Juan Manuel Gmez Trujillo

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RIESGOS EN EL MERCADO DE CAPITALES ESCUELA
COLOMBIANA DE INGENIERÍA

• Juan Manuel Gómez Trujillo
• Risk and Financial System LTDA

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AGENDA

• De donde surge el riesgo?
• Concepto de Riesgo
• El por que de la administración de Riesgo
• Clasificación de los riesgos financieros
• Estructura Organizacional adecuada
• Papel de la Junta de Directores en la
  administración de los riesgos
• Beneficios de la administración de riesgos.

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De donde surge?

• Desarrollo de malas prácticas.
• Ciclo económico Aumento del paro, disminución
  del ingreso familiar, Menores ingresos o pérdidas
  empresariales.
• Burbujas inmobiliarias
• Burbujas bursátiles

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De donde surge?

• Debilidad en las reglas de supervisión bancaria o
  no claridad en su aplicación.
• Choques de inflación
• Desequilibrios Fiscales
• Especulación contra una divisa o un activo
  financiero en particular
• Desequilibrios en el sector externo

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De donde surge?

• Incluir una operación en el portafolio sin
  conocer el comportamiento.
• El mercado de derivados
• Debilidad Institucional del mercado (creadores de
  mercado)

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Consecuencias

• Algunas de las empresas más grandes del mundo
  han perdido miles de millones de dólares por
  incurrir en actividades no controladas o
  descuidar las actuales.
• En la mayoría de los casos la causa ha sido la
  alta exposición al riesgo

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Prevención

• Las entidades que administran recursos
  financieros deben contar con herramientas que les
  permitan identificar, medir, monitorear y
  controlar los riesgos a los que están expuestas,
  con el propósito de proteger los recursos de los
  clientes y de los accionistas , en beneficio de
  la institución, de la sociedad.

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Qué es riesgo?

• Una pérdida potencial debido a la realización
  de un suceso adverso
• Pérdida realizada o de valoración.
• Potencial no realizada
• Suceso adverso

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Eventos de Riesgo

• Cambios no anticipados de los precios de mercado
  de los activos financieros.
• Cambios no anticipados en la solvencia de una
  contraparte
• Cambios en los flujos de liquidez esperados

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Eventos de Riesgo

• Cambios no anticipados de la volatilidad respecto
  algún modelo de medición.
• Diferencia entre los derechos que se espera
  incluya un contrato y los que incluye debido a
  una resolución judicial.

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Eventos de Riesgo

• Diferencia entre lo que determina las normas,
  directrices y procedimientos y los hechos.
• Diferencia entre el nivel de servicio esperado de
  un desarrollo tecnológico y el servicio
  realizado.

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Afinando el concepto

• La pérdida que puede producirse debida a la
  diferencia entre el resultado esperado y el
  resultado realizado

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Afinando el concepto

• La pérdida que puede producirse debida a la
  diferencia entre el resultado esperado y el
  resultado realizado, medida con una determinada
  probabilidad en un horizonte temporal
  determinado

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Medición del riesgo

• Medir bien el riesgo es importante pero es la
  fase final.
• Antes de medir el riesgo hay que pensar sobre él.
• Y sobre todo hay que querer entenderlo y medirlo
  para gestionarlo.

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Modelo Conceptual para el cambio

• Voluntad Política Activa
• Recursos Humanos.
• Recursos Tecnológicos.
• Estructura organizativa.

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Administración del Riesgo
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Administración de Riesgos

• El objetivo de la administración de riesgos
  consiste en
• Prevenir pérdidas no esperadas
• Optimizar el desempeño financiero de los agentes
  económicos, tomando en cuenta el rendimiento
  ajustado por riesgo

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Administración de Riesgos

• El proceso de administración de riesgos consiste
  en lo siguiente
• La identificación de factores de riesgo
• La cuantificación de pérdidas probables
• El establecimiento de límites de tolerancia al
  riesgo
• El control de riesgos en la operación
• La optimización riesgo-rendimiento, de acuerdo a
  la exposición al riesgo deseada por la institución

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Tipos de riesgos
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Clasificación del Riesgo

• Riesgos Cuantificables
• Riesgo de Mercado
• Riesgo de Crédito
• Riesgo de Liquidez
• Riesgos No - Cuantificables
• Riesgo Operativo
• Riesgo Legal

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Clasificación de los riesgos

• Riesgo Cuantificable
• Es la incertidumbre o pérdida potencial, a que se
  ve enfrentado una entidad cuando aplica los
  recursos a su actividad o cuando emprende nuevos
  proyectos de inversión, y que puede anticipar,
  simular y cuantificar, con base en herramientas
  cuantitativas, que permiten tanto identificar la
  exposición al riesgo, como cuantificar sus
  posibles consecuencias en términos monetarios,
  con el propósito de proteger el flujo de caja
  libre para los asociados y el patrimonio de la
  entidad

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Clasificación de los riesgos

• Riesgo no Cuantificable
• Es la incertidumbre, a que se ve enfrentada una
  proyecto de inversión o una entidad en marcha y
  no es fácilmente cuantificable a través de
  herramientas o modelos cuantitativos, que
  permitan determinar sus consecuencias en términos
  monetarios.

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Identificación de Riesgos

• Para identificar las fuentes de riesgo es
  necesario considerar la naturaleza de los
  distintos tipos de riesgos que se presentan en
  una operación
• Condiciones de los mercados financieros
• Diversificación o concentración de las carteras
• Plazos de inversión
• Entorno económico

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Identificación de Riesgos
Riesgo de Liquidez
Riesgo de Mercado
RiesgoOperativo y Legal
Riesgo de Crédito
RiesgoEntidad Cooperativa
Riesgo Operativo y Legal
Riesgos EntidadFinanciera
Lavado de Activos
RiesgoReputacional
Reputacional
Contraparte
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Riesgo de Mercado

• El riesgo de mercado es la incertidumbre que
  enfrenta una entidad, ante el efecto de cambios
  en los factores de riesgo, sobre el valor de sus
  activos.

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Riesgo de Contraparte

• El riesgo de contraparte puede entenderse de dos
  maneras
• El riesgo EMISOR, es decir la pérdida en que se
  incurre por la posición de un activo financiero,
  debido al incumplimiento de la empresa, banco o
  institución que emitió el instrumento
• El riesgo de CRÉDITO, asociado al incumplimiento
  del acreditado respecto a las obligaciones
  adquiridas al contratar un crédito

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Riesgo de Crédito

• El riesgo de crédito se refiere a la pérdida
  potencial en la que incurre quien otorga un
  crédito, debido a la posibilidad de que la
  contraparte no cumpla con sus obligaciones
  (probabilidad de no-pago)

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Riesgo de Liquidez

• El riesgo de liquidez se refiere a las posibles
  pérdidas en el valor del portafolio debidas a la
  necesidad de liquidar instrumentos en condiciones
  financieras no propicias.

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Riesgo Operativo

• El riesgo operativo se refiere a las pérdidas
  potenciales en las que puede incurrir una
  institución, debidas al manejo y administración
  de los recursos humanos, tecnológicos y procesos
  y procedimientos de la entidad.

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INCIDENCIA EN LOS NEGOCIOS Y FALLAS EN LOS
SISTEMAS
FRAUDE EXTERNO
FRAUDE INTERNO
RIESGOS OPERACIONAL EN LAS ENTIDADES
COOPERATIVAS
DAÑOS A ACTIVOS MATERIALES
EJECUCIÓN ENTREGA Y GESTIÓN DE PROCESOS
RELACIONES LABORALES Y SEGURIDAD EN EL PUESTO
DE TRABAJO
PRÁCTICA CON CLIENTES, AFILIADOS, PRODUCTOS O
NEGOCIOS
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Análisis de la Exposición al Riesgo
CAPITAL SOCIAL
PASIVOS
ACTIVOS

• Endeudamiento con terceros.
• Administración Captaciones

FINANCIEROS
DE CREDITO
Operaciones
TES Bono Bancario Papel privado
Consumo Microcrédito Hipotecario

• Mercado
• Operacional
• Legal
• Contraparte

• Crédito
• Operacional
• Legal

Riesgos

• Liquidez
• Mercado

• Capital Social

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Factores de Riesgo
LIQUIDEZ
CRÉDITO
MERCADO
OPERATIVO Y LEGAL

Emisor Transacción o Contraparte Concentración
del Portafolio Sectorial
Tasas Nominales Precios de Acciones Tipos de
Cambio Índice Bolsa Valores
Procesos sin Control Formalización y
Garantías del Crédito Deficiencias Legales
Debilidades Tecnológicas
Sistemático Específico
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Modelos para la Medición del Riesgo
LIQUIDEZ
CRÉDITO
CAPITAL
MERCADO
1. Valor en riesgo 2. Identificación de factores
de riesgo 3. Valuación de portafolios 4. Análisis
de sensibilidad y simulación de escenarios
1. Análisis de flujos de efectivo 2. Indicadores
de descalce entre activos y pasivos 3.
Diversificación de fuentes de fondeo
1. Rentabilidad ajustada por riesgo (RAROC)
1. Modelos de Clasificación 2. Modelos de Credit
Scoring 3. Matrices de Transición 5. Modelos de
Prob. de No- Pago
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Medición, monitoreo y control

• Riesgos Cuantificables

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Medición, monitoreo y control
Medición
Informes
Pruebas Condiciones Extremas
Exposíción al riesgo por linea de negocio
Supuestos
Estimar el riesgo
Análisis de sensibilidad y pruebas extremas
Cumplimiento de límites, políticas
Planes de contingencia
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(No Transcript)
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Calificación, monitoreo y control
38
Calificación, monitoreo y control

• Riesgos No Cuantificables

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Perfil de Riesgo







































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Beneficios
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Beneficios

• Con el objeto de responder a los cambios que ha
  experimentado el entorno económico, financiero y
  tributario de las entidades cooperativas, exigen
  establecer limites y monitoreo de los riesgos
  relacionados.

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Beneficios

• La administración integral de riesgos provee a
  las Entidades Cooperativas las herramientas
  preventivas necesarias, para con ello prosperar
  en la protección de los aportes sociales así como
  en la optimización del uso de los recursos.

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Beneficios

• La correcta identificación, medición, monitoreo y
  control de riesgos permite a la entidad
• Optimizar el rendimiento sobre el capital social,
  ajustado por el nivel de riesgo,
• Optimizar las decisiones relativas a su
  operación,
• Prevenir pérdidas y
• Proteger el capital.

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GRACIAS riskfinancialsystem_at_yahoo.com