Iniciativas de Reforma del Marco Regulatorio y de Supervisin y Sus Implicaciones para Latinoamrica

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Iniciativas de Reforma del Marco Regulatorio y de
Supervisión y Sus Implicaciones para Latinoamérica

• Carlos Medeiros
• Jefe de División
• Asia/Pacífico y Hemisferio Occidental
  Departamento de Mercados Monetarios y de Capital
  Fondo Monetario Internacional
• Cartagena de Indias, Colombia
• 19 de Noviembre de 2009
• Esta presentación refleja las opiniones del autor
  y no necesariamente las opiniones del Fondo
  Monetario Internacional,
• su Gerencia o su Directorio Ejecutivo.

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Agradecimiento

• Estoy muy agradecido a la Asociación Bancaria
  por la invitación para participar en este VIII
  Congreso de Riesgo Financiero.

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Contenido

• Introducción
• Reformas Microprudenciales
• Nuevas Normas
• Implementación de las Normas
• Modelo de Negocios de los Bancos
• Reformas Macroprudenciales
• Supervisión Transfronteriza Consolidada
• Perímetro de Regulación

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Contenido (continuación)

• Reformas Macroprudenciales (continuación)
• Prociclicidad
• Instituciones Sistémicamente Importantes
• Brechas de Información
• Gestión de la Liquidez Sistémica
• Agenda de Reforma Regulatoria

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Introducción

• En respuesta a la crisis financiera global,
  las posibles modificaciones del marco regulatorio
  propuestas por el FMI y otros organismos
  internacionales se centran en dos ámbitos, a
  saber, la regulación microprudencial que procura
  abordar las fallas de supervisión de las
  diferentes instituciones financieras y la
  regulación macroprudencial que busca abordar
  riesgos sistémicos.
• Esta presentación refleja el trabajo del FMI
  y otros organismos internacionales en el último
  año.

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Reformas Microprudenciales
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Reformas Microprudenciales

• La resiliencia bancaria depende del
  funcionamiento eficaz de tres pilares
  fundamentales
• Primero, un marco regulatorio bien focalizado
• Segundo, una supervisión eficiente que garantice
  el buen manejo de los bancos
• Tercero, la presencia en los bancos de una
  administración experimentada, capaz de detectar,
  medir y gestionar riesgos a tiempo.

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Nuevas Normas

• En este sentido, serían necesario contar con
  nuevas normas para que los bancos
• Conserven más capital con mayor capacidad de
  absorción de pérdidas. Por ende, el capital
  debería ser de mejor calidad, o tener más
  características de capital accionario.
• Reduzcan el apalancamiento, quizá por medio de
  una relación de apalancamiento global.
• Tengan mayor liquidez.

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Implementación de las Normas

• Es evidente que se necesita una mejor
  implementación de las normas.
• Las nueva normas tendrían un efecto positivo con
  un cumplimiento uniforme a través de una
  supervisión adecuada.

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Modelo de Negocios de los Bancos

• La crisis ha demostrado que los bancos tienen
  que modificar su modelo de negocios. En
  particular, los bancos deben
• Poner en práctica un mejor control de riesgo
• Mejorar las estructuras de gobierno corporativo y
  adoptar criterios más estrictos de rendición de
  cuentas, esfuerzos que en algunos casos tal vez
  requieran un cambio en el marco regulatorio. Es
  aquí donde la remuneración podría desempeñar un
  papel importante.

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Implicaciones

• En la mayoría de los países de
  Latinoamérica
• Una definición internacional más estricta de
  capital tendría un impacto limitado, ya que el
  capital de los bancos está constituido
  primordialmente por acciones ordinarias
• La introducción de un requerimiento de capital
  adicional, dado el coeficiente de capital a
  activos implícito del 10 por ciento en la región,
  no debería representar una carga considerable.

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Implicaciones (continuación)

• La adopción de normas más restrictivas con
  respecto a la liquidez tendría un impacto poco
  significativo en la mayoría de los países. Sin
  embargo, estas normas podrían afectar
  negativamente a los países donde el
  financiamiento mayorista es importante.

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Reformas Macroprudenciales
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Supervisión Transfronteriza Consolidada
Iniciativas

• La crisis ha demostrado la necesidad de
  mejorar la coordinación en la supervisión de
  instituciones transfronterizas y complejas.
• La coordinación se beneficiaría de los esfuerzos
  de los colegios de supervisión para reforzar esta
  supervisión.
• Este proceso también se beneficiaría de una
  redefinición de las responsabilidades de las
  autoridades bancarias en el país de origen y en
  el país anfitrión en caso de la quiebra de la
  casa matriz o sus filiales. El establecimiento de
  un código global de insolvencia podría
  facilitar las resoluciones ordenadas.

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Supervisión Transfronteriza Consolidada
Implicaciones

• Con la excepción de Centroamérica, Panamá y la
  República Dominicana que ya cuentan con un marco
  conceptual para la supervisión de instituciones
  transfronterizas y complejas, el resto de
  Latinoamérica tiene mucho por hacer con respecto
  a este tipo de supervisión.

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Perímetro de Regulación Iniciativas

• La crisis ha puesto en evidencia fallas en los
  criterios que definen el alcance de la regulación
  del sector financiero. El hecho de considerar que
  solo ciertos tipos de instituciones, como los
  bancos, crean riesgos sistémicos ha dejado muchas
  instituciones y actividades fuera del perímetro
  de regulación.

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Perímetro de Regulación Iniciativas
(continuación)

• En este contexto, el G-20 y otros organismos
  internacionales han recomendado que se refuerce
  el perímetro de regulación.
• Estas recomendaciones se basan en la idea de
  incluir dentro del perímetro todas las
  instituciones y actividades financieras que
  plantean riesgos sistémicos.

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Perímetro de Regulación Implicaciones

• El actual perímetro de regulación en
  Latinoamérica es en general adecuado. Los
  supervisores de la región supervisan las
  instituciones financieras que detienen la mayor
  parte de los depósitos y créditos, y el perímetro
  capta los principales riesgos en el sector
  financiero.

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Perímetro de Regulación Implicaciones
(continuación)

• No obstante, el perímetro es cuestionable en
  el caso de algunas instituciones financieras no
  bancarias que han adquirido gran importancia.
• Las cooperativas, la compañías de seguros y las
  instituciones financieras offshore han crecido de
  una forma importante debido a su capacidad para
  operar en ámbitos desatendidos por los
  intermediarios financieros tradicionales.
• Si bien varias de estas instituciones son
  supervisadas, la efectividad de esta supervisión
  no ha sido examinada con cuidado.

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Prociclicidad Iniciativas

• La crisis financiera mundial ha generado
  inquietud acerca del comportamiento procíclico
  del crédito. Existe la preocupación que los
  riesgos que se acumulan durante la fase
  ascendente del ciclo de crédito ponen en peligro
  la estabilidad financiera cuando se materializan
  durante la fase descendente.

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Prociclicidad Iniciativas (continuación)

• A raíz de estas preocupaciones han surgido
  propuestas para que se adopten políticas
  regulatorias que aborden el comportamiento
  procíclico. Estas propuestas incluyen
• Elevar los requisitos mínimos de capital durante
  las expansiones para acumular reservas de capital
  que puedan ser utilizadas durante las
  desaceleraciones.

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Prociclicidad Iniciativas (continuación)

• Adoptar prácticas dinámicas de constitución de
  provisiones que consideren la acumulación de
  riesgos crediticios durante las fases ascendentes
  del ciclo de crédito.
• Recalibrar las ponderaciones de riesgo para la
  medición de capital para así reflejar mejor los
  efectos del ciclo crediticio.
• Adoptar métodos conservadores para valorar las
  garantías a fin de crear márgenes para afrontar
  las desvalorizaciones de las garantías durante
  las desaceleraciones.

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Prociclicidad Implicaciones

• En Latinoamérica se conoce muy bien que las
  variaciones en el capital, la rentabilidad, el
  apalancamiento y la constitución de provisiones
  de los bancos reflejan estrechamente los ciclos
  crediticios.

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Prociclicidad Implicaciones (continuación)

• Las autoridades bancarias han reconocido la
  importancia de las medidas para reducir la
  prociclicidad.
• Cuatro países en la región ya han adoptado la
  constitución dinámica de provisiones.
• Algunos países han adoptado la constitución
  genérica, la cual un país convertirá en una
  provisión dinámica.

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Instituciones Financieras Sistémicamente
Importantes Iniciativas

• La discusión sobre las
  instituciones financieras sistémicamente
  importantes y la infraestructura de los mercados
  financieros ha tomado mucha importancia.
• La quiebra de Lehman ha hecho necesario
  considerar no sólo el tamaño sino también la
  interconectividad de una institución para
  determinar su importancia.
• La infraestructura de los mercados influye en los
  riesgos, así como lo ha demonstrado el mercado
  extrabursátil de garantías por incumplimiento
  (CDS) que permitió la gestación de incertidumbre.
  

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Instituciones Financieras Sistémicamente
Importantes Iniciativas (continuación)

• La regulación de las instituciones
  sistémicamente importantes ha sido objeto de
  animada discusión.
• Parecería estar surgiendo un consenso a favor de
  exigir a estas instituciones una capitalización
  mayor a fin de alejar la necesidad de salvatajes.
• Se estaría considerando que estas instituciones
  presentaran periódicamente a las autoridades
  bancarias un plan de resolución ordenada (living
  will).

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Instituciones Financieras Sistémicamente
Importantes Implicaciones

• Latinoamérica, así como otras regiones, tiene
  un largo camino por recorrer con respecto a los
  posibles cambios en el tratamiento de las
  instituciones sistémicamente importantes.
• La posible adopción de requerimientos de capital
  más estrictas para estas instituciones resultaría
  en una mayor capitalización en la región. Sin
  embargo, habría que asegurarse que estos
  requerimientos no llevaran a un aumento indeseado
  del costo de crédito.

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Brechas de Información Iniciativas

• La crisis financiera mundial ha puesto de
  manifiesto
• importantes brechas de información en el
  sector financiero. En particular
• Las exposiciones dentro y fuera del balance de
  los bancos y las instituciones financieras no
  bancarias.
• La valoración de los productos financieros
  complejos y la distribución de las pérdidas por
  sucesos extremos (tail risk) de estos productos.

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Brechas de Información Iniciativas (continuación)

• La crisis también ha puesto en evidencia las
  limitaciones de los indicadores del sector
  financiero.
• Algunos indicadores, como el coeficiente de
  capital, no han proporcionado una indicación
  clara de vulnerabilidad.
• Varios indicadores de la solidez de las
  instituciones financieras, como la distancia
  hasta el incumplimiento, no han sido lo
  suficientemente útiles para apuntalar problemas.

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Brechas de Información Iniciativa(continuación)

• La calidad de la supervisión y la disciplina
  de mercado podrían mejorar al
• Fortalecer las prácticas de divulgación de
  información sobre las instituciones
  sistémicamente importantes.
• Mejorar la información proporcionada sobre la
  valoración de los productos complejos y las
  prácticas de gestión del riesgo.

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Brechas de Información Iniciativas (continuación)

• Mejorar la transparencia de las metodologías de
  calificación crediticia.
• Reforzar la cooperación entre los supervisores
  para la divulgación de información.

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Brechas de Información Implicaciones

• La región ha dado pasos importantes para subsanar
  las brechas de información. Dentro del contexto
  del marco regulatorio, los supervisores reciben y
  publican información sobre la situación
  financiera de los bancos y otras instituciones
  financieras, los índices del sector financiero y
  las tasas de interés.

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Brechas de Información Implicaciones
(continuación)

• Algunos países están considerando adoptar
  medidas para subsanar las restantes brechas de
  información.
• Estos países creen que es necesario recopilar
  datos comparables sobre las instituciones
  sistémicamente importantes para facilitar la
  evaluación de su situación financiera y el
  intercambio de información.
• Los países concuerdan que tienen que recopilar
  más información sobre las instituciones
  sistémicamente importantes que están fuera del
  perímetro de regulación.

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Gestión de la Liquidez Sistémica Iniciativas

• La crisis obligó a los bancos centrales a
  ampliar los mecanismos de suministro de liquidez
  sistémica, ampliando los vencimientos de
  operaciones, modificando la definición y la
  valoración de las garantías aceptables,
  extendiendo la gama de contrapartes y
  estableciendo swaps en dólares de EE.UU. con
  otros bancos centrales.

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Gestión de la Liquidez SistémicaIniciativas
(continuación)

• La crisis ha demostrado la necesidad de
  rediseñar los mecanismos de los bancos centrales
  para suministrar liquidez en los períodos de
  iliquidez extrema como
• Tomar como meta una variedad más amplia de tasas
  a corto plazo y su impacto en la estructura de
  tasas para operaciones a plazo y en la
  macroeconomía.

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Gestión de la Liquidez Sistémica Iniciativas
(continuación)

• Modificar rápidamente los marcos operativos,
  reorganizando las operaciones de mercado abierto
  a corto y mediano plazo, flexibilizando el acceso
  a las operaciones de descuento y garantizando el
  funcionamiento de las operaciones de reporto.
• Establecer servicios centralizados de
  compensación.

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Gestión de la Liquidez Sistémica Implicaciones

• Hacia finales del 2008, hubo preocupación en la
  región acerca de la escasez de liquidez por las
  suspensiones de las líneas externas de crédito y
  el menor crecimiento de los depósitos debido a la
  desaceleración de las remesas y el crecimiento
  económico.

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Gestión de la Liquidez Sistémica Implicaciones
(continuación)

• En respuesta a estas preocupaciones, los
  países de la región adoptaron medidas para
  salvaguardar la liquidez.
• Todos los países empezaron a vigilar más de cerca
  la liquidez del sector financiero.
• Además de bajar las tasas de interés, algunos
  países redujeron el encaje legal, aplazaron el
  vencimiento de las operaciones de descuento y/o
  ampliaron los tipos de garantías aceptables para
  las operaciones de descuento.

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Gestión de la Liquidez Sistémica Implicaciones
(continuación)

• Algunos países también compraron activamente
  valores públicos para incrementar los recursos
  disponibles para préstamos y establecieron swaps
  de dólares de EE.UU.
• Además, algunos países obtuvieron financiamiento
  externo de fuentes oficiales, en particular el
  FMI y el BID.

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Gestión de la Liquidez Sistémica Implicaciones
(continuación)

• Algunos países están estudiando medidas para
  subsanar una posible escasez de liquidez en el
  futuro
• Reforzando la vigilancia de la posición de
  liquidez de los bancos.
• Estudiando la adopción de normas para la gestión
  de liquidez.
• Reevaluando las líneas de crédito y las redes de
  seguridad con miras a agilizar el proceso de
  apoyo de liquidez.

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Agenda de Reforma Regulatoria
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Agenda de Reforma Regulatoria

• Latinoamérica ha puesto en marcha una
  importante agenda de reforma regulatoria que no
  puede posponerse ante el debate sobre una futura
  reforma regulatoria. La región debe continuar
• Persiguiendo una supervisión eficaz de los grupos
  financieros sobre una base consolidada.
• Adoptando medidas adicionales para mejorar la
  gestión del riesgo de crédito de la elevada
  dolarización en algunos países.

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Agenda de Reforma Regulatoria (continuación)

• Regulando adecuadamente el riesgo operacional y
  de mercado.
• Fortaleciendo la independencia operativa y
  presupuestaria de los entes supervisores, y la
  protección legal de los supervisores.
• Examinando el marco de resolución bancaria a fin
  de garantizar que los países puedan hacer frente
  a una crisis bancaria sistémica, y cuenten, por
  ejemplo, con la capacidad de intervenir
  instituciones sistémicas y crear bancos puentes.

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• Muchas Gracias