Title: TEMA 2: EL ANLISIS DE LA INFORMACIN FINANCIERA PARA LA PREDICCIN DE LA CRISIS EMPRESARIAL'
1TEMA 2 EL ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA
PARA LA PREDICCIÓN DE LA CRISIS EMPRESARIAL.
- 1. La crisis empresarial.
- 2. Síndromes de la empresa.
UNMSM Prof. Eco. Jorge Dávila 24 de Mayo de
2007 Elaboración PROPIA
21. LA CRISIS EMPRESARIAL (I).
CRISIS momento difícil para la empresa.
- Amenazando
- Logro de los objetivos.
- Viabilidad de la EMPRESA.
Provocada por la urgencia en la toma de
decisiones. Implica una situación de
inestabilidad financiera (crisis financiera), es
decir, reducción del Patrimonio Neto o
incapacidad para atender los compromisos de
pago. Y/O implica inestabilidad económica
(crisis de rentabilidad), es decir, incapacidad
de generar flujos de renta.
Características
31. LA CRISIS EMPRESARIAL (II).
TIPOS DE CRISIS
Crisis en la Legislación Mercantil
Crisis de Rentabilidad
Crisis Financiera
41. LA CRISIS EMPRESARIAL (III).
1.1. Crisis en la legislación mercantil.
Procedimiento dual antes de septiembre de 2006
Un procedimiento único, a partir de septiembre de
2006
51. LA CRISIS EMPRESARIAL (IV).
PRINCIPIOS FUNDAMENTALES DEL NUEVO PROCESO
CONCURSAL (I)
- Unidad legal Integración en un solo texto legal
de todos los aspectos materiales y procesales del
concurso. - Unidad de disciplina Tratamiento común de la
insolvencia de cualquier deudor, tenga o no la
condición de empresario. - Unidad jurisdiccional Atribución a un único juez
especializado (de lo mercantil) de todas las
materias del concurso.
61. LA CRISIS EMPRESARIAL (V).
PRINCIPIOS FUNDAMENTALES DEL NUEVO PROCESO
CONCURSAL (II)
- Unidad de procedimiento El presupuesto objetivo
del concurso es la insolvencia del deudor,
definida como el cese generalizado de los pagos
corrientes (no es necesario que exista déficit
patrimonial). -
- El procedimiento puede concluir con dos
soluciones - Un convenio entre el empresario deudor y sus
acreedores, que posibilite la continuidad de la
empresa en crisis reorganizada, - La liquidación de la empresa en crisis.
71. LA CRISIS EMPRESARIAL (VI).
Reversible
Crisis de Rentabilidad
Incapacidad para generar recursos para
garantizar el valor del Pat. Neto y su
retribución.
Irreversible
Desajuste entre cobros y pagos
Crisis de Tesorería
Crisis Financiera
Problemas estructurales
Falta de liquidez
Consumo del valor del PN
Insolvencia
8CRISIS DE LIQUIDEZ
CRISIS DE TESORERÍA
- La empresa mantiene su capacidad para atender sus
compromisos a c/p PERO, - Un DESAJUSTE TEMPORAL entre cobros y pagos le
impide atender alguno de los pagos con
vencimientos inminentes - Solución Póliza de crédito, aplazamiento de
pagos, liquidación de activos cuasi líquidos,
descubiertos en cuenta
- PROBLEMAS ESTRUCTURALES provocados por
- Por una deficiente financiación de sus
operaciones (Crédito a Corto Plazo para financiar
ACTIVOS de Largo Plazo insuficiente) - La inexistencia de recursos disponibles o
activos liquidables - Solución Modificación de la política financiera
de la compañía
9CRISIS FINANCIERA INSOLVENCIA
- La empresa no puede atender sus compromisos en el
l/p, debido a - La acumulación de pérdidas
- La falta de recursos generados
- La no existencia de reservas
- Solución Enajenación de activos EXTRAFUNCIONALES
10LA PREDICCIÓN DE LA CRISIS EMPRESARIAL
- Tarea de GRAN RELEVANCIA en el análisis
- Tiene GRAN COMPLEJIDAD por varias causas
- Identificar a qué situaciones nos referimos
cuando se habla de crisis empresarial de
rentabilidad, de liquidez, de solvencia, de
tesorería. - El futuro de la empresa está condicionado por la
capacidad de gestión y/o por circunstancias
externas - Se debe realizar en un contexto de gran
incertidumbre derivado de - La inexistencia de información fiable y oportuna
sobre la situación y perspectivas de la empresa y
el sector - La imposibilidad de integrar adecuadamente la
calidad de la gestión o los acontecimientos
imprevisibles - El hecho de que sobrevenga de una forma
indetectable para el analista externo
11CUESTIONES QUE DEBE CONSIDERAR EL ANALISTA
- - Las compañías no suelen entrar en crisis
repentinamente - - A más gravedad de la crisis mayor facilidad
detección - - La insolvencia suele estar precedida de crisis
de tesorería y de liquidez - - Las situaciones de crisis de tesorería y
liquidez son reversibles -siempre que no exista
crisis de rentabilidad y haya predisposición por
parte de los administradores- - - Los administradores de una empresa en crisis
pueden tratar de acelerar el proceso concursal
para evitar el excesivo deterioro del valor real
de sus activos
122. SÍNDROME DE LA EMPRESA (I).
Conjunto de síntomas, manifestaciones externas
de una enfermedad que amenaza a la viabilidad de
la Cía.
SÍNDROME
- Identificar y conocer los patrones.
- Evaluar la medida en que la Empresa reproduce el
síndrome o patrón.
El analista debe
- Derivados de la estructura financiera.
TIPOS DE SÍNDROMES
- Derivados de la estructura económica.
- Derivados de cambios del sector (Mcdo).
132. SÍNDROME DE LA EMPRESA (II).
ESTRUCTURA FINANCIERA
Deficiencia de financiación de A Cte.
Deficiencia en La financiación de Afijo
Descapitalización de la Empresa
Ej. No hay KL
Ej. AF se financie con PC
Ej. Pérdidas acumuladas, amortiz. ...
Inadecuada financiación para el mcdo. y
estructura de la Cía.
Dependencia financiera
142. SÍNDROME DE LA EMPRESA (III).
ESTRUCTURA ECONÓMICA
Barreras a la salida/ Inmovilidad Financiera.
Concentración ? del riesgo.
Crecimiento períodos críticos.
152. SÍNDROME DE LA EMPRESA (IV).
CAMBIOS EN EL SECTOR
Afectan más a las Empresas débiles
Aparición de productos sustitutivos
Reducción de precios
Ampliación de plazos de cobro
Cambios de condiciones fiscales
Economías de escala
. . .