Invest in Morocco

1
Ouvrir la voie aux investisseurs étrangers dans
les pays du Maghreb Croissance économique et
Investissements comment sortir de la crise
? Le cas du Maroc Ahmed FASSI FIHRI Directeur
des Investissements 6 décembre 2011, OCDE,
Paris
2

• 2008
• Faillite de certains établissements financiers
  (Lehman Brothers)
• Intervention des Etats pour éviter une crise
  systémique
• Plans de sauvegarde de nombreux établissements
  bancaires
• Crise de la dette publique en Islande et en
  Irlande

• 2011
• Crise de la dette dans la zone Euro et mise en
  place de plans daustérité
• Explosion du taux de chômage dans de nombreux
  pays
• Révolutions dans plusieurs pays arabes Tunisie,
  Egypte, Libye, Syrie, etcc.

Une actualité internationale peu favorable

• 2007
• Crise financière
• (bulle immobiliaire aux USA, crise des subprimes)
• Crise de liquidité et de solvabilité des banques
• Rarefaction du crédit aux entreprises

• 2009-2010
• Recession économique mondiale
• Explosion des déficits publiques
• Baisse du PIB mondial
• Augmentation des taux drintérêt
• Les conditions doctroi des crédits se durcissent

3
Une stratégie autour de 4 axes
1- Garantir les fondamentaux
2- Elaborer une offre en matière dIDE
3- Les IDE Une priorité
4- Amélioration du climat des affaires

• Position géographique stratégique
• Accès auix marchés à travers les ALE
• Coûts compétitifs
• Ressources Humaines de qualité

• Création de lAMDI
• Des incitations attractives
• Création de Zones Franches
• Un système bancaire solide

• Protection des IDE
• Reforme du Cadre Légal
• Réforme du Cadre Fiscal

• Environnement politique stable
• Fondamentaux macroéconomiques solides
• Visibilité aux investisseurs
• Infrastructures

4
1- Garantir les Fondamentaux
Environnement politique stable
Fondamentaux macroéconomiques solides
Stratégies sectorielles ambitieuses
Importante mise à niveau des infrastructures
5
Le Maroc un environnement politique stable
Une dynamique constante douverture et de
démocratisation

• La souveraineté est exercée par la nation, par
  référendum ou indirectement à travers les
  institutions constitutionnelles
• La liberté dopinion, dexpression, dassociation
  et daffiliation à nimporte quel parti politique
  ou organisation syndicale est garantie par la
  Constitution
• Il existe un Parlement constitué de 2 Chambres
• Toutes les lois sont soumises au vote des 2
  chambres
• Il existe un Conseil Constitutionnel qui veille à
  la conformité des lois avec la Constitution
• Lautorité judiciaire est indépendante des
  pouvoirs législatif et exécutif
• 33 partis politiques
• Plus de 85 000 associations et ONGs

6
Le Maroc un environnement politique stable
Depuis le 1er juillet 2011 une nouvelle
Constitution consacre

• La pluralité de lidentité marocaine
• La consolidation de lEtat de Droit et des
  Institutions
• Lélargissement du champ des libertés
  individuelles et collectives
• Le renforcement du système des Droits de lHomme
• Le renforcement du statut du 1er ministre comme
  Chef du Gouvernement, responsable direct de
  lAdministration Publique
• La consolidation des mécanismes de moralisation
  de la vie publique

7
Un environnement politique stable Le Maroc, une
exception dans la région MENA
Les analystes internationaux relève lException
Marocaine
et font léloge de sa dynamique démocratique
Morocco is the "best friend and ally" of the
United States in North Africa, stressing it is
important, in light of the events in the Arab
region, to "recognize and support" the efforts of
the countries that "share our democratic values"
and support the kind of reforms that the region
desperately needs -3/08/2011
Morocco has become a successful model in terms
of democracy promotion, notably following the
recent adoption by referendum of a new
constitution
Russia Today
TV-27/07/2011
Sheila Jackson Lee U.S. democratic
Bernardino Léon praised, Morocco's
institutional reforms and the adoption by the
Moroccan people of the new democratic
constitution. Morocco's stability and the
constructive spirit of the Moroccan society as
well as its "commitment to tolerance and
openness" Bernardino Léon, European Union (EU)
special representative for the Southern
Mediterranean region-26/07/2011
Morocco achieved a bold accomplishment in the
process of strengthening the country's democratic
institutions this important phase in the
history of Morocco, which is both significant and
exemplary for all the region of south of the
Mediterranean -29/07/2011
Giorgio Napolitano Italian President
The new constitution represents a "major and
positive step" on the path of democracy
consolidation in Morocco Carlos Carnero
Gonzalez, Special Spanish Ambassador for European
integration-22/07/2011
Through all the North African uprisings and
instability, Morocco has emerged as the most
politically stable and therefore attractive
market in North Africa for telecom investments,
according to a new report from Pyramid Research -
8/07/2011
UK
Secretary of State Hillary Clinton and Members
of Congress voiced congratulations and strong
support for Morocco's new Constitution, which
strengthens and advances the country's commitment
to human rights, freedom and equality,
participatory democracy and governance. -
05/08/2011
Morocco is the first among Arab countries to
approve a "new constitution and real reforms




CNN-25/07/2011

8
De solides fondamentaux macroéconomiques
0
Croissance soutenue du PIB
GDP growth ()
African Country of the future 2011-2012
1
2009
2002-2008
1998-2000
2010
in Africa
Inflation sous contrôle
Inflation ()
SP affirms Morocco's ratingJuly 2011
2009
Mean 2006-2008
Mean 1990-1995
2010
Baisse du taux de Chômage
Unemployment rate ()
National
Urban
Fitch Ratings maintient lInvestment Grade Feb
2011
2009
1999
2010
Augmentation des IDE
FDI ( in Bn )
25
International Monetary Fund August 2011 Morocco
has successfully met major challenges in the past
two years thanks to sound macroeconomic policy
and political reforms
05-09
00-04
95-99
2010
Contrôle de la Dette Publique
Public Debt ( of GDP)
47.0
2009
2000
2010
Sources Diverses
9
Stratégies sectorielles ambitieuses

• Lancée en 2009 pour stimuler le dév. de
  lindustrie et des services
• Création de 24 plateformes industrielles Zones
  offshore
• Secteurs prioritaires automobile aéronautique
  électronique NTI agriculture y pêche
  textile cleantech
• Objectifs
• Générer 1,6 de croissance de PIB additionnel
• Créer 220 000 nouveaux postes demploi dans
  lindustrie

Industrie "Emergence"
Energie Plans "Solaire et Eolien"

• Lancée en 2009 (Solaire) et en 2010 (Eolienne)
• Objectifs
• gt40 de la production nationale dorigine
  renouvelable en 2020
• Nvlles. Capacités 2.000 MW solaire 2.000 MW
  éolien
• Budget 15 Bn

Agriculture Maroc Vert"

• Lancée en 2008 pour moderniser lagriculture
• Objectifs
• 10 Bn de PIB additionnel dorigine agricole
• 15 Bn dinvestissement publique et privé

Infrastructures "Logistique"

• Lancée en 2010 pour améliorer la compétitivité
  logistique du pays
• Objectifs
• Réduire le coût logistique dans le PIB
• Réseau national intégré de 70 zones logistiques
  multi-flux
• Incitations pour lémergence dacteurs
  logistiques intégrés

10
Importante mise à niveau des infrastructures

• Aéroports
• 14 aéroports internationaux
• Casablanca 1 Europe-Africa hub

• Tramways
• Rabat et Casablanca
• 1 Bn

• Tanger Med infrastructure de classe mondiale
  dans une situation géographique stratégique
• Capacité actuelle de 3 millions de containers
• Capacité de 8,5 millions de containers en 2017
• Objectif figurer dans le World Top 15
• Offre intégrée de zones industrielles,
  logistiques, et commerciales adossées au port
• Plateforme portuaire idéale pour servir lEurope
  et les pays de lAfrique de lOuest

11
22 Plateformes Industrielles Intégrées (P2I)
TANGER AUTOMOTIVE CITY
TANGER FREE ZONE
ATLANTIC FREE ZONE
TETOUAN SHORE
TANGER
TECHNOPOLIS
TETOUAN
BERKANE
OUJDA SHORE
KENITRA
OUJDA
CASANEARSHORE
RABAT
FES
MEKNES
CASABLANCA
FES SHORE
NOUASSEUR AEROSPACE CITY
MARRAKECH
AGROPOLIS
AGADIR
LAAYOUNE
MARRAKECH SHORE
P2I OFFSHORING
P2I AERONAUTIQUE
DAKHLA
P2I AUTOMOBILE
P2I AGROPOLE
P2I GENERALISTE
12
2- Une offre complète pour attirer les IDE
Positionnement idéal pour servir lEurope et
lAfrique
Série unique dAccords de Libres Echange (ALE)
Coûts salariaux compétitifs
Ressources Humaines de qualité
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Une proposition de valeur unique qui combine
coûts compétitifs et proximité aux marchés
o
Un package unique dALE
Coûts salariaux très compétitifs
Une position unique pour servir lEurope,
lAfrique et les USA


US/month
Free trade agreements by country
4,000
3,787
Le Maroc, un pont idéal pour accéder à lEurope,
lAfrique et aux USA (e.g. shipping distance)
3,049
3,000
2,736
Le coût salarial moyen en Roumanie est 50 plus
élevé quau Maroc
2,000
1,226
47
1,081
1,000
0
Germ.
Turk.
U.S.
Spain
Pol.
Rom.
Mex.
Mor.
China
India
S.Kor.
Brazil
Mor.
Mexico
Tur.
China
US
2
Les ALE donnent accès à un marché de plus d1
milliard de consommateurs
1. in 2005 2. Estimates half Romania's
average wage Source ILO, INEGI, IMD, ONE, Press
Search, Searates
14
Accès en exonération de Droits de Douane à un
marché de plus de 1 milliard de consommateurs
Agreement with the European Union (1996)
Agreement with the US (2005)
Located 14 km from Europe
Agadir Agreement (2004) Arab League Agreement
(1998)
Agreement in progress with the West African
Economic and Monetary Union (UEMOA CEMAC)
Depuis 2008, le Maroc bénéficie du Statut Avancé
avec lU.E
15
Des Ressources Humaines de qualité

• Un plan national de formation, avec un focus
  spécial sur les besoins des secteurs stratégiques
• Objectif former 10 000 ingénieurs par an
• Exonération dimpôts sur les salaires durant 24
  mois pour les entreprises qui recrutent dans les
  secteurs stratégiques
• Aides directes aux entreprises qui créent de
  lemploi

Une source de R.H compétitives et de qualité
16
3- La croissance des IDE au Maroc une priorité
Création de lAMDI
Un package dincitations attractif
Zones Franches
Un système bancaire solide et compétent
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La croissance des IDE au Maroc une priorité
Création de lAMDI

• Accompagnement des investisseurs "one-stop"
  shop
• Etudes de marché et Veille stratégique et
  Concurrentielle
• Assistance administrative et opérationnelle
• Actions de communication et de promotion de
  lOffre Maroc

Un package dincitations attractif (projets de
plus de 18 M dinvestissement ou créateurs de
plus de 250 emplois)

• 20 du coût dacquisition du terrain
• 5 du coût des infrastructures externes
• 20 du coût de la formation
• Réduction dimpôts
• TVA, droits de douane, impôts sur les bénéfices,
  etc.

• Libres de DD et procédures douanières simplifiées
• Exonération total de limpôt sur les bénéfices
  pendant les 5 premières années et 8,75 pendant
  les 20 années suivantes
• Exonération totale de limpôt sur le Revenu
  durant les 5 premières années et réduction de 80
  durant les 20 années suivantes
• Aucune restriction pour le rapatriement des
  dividendes ou du capital

Zones Franches
Source AMDI
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Un système bancaire solide et compétent Avec des
acteurs locaux qui se développent à
linternational
Key facts

• 2ème niveau de pénétration en Afrique derrière
  lAfrique du Sud
• Le ratio actifs bancaires / PIB atteint 73 vs.
  69 en Egypte et 33 en Algérie
• 3 champions nationaux sont classés dans le top-10
  Africain
• Attijariwafa Bank 6
• Groupe Banque Populaire 8
• BMCE Bank 9
• Présence très forte sur le continent Africain

1.5 B revenues
0.8 B revenues
35 B assets
19 B assets
2010 African bankof the year
Source BCEAO, FMI World Economic Outlook,
Avril 2010, PNUD HDR database (2010), Bank al
Maghrib, banks websites annual reports, BCG
analysis
19
4- Amélioration du Climat des Affaires

• 51 accords de non double imposition
• 62 accords pour la protection des investissements
  étrangers
• Membre du Comité des Investissements de lOCDE
• Membre du Centre International pour le Règlement
  des Différends relatifs aux Investissements
  (CIRDI)
• Membre du MIGA (Multilateral Investment Guarantee
  Agency)

Protection et Garantie de lIDE

• Modernisation du droit des sociétés
• Renforcement de la protection en matière de
  propriété intellectuelle
• Adoption dune nouvelle loi en matière
  darbitrage et de médiation
• Une nouvelle réglementation bancaire
• Simplification de certains processus
  administratifs

Réforme du Cadre Légal

• Réduction de la charge fiscale
• Création de fonds spécifiques pour
  lencouragement de lInvestissement dans certains
  secteurs

Adoption dun cadre fiscal simplifié et incitatif
Le Maroc est le pays qui a "le plus amélioré" sa
réglementation des affaires dans la région
MENA 21 positions dans le classement mondial
20
Evolution globale des IDE de 1999 à 2010
Moyenne 23 MM MAD/an
-26
29
-10
trimestre
Opérations spéciales
11,1 MM
23,3 MM
4 MM
6.5 MM
2,3 MM
3,6 MM
3 MM
2,2 MM
O.R. FR/ Banque 1 MM
O.R. Emirat/Holding 1,2 MM
3 MM
3 MM
7 MM
2,2 MM
21
De nombreux exemples de grands projets
dinvestissement annoncés en 2011cautionnent la
politique du Maroc en matière dIDE

• 200M US investment in aerospace manufacturing
  plant
• Implementation start in 2012 and manufacturing in
  2013

• Thales chose Morocco for the new headquarters for
  Africa (formerly in France)
• Morocco 15 of total turnover in Africa

• 50/50 JV New plant for production of cables and
  electrical cabinets for high-speed trains and
  tramways
• 30 M 400 jobs

• 1st Four Seasons in north Africa
• 160 M investment 15 ha
• Inaugurated on November 9th

• 111 M USD to acquire a 63.9 stake in Moroccan
  pharmaceutical firm Promopharm

22
Une problématique transversale qui requiert un
traitement intégré
25 types de leviers identifiés pour attirer les
investissements étrangers
Environnement des Affaires(Conditions du Cadre
National)
Stratégies Ciblées(Incentives et Actions Ciblés
par pays source, par secteur, par région au Maroc)
Opérations de Libéralisation / Privatisations
Promotion et Commercial
Cadre Micro-économique
Cadre Macro-économique
Incentives et Compétitivité
Libéralisations
Privatisations
Financement
Financement public de linvestissement
Cadre général dimposition
Politique Monétaire et Budgétaire
Libéralisations sectorielles
Privatisations (cessions / augmentation de
capital, etc)
Ciblage des investisseurs
Soutien aux sociétés exportatrices
Zones Franches / Zones dActivité
Mesures de soutien direct à la croissance
Disponibilité et qualité des RH
Accord de Libre Echange
Démarchage des investisseurs
Financement privé de linvestissement (foncières)
Processus administratifs
Aides ciblées à la formation
Réglementation des changes
Accompagnement des investisseurs sur place
Cadre Légal et Fonctionnement de la Justice
Autres mesures de soutien fiscales / financières
Partenariats Publics Privés
Système Financier
Soutien public à la RD
Droits de douanes sur limportation de biens
déquipement
Cadre légal de transmission des entreprises
Accès et coût du foncier
Leviers identifiés pour atteindre le nouveau
palier
23

• MERCI DE VOTRE ATTENTION