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Phelps Dodge Corporation

• Phelps Dodge Mining Company
• Es el segundo productor de cobre más grande del
  mundo.
• Es pionera en producción de cobre a bajo costo
  mediante SX/EW
• Es el productor y procesador de molibdeno más
  grande del mundo

• Phelps Dodge Corporation
• Es una compañía líder en minería y manufactura
  empleando 13.500 personas en 27 países.
• Fundada hace 169 años
• 7.000 millones en activos
• 3.100 millones en capitalización de mercado

• Phelps Dodge Industries
• Una de los productores más grande del mundo de
  negro de humo.
• Productor global de alambrón y cables.
  Integración vertical en el negocio del cobre.

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SOCIEDAD CONTRACTUAL MINERA EL ABRA
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SCM El Abra
5
SCM El Abra Cronología

• 1993 Codelco ofrece el proyecto El Abra a
  inversionistas privados (joint venture)
• 1994 Cyprus compra el 51 de la propiedad en US
  330 millones
• 1994 Se firma contrato de inversión extranjera
  con (DL 600)
• 1994 Se aprueba el estudio de factibilidad
  (Noviembre)
• 1996 Comienza producción en Agosto
• 1999 Phelps Dodge adquiere Cyprus

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SCM El Abra Información relevante

• Propiedad Phelps Dodge 51 Codelco-Chile
  49
• Inversión materializada DL 600 US 1.056
  millones
• Producción anual 2002 225,000 TM de cobre fino
  en cátodos obtenidos por proceso SX-EW.
• Infraestructura construida Líneas de
  abastecimiento de energía agua y caminos de
  uso público.

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SCM El Abra Información relevante

• Reservas extraíbles 2003-2009 536 millones de
  toneladas equivalentes a 1.5 millones de
  toneladas de Cobre fino
• Ley promedio del mineral 0.41 Cu
• Año estimado de término 2009

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SCM El Abra Fuerza Laboral Ingresos

• Trabajadores directos 836
• Contratistas permanentes 700
• Total trabajadores 1.536
• Renta bruta promedio mensual p/trabajador
  1.250.000

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SCM El Abra Beneficios a trabajadores
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SCM El Abra Indicadores laborales

• Sindicatos 2 sindicatos (89 de trabajadores)
• Nivel educacional de la fuerza de trabajo
• Promedio de años de estudio 14
• Sólo enseñanza media 40
• Enseñanza técnica 37
• Enseñanza universitaria 23
• Capacitación (año 2002)
• (1) Promedio latinoamericano año 2000
• (2) Promedio 1998 industria nacional.

11
SCM El Abra

• IMPACTO SOCIAL Y ECONÓMICO

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SCM El Abra Contribuciones a la II Región

• US 15 millones en construcción de carretera de
  uso público
• US 5 millones en aportes habitacionales a
  trabajadores
• US 1 millón en proyecto inmobiliario en
  desarrollo destinado a construir 128 viviendas
  para trabajadores
• Contribuciones anuales a la comunidad

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SCM El Abra Contribuciones a la II Región
(cont.)
Gastos operacionales
Millones de US por año
14
SCM El Abra

• SITUACIÓN FINANCIERA TRIBUTARIA

15
SCM El Abra Precio del cobre vs. costos
unitarios
US/lb.
Inf. Finan.
16
SCM El Abra Indicadores financieros

ROCE promedio industria últimos 4 años 10.2
Table
17
SCM El Abra Situación tributaria
Millones de US por año
18
SCM El Abra Conclusiones

• Decisión sobre desarrollo del Proyecto El Abra se
  tomó considerando un precio promedio del cobre de
  largo plazo de US 1.0/lb. (El precio promedio
  del cobre para el período 1990-1994 fue de US
  1.04/lb.).
• Frente a este panorama económico optimista se
  definió financiar el proyecto (US 1.000
  millones) sólo con deuda bancaria. Así, el
  servicio de esta deuda agrega una considerable
  carga a la compañía (30 /lb.), lo que combinado
  con precios menores al proyectado solo permitirá
  a El Abra generar caja para el pago de los gastos
  operaciones y servicio de la deuda.
• El precio promedio desde comienzos de la
  operación al año 2002 fue de 78 /lb. Aún
  proyectando las operaciones futuras a un precio
  de cobre cercano al precio de evaluación, el
  proyecto no generará utilidades tributarias.
• No obstante lo anterior, El Abra ha pagado hasta
  Diciembre del 2002 US 52.6 millones en impuestos
  (adicional a intereses, timbres y estampillas,
  etc.), patentes y otros tributos.

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SCM El Abra Conclusiones

• El Abra compite con los grandes proyectos mineros
  de la II Región, por lo que debe pagar salarios y
  beneficios a nivel de mercado. La compañía da
  empleo permanente a 1.536 trabajadores y gasta
  US 115 millones anuales en la Región por
  concepto de remuneraciones y servicios, lo que
  representa una positiva contribución económica a
  la zona.
• El Abra está totalmente integrada a la comunidad
  de la II Región. Contribuye al desarrollo de ésta
  invirtiendo en infraestructura y utilizando
  mano de obra, contratistas y servicios locales
  creando de este modo clusters productivos en la
  Región. Contribuye también al bienestar de la
  comunidad local y sus trabajadores mediante
  actividades educacionales y contribuciones
  sociales.
• Siendo El Abra una operación marginal, un aumento
  en la carga tributaria o imposición de un royalty
  podría complicar aún mas la situación actual y
  frustrar el desarrollo del eventual proyecto de
  sulfuros.

20
SCM El Abra
21
El Abra - Definición de Costos Unitarios de
Producción
Definición estándar
22
SCM El Abra Información Financiera
Graf.
23
COMPAÑÍA CONTRACTUAL MINERA CANDELARIA
24
CCM Candelaria
25
CCM Candelaria Cronología

• 1980 Phelps Dodge comienza actividades de
  exploración en Chile.
• 1981 -1987 Establece una base de operaciones en
  la III Región (Atacama) adquiriendo Minera Ojos
  del Salado. Intensas actividades de
  exploraciones permiten descubrir el yacimiento
  Candelaria.
• 1988-1991 Trabajos para definir el recurso minero
  y estudio de factibilidad.
• 1991 Se aprueba el estudio de factibilidad.
• 1992 Se firma contrato de inversión extranjera
  (DL 600) por un monto de US 1.500 millones
• 1994 Termina construcción de la Fase 1 del
  proyecto con una inversión materializada de US
  535 millones.
• 1998 Termina construcción de la Fase 2 del
  proyecto financiada con una inversión
  materializada adicional de US 162 y reinversión
  de utilidades por US 171 millones.

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CCM Candelaria Información relevante

• Propiedad Phelps Dodge Corporation 80 Sumitomo
  20
• Inversión materializada DL 600 US 697 millones
• Reinversión utilidades US 171 millones
• Producción anual 206.000 TM de Cu fino/año
  en concentrados
• Infraestructura construida Puerto, caminos,
  líneas de electricidad, agua.

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CCM Candelaria Reservas Diciembre 2002

• Reservas extraíbles 351 millones de toneladas
  2003-2017 equivalentes a 2.3 millones de
  toneladas de cobre fino
• Ley promedio del mineral 0.70 Cu
• Año estimado de término 2017

28
CCM Candelaria Fuerza laboral

• Trabajadores directos 922
• Contratistas permanentes 791
• Total trabajadores 1.713
• Renta bruta promedio mensual p/trabajador
  1.250.000
• Renta imponible promedio mensual III región
  330.000

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CCM Candelaria Beneficios a trabajadores
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CCM Candelaria Características dotación

• Nivel educacional de la fuerza de trabajo
• Promedio de años de estudio 14
• Sólo enseñanza media 50
• Enseñanza técnica 20
• Enseñanza universitaria 30
• Sindicato Un sindicato que agrupa a 549
  trabajadores.
• Capacitación (promedio 2000- 2002)
• (1) Promedio latinoamericano año 2000
• (2) Promedio 1998 industria nacional.

31
CCM Candelaria

• IMPACTO SOCIAL Y ECONÓMICO

32
CCM Candelaria Contribuciones a la III Región

• US 55 millones en gastos de exploración
• US 9 millones en construcción de carreteras y
  caminos
• US 5 millones en préstamos habitacionales
  trabajadores
• US 1.8 millones en construcción del Colegio San
  Lorenzo (en asociación con Placer Dome)
• US 1.2 millones en contribuciones a la comunidad
• 155 mil en construcción del Centro Benjamín
  Teplizky

33
CCM Candelaria Contribuciones a la III Región
(cont.)
Gastos operacionales
Millones de US por año
34
CCM Candelaria

• SITUACIÓN FINANCIERA Y TRIBUTARIA

35
CCM Candelaria Precio del cobre vs. costos
unitarios
U/lb.
Def-Costo
Datos Finan.
36
CCM Candelaria Indicadores financieros

ROCE promedio industria últimos 4 años 10.2
Datos Finan.
37
CCM Candelaria Situación tributaria
Millones de US por año
38
CCM Candelaria Conclusiones

• PD invirtió 55 millones y casi 9 años de trabajo
  en descubrir y dimensionar el recurso minero.
• Representa un proyecto exitoso en el que se
  conjugaron un recurso minero de calidad media,
  diseño, know how y operación de última
  tecnología. Además, su puesta en marcha coincidió
  con el final del último ciclo de precios
  ascendentes ocurrido hace 6 años atrás.
• Es una empresa con los más altos estándares
  laborales, de seguridad y medioambientales.
• Hasta el año 2002 Candelaria ha pagado más de
  US 38 millones en otros impuestos. Durante el
  presente año, la empresa efectuó su primer pago
  de impuesto a la renta, habiendo ya recuperado su
  inversión de la forma contemplada en la
  legislación tributaria en vigor. Durante el
  resto de su vida útil y con un precio del cobre
  de 75 /lb., Candelaria pagará aproximadamente
  US 20 millones anuales por concepto de impuesto
  a la renta y adicional a los dividendos, de
  mantenerse el actual ritmo de producción. Esta
  suma sería de US 36 millones anuales si el
  precio de cobre alcanzara los 90 /lb.

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CCM Candelaria Conclusiones

• En adición a los impuestos pagados, las
  actividades productivas de Candelaria tienen un
  efecto multiplicador en la economía regional.
  Provee empleo permanente a 1.700 trabajadores y
  gasta US 85 millones anuales en la Región por
  concepto de remuneraciones y servicios,
  promoviendo de este modo otros sectores de la
  economía local, tales como el comercio, la
  construcción, el sistema financiero, etc.
• Candelaria está totalmente integrada en la
  comunidad Atacameña, contribuyendo al bienestar
  de ésta principalmente a través de iniciativas en
  el campo de la educación, cultura y otras
  contribuciones sociales.
• Candelaria ha contribuido y sigue contribuyendo
  al desarrollo de la III Región invirtiendo en
  infraestructura (puerto caminos, líneas de
  transmisión casas para sus trabajadores) y
  utilizando mano de obra, contratistas y servicios
  locales creando de este modo encadenamientos
  productivos en la Región.

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(No Transcript)
41
Definición de Costos Unitarios de Producción
Definición estándar
42
CCM Candelaria Datos Financieros
Retorno Graf
Retor. Roce