Source: BOTs Weighted Average Interbank Exchange Rate

1
??????????????????????????????????
???????? ???????????? ?????????
?????????? ??????????????????? 7 ?????????? 2550
2
??????????????????????????
USD/THB
2006
Risk aversion ???? sell-off ?? EM
MA flows
???????????????????? 36.64 ? ?????? 21 ?.?. 49

• ?????????????? SET ???????
• MA inflows

?????????????????????????????????????????????
??????????????? 7 ?? ??? ??????????? SET
???????????????????
????????????????????
2 Feb 07 35.803
-?????????????????????? -????????????????????
35.09
Source BOTs Weighted Average Interbank Exchange
Rate
As of 2 Feb 07
3
USD Trade-weighted Index ???????????????? 2006
4
USD Trade-weighted Index ????????? 1983
?????? 2006
5
????????????????????????????????????
?????????????? GDP (Q2,Q3) ??????????????????????
????????????????????????????
Source DB
6
??????????????????????????????????????????????????
?????????????????????????? ?????????????
Source DB
7
??????????????????????? ??????????????????????????
?????????????????????????????
?????? 2549
THB 14.33
GBP 13.56
EUR 9.21
PHP 9.01
SGD 8.50
IDR 8.44
KRW 8.10
TWD -.03
JPY -2.48
As of 5 Feb 07
8
Chinese Yuan
Q4
Yuan's effective exchange rate (HSBC)
?????????????????????????????????????
Trade-weighted CNY Index ?????????????
Q4
9
??????????????????????????????? 35.09
?????????????????????????????????? 1997
?????????? -35.09 5 ?.?. 50 - 35.82
10
?????????????????????????????????????????????
Asia-6 ?????????, ???????, ??????????, ???,
???????, ???????????
Risk Aversion
11
??????????????????????????????????????
???????????????????????????????
Employment Private Investment
Profit Margin
Production
Consumption
Export
GDP growth
SET Index
Social problem
Government Spending
Budget Deficits
National Health National Wealth
Financial needs Government borrowing
Possible sovereign downgrade (countrys credit
rating )
Further problems.
Capital outflow
Financial asset property prices
12
??????????????????.

• ????????????????????????????????????????????
  ????????????????????????????????????
• ????????????????????? ???????????????????????
  ????????????????????????????????????????????????

13
???????????????????????????????????????????

• 3 ?????????
• ???. ?????????????????????????????????????????????
  ????????????????????????????????????????
• 4 ??????? 2549
• ???. ??????????????????????????
• ???????????? Sell and Buy Back ???????????????????
  ? NR ?????????????????????/?????????????? Repo
• ??? NR ??????? (holding period) ??????????????
  ???????????? ??????????? ???. ???? 3 ?????
• ????????????????????? (???? ??????? swap) ??? NR
  ???? 6 ????? ?????????????????? 3 ?????
• 18 ??????? 2549
• ???. ????????????????????????? 30
  ????????????????????????????? ??? ???? ??????????
  ??????????????????????????????????
  ????????????????????????????????????
  ???????????????????? 1 ?? ??????
  ???????????????????????????????????????? ??? FDI
• 20 ??????? 2549
• ???. ?????????????????????? 30 ????
  ????????????????????????? ???????????????
  ?????????????????????????? ????????????????????
  ??????? Swap ????? roll over ???????
• NR ???????????????????????????????????????????????
  ?????????????????????????????????????? (Special
  non-resident baht account for securities ???? SNS)

14
?????????????????????????????????????????

• 15 ?????? 2550
• ??????????????????????????????????????????????????
  ???????????????????????????????????????????????
  10 ?????????? 50 ??????????? ???. ???????????
• ??????????????????????????????????????????????????
  ???????????????????????????? (????????????????????
  ??????????????????????????10) ?????????? 20
  ??????????? ???. ???????????
• ???????????????????? ?????? ???.
  ????????????????? ???????????????????? ?????????
  (?????????????????????) ??. ??????????????? ??.
  ????? ??. ???????????? ???????????????????????????
  ??????
• ?????????????????????????????????????????????
• ?????????? ???. ???????????????????????????
  ???????????????? 50 ??????????? ???.
• ????????????????????????????????????????????? FCD
  ?????????????????????????????????? 2 ???????????
  ???. ??????????????? ?????????? 50,000 ???????
  ???. ?????????????????

15
?????????????????????????????????????????

• 29 ?????? 2550
• ???. ?????????????????????? 30 ??????????????
• (1) ?????????????????????????????????????????????
  ???????????????????????????????? 1 ??????????????
  fully hedge ???????????????????????? 1 ?? ???
  Hedge ?????????????????? ????????????????????????
  1 ?? ??? Hedge ??????????
• (2) ??????? Packing credit ??????????????????????
  ???????? 180 ?????????????????????????????????????
  ???????????????????????
• (3) ??????????? Warrant, Right Issue ??? DR
  ?????????????????
• (4) ??????????????? NPL
• (5) ???????????????????????????

16
?????????????????? ?????????????????
17
?????????????????????????????????????????????? ???
????? offshore ????????????? onshore
Onshore Spot
Offshore Spot
18
?????????????????????????International
Investment Position (IIP)
19
????????????????????????????????? 2004-2005
Source Compiled by Bank of Thailand
20
Balance of payments
Source Compiled by Bank of Thailand
21
????????????????????????????????????
??????????? ???.
?????
NEER (??????)
??????????????????
2547
2546
2549
2548
????? ???????????????????
22
???????????????????????????????????GDP ()
??????
??????
??????????? NESDB, BOT, CEIC and World Economic
Outlook Database September 2006
23
??????????????????????????????????????????????????
??
24
??????????????????????????????????
?????
?.?.
??.?.
?.?.
?.?.
2549
????? ???????????????????
25
Nominal Effective Exchange Rate

• ????????????????????????? (REER)
  ?????????????????????????????????????????????????
  ??????????????????????? ??????????????????????????
  ???????????????????????????? (Double Export
  Weight) ??????????????????????????????????????????
  ???????????

26
Nominal Effective Exchange Rate of Thai Baht
(1994 100)
Baht/USD
FX
REER (RHS)
Source Bank of Thailand
Source Bank of Thailand
Last Update 31 Jan 2007
27
???? ??????????????? ???. ???????????????????????
????? ?.?....
28
(No Transcript)
29
???????????? ???.????????????????????

• ????? 1
• -????????????
• -???????????? ????? ????????
• -????????????????
• -????? ??????
• -???????????

????? 2 2.1 ?????????? -?????????? ??? ?????
-???? ???????????? 2.2 ???????????? 2.3
?????????????????????????????? -?????????????????
??? -????????? -????????????? -?????
????? 3 -???????-???????????? -??????????????????
?????????? -???????????,??????,
????????,?????????? -????? ?????? -????????
??????????? -?????? , ?????, ?????? -?????????????
?????????? ?????????? ??????
???????????????? ???????????????????????????
30
????????? ???.

• ???????????? ?????????? ????????????????????????
  ?????????????? ??? ??????????????????????????????
  ????????????????????????????????
  ????????????????????????????????????????
• ??????????????? ?????????????????????????????????
  ?????????????????? (nominee)??????????????????????
  ????????????????
• ????????????????????????????
• 3.1 ??????????????????????????????????????????????
  ??????? ?????? ?????????????? ??????????????????
  ?????? ????????????? ???????????????
• 3.2 ?????????????????????? ??????????????????????
  ?????????????????????????? ???????????????????????
  ? 100 ??????????????????????

31
????????????.

• ?????????????????????????????? ???.????
  ??????????????? ??? ???.????? (?????????????)
  ?????????????????????? ????? 1 ??- ?.1 ??? ?.2
  ??????????????????????? 2 ?????????.?????????????
  - ?.3 ??????????????????????????????????????
  (????????????????)
• ????????????? (nominee) ????????????? 90
  ??????????.???????????????????????????????????? 1
  ?????????.?????????????

32
???????????? ???.????????????????????
33
???????????????????? ???.

• ??????????????????????????????????????????????????
  ?????? ???????????????????????????????????????????
  ??
• ???.???? (?36.) ??????? Nominee ????????
  ??????????????????????????? ??????????????????????
  ??? ?????????????????????????????????????????
• ???.???? (?12.) ????? ????????????????????????????
  ?? BOI ???? ??.????????????????????? ??.????
  ??????????????? ???????????????????????????
  (FDI??????????????????????????????)
• ?????????????????????????????????????
  ???????????????????? ???.???????????????? ????
  ???. ????????????????????????

34

• ??????????????