FORWARDS

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• - DESARROLLO Y GLOBALIZACION DE MERCADOS
• FINANCIEROS Y DE ACTIVOS REALES
• CRECIMIENTO DEL COMERCIO INTERNACIONAL
• vs COMERCIO NACIONAL
• LOS RIESGOS DEL COMERCIO INTERNACIONAL
• - CONDICIONES MACROECONOMICAS
• EN NUESTRO PAIS
• VOLATILIDAD CRECIENTE DE LOS
• TIPOS DE CAMBIO

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RIESGO FINANCIERO
ORIGEN DEL RIESGO
NADIE CONOCE EL FUTURO EL FUTURO INCERTIDUMBRE
RIESGO PROBABILIDAD DE PERDIDA ASOCIADA A
UNA DECISION
3
RIESGO FINANCIERO
DEFINICIONES
PROBABILIDAD DE PERDIDA O GRADO DE PROBABILIDAD
DE PERDIDA PELIGRO, CONTINGENCIA DE UN
DAÑO PROBABILIDAD DE QUE UNA SITUACION TENGA
UN RESULTADO INDESEABLE
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ACTITUDES FRENTE AL RIESGO
PROPENSION AL RIESGO ESPECULACION AVERSION
AL RIESGO COBERTURA
5
OPCIONES
NO HACER NADA ESPECULACION
PASIVA ANTICIPARSE AL FUTURO - ELIMINAR
RIESGOS COBERTURA - ASUMIR
RIESGOS ESPECULACION

ACTIVA
6
RIESGO DE MERCADO
RIESGO DE LIQUIDEZ RIESGO DE CAMBIO RIESGO DE
TASA DE INTERES RIESGO DE PRECIO
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EXPOSICION AL RIESGO DE LIQUIDEZ

• MERCADOS SIN PROFUNDIDAD
• NUMERO BAJO DE TRANSACCIONES
• VOLUMENES TRANSADOS BAJOS
• - POCOS AGENTES PARTICIPANTES

8
EXPOSICION AL RIESGO DE CAMBIO
ES LA DIFERENCIA ENTRE ACTIVOS Y PASIVOS EN
MONEDA EXTRANJERA ACTIVOS M/E PASIVOS
M/E POSICION CERRADA ACTIVOS M/E PASIVOS
M/E POSICION ABIERTA ACTIVOS M/E lt PASIVOS
M/E POSICION CORTA ACTIVOS M/E gt PASIVOS
M/E POSICION LARGA
9
EXPOSICION AL RIESGO DE CAMBIO
RIESGO DE CAMBIO DE TRANSACCION - PAGOS EN
M/E - COMPRAVENTAS AL CREDITO EXPRESADAS EN
M/E - OBTENCION DE CREDITOS EN M/E - COMPRA
DE ACTIVOS EN M/E
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EXPOSICION AL RIESGO DE CAMBIO
RIESGO DE CAMBIO ECONOMICO - GRADO EN QUE EL
VALOR PRESENTE DE LOS FLUJOS SE VE
INFLUENCIADO POR FLUCTUACIONES EN EL TIPO DE
CAMBIO - EL POTENCIAL DE PERDIDAS O GANANCIAS
FUTURAS QUE SE ORIGINEN POR FLUCTUACIONES
EN EL TIPO DE CAMBIO
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EXPOSICION AL RIESGO DE CAMBIO

• RIESGO DE CAMBIO DE CONSOLIDACION
• PROPIO DE EMPRESAS CON
• SUBSIDIARIAS EN OTROS PAISES
• EMPRESAS QUE DEBEN CONVERTIR EL BALANCE DE LA
  FILIAL A LA MONEDA DE
• LA CASA MATRIZ
• EL PROCESO DE CONSOLIDACION GENERA
• PERDIDAS O GANANCIAS

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EXPOSICION AL RIESGO DE TASA

• EMPRESAS CON DEUDAS EN
• TASAS FLOTANTES
• - EMPRESAS CON ACTIVOS EN
• TASAS FLOTANTES
• - EMPRESAS CON ACTIVOS EN
• TASAS FIJAS CON AJUSTES
• CONTABLES PERIODICOS

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EXPOSICION AL RIESGO DE PRECIO

• - EMPRESAS CUYO ACTIVO ESTA
• COMPUESTO POR COMMODITIES
• EMPRESAS QUE UTILIZAN INSUMOS QUE SE TRANSAN EN
  LOS MERCADOSOS INTERNACIONALES DE
• COMMODITIES

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CONTROLES MITIGANTES
- CONTROL MARCA AL MERCADO - METODOS DE
VALUACION - ADMINISTRACION INDEPENDIENTE -
MEDICION DE RIESGO - DEFINICION DE COBERTURA
CORPORATIVA - SENSIBILIZACIONES
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RIESGO DE CREDITO
- DE LA CONTRAPARTE - INSOLVENCIA -
ILIQUIDEZ - DE CANCELACION -
TRANSFERENCIA DE FONDOS - PAIS -
CUMPLIMIENTO - TRANSFERENCIA
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CONTROLES BASICOS
- POLITICA CREDITICIA - DOCUMENTACION -
GARANTIAS
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RIESGOS DE OPERACION
- AUSENCIA ESTRUCTURA OPERATIVA ADECUADA -
CONTRAPOSICION DE INTERESES - CAPACIDAD
DE PRODUCCION
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BASES DE CONTROL
- LINEAS DE CREDITO - ATRIBUCIONES -
DOCUMENTACION - SISTEMAS - CUSTODIA -
LIMITACION DE RECURSOS - ASPECTOS ETICOS