un mes.
• Si no se anuncia el término al vencimiento, se
  prorroga en las mismas condiciones iníciales.
• Después del término pactado, el banco paga al
  depositante un valor fijo.
• TITULARIZACIONES
• Patrimonio Autónomo que se constituye con los
  bienes o activos cedidos por una o más personas
  individuales o colectivas (originador).
• Activos o bienes, presentes o futuros, que
  generan flujos de dinero.
• Emisión de valores emitidos sobre los flujos que
  generan o garantizados sobre los activos.

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• DEUDA PÚBLICA
• TES
• Títulos de deuda pública interna emitidos por el
• Gobierno Nacional.
• Mecanismo de financiación interna del gobierno.
• Utilizados para financiar las operaciones
  presupuestales.
• Son libremente negociables en el mercado
  secundario.
• Plazo en función de regulación del mercado
  monetario y de los requerimientos presupuestales.
• Hay emisiones en dólares, euros, yenes y libras
  (yankees).

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• REPOS Y SIMULTANEAS
• Operaciones de venta con pacto de recompra.
• Hay entrega de títulos a la contraparte que
  provee la liquidez.
• Tasa, plazo y condiciones son fijadas con
  anterioridad.
• Financiación (vendedor) / Inversión (comprador) a
  corto plazo.
• REPOS
• Una sola operación donde se negocia la compra y
  la venta.
• Títulos se entregan en garantía.
• Pueden ser de renta fija o renta variable.
• Plazo Mínimo 1 día
• Máximo 90 días
• SIMULTANEAS
• Dos operaciones, de compra y de venta,
  contratadas simultáneamente.
• Títulos son vendidos (pasan a ser propiedad del
  comprador)
• Títulos de renta fija.
• Plazo Mínimo 1 día
• Máximos 7 días

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Derivados

• Activo financiero en el cual no se da la entrega
  física del activo.
• No es operación normal de compra venta
• Características
• Son estandarizados
• Están referenciados a un activo subyacente
• Se liquidan por diferencial de precios
• Requieren constitución de garantías
• Media una cámara de compensación.

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Carteras Colectivas

• Portafolio de un conjunto de inversionistas.
• Se rige por cuotas de participación que se miden
  en
• unidades.
• Patrimonios autónomos
• Pueden ser administradas por
• Sociedades comisionistas de bolsa de valores
• Sociedades fiduciarias
• Sociedades administradoras de inversión.
• Tipos
• Abierta Redención de participaciones en
  cualquier momento.
• Escalonada Redención de participaciones se puede
  realizar en unos plazos estipulados en el
  reglamento. Plazo mínimo no podrá ser inferior a
  treinta días.Cerrada Redención de
  participaciones solo se puede realizar al final
  del plazo previsto en el reglamento.

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• Tipos especiales
• De mercado monetario Abiertas. Portafolio
  constituido exclusivamente con valores.
• Inmobiliarias Abiertas, escalonadas o cerradas.
  Concentración mínima del 60 en bienes inmuebles
  o valores garantizados por bienes inmuebles.
• Bursátiles Abiertas, escalonadas o cerradas.
  Portafolio
• compuesto por valores que compongan un índice
• nacional o internacional y cuyo objeto sea
  replicar
• dicho índice.

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Tendencia Multibanca
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Para tener en cuenta

• Tenga claros los objetivos de la inversión y sus
  prioridades. Qué espera de su inversión y qué
  riesgos quiere asumir.Determine el tiempo de la
  inversión diferenciando entre inversiones de
  corto, mediano y largo plazo.Analice su perfil,
  teniendo en cuenta aspectos como experiencia
  como inversionista, edad, estado civil, número de
  dependientes, estabilidad laboral, aversión al
  riesgo, entre otros.Tenga en cuenta que toda
  inversión posee unos riesgos implícitos. Entre
  más ganancias se quieran obtener, mayor será el
  riego que se deberá asumir. Por lo tanto siempre
  tenga claro cuanto puede llegar a perder con los
  riesgos que está asumiendo.