DOSSIER 05

1
DOSSIER 05 Des investissements variés à
financer
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DOSSIER 05

• Problématique

3
Problématique

• Le terme "investissement" est employé dans le
  langage courant dans de nombreuses situations
  investir dans un ordinateur, en bourse, investir
  du temps dans un loisir...
• Appliqué à l'entreprise, il s'agit de comprendre
  ce que représente l'investissement, et surtout
  ce qui pousse l'entreprise à décider d'investir.
  Décider de l'investissement ne suffit pas, il
  faut aussi réfléchir aux possibilités de le
  financer.

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DOSSIER 05

• Activité 1 Investissement ou pas investissement
  ?

5
Investissement ou pas investissement
X
01. Pour cette opération, distinguez si elle
constitue un investissement ou une opération
courante.
Opération Investissement Opération courante
Acquisition d'un local (siège de l'entreprise à Perpignan) grâce à un apport des associés 60 000 .
Notion d'investissement Un investissement est une
dépense immédiate et certaine concernant des
biens et services durables dans le but d'en
retirer des avantages futurs et incertains. Ce
bien va servir durablement dans l'entreprise.
Ainsi des achats destinés à être consommés
rapidement et à ne servir qu'une fois, ne sont
pas des investissements.
6
Investissement ou pas investissement
X
01. Pour cette opération, distinguez si elle
constitue un investissement ou une opération
courante.
Opération Investissement Opération courante
Paiement du personnel 3 000 .
Notion d'investissement Un investissement est une
dépense immédiate et certaine concernant des
biens et services durables dans le but d'en
retirer des avantages futurs et incertains. Ce
bien va servir durablement dans l'entreprise.
Ainsi des achats destinés à être consommés
rapidement et à ne servir qu'une fois, ne sont
pas des investissements.
7
Investissement ou pas investissement
X
01. Pour cette opération, distinguez si elle
constitue un investissement ou une opération
courante.

• La voiture est louée, son impact n'est donc pas
  durable sur l'activité de l'entreprise.

Opération Investissement Opération courante
Location d'une voiture de société pour transporter le matériel (horloges, ordinateurs) 500 .
Notion d'investissement Un investissement est une
dépense immédiate et certaine concernant des
biens et services durables dans le but d'en
retirer des avantages futurs et incertains. Ce
bien va servir durablement dans l'entreprise.
Ainsi des achats destinés à être consommés
rapidement et à ne servir qu'une fois, ne sont
pas des investissements.
8
Investissement ou pas investissement
X
01. Pour cette opération, distinguez si elle
constitue un investissement ou une opération
courante.
Opération Investissement Opération courante
Achat de composants pour fabriquer les horloges 1 000 .
Notion d'investissement Un investissement est une
dépense immédiate et certaine concernant des
biens et services durables dans le but d'en
retirer des avantages futurs et incertains. Ce
bien va servir durablement dans l'entreprise.
Ainsi des achats destinés à être consommés
rapidement et à ne servir qu'une fois, ne sont
pas des investissements.
9
Investissement ou pas investissement
X
01. Pour cette opération, distinguez si elle
constitue un investissement ou une opération
courante.
Opération Investissement Opération courante
Acquisition d'un ordinateur (1 600 ) et d'une imprimante (400 ) pour les chronométrages et la gestion.
Notion d'investissement Un investissement est une
dépense immédiate et certaine concernant des
biens et services durables dans le but d'en
retirer des avantages futurs et incertains. Ce
bien va servir durablement dans l'entreprise.
Ainsi des achats destinés à être consommés
rapidement et à ne servir qu'une fois, ne sont
pas des investissements.
10
Investissement ou pas investissement
X
01. Pour cette opération, distinguez si elle
constitue un investissement ou une opération
courante.
Opération Investissement Opération courante
Achats de chronomètres qui seront revendus 500 .
Notion d'investissement Un investissement est une
dépense immédiate et certaine concernant des
biens et services durables dans le but d'en
retirer des avantages futurs et incertains. Ce
bien va servir durablement dans l'entreprise.
Ainsi des achats destinés à être consommés
rapidement et à ne servir qu'une fois, ne sont
pas des investissements.
11
Investissement ou pas investissement
X
01. Pour cette opération, distinguez si elle
constitue un investissement ou une opération
courante.
Opération Investissement Opération courante
Acquisition de trois lecteurs de codes-barres (machines) 900 .
Notion d'investissement Un investissement est une
dépense immédiate et certaine concernant des
biens et services durables dans le but d'en
retirer des avantages futurs et incertains. Ce
bien va servir durablement dans l'entreprise.
Ainsi des achats destinés à être consommés
rapidement et à ne servir qu'une fois, ne sont
pas des investissements.
12
DOSSIER 05

• Activité 2 Les motifs de l'investissement

13
Motifs de l'investissement
02. Quelle est la période couverte par ce
graphique ? Quel est le secteur dactivité
concerné ?

• Ce graphique traite des motifs des
  investissements des entreprises de lindustrie
  manufacturière entre 2003 et 2009.

14
Motifs de l'investissement
03. Quels sont les motifs les plus fréquents
dinvestissement dans ce type dindustrie ?
Les motifs les plus fréquents des investissements
sont   le renouvellement des équipements
anciens (27  des motifs dinvestissement dans
les entreprises de lindustrie manufacturière) 
 la modernisation de lappareil de production
(environ 22  des cas). À eux deux, ces motifs
représentent plus de la moitié des raisons pour
lesquelles les entreprises investissent.
15
Motifs de l'investissement
04. À votre avis, pourquoi ?
Ces deux motifs sont les plus fréquents car les
entreprises de lindustrie manufacturière doivent
constamment remplacer des équipements usés et
moderniser leur outil de production pour
continuer leur activité (produire et vendre) et
rester compétitives. Bien que les motivations
envers l'environnement commencent à prendre une
part importante depuis 2008. Ce graphique montre
que les motivations expliquant linvestissement
sont très nombreuses.
16
DOSSIER 05

• Activité 3 Investir ou non ?

17
Investir ou non ?

• Chrono calcul veut acquérir un nouvel ordinateur
  portable pour 3 600 . L'entreprise estime qu'il
  permettra de chronométrer, en moyenne, une
  course supplémentaire par semaine (une nouvelle
  équipe se chargera du chronométrage
  supplémentaire qui ne pouvait être assuré avant
  cette acquisition), soit 52 chronométrages de
  plus par an. Le gain supplémentaire apporté par
  ce surplus d'activité serait de 100 par
  nouveau chronométrage, pendant les trois
  premières années d'utilisation de cet ordinateur
  au moins.

05. Sagit-il dun investissement de
remplacement, de capacité ou de productivité ?

• Il sagit dun investissement de capacité (mais
  il intégrera aussi le progrès technique, rapide
  en informatique  cest donc aussi un
  investissement de modernisation ou de
  productivité).

Augmenter la compétitivité de l'entreprise L'inves
tissement de remplacement ou de renouvellement
sert à renouveler les équipements usés ou
obsolètes et à maintenir les capacités de
production en l'état. L'investissement de
capacité, de croissance vise à accroître les
capacités de production. L'investissement de
productivité ou de modernisation intègre le
progrès technique et permet d'économiser les
autres facteurs de production.
18
Investir ou non ?
Chrono calcul veut acquérir un nouvel ordinateur
portable pour 3 600 . L'entreprise estime qu'il
permettra de chronométrer, en moyenne, une
course supplémentaire par semaine (une nouvelle
équipe se chargera du chronométrage
supplémentaire qui ne pouvait être assuré avant
cette acquisition), soit 52 chronométrages de
plus par an. Le gain supplémentaire apporté par
ce surplus d'activité serait de 100 par
nouveau chronométrage, pendant les trois
premières années d'utilisation de cet ordinateur
au moins.
06. Va-t-il accroître la satisfaction des
partenaires de Chrono Calcul ? Lesquels et
pourquoi ?
Cet investissement va accroître la satisfaction
de différents partenaires de Chrono Calcul 

• les clients, auxquels il sera possible de fournir
  un service de plus grande qualité et plus vite 

• les salariés, qui pourront utiliser du matériel
  performant et valorisant, tout en étant plus
  efficaces.

On voit ainsi que les finalités dun
investissement sont souvent multiples dans la
réalité.
19
Investir ou non ?
Chrono calcul veut acquérir un nouvel ordinateur
portable pour 3 600 . L'entreprise estime qu'il
permettra de chronométrer, en moyenne, une
course supplémentaire par semaine (une nouvelle
équipe se chargera du chronométrage
supplémentaire qui ne pouvait être assuré avant
cette acquisition), soit 52 chronométrages de
plus par an. Le gain supplémentaire apporté par
ce surplus d'activité serait de 100 par
nouveau chronométrage, pendant les trois
premières années d'utilisation de cet ordinateur
au moins.
52 chronométrages par an
156 chronométrages sur 3 ans
3 ans
100
15 600
07. Calculez le total des gains supplémentaires
qui seront permis par cet investissement.
Nombre de chronométrages supplémentaires
156 chronométrages
x
Bénéfice supplémentaire dégagé 
x

20
Investir ou non ?
3 600
Chrono calcul veut acquérir un nouvel ordinateur
portable pour 3 600 . L'entreprise estime qu'il
permettra de chronométrer, en moyenne, une
course supplémentaire par semaine (une nouvelle
équipe se chargera du chronométrage
supplémentaire qui ne pouvait être assuré avant
cette acquisition), soit 52 chronométrages de
plus par an. Le gain supplémentaire apporté par
ce surplus d'activité serait de 100 par
nouveau chronométrage, pendant les trois
premières années d'utilisation de cet ordinateur
au moins.
08. Comparez le montant obtenu à la question 7 au
montant initial de linvestissement.
Bénéfice supplémentaire dégagé 
100
156 chronométrages
15 600
x

Coût de l'investissement
Les revenus dégagés par linvestissement (15 600
) étant supérieurs au coût de linvestissement
(3 600 ), ce dernier est  rentable .
21
Investir ou non ?
3 600 d'investissement
Chrono calcul veut acquérir un nouvel ordinateur
portable pour 3 600 . L'entreprise estime qu'il
permettra de chronométrer, en moyenne, une
course supplémentaire par semaine (une nouvelle
équipe se chargera du chronométrage
supplémentaire qui ne pouvait être assuré avant
cette acquisition), soit 52 chronométrages de
plus par an. Le gain supplémentaire apporté par
ce surplus d'activité serait de 100 par
nouveau chronométrage, pendant les trois
premières années d'utilisation de cet ordinateur
au moins.
100 de bénéfices
09. Au bout de combien de temps Chrono Calcul
récupérera-t-elle son investissement de 3 600 ?
Temps au bout duquel Chrono Calcul récupérera son
investissement 
36 chrono-métrages
/

36 chronométrages correspondent approximativement
à 8 mois et 10 jours.
Plus précisément  36 chronométrages / 52
semaines dans une année 0,692307 an, soit
0,692307 ? 12 mois  8,30769 mois  les 0,30769
mois correspondent à  0,30769 ? 30 jours en
moyenne par mois, soit 9,23 jours, arrondis à
10 jours.
Linvestissement sera donc rentabilisé en moins
de 9 mois.
22
Investir ou non ?
Chrono calcul veut acquérir un nouvel ordinateur
portable pour 3 600 . L'entreprise estime qu'il
permettra de chronométrer, en moyenne, une
course supplémentaire par semaine (une nouvelle
équipe se chargera du chronométrage
supplémentaire qui ne pouvait être assuré avant
cette acquisition), soit 52 chronométrages de
plus par an. Le gain supplémentaire apporté par
ce surplus d'activité serait de 100 par
nouveau chronométrage, pendant les trois
premières années d'utilisation de cet ordinateur
au moins.
10. Quest-ce qui peut freiner lacquisition de
ce nouvel ordinateur ?
La rentabilité de cet investissement dépend en
grande partie de la qualité des prévisions
établies par la gérante de Chrono Calcul
concernant le nombre de chronométrages
supplémentaires (mais aussi le bénéfice quils
dégageraient).
Le risque associé aux prévisions, et donc à
linvestissement, peut alors freiner la décision
dinvestir.
De plus, cet investissement va engendrer un
surcroît dactivité, qui imposera des embauches
de personnel ou une activité accrue pour les
salariés déjà en place.
23
DOSSIER 05

• Activité 4 Partenaires et flux liés à un
  investissement

24
Partenaires et flux liés à un investissement
Les flux
Physique
Monétaire
information
Chrono calcul décide finalement d'acquérir
l'ordinateur (évoqué précédemment) auprès d'un
magasin spécialisé, Infoplus. Mme Pascale B.,
gérante de Chrono Calcul, se rend donc sur le
site Internet du magasin le 3 avril pour se
renseigner sur les caractéristiques des
ordinateurs (performances, prix), ainsi que sur
les conditions de livraison et de règlement.
Elle se rend finalement directement dans le
magasin d'Infoplus le 4 avril pour acquérir un
ordinateur portable Presson 7500. Elle règle ce
jour par carte bancaire la somme de 2 000 .
11. Représentez, sous forme de schéma,
l'opération réalisée par Chrono Calcul, en
précisant la nature du partenaire (client,
fournisseur) ainsi que le type de flux.

• Opération du

03/04 recueil d'informations
       
       
   
     
       
     
       
       
       
       

Type de flux
Nature du flux
Flux d'information
Informations obtenues
Partenaire
Sur le site Internet d'Infoplus(prix, produits,
conditions )
Infoplus
Type de partenaire
Nature du flux
Type de flux
Demande d'informations
Flux d'information
fournisseur
25
Partenaires et flux liés à un investissement
Les flux
Physique
Monétaire
information
Chrono calcul décide finalement d'acquérir
l'ordinateur (évoqué précédemment) auprès d'un
magasin spécialisé, Infoplus. Mme Pascale B.,
gérante de Chrono Calcul, se rend donc sur le
site Internet du magasin le 3 avril pour se
renseigner sur les caractéristiques des
ordinateurs (performances, prix), ainsi que sur
les conditions de livraison et de règlement.
Elle se rend finalement directement dans le
magasin d'Infoplus le 4 avril pour acquérir un
ordinateur portable Presson 7500. Elle règle ce
jour par carte bancaire la somme de 2 000 .
12. Représentez, sous forme de schéma,
l'opération réalisée par Chrono Calcul, en
précisant la nature du partenaire (client,
fournisseur) ainsi que le type de flux.

• Opération du

04/04 acquisition d'un ordinateur
       
       
   
     
       
     
       
       
       
       

Elément de sortie
Montant du flux
Carte bancaire (paiement)
2 000,00
Partenaire
Flux de sortie
Infoplus
Flux Monétaire
Type de partenaire
Montant du flux
Elément dentrée
Ordinateur Presso 7500
2 000,00
fournisseur
Flux d'entrée
Flux Physique
26
DOSSIER 05

• Activité 5 Qui gère les investissements dans
  l'entreprise ?

27
Qui gère les investissements dans l'entreprise ?
13. À partir de cet extrait doffre demploi
ci-dessus, déterminez si ce type de personne peut
être amené à gérer les investissements dans une
entreprise.
Plusieurs personnes peuvent être amenées à gérer
les investissements dans une entreprise  

• le contrôleur de gestion, chargé du  contrôle 
  des investissements pour une usine spécialisée
  dans lélectroménager (outre ses missions liées
  au calcul et au suivi des coûts, etc.).

28
Qui gère les investissements dans l'entreprise ?
13. À partir de cet extrait doffre demploi
ci-dessus, déterminez si ce type de personne peut
être amené à gérer les investissements dans une
entreprise.
Plusieurs personnes peuvent être amenées à gérer
les investissements dans une entreprise  

• le responsable de la production, qui est amené à
  faire des  choix  dinvestissements propres à
  son usine agroalimentaire.

29
Qui gère les investissements dans l'entreprise ?
13. À partir de cet extrait doffre demploi
ci-dessus, déterminez si ce type de personne peut
être amené à gérer les investissements dans une
entreprise.
Plusieurs personnes peuvent être amenées à gérer
les investissements dans une entreprise  

• le directeur général, chargé d optimiser  les
  investissements du siège et des 60 magasins dun
  distributeur de jouets.

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DOSSIER 05

• Activité 6 Modes de financement, partenaires et
  flux

31
Modes de financement, partenaires et flux
Pour créer Chrono calcul en 1989, deux associés
se sont réunis le 01/01/1989, Daniel L. a
apporté 8 000 , déposés sur le compte en banque
de l'entreprise, ouvert à la BNP. Thierry T.
apporta, quant à lui, une imprimante valant 1 000
et un ordinateur coûtant 1 500 . Chrono
Calcul a souscrit un emprunt de 5 000 auprès de
sa banque pour financer le reste de ses besoins.
14. Identifiez les moyens de financement utilisés
par Chrono Calcul lors de sa création.
Lors de sa création, Chrono Calcul a utilisé les
moyens de financement suivants  

• L'apport en numéraire, 8 000 , d'un associé
  Daniel L. (qui va constituer le capital de
  lentreprise)

• L'apport en nature, du matériel informatique pour
  2 500 , d'un associé Thierry T. (qui va
  constituer le capital de lentreprise)

• Un emprunt bancaire de 5 000 auprès de la BNP.

32
Modes de financement, partenaires et flux
Pour créer Chrono calcul en 1989, deux associés
se sont réunis le 01/01/1989, Daniel L. a
apporté 8 000 , déposés sur le compte en banque
de l'entreprise, ouvert à la BNP. Thierry T.
apporta, quant à lui, une imprimante valant 1 000
et un ordinateur coûtant 1 500 . Chrono
Calcul a souscrit un emprunt de 5 000 auprès de
sa banque pour financer le reste de ses besoins.
Les flux
Physique
Monétaire
information
15. Représentez, sous forme de schéma,
l'opération réalisée par Chrono Calcul, en
précisant la nature du partenaire (client,
fournisseur) ainsi que le type de flux.

• Opération du

01/01 apport de Daniel L.
       
       
   
     
       
     
       
       
       
       

Elément de sortie
Montant du flux
Titre de propriété de l'entreprise
8 000,00
Partenaire
Flux de sortie
Daniel L.
Flux Monétaire
Type de partenaire
Montant du flux
Elément dentrée
Apport en numéraire
8 000,00
Associé
Flux d'entrée
Flux Monétaire
33
Modes de financement, partenaires et flux
Pour créer Chrono calcul en 1989, deux associés
se sont réunis le 01/01/1989, Daniel L. a
apporté 8 000 , déposés sur le compte en banque
de l'entreprise, ouvert à la BNP. Thierry T.
apporta, quant à lui, une imprimante valant 1 000
et un ordinateur coûtant 1 500 . Chrono
Calcul a souscrit un emprunt de 5 000 auprès de
sa banque pour financer le reste de ses besoins.
Les flux
Physique
Monétaire
information
15. Représentez, sous forme de schéma,
l'opération réalisée par Chrono Calcul, en
précisant la nature du partenaire (client,
fournisseur) ainsi que le type de flux.

• Opération du

01/01 apport de Thierry T.
       
       
   
     
       
     
       
       
       
       

Elément de sortie
Montant du flux
Titre de propriété de l'entreprise
2 500,00
Partenaire
Flux de sortie
Daniel L.
Flux Monétaire
Type de partenaire
Montant du flux
Elément dentrée
1 000,00 1 500,00
Imprimante Ordinateur
Associé
Flux d'entrée
Flux Physique
34
Modes de financement, partenaires et flux
Pour créer Chrono calcul en 1989, deux associés
se sont réunis le 01/01/1989, Daniel L. a
apporté 8 000 , déposés sur le compte en banque
de l'entreprise, ouvert à la BNP. Thierry T.
apporta, quant à lui, une imprimante valant 1 000
et un ordinateur coûtant 1 500 . Chrono
Calcul a souscrit un emprunt de 5 000 auprès de
sa banque pour financer le reste de ses besoins.
Les flux
Physique
Monétaire
information
15. Représentez, sous forme de schéma,
l'opération réalisée par Chrono Calcul, en
précisant la nature du partenaire (client,
fournisseur) ainsi que le type de flux.

• Opération du

01/01 emprunt auprès de la BNP.
       
       
   
     
       
     
       
       
       
       

Elément de sortie
Montant du flux
Dette à rembourser progressivement
5 000,00
Partenaire
Flux de sortie
et engagement à payer des intérêts dans le futur
BNP
Flux Monétaire
Type de partenaire
Montant du flux
Elément dentrée
Octroi de l'emprunt
5 000,00
Établissement de crédit
Flux d'entrée
Flux Monétaire
35
DOSSIER 05

• Activité 7 Emprunt et intérêts

36
Emprunt et Intérêts
Le 01/01/1989, Chrono Calcul a emprunté 5 000 à
sa banque. Celle-ci accorde cet emprunt sur une
durée de deux ans au taux annuel de 6 . Le
capital et les intérêts sont payés au bout de
deux ans.
16. Quels sont les éléments nécessaires au calcul
de lintérêt dû par Chrono Calcul ?
Les éléments nécessaires au calcul de lintérêt
sont  

• le montant emprunté

• la durée de lemprunt.

• le taux dintérêt

37
Capital emprunt
Emprunt et Intérêts
Taux d'intérêt
Le 01/01/1989, Chrono Calcul a emprunté 5 000 à
sa banque. Celle-ci accorde cet emprunt sur une
durée de deux ans au taux annuel de 6 . Le
capital et les intérêts sont payés au bout de
deux ans.
5 000
Durée de l'emprunt
0,06
2
600
17. Calculez le montant des intérêts dus au bout
des deux années demprunt.
Les intérêts dus par Chrono Calcul sélèvent à 

x
x

x
x

38
Capital emprunté
Emprunt et Intérêts
Intérêt
Le 01/01/1989, Chrono Calcul a emprunté 5 000 à
sa banque. Celle-ci accorde cet emprunt sur une
durée de deux ans au taux annuel de 6 . Le
capital et les intérêts sont payés au bout de
deux ans.
5 000
600
5 600
18. Au bout des deux ans, combien Chrono Calcul
aura-t-elle versé à sa banque au total.
Au bout des deux ans demprunt, Chrono Calcul
aura remboursé 




39
DOSSIER 05

• Activité 8 Investissements emprunt ou
  autofinancement

40
Qui gère les investissements dans l'entreprise ?
19. Quel critère influence le choix du mode de
financement ici ?
Le critère qui influence le choix du mode de
financement est

• la durée dutilisation de linvestissement
  envisagé les investissements lourds et à long
  terme seront plutôt financés par emprunts, les
  opérations plus courantes sont
  préférentiellement financées à partir des fonds
  propres dont lentreprise dispose.

41
Qui gère les investissements dans l'entreprise ?
19. Quel critère influence le choix du mode de
financement ici ?
Le critère qui influence le choix du mode de
financement est

• largent disponible ou la trésorerie disponible,
  permettant de financer certains investissements.
  

42
Qui gère les investissements dans l'entreprise ?
19. Quel critère influence le choix du mode de
financement ici ?

• le niveau des taux dintérêt pratiqués par les
  banques à comparer au taux de rentabilité de
  linvestissement envisagé (effet de levier).
  Actuellement, les taux dintérêt étant faibles,
  les entreprises ont souvent intérêt à emprunter
  plutôt quà utiliser un autre mode de
  financement. Ce niveau est à apprécier en tenant
  aussi compte des frais annexes (frais de
  dossier), à travers le TEG (taux effectif
  global).

43
Première STG Gestion
Diaporama adapté et automatisé par M. Grard
(enseignant)

• Sources
• Éditions Nathan Technique Collection Equilibre
• Éditions Fontaine Picard Première STG

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