Titre

1
Solvabilité II Conséquences sur la gestion des
risques des assureurs et sur les produits
dassurance
Andrew Wallace-Barnett Chief Risk Officer dAXA
France
2
Sommaire

• Solvabilité II, vers une meilleure gestion des
  risques
• gouvernance et organisation
• stratégies de gestion des risques
• amélioration de loffre pour le consommateur
• Conséquences

3
Solvency II, une meilleure gestion des risques
Cadre actuel Solvency I
Solvency II

• Calibrage de la prudence à une probabilité de
  ruine de x sur 1 an
• Exigence basée sur lanalyse des risques
• Prise en compte de nombreux risques y compris le
  risque dactif, de gestion actif/passif et
  risques opérationnels
• Reconnaissance de la diversification
• Reconnaissance des techniques de transferts de
  risques
• Reconnaissance des modèles internes (plus précis
  que lapproche standard)

• Pas de calibrage global de la prudence
• Exigence de marge sans lien direct avec le risque
• Pas de vue sur le niveau global de sécurité
• Exigence éloignée de la réalité des risques
• Pas de différenciation par risques
• Pas de prise en compte du risque dactif et de la
  gestion actif / passif
• Pas de prise en compte de la diversification
• Opérations de transferts de risques non reconnues

4
Solvency II, une meilleure gestion des risques
Cadre actuel Solvency I
Solvency II

• Exigence de marge (approche simplifiée)
• Niveau de prudence ?

• Exigence de marge
• Niveau de prudence déterminé

Risque 1
Risque 2
Risque 3
Primes (IARD)
X 16 Marge IARD
Modèle interne

Provision Mathématique (vie)
X 4 Marge Vie
Marge Totale
5
Solvency II, une meilleure gestion des risques

• A travers sa structure en trois piliers, Solvency
  II va inciter tous les assureurs à mieux
  identifier et gérer leurs risques.

• Ladoption de Solvency II va donc avoir un impact
  à la fois sur
• la gouvernance et lorganisation vis à vis du
  risque,
• le choix des stratégies de gestion des risques,
• loffre de produits dassurance pour le
  consommateur.

6
gouvernance et organisation équipes  risk
management 

• Une nouvelle organisation
• Le suivi des risques de plus en plus variés et la
  multiplicité des interlocuteurs nous ont conduit
  à la mise en place dune direction indépendante
  dédiée à la gestion du risque le Risk
  Management.
• Le Risk Management a pour mission
• Didentifier les risques en incluant également
  les risques émergents (grippe aviaire,
  nanotechnologie)
• De mesurer les impacts financiers de la
  réalisation du risque,
• De gérer le risque et en particulier de proposer
  et mettre en place des stratégies de gestion des
  risques (réassurance, titrisation, hedging,
  règles de souscription),
• De suivre lévolution du risque et de sassurer
  de lefficacité de la stratégie choisie.
• Cette nécessité découle entre autres du pilier II
  de projet solvency II.

7
gouvernance et organisation processus  risk
management 

• Les principaux processus sur lesquels intervient
  le  Risk Management  (cohérents avec lesprit
  de Solvency II)
• les  PAP  (Product Approval Process), avant le
  lancement de chaque nouveau produit ou nouvelle
  garantie. Le PAP assure la rentabilité et la
  maîtrise suffisante des risques à laide de
  modélisations stochastiques,
• le calcul du  Capital Économique  qui est le
  capital nécessaire à lassureur pour garantir le
  paiement des prestations dans plus de 99,5 des
  cas (? calcul du SCR),
• Lallocation stratégique des actifs sous
  contrainte des passifs (cash-flows garanties
  financières),
• Validation de la politique de provisionnement et
  de réassurance,
• Validation de lallocation du capital.
• Cette nécessité découle également du pilier II de
  projet Solvency II.

8
gouvernance et organisation outils  risk
management 

• De nouveaux outils
• Des modèles probabilistes fondés sur des milliers
  de scénarii la construction de ces modèles
  nécessite dimportants travaux de RD, concernent
  notamment
• La modélisation des interactions actifs/passifs
  sur des scenarii financiers
• La modélisation de la volatilité des sinistres et
  des catastrophes naturelles
• La modélisation des risques opérationnels
• Les applications opérationnelles de ces modèles
  internes sont variées
• Pricing stochastiques
• Détermination des besoins en capital
   économique 
• Analyse des stratégies de couverture
• Solvency II incite les assureurs à développer
  leurs outils de gestion des risques. En effet,
  ces modèles peuvent se substituer à lapproche
  standard après validation par le superviseur
  (pilier I)

9
stratégies de gestion des risques

• Par rapport à Solvency I, Solvency II tient
  compte plus directement des stratégies permettant
  de limiter limpact des risques. En effet,
• les techniques de transfert de risques sont
  reconnues
• Les assureurs pourront donc mettre en uvre de
  manière plus systématique des transferts de
  risques alternatifs titrisation, dérivés
  climatiques (CAT bonds), mortality bonds,
  réassurance non traditionnelle,
• Loffre aux investisseurs sétoffe de nouveaux
  investissements financiers très diversifiés.
• la diversification entre les risques, entre
  lignes de produits et entre entités est également
  reconnue.
• Cette maîtrise des risques et des couvertures
  améliore non seulement la sécurité pour les
  assurés et les actionnaires mais également la
  rentabilité sur les capitaux immobilisés.

10
stratégies de gestion des risques
Cadre actuel Solvency I
Solvency II

probabilité
zone de ruine
Résultat
11
stratégies de gestion des risques

• Exemple danalyse de limpact dun programme de
  couverture

12
Amélioration de loffre dassurance pour le
consommateur

• Une meilleure sécurité financière pour le
  consommateur
• Lexigence de marge de solvabilité est liée
  directement aux différents risques.
• Lassureur et lautorité de contrôle ont une
  meilleure vision des risques, ce qui permet
  danticiper les chocs.
• La couverture des risques est optimisée.
• Des prix plus justes pour le consommateur
• La tarification dun produit dassurance intègre
  la rémunération du capital mobilisé pour
  lexigence de marge. Une meilleure allocation de
  ce capital entraîne donc une tarification plus
  juste pour le consommateur par rapport aux
  risques sous-jacents.
• La diversification des instruments de couverture
  et donc des acteurs sur le marché pourraient
  entraîner une baisse des coûts qui pourraient
  être ensuite répercutée sur le consommateur.

13
Amélioration de loffre dassurance pour le
consommateur

• La possibilité de lancer des produits plus
  innovants
• Des technologies  risk management  avancées
  permettent le déploiement de produits
  sophistiqués, en sassurant de la compréhension
  et de la gestion adéquate des risques.
• La prise en compte dans les exigences de capital
  de toutes les formes de transfert de risques
  évite de rémunérer un capital immobilisé
  supérieur à celui requis  économiquement  (ce
  qui peut être le cas dans le cadre de Solvency
  I).
• Donc, les produits innovants deviennent plus
  rentables pour les assureurs et meilleur marché
  pour les consommateurs tout en limitant les
  risques.

14
Amélioration de loffre dassurance pour le
consommateur

• Exemple I
• des produits en unités de compte avec des
  garanties en cas de décès

15
Amélioration de loffre dassurance pour le
consommateur

• Exemple II
• des produits en unités de compte avec des
  garanties de rachats programmés

16
Conclusion des conséquences positives pour tous
les acteurs
Principales conséquences

• Amélioration de la connaissance et de la gestion
  de ces risques
• Optimisation de lallocation de capital
• Sécurité financière renforcée par les méthodes de
  transfert de risque
• Plus de transparence
• Réduction de la volatilité des résultats
• Diversification des instruments financiers (cat
  bonds, mortality bonds)
• Niveau de capital prudentiel suffisant car
  directement lié aux risques
• Suivi continu des risques
• Transparence
• Sécurité financière de lassureur accrue
• Concurrence basée sur la maîtrise des risques
• Tarification plus juste des produits dassurance
• Innovation dans loffre dassurance