El mercado de dinero

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El mercado de dinero
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Conceptos del mercado de dinero

• Es aquel en el que se llevan a cabo operaciones o
  transacciones mercantiles con activos financieros
  emitidos a plazo menor de un año.
• Es la Actividad Financiera para instrumentos de
  deuda a corto plazo (valores gubernamentales,
  títulos bancarios y obligaciones corporativas a
  corto plazo),  menor a un año principalmente, y
  lo forman emisores y demandantes de valores de
  deuda a este plazo.
• Aquel que se encuentra integrado por instrumentos
  de renta fija con vencimiento inferior a un año,
  emitidos por organismos gubernamentales,
  instituciones de crédito y empresas privadas.

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Por qué participar en el mercado de dinero?

• Por un lado, los concurrentes depositan fondos
  por un corto periodo de tiempo, en espera de ser
  realizados, y por otra parte los demandantes de
  fondos lo hacen para el mantenimiento equilibrado
  de los flujos de recursos por lo que acuden
  inversionistas que tienen dinero temporalmente
  ocioso y demandantes de esa inversión, que tienen
  que satisfacer los requerimientos de su capital
  de trabajo.

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Características de los activos financieros
negociados en el mercado de dinero.

• El objeto de su emisión es obtener recursos en
  efectivo para satisfacer necesidades inmediatas o
  temporales de tesorería.
• Las operaciones mercantiles efectuadas, son a
  plazo menor de un año y están determinadas por la
  vigencia de los títulos o valores mismos.
• Los activos financieros que se comercializan
  tienen una alta liquidez en función de la
  vigencia de los mismos y del gran mercado
  secundario con el que cuentan.

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Características de los activos financieros
negociados en el mercado de dinero.

• El riesgo que se corre de no cobrar los activos
  financieros que se comercializan, es
  relativamente reducido, en función de los plazos
  a los que se emiten.
• El valor que se negocian los activos financieros,
  es muy sensible en sus variaciones al
  comportamiento que presentan los oferentes y/o
  demandantes, resultado del impacto que les cause
  alguna información de tipo económico, financiero,
  político o social que se correlacione con los
  mismos títulos o valores

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Características de los activos financieros
negociados en el mercado de dinero.

• Los rendimientos que ofrecen los activos
  financieros negociados en este mercado, son
  directamente influenciados por los datos que
  muestran los indicadores históricos mas
  inmediatos del comportamiento de la economía
  nacional como el INPC, el PIB yel tipo de cambio
  peso/dólar.
• También son influenciados los rendimientos por la
  difusión que se hace de otros indicadores,
  particularmente los referidos al comportamiento
  histórico mas inmediato y al esperado, en la
  economía de los Estados Unidos de América y en la
  evolución de sus tasas de interés, tanto
  interbancarias como las relativas a los prestamos
  que la Reserva Federal (FED), otorga a los
  bancos, o bien a los movimientos de los flujos de
  inversión extranjera en los llamados países
  emergentes o en desarrollo, e incluso por las
  expectativas generadas por la realización de
  algún evento de carácter político en el país,
  materializadas o traducidas a sus probables
  efectos económicos.

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Características de los activos financieros
negociados en el mercado de dinero.

•       Alta bursatilidad
•       Alta liquidez
•       Bajo riesgo
•       Plazo definido
•       Representan una deuda o crédito
• colectivo

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Principales participantes del mercado de dinero

• Para que este Mercado funcione, se requiere
  de la participación de diferentes actores
• Oferentes.- Son aquellos que llevan los recursos
  al mercado (ahorradores e inversionistas).
• Demandantes.- Son aquellos que requieren del
  financiamiento para satisfacer sus necesidades de
  capital de trabajo o de dinero.
• Intermediarios.- Son las Casas de Bolsa y Bancos.

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Tasa de interés líder en el mercado de dinero en
México

• La tasa de interés "líder" para este mercado en
  nuestro país, es la ofrecida por los llamados
  certificados de la Tesorería de la Federación a
  plazo de 28 días, que son títulos de crédito al
  portador emitidos y liquidados por el Gobierno
  Federal Mexicano (CETES), que se colocan en el
  mercado primario con la intervención del Banco de
  México como agente colocador, el cual los ofrece
  mediante la realización de una "subasta" semanal
  a los intermediarios financieros, particularmente
  bancos y casas de bolsa y que incorpora todas las
  consideraciones apuntadas en los párrafos
  anteriores para la fijación de sus rendimientos.

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Tasa de interés líder en el mercado de dinero en
México

• De manera que, tomando en cuenta que el riesgo
  asumido al invertir en este tipo de títulos es
  prácticamente nulo y que se ponen a disposición
  del publico inversionista cada semana,
  actualizando su rendimiento como resultado de la
  interacción de los intermediarios financieros
  como demandantes y del Banco de México en su
  calidad no solo de oferente sino de responsable
  de la implementación de la política monetaria en
  el país, este representa, por lo general, cual
  debe ser el costo del dinero en el corto plazo,
  marcando la pauta de su comportamiento para todos
  los participantes del mercado.

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Instrumentos gubernamentalesdel mercado de
dinero

• Certificados de la Tesorería de la Federación
  (CETES), que son títulos de crédito al portador,
  cuyo valor nominal se liquida al vencimiento y se
  venden con una tasa de descuento.
• Valor nominal 10 pesos, amortizables en una
  sola exhibición al vencimiento del título.
• Las emisiones suelen ser a 28, 90, 182 y 364
  días, aunque se han realizado emisiones a plazos
  mayores y tienen la característica de ser los
  valores más líquidos del mercado.
• Rendimiento a descuento.
• Garantía son los títulos de menor riesgo, ya que
  están respaldados por el gobierno federal.
• Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal
  (BONDES), para financiar proyectos de largo
  plazo.
• Valor nominal 100 pesos.
• Plazo su vencimiento mínimo es de uno a dos
  años. Existe una variante de este instrumento con
  plazo de 91 días, llamado BONDE91.
• Rendimiento se colocan en el mercado a
  descuento, con un rendimiento pagable cada 28
  días (CETES a 28 días o TIIE, la que resulte más
  alta).

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Instrumentos gubernamentalesdel mercado de
dinero

• UDIBONOS Este instrumento está indizado (ligado)
  al Indice Nacional de Precios al Consumidor
  (INPC) para proteger al inversionista de las
  alzas inflacionarias, y está avalado por el
  gobierno federal.
• Valor nominal 100 udis.
• Plazo de tres a cinco años con pagos
  semestrales.
• Rendimiento. Operan a descuento y dan una
  sobretasa por encima de la inflación (o tasa
  real) del periodo correspondiente.
• Ajustables del Gobierno Federal (AJUSTABONOS),
  cuyo valor nominal se ajusta periódicamente de
  acuerdo a la variación del índice de Precios al
  Consumidor.
• Valor nominal 100 pesos
• Plazo de 3 y 5 años
• Rendimiento Referido al valor de adquisición de
  los títulos y la tasa real que devenguen

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Instrumentos gubernamentalesdel mercado de
dinero

• Bonos de Regulación Monetaria BREMS) para
  regular la liquidez en el mercado de dinero.
• Valor nominal 100 pesos
• Plazo Inicialmente 3 años y posteriormente
  distintos plazos
• Rendimiento La tasa de interés que devenguen
  sobre su valor nominal y una ganancia o pérdida
  en precio
• Pagaré de Indemnización Carretera (Pic-Farac)
  Para rescatar las autopistas concesionadas e
  indemnizar pare de estas concesiones
• Valor nominal 100 udis
• Plazo de 5 a 30 años
• Rendimiento Dependerá del precio de adquisición,
  con pago de la tasa de interés fija cada 182 días.

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Instrumentos bancariosdel mercado de dinero

• Pagarés con Rendimiento Liquidable al Vencimiento
  (PRLV), que son títulos bancarios autorizados por
  el Banco de México, con vencimientos menores de
  un año y cuyos intereses se pagan junto con el
  principal a su rescate.
• Valor nominal Es variable, en moneda nacional
• Plazo de 1, 3, 6, 9 y 12 meses
• Rendimiento De acuerdo a la tasa de interés que
  fija la institución de crédito
• Certificados de Depósito Bancario (Cedes),
  emitidos por instituciones de crédito a favor de
  sus depositantes.
• Valor nominal en moneda nacional o en UDI
• Plazo de 60, 90, 180 y 360 días
• Rendimiento De acuerdo al monto, plazo y valor
  de la UDI o tasa fija revisable mensualmente
  durante la vigencia de la inversión
• Aceptaciones Bancarias, que son la letra de
  cambio (o aceptación) que emite un banco en
  respaldo al préstamo que hace a una empresa. El
  banco, para fondearse, coloca la aceptación en el
  mercado de deuda, gracias a lo cual no se
  respalda en los depósitos del público.
• Valor nominal 100 pesos.
• Plazo va desde 7 hasta 182 días.
• Rendimiento se fija con relación a una tasa de
  referencia que puede ser CETES o TIIE (tasa de
  interés intercambiaria de equilibrio),pero
  siempre es un poco mayor por que no cuenta con
  garantía e implica mayor riesgo que un documento
  gubernamental.

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Instrumentos del sector privadodel mercado de
dinero

• Papel Comercial Es un pagaré negociable emitido
  por empresas que participan en el mercado de
  valores.
• Valor nominal 100 pesos
• Plazo. Va de 15 a 91 días, según las necesidades
  de financiamiento de la empresa emisora.
• Rendimiento al igual que los CETES, este
  instrumento se compra a descuento respecto de su
  valor nominal, pero por lo general pagan una
  sobretasa referenciada a CETES o a la TIIE (Tasa
  de Interés Interbancaria de Equilibrio).
• Garantía este título, por ser un pagaré, no
  ofrece ninguna garantía, por lo que es importante
  evaluar bien al emisor. Debido a esta
  característica, el papel comercial ofrece
  rendimientos mayores a menor liquidez.