Presentacin de PowerPoint

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EVOLUCIÓN DE LOS SISTEMAS DE LIQUIDACIÓN EN ESPAÑA
Barcelona 2 de abril de 2001
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AGENDA
1. Evolución del Sistema de Liquidación Bursátil
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SISTEMA DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN POR
ANOTACIONES EN CUENTA
RECOMENDACIONES INTERNACIONALES
- Grupo de los Treinta
- Miembros del Mercado y Participantes
CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO
- Mercado de concentración de órdenes
EXPERIENCIA PREVIA
DISEÑO DEL NUEVO SISTEMA DE COMPENSACIÓN Y
LIQUIDACIÓN
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1979
1992
1988
1974
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SISTEMA DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN POR
ANOTACIONES EN CUENTA

• DESMATERIALIZACIÓN DE LOS VALORES
• Conversión obligatoria en anotaciones en cuenta.
• Conversión a iniciativa del SCLV.
• UN ÚNICO PROCEDIMIENTO Y UN ÚNICO GESTOR.
• El SCLV gestiona el nuevo sistema de compensación
  y liquidación,
• está basado en los principios

• Universalidad

• Objetivación de la fecha de liquidación

• Compensación multilateral

• Neutralidad financiera

• Entrega contra pago

• Aseguramiento de la entrega

• MAYOR AUTOMATISMO EN LOS FLUJOS DE INFORMACIÓN.
• Estrecha interconexión entre las entidades
  participantes y el SCLV.
• Implantación de soluciones ágiles de intercambio
  de información.

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INTERCONEXIÓN INFORMÁTICA
ENTIDAD
ENTIDAD
RED PRIVADA
BACK UP RED PRIVADA
RED PUBLICA IBERPAC X-25
CENTRO ALTERNATIVO BACK-UP
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El Servicio de Compensación y Liquidación de
Valores en 1992
Contratación
Deuda Pública
Bolsas de Valores
Liquidación
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EL SERVICIO DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE
VALORES
Novedades introducidas en el Sistema de
Liquidación por Anotaciones en Cuenta
DICIEMBRE
Inicia un sistema de comunicaciones en tiempo real
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SISTEMA DE COMUNICACIONES EN TIEMPO REAL
ENTIDAD EMISORA DEL MENSAJE
ENTIDAD RECEPTORA DEL MENSAJE
ON-LINE
ON-LINE
CLIENTE/SERVIDOR
CLIENTE/SERVIDOR
FICHERO BATCH
FICHERO BATCH
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EL SERVICIO DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE
VALORES
Novedades introducidas en su actividad
MAYO
Adquisición del 100 de ESPACLEAR Sistemas de
Compensación de Activos Financieros, S.A., S.V.
DICIEMBRE
Valores cotizados en AIAF Mercado de Renta Fija
representados
en anotaciones en cuenta
DICIEMBRE
Valores admitidos a negociación en el Mercado de
Valores
Latinoamericanos, LATIBEX
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El Servicio de Compensación y Liquidación de
Valores en el 2000
Contratación
Deuda Pública
Bolsas de Valores
Liquidación
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EUROPA UNA VISIÓN DIFERENTE

• Antes del euro consolidación nacional.
• Un único depositario central por país.
• Con uno o dos sistemas de liquidación.
• Consolidación nacional en los 90
• Francia, Holanda, reino unido, Italia
• Después del euro consolidación europea.
• Clearstream Luxemburgo y Alemania.
• Euroclear Bélgica, Francia, Holanda.

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NECESIDAD DE CONSOLIDACIÓN

• España debe integrarse en Europa.
• España no puede integrarse fragmentada
• Más difícil.
• Menor peso de nuestros mercados.
• Mayores costes para nuestras entidades.
• Nace la promotora, en junio de 2000.

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Promotora para la Sociedad de Gestión de los
Sistemas Españoles de Liquidación, S.A.

• ACCIONISTAS
• 55 SCLV
• 45 Banco de España

• OBJETIVOS
• Diseñar la estructura de la futura Sociedad de
  Gestión.
• Diseñar la configuración de las plataformas de
  liquidación.
• Identificar y promover las modificaciones
  legales.
• Diseñar el encaje estratégico en Europa.

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• Unificación sistemas de renta fija
• SCLV renta fija bolsa.
• SCLV renta fija AIAF.
• CADE.

• Decisión
• SCLV-Iberclear 23/10/2000.
• Sistema CADE

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Calendario previsto
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• Respeto ámbitos negociación AIAF, Bolsas
• Respeto de los participantes actuales.
• Adaptación mínima CADE, mercados y participantes.
• CADE, sistema de los mejores de Europa
• Tiempo real modelo DvP 1.
• Cumplimiento total estándares BCE.
• Liquidación efect. banco central repos
  intradía.
• Financiación intradía.

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• Abiertos a la consolidación