DealReport 1.0 TS US

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MA Inisghts
Análisis y tendencias de la actividad de fusiones
y adquisiciones en México en 2007 y 2008
26 Junio 2008
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Agenda
Página
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Sección 1

• Sobre la información presentada

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Sobre la información presentada
Sección 1 - Sobre la información presentada

• La información presentada se define de la
  siguiente manera
• Los targets son compañías Mexicanas adquiridas
  por compradores nacionales o extranjeros.
• Todas las transacciones incluidas en este reporte
  se basan en transacciones reveladas públicamente
  y completadas con un valor igual o superior a 5
  millones de USD.
• La información sobre estas transacciones fue
  obtenida de mergermarket.
• La información y análisis macroeconómico fue
  obtenida de fuentes públicas y análisis de PwC.

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Sección 2

• Fundamentos macroeconómicos

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La economía Mexicana tiene fundamentos sólidos,
los cuales le permitirán una transición más
estable durante la desaceleración global, y
ayudará al desarrollo de la actividad de MA
Sección 2 - Fundamentos macroeconómicos

• La inversión Extranjera Directa creció 20.8 en
  2007 comparada con 2006
• El tipo de cambio se ha mantenido en un promedio
  de 10.9 durante los últimos tres años. A Junio
  de 2008 está en 10.3
• Las reservas internacionales se ubican en niveles
  históricos. A Junio 2008 están en US84,800 mdd

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Sección 3

• Fondos de capital privado (PE) en México

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La actividad de los fondos de capital privado
(PE) creció en 2007 en términos de valor, sin
embargo continúa muy por debajo de la de otros
países como Brasil
Sección 3 - Fondos de capital privado (PE) en
México

• México continúa siendo un mercado corporativo o
  de inversionistas estratégicos. Los compradores
  estratégicos participaron con un total de 95 de
  la actividad de MA en 2007
• Dada la desaceleración de EU, un mayor número de
  fondos esta explorando oportunidades de inversión
  en México (GP, AIG)
• Las transacciones más grandes de 2007 por PE
  fueron la compra de Gayosso por parte de Advent
  por 317 millones de dólares y la compra de un
  28.4 del capital de IXE por parte de Brysam
  Global Partners por 230 millones

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El clima para la inversión de PEs en México
mejora, sin embargo aún se perciben deficiencias
en el marco regulatório y en el mercado de valores
Sección 3 - Fondos de capital privado (PE) en
México
Fuente Latin America Venture Capital Association
y The Economist Intelligence Unit

• Según la Asociación de Capital de Riesgo de
  América Latina (LAVCA), el potencial de México
  para el crecimiento de la participación de PEs
  está por debajo de Brasil y Chile
• Dos de los principales obstáculos para el
  desarrollo de PE en México son la cultura
  empresarial y el limitado desarrollo de la BMV

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Sección 4

• Actividad de MA en México

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Durante 2007, se llevaron a cabo 8 transacciones
con un valor superior a los 300 millones de USD
por un total de 7,805 millones de USD
Sección 4 - Actividad de MA en México

• Estas transacciones representaron el 77 del
  total de la actividad de MA en 2007 (en 2006 las
  transacciones mayores de US300m representaron 73
  del total, 72 en 2005)
• El valor de las transacciones con un valor
  superior a 300 millones de USD fueron superiores
  a las de 2006 por un total de 1,706 millones de
  USD

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El valor de las transacciones hechas en México
subió de 8.3 mil millones de dólares en 2006 a
10.1 mil millones en 2007
Sección 4 - Actividad de MA en México

• El valor promedio de transacción aumentó de 167
  en 2006 a 230 mdd en 2007 y el número total de
  transacciones cayó de 50 a 44
• Sin embargo, el valor promedio de transacción
  hecha por Mexicanos cayó de 196 en 2006 a 173
  mdd en 2007
• Las compañías Mexicanas siguen siendo los
  principales compradores (19 transacciones), sin
  embargo su participación en el valor total de las
  transacciones bajó del 49.5 en 2006 al 32.5 en
  2007
• Después de compradores Mexicanos, los principales
  compradores de compañías en México fueron de EU
  (12 deals) y España (5 deals)

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Los sectores más activos en 2007 fueron el
industrial y el de energía
Sección 4 - Actividad de MA en México

• El sector de productos industriales contribuyó
  con un 23 del valor total de las transacciones
  en 2007
• Le siguieron el sector de energía y minero con
  transacciones por un total de 2,279 millones de
  dólares (22.4)
• Productos de consumo fue el tercero con
  transacciones por 1,372 millones de dólares
  (13.5)
• La transacción más importante del año fue la
  compra de IMSA por parte de Ternium por 1.9 mil
  millones de dólares

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Las compras de empresas Mexicanas en el
extranjero llegaron a 17.3 mi millones en el
2007 gracias a la compra de la Australiana Rinker
por parte de Cemex en 15.3 mil millones
Sección 4 - Actividad de MA en México

• Las empresas públicas de gran tamaño como Cemex,
  Telmex y Mexichem continúan siendo las más
  activas compradoras en los mercados
  internacionales
• A diferencia de 2006 donde vimos transacciones en
  muchos países, la mayor parte de las
  transacciones en 2007 se llevaron a cabo en
  América y El Caribe

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Sección 5

• MA en 2008

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En lo que va de 2008, se han confirmado 9
transacciones que involucran como targets a
empresas Mexicanas por un valor total de 5.48
mil millones de usd
Sección 5 - MA en 2008

• Las transacciones más importantes de 2008
  incluyen una inversión en Inbursa por parte de La
  Caixa por 2.4 mil millones de usd y la compra de
  seguros ING por parte de aseguradora AXA por 1.5
  mil millones
• En lo que respecta a empresas Mexicanas comprando
  en el extranjero hasta ahora se ha confirmado
  únicamente una transacción de Casa Saba en la que
  adquirió por 115 millones de USD a la
  Farmacéutica Brasileña Drogas Mil Medicamentos y
  Perfumería

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El entorno macroeconómico es sólido, sin embargo
aún existe una muy alta dependencia de la
economía de EU y su evolución determinará la
evolución de la economía Mexicana
Sección 5 - MA en 2008

Nota Estimaciones hechas en
Enero 2008

• Los principales analistas y estudios coinciden en
  que aunque EU caiga en recesión, México logrará
  crecer aunque a tasas muy bajas

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Creemos que si la recesión en EU no es tan
prolongada, la actividad de MA en México podría
continuar
Sección 5 - MA en 2008

• Automotriz Traslado de producción de EU a
  México (Ford)
• Consolidación en proveedores Tier 1 y 2
• Construcción Gran inversión pública en
  programas de infraestructura y vivienda
• Déficit de viviendas en México
• Servicios Financieros Mayor consolidación del
  sector sobre todo en bancos pequeños y
  SOFOLES / SOFOMES
• Telecomunicaciones Gran consolidación en el
  sector para competir en el mercado de Triple
  Play
• Continúan las restricciones a la propiedad
  extranjera
• Aviación Posibles alianzas para mitigar el
  alto costo del combustible

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Consideraciones adicionales
Sección 5 - MA en 2008

• BMV Un mayor desarrollo de la BMV es
  indispensable para la continuación de la
  actividad de MA en México
• Inflación El control de la inflación es un
  factor clave para la confianza de los
  inversionistas internacionales
• Tipo de cambio La debilidad del dólar frente
  al peso encarece la compra de empresas en
  México, sin embargo la fortaleza relativa
  del Euro hace a las empresas Mexicanas más
  atractivas
• Empresas privadas Aunque la cultura en México
  está cambiando, aún falta profesionalizar a
  muchas empresas familiares que aún presentan
  resistencia a la llegada de nuevos
  inversionistas

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