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XVII CONGRESO INTERNACIONAL DE LA FEDERACIÓN
IBEROAMERICANA DE ASOCIACIONES FINANCIERAS HACIA
UN NUEVO SISTEMA FINANCIERO LATINOAMERICANO 5
de noviembre de 2003
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
República de Colombia
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• CONTENIDO
• 1. Sistemas financieros y modelos de
  regulación y supervisión en América Latina.
• 2. Breve descripción del modelo financiero
  colombiano.
• 3. Esquemas de regulación y supervisión.
• 4. Basilea II.
• 5. Liberalización de los servicios financieros.

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1. Sistemas financieros y modelos de regulación
y supervisión en América Latina Características
generales de la Regulación Financiera
Lationamericana

• A partir de los 90 (en algunos países a partir de
  mediados de los 80)
• Regulación prudencial, dirigida al
  establecimiento de normas de solvencia, liquidez
  y sana administración.
• Tendencia a la disminución de encajes, aunque aún
  se mantienen altos según estándares
  internacionales.
• Libertad de los intermediarios para fijar tasas
  de interés.
• Libertad de los intermediarios para fijar el
  destino del crédito.
• Supervisión dirigida a hacer cumplir parámetros
  prudenciales de solvencia, liquidez y sana
  administración.
• Enfasis en definición y control de indicadores
  financieros. Mayor responsabilidad de auditores
  internos y externos de los intermediarios
  financieros.

• Antes de los 90
• Regulación represiva, dirigida a gravar,
  subsidiar y determinar el destino y las
  condiciones de las transacciones financieras.
• Altos encajes mínimos legales.
• Control de tasas de interés.
• Topes de cartera.
• Supervisión dirigida a hacer cumplir las
  regulaciones represivas del sistema financiero.

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• 1. Sistemas financieros y modelos de regulación
  y supervisión en América Latina
• Las reformas financieras que tuvieron lugar en
  la región a finales de los ochenta y comienzos de
  los noventa permitieron la implantación de
  modelos de banca universal o de grupos
  financieros.

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• 2. Esquema del sistema financiero colombiano
• Antes de la vigencia de la Ley 45 de 1990
• Presentaba una estructura oligipólica bajo el
  esquema de banca especializada. (segmentación
  excesiva)
• Era poco competitivo e ineficiente.
• Con altos márgenes de intermediación y altos
  costos operacionales.

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• 2. Esquema del sistema financiero colombiano
• ...antes de la Ley 45 de 1990
• Muy concentrado y poco profundo. Limitada
  diversidad de operaciones.
• Excesivamente regulado.
• Con rígidas barreras de entrada.
• Limitaciones a la inversión extranjera

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• 2. Esquema del sistema financiero colombiano
• La Ley 45 de 1990
• Cambia del esquema de banca especializada por el
  de matriz filial y expande las actividades de
  los intermediarios financieros tradicionales
  hacia nuevas operaciones financieras no
  bancarias.
• Permite la inversión extranjera en el sistema al
  100.
• Permite que conglomerados financieros, a través
  de un intrincado esquema de matrices y filiales,
  desarrollen todo tipo de actividades financieras.

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• 2. Esquema del sistema financiero colombiano
• Otros desarrollos legislativos
• Ley 9 de 1991 permite a los establecimientos de
  crédito ser intermediarios del mercado cambiario.
• La ley 35 de 1993 dicta normas generales y señala
  los criterios y objetivos para el Gobierno
  Nacional a la hora de regular cada una de las
  actividades del mercado financiero, bursátil y
  seguros.
• Faculta al Gobierno para autorizar operaciones
  nuevas a los establecimientos de crédito.

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• 2. Esquema del sistema financiero colombiano
• Otros desarrollos legislativos
• Ley 510 de 1999. Se hacen algunos cambios con
  respecto al funcionamiento del sistema y se crean
  mecanismos para afrontar en forma más efectiva
  crisis financieras.
• Ley 546 de 1999. Crea el sistema de financiación
  de vivienda UVR. Se da un plazo de tres años a
  las corporaciones de ahorro y vivienda para
  convertirse en bancos. 
• La ley 795 de 2003 que actualizó la legislación,
  creo nuevos instrumentos de resolución de
  entidades y estableció un régimen sancionatorio
  para el sector.

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• 2. Esquema del sistema financiero colombiano
• Los cambios introducidos en las diferentes
  reformas y las operaciones autorizadas a través
  de decreto han hecho que se pierda la distinción
  entre los agentes del sistema financiero y que
  diferentes agentes realicen operaciones
  semejantes.
• Por ejemplo, los establecimientos de crédito
  realizan operaciones muy similares con excepción
  de la cuenta corriente y el leasing que están
  autorizados sólo para determinados agentes.

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• 2. Esquema del sistema financiero colombiano
• En el caso de carteras colectivas, estas pueden
  ser administradas por sociedades fiduciarias,
  sociedades administradas por AFPs, compañías de
  seguros, sociedades comisionistas de bolsa y
  sociedades administradoras de inversión.
• Las AFPs se están convirtiendo en los
  principales inversionistas institucionales en el
  mercado de valores.

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En los últimos años, se observa una clara
tendencia del sector financiero, a colocar
recursos en el mercado de valores, disminuyendo
la colocación de cartera.

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• 3. Esquemas de Regulación y Supervisión
• Enfoques
• Institucional o sectorial
• Funcional
• Basada en objetivos
• En América Latina estos enfoques se dan a través
  de uno o varios reguladores y supervisores. En
  algunos casos este papel lo cumple el Banco
  Central y en otros casos entidades adscritas al
  sector hacienda.

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• 3. Esquemas de Regulación y Supervisión
• Enfoque colombiano
• Regulación
• El Gobierno Nacional tiene facultades de
  intervención sobre servicios financieros y
  seguros.
• La Sala General de la Superintendencia de
  Valores regula el mercado público de valores.
• Las Superintendencias expiden regulación
  técnica
• Este esquema en ocasiones puede generar
  arbitrajes regulatorios

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• 3. Esquemas de Regulación y Supervisión
• Enfoque colombiano
• Supervisión
• La Superintendencia Bancaria se enfoca hacia la
  supervisión institucional.
• La Superintendencia de Valores emplea la
  supervisión por actividad.
• Esta diferencia de enfoques ha generado
  también algún grado de arbitraje en materias de
  supervisión.

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• 3. Esquemas de Regulación y Supervisión
• Regulación y Supervisión a través de diversos
  supervisores y reguladores
• Los diferentes negocios financieros exigen de
  autoridades que efectúen análisis sectorizados.
• La supervisión requiere de un contacto directo
  con los diferentes intermediarios lo cual le
  permite acceder a información y a la facultad de
  descubrir conductas impropias.
• La existencia de diversas entidades garantiza la
  independencia de las agencias y conlleva a un
  factor de competencia en el diseño y ejecución
  de las políticas de la entidad.

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• 3. Esquemas de Supervisión y Regulación
• Regulación y supervisión ejercidas por una única
  autoridad
• Tendencia que se viene presentando a nivel
  mundial para facilitar la supervisión de los
  conglomerados financieros.
• Casos Reino Unido, Japón y los países
  escandinavos.
• Se empieza a debatir la conveniencia de su
  implantación en América Latina
• Ver documento de Edgardo Demaestri y Federico
  Guerrero del BID The Rationale for Integrating
  Financial Supervision in Latin America and the
  Caribbean

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• 3. Esquemas de Supervisión y Regulación
• Regulación y supervisión ejercidas por una única
  autoridad
• Ventajas
• Supervisión consolidada del grupo financiero
• Vigilancia y control a las operaciones
  internacionales del grupo.
• La estructura de supervisión y regulación replica
  la estructura de conglomerados de las vigiladas
• Se evita el arbitraje entre agencias reguladoras
  y supervisoras
• Hay identidad de objetivos
• Genera economías de escala
• Hace más eficiente y eficaz la supervisión

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• 3. Esquemas de Supervisión y Regulación
• Regulación y supervisión ejercidas por una única
  autoridad
• Desventajas
• Punto de vista único del regulador-supervisor que
  lo hace excesivamente poderoso
• Revisión de gran cantidad de información.
• No permite que se reflejen las particularidades y
  especialidades de los diferentes operadores.

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• 3. Esquemas de Supervisión y Regulación
• Regulación y supervisión ejercidas por una única
  autoridad
• Un ejemplo de supervisión integrada- Experiencia
  de los países escandinavos
• Apropiada para sistemas financieros pequeños
• Consulta las restricciones presupuestales de
  países en desarrollo
• Conveniente para supervisión de conglomerados en
  los que la mayor parte de las operaciones se
  concentran en un banco
• La supervisión integrada se adapta bien cuando el
  sector financiero es objeto de cambios e
  innovación acelerados (liberalización)

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• 3. Esquemas de Supervisión y Regulación
• Regulación y supervisión ejercidas por una única
  autoridad
• La discusión sobre el megasupervisor debe darse
  en los países latinoamericanos teniendo en cuenta
  la relación costo-beneficio de la implantación de
  dicho esquema y los profundos cambios que se
  están dando en los modelos y estructuras de los
  sistemas financieros

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• 4. Basilea II
• Dentro del actual ordenamiento económico
  mundial, la definición sobre los modelos de los
  sistemas financieros necesariamente debe
  enmarcarse dentro del contexto de la
  globalización y consultando los parámetros
  internacionales de regulación y supervisión.

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• 4. Basilea II
• Los pilares fundamentales
• Pilar I Medición de requerimientos de capital
  sensible a riesgos.
• Pilar II Examen de la supervisión sobre capital
  adecuado.
• Pilar III Disciplina de mercado.

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• 4. Basilea II
• Pilar I
• Mantiene la definición de relación de solvencia,
  tanto en el nivel mínimo del 8, como en la
  definición de patrimonio técnico.
• Da un tratamiento diferente al riesgo crediticio
  y adiciona el riesgo operacional a la relación de
  solvencia, proponiendo diferentes alternativas
  para su cálculo a través de sofisticados modelos
  de riesgo.

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• 4. Basilea II
• Pilar II
• Propende por el desarrollo de buenas prácticas
  de supervisión bancaria que aseguraren el
  cumplimiento de los requerimientos establecidos
  en el pilar I y motiven a las entidades
  financieras a utilizar mejores técnicas de
  gestión de riesgos, tales como el establecimiento
  de límites de concentración y la medición del
  riesgo residual generado por operaciones con
  derivados, titularizaciones, etc.

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• 4. Basilea II
• Pilar III
• Enfatiza en la importancia de la divulgación de
  información relevante al público en general, en
  especial el perfil de riesgo y el grado de
  capitalización de las entidades.
• Es responsabilidad del supervisor determinar la
  información que debe ser divulgada al público.

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• 4. Basilea II
• Las recomendaciones del Comité de Basilea han
  sido reconocido por más 130 países, el Fondo
  Monetario Internacional y el Banco Mundial, como
  buena práctica internacional
• Aunque Basilea II no es obligatoria para todos
  los países, y hasta ahora es un documento de
  referencia, su aplicación será cuestión de
  tiempo.
• Podrá ser implementado por los países miembros
  del G-10 hasta el último trimestre de 2006, de lo
  contrario serán intervenidos por el supervisor.
  La implementación del pilar I podría postergarse
  más allá de esta fecha.

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• 4. Basilea II
• En Estados Unidos se aplicará solamente a los
  bancos internacionalmente activos, aunque se
  espera que otros más lo apliquen voluntariamente.
  
• En ese país se ha calculado que entidades con
  cartera poco riesgosa podrán reducir su capital
  en un 30 aproximadamente, mientras que otras
  tendrán que aumentarlo hasta un 40.

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• 4. Basilea II
• Aunque no es de obligatoria aplicación para
  países no industrializados, Colombia, con la
  implementación del nuevo Sistema de
  Administración del Riesgo Crediticio SARC, ha
  dado un gran paso en esta dirección, bajo el
  principio de encargar a las entidades para que
  desarrollen metodologías que les permitan
  prevenir futuras pérdidas originadas en el riesgo
  crediticio y constituyan las provisiones
  correspondientes.

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• 4. Basilea II
• Los supervisores del área se han apoyado
  en los conceptos de Basilea II y el modelo de
  riesgo de crédito ha servido de base para algunas
  regulaciones locales.
• En México las circulares 1480 y 1514 para banca
  de desarrollo, regulan la clasificación de la
  cartera y las reservas asociadas a cada clase.
• En Chile la normativa 7-10 regula la constitución
  de provisiones y la estimación de la pérdida
  esperada.

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• 4. Basilea II
• En Argentina, las comunicaciones A3360 y A3747
  del 2002 regulan la clasificación y el
  provisionamiento.
• En España la norma 9 de 1999 para la dotación de
  fondos anticíclicos, ha adoptado la metodología
  de Basilea II para el cálculo de los componentes
  del IBR (probabilidad de default severidad en
  las pérdidas)

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• 4. Basilea II
• Otros países de la región con gran presencia de
  bancos internacionales en sus sistemas,
  necesariamente deberán avanzar hacia Basilea II.
  
• En Europa, salvo en España, la normativa sigue
  sin cambiar. Cada país decidirá cómo adecuará su
  regulación.
• La discusión de las estructuras y modelos de los
  sistemas financieros latinoamericanos tienen que
  prever necesariamente las recomendaciones de
  Basilea y de otros actores como IOSCO y IAIS.

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• 5. Liberalización de servicios financieros
• Es un fenómeno creciente que impacta enormemente
  los mercados locales, pues supone la total
  apertura del sector a la inversión extranjera y
  la prestación transfronteriza de servicios
  financieros.
• En mercados globales los consumidores acceden
  fácilmente a entidades financieras con tecnología
  de punta que agudizan la competencia en la
  prestación de los servicios.

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• 5. Liberalización de servicios financieros
• Promueve la competencia y aumenta la eficiencia
  sectorial, lo cual representa costos más bajos,
  mejor calidad y mayor diversidad de los servicios
  prestados.
• Mejora la intermediación financiera y las
  oportunidades de inversión, al tiempo que induce
  la utilización de mejores mecanismos para la
  gestión del riesgo y para hacer frente a
  externalidades negativas

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• 5. Liberalización de servicios financieros
• Tiene efectos positivos sobre la intervención
  regulatoria y la supervisión del sector.
• Induce a los gobiernos a mejorar la gestión
  macroeconómica, facilitando el crecimiento. Los
  países con sectores financieros abiertos son
  proclives a un mayor y más rápido crecimiento el
  éxito económico de Hong Kong (China) y Singapur,
  se ha facilitado en alto grado porque sus
  sectores financieros se han orientado
  internacionalmente.

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• 5. Liberalización de servicios financieros
• En nuestro continente, México y Chile cuentan con
  las experiencias más representativas al haber
  suscrito TLC con varias naciones, entre ellas las
  de la U.E. y EE.UU.
• A raíz de la crisis de principios de la década
  pasada, en México se produjo una gran inyección
  de capital extranjero al sector, lo que aunado a
  la liberalización, cambió significativamente su
  estructura, mejoró su competitividad y lo hizo
  más diversificado y profundo.

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• 5. Liberalización de servicios financieros
• Chile suscribe en junio de 2003 el TLC con EE.UU.
  bajo la política de regionalismo abierto y la
  perspectiva de convertirse en plataforma para
  las actividades transnacionales y la prestación
  de servicios financieros en América Latina.

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• 5. Liberalización de servicios financieros
• El TLC no marca un cambio muy significativo en el
  sector financiero Chileno porque, en general, se
  mantienen las actuales condiciones regulatorias
  de la actividad financiera.
• El TLC permite el establecimiento en Chile de
  sucursales de entidades financieras de EE.UU con
  capital local y el comercio transfronterizo de
  servicios financieros entre los dos países.

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• 5. Liberalización de servicios financieros
• Otros acuerdos de integración de gran
  envergadura, como el ALCA y el que se negocia en
  el seno de la CAN, también podrán repercutir en
  el panorama financiero de nuestro continente, en
  la medida en que reducirán las barreras y
  restricciones para la prestación de servicios
  financieros, ampliarán los actuales mercados
  significativamente, e incrementarán el número de
  agentes que en ellos participan, lo que
  igualmente se reflejará en la competitividad y
  eficiencia de los mismos.

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• 5. Liberalización de servicios financieros
• Los países latinoamericanos, incluído Colombia,
  no pueden ser ajenos a la dinámica global de
  comercio de servicios financieros, pues podrían
  verse excluidos de los mercados internacionales.
• Para Colombia la negociación de un TLC con EE.UU
  representa un avance esencial en este sentido y
  representa importantes retos para el sector
  financiero colombiano en términos de
  competitividad y eficiencia.

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• 5. Liberalización de servicios financieros
• Conclusiones
• La negociación de acuerdos como el TLC con
  Estados Unidos, ALCA y CAN necesariamente
  producirá impactos en la estructura y el modelo
  financiero de los países latinoamericanos

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Ministerio de Hacienda y Crédito
Público República de Colombia