FSC Centro culturale della Fondazione San Carlo

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FSCCentro culturale della Fondazione San Carlo

• Trasformazioni del capitalismo.
• Istituzioni economiche
• e democrazia in Europa
• Franco Mosconi
• Università di Parma
• Cattedra Jean Monnet
• Modena, 14 Marzo 2007

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AGENDA

1. Capitalismo contro capitalismo dopo la caduta
   del Muro
2. Le oscillazioni del pendolo meglio il renano o
   langlosassone?
3. Il farsi dellEuropa economica mercato interno,
   moneta comune, allargamento ad Est
4. La Strategia di Lisbona (2000-2010) verso un
   capitalismo Europeo?
5. LUE oggi fra Campioni Europei e i suoi 4
   Modelli Sociali.

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Produttività del lavoro nellUe, negli Usa e in
Giappone, 1975-2001(crescita media annuale del
rapporto Pil/persona occupata, valori )
Fonte European Commission, Competitiveness
Report 2002, Brussels, 2002
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SUBITO DOPO LA CADUTA DEL MURO Le performances
delle economie renane, da diversi anni, sono
addirittura sulle prime pagine dei nostri
giornali. E la celebrazione indefessa di questo
successo fa da amaro contrappunto alla
accresciute difficoltà delle economie
anglosassoni, prigioniere dei deficit o
dellinflazione () Quali sono le vere armi di
questa potenza? A questo proposito si può
osservare che la forza di queste economie poggia
innanzitutto su una capacità industriale senza
pari e su unaggressività commerciale ostinata.
M. Albert, Capitalismo contro capitalismo, 1991,
cap. VI
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ALLINIZIO DEL DUEMILANegli anni 2001-2003
non cera solo lincertezza sul quadro
macro-economico. Crisi di diverso segno hanno
scosso le fondamenta di tutti e due i
modellialdilà dellatlantico Lallegra
compagniaEnron, WorldCom, Arthur Andersen,
Global Crossing, Qwest, Tyco, etc.in Germania
La crisi dei gigantiHVB, Dresdner Bank,
Commerzbank, Allianz
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I modelli del CAPITALISMO INDUSTRIALE secondo A.
D. Chandler nel periodo 1870-1940

il capitalismo manageriale competitivo(Stati
Uniti)
il capitalismo manageriale cooperativo
(Germania)
il capitalismo personale(Gran Bretagna)
Alfred D. Chandler jr, Scale and Scope, 1990
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• Dopo il crollo del Muro di Berlino, e dopo la
  lunga contrapposizione fra capitalismo e
  socialismo, la nuova contrapposizione che emerge
  è quella assai nota tra
• il modello NEOAMERICANO (o anglosassone)
• il modello RENANO (o germanico-giapponese)

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• M. Albert nel 1991 descrive sia la superiorità
  economica sia la superiorità sociale del
  modello renano.
• Seguendo la sua analisi, la differenza
  fondamentale dipende in larga misura dalle
  modalità di finanziamento delle imprese.

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• E lItalia?
• Dove si collocava fra Banca e Borsa?
• Romano Prodi scriveva di unItalia SENZA VOLTO
  (il Mulino, 1/1991)
• Fabrizio Barca e il Servizio Studi della Banca
  dItalia di IMPRESE IN CERCA DI PADRONE

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Banca vs Borsa e Capitalismo degli azionisti
vs Capitalismo dei portatori di
interesse (Shareholders Capitalism vs
Stakeholders Capitalism) hanno rappresentato le
due più tipiche CHIAVI DI LETTURA Possiamo
tentarne una stilizzazione
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Alcuni Legami Causa-Effetto 1/2

• Anglosassone
• (Shareholders Capitalism)
• Limpresa è un bene come tutti gli altri, che si
  compra e si vende sul mercato
• Un elevato flusso di profitti (attuali e futuri)
  è fondamentale per tenere alta la quotazione del
  titolo in Borsa
• Moltissime sono infatti le società quotate in
  Borsa (a Wall Street come alla City londinese)

• Renano
• (Stakeholders Capitalism)
• Limpresa non è un bene da comprare e vendere
  come tutti gli altri è innanzitutto una
  istituzione
• Limpresa è, sotto molti profili, un bene della
  comunità, e assume sempre una certa rilevanza
  pubblica
• Relativamente poche sono le società quotate (la
  Borsa di Francoforte non è neppure paragonabile a
  Londra)

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Alcuni Legami Causa-Effetto 2/2

• Anglosassone
• (Shareholders Capitalism)
• Lazionariato di tutte le corporations è anonimo
  e altamente frammentato, con un ruolo di rilievo
  giocato dai fondi pensione e da altri investitori
  istituzionali non è un azionariato stabile.
• Lottica è di breve termine nella gestione
  dellimpresa (ossia, della società quotata e
  passibile quindi di take-over ostile)
• In sintesi, è il capitalismo degli shareholders
  (gli azionisti), e lobiettivo principe è quello
  di massimizzare lo shareholder value (la
  creazione di valore per lazionista)

• Renano
• (Stakeholders Capitalism)
• La proprietà delle (grandi) imprese fa capo a un
  intreccio di grandi banche, di compagnie di
  assicurazione, di fondazioni, senza escludere il
  governo nazionale e/o i governi regionali è un
  azionariato stabile.
• Lottica è di medio-lungo termine nella gestione
  di quella che può essere vista come una
  impresa-istituzione (non cè per definizione il
  rischio di scalate, tanto meno ostili).
• In sintesi, è il capitalismo degli stakeholders
  (i portatori di interesse), e quello che va
  massimizzato è appunto linteresse di tutti
  coloro che sono coinvolti nellimpresa (clienti,
  fornitori, dipendenti, azionisti, comunità
  locale).

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Dove si è fermato il pendolo dopo il boom di
Borsa della seconda metà degli anni 90, gli anni
della New Economy?
Albert, in un saggio scritto a dieci anni esatti
da Capitalismo contro capitalismo, evoca
limmagine di una BANCA CHE SI INCHINA ALLA
BORSA e di un MANAGER CHE SI INCHINA
ALLAZIONISTA il Mulino, n 3/2001.
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Sulla convergenza si interrogano,fra gli altri

• Gian Maria Gros-Pietro, Reviglio e Alfio Torrisi
  2001, con una originale ricerca empirica su una
  sessantina delle maggiori imprese e istituzioni
  finanziarie europee distribuite fra Regno Unito,
  Francia, Italia e Germania
• Ronald Dore che, in Capitalismo di borsa o
  capitalismo di welfare? 2000, presenta una
  mappa chiamata Il neoliberismo e il crescente
  predominio del settore finanziario, ed argomenta
  che il valore per lazionista diventa il solo
  obiettivo legittimo dei dirigenti dimpresa.

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Il farsi dellEuropa/1
Eventi di successo per i Paesi dellUE anni
80-90
1Completamento mercato interno
2Lancio dellEuro
3Allargamento UE verso 10 paesi dellEuropa
Centro-Orientale (oltre a Cipro e Malta)
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Il farsi dellEuropa/2
IV Evento di successo?
4Riforme economiche e sociali, simboleggiate
dalla STRATEGIA DI LISBONA
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Come raggiungere gli obiettivi della Strategia
di Lisbona?

• Con la Strategia di Lisbona il processo di
  integrazione europea ha toccato domini di
  competenza e aree di policy che fanno capo alla
  sovranità degli Stati-nazione
• La governance della Strategia di Lisbona non
  può godere della stessa forza e coerenza interna
  propria del programma di completamento del
  mercato interno ove era pienamente in funzione il
  metodo comunitario
• Infine, questa Strategia si muove in campi nei
  quali la storia conta, e molto.

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Verso un CAPITALISMO autenticamente EUROPEO?
Sostiene Michele SALVATI
...bisogna riflettere prima di dare per
spacciato il capitalismo corporativo e
controllato che Michel Albert aveva definito come
renano. Forse il modello verso il quale è
opportuno convergere non è langlosassone estremo
e qualche pezzo renano conviene tenerselo.
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1/2
Un (nuovo) capitalismo europeoè un risultato
desiderabile sotto il profilo dellefficienza e
dellequità?
Aspetti MACROECONOMICI lEuropa, a cominciare
dalla zona delleuro, ha un serio problema di
crescita. Il saggio medio annuo di crescita del
Pil nellUe - come mette in risalto il Rapporto
Sapir -- è stato del

• 4,6 fra il 1950 e il 1973,
• è sceso a circa il 2 nel periodo 1974-1985,
• si è collocato intorno al 2,5 fra il 1986 e il
  2000 (gli anni del mercato interno e della moneta
  unica).
• Negli ultimi anni Eurolandia, è cresciuta
  solamente dell1,6 nel 2001, dello 0,9 nel 2002
  e dello 0,5 nel 2003.
• Dopodiché, lenta ripresa fino al 2 (e oltre) nel
  2006.

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2/2
Un (nuovo) capitalismo europeoè un risultato
desiderabile sotto il profilo dellefficienza e
dellequità?
Aspetti MICROECONOMICI le istituzioni della
political economy esercitano la loro influenza
sul comportamento delle imprese. Due gli
ideal-tipi che emergono (si vedano P. Hall e D.
Soskice 2001)
Liberal Market Economies (LMEs) innovazione di
tipo RADICALE
Coordinated Market Economies (CMEs) innovazione
di tipo INCREMENTALE
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Il dinamismo imprenditoriale negli Usa
Due esempi tratto dal Libro Verde
sullImprenditorialità

• Negli Usa sono stati necessari ventanni per
  sostituire un terzo delle 500 imprese elencate da
  Fortune nel 1960, contro quattro anni per
  quelle elencate nel 1998

• Otto delle 25 maggiori imprese americane di oggi
  non esistevano o erano molte piccole nel 1960,
  mentre in Europa tutte le grandi imprese del 1998
  erano già grandi nel 1960.

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LA STRATEGIA DI LISBONA (2000)

• La strategia di Lisbona inaugurata nel 2000 è
  finalizzata a risolvere in Europa il problema
  della crescita attraverso

• Laumento della competitività dellUE
• Per esempio aumentando entro il 2010 gli
  investimenti in Sviluppo e Ricerca fino al 3 del
  PIL
• La riforma dei modelli sociali europei
• Per esempio aumentando il tasso di occupazione
  fino al 70 entro il 2010.

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I PROBLEMI DELLA STRATEGIA DI LISBONA

• Tuttavia la Strategia di Lisbona ha raggiunto
  obiettivi decisamente inferiori rispetto a quanto
  sperato e a quanto necessario per il rinnovamento
  dell economia europea

• A titolo esemplificativo consideriamo che
• Gli investimenti in Ricerca e Sviluppo si
  collocano intorno al2,
• Il tasso di occupazione é del 63-64.

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• Il Lisbon Scorecard del 2006, basato sulle
  riflessioni del CER di Londra (Centre for
  European Reform), ha sottolineato come vi siano
  profonde differenze tra i diversi Stati membri
  nelle modalità di implementazione della Strategia

Stato
1 2 3 4 5 6 7 Danimarca Svezia Austria Regno Unito Paesi Bassi Finlandia Irlanda
Stato
8 9 10 21 23 Francia Lussemburgo Germania Spagna Italia
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LA STRATEGIA DI LISBONA A 3 ANNI DALLA FINE
(2007-2010)

• Cosa può ancora fare lEuropa per aumentare la
  sua perfomance economica?

• Portare a compimento il Mercato Unico in primis
  nel settore dei servizi
• Aumentare gli investimenti in Ricerca e
  Sviluppo e innovazione

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Il TRIANGOLO DELLA POLITICA INDUSTRIALE EUROPEA
1. Politica della concorrenza
2. Politica commerciale
3. Politica tecnologica
Oggi lobiettivo è rafforzare il 3 lato senza
indebolire i primi due
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I CAMPIONI EUROPEI

• Nei settori ad alta intensità di ricerca (RS)
• Nei settori ad elevate economie di scala
• (Es biotecnologie, ICT, energia, difesa e
  spazio, ecc.)

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• MA RESTANO I
• MODELLI SOCIALI EUROPEI
• Nordico
• Anglosassone
• Continentale
• Mediterraneo
• assai diversi in termini di risultati
• (EFFICIENZA/EQUITA)

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• Grazie per la Vostra attenzione!
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• franco.mosconi_at_unipr.it