www.v-ratio.ru

1
????????? ??????

• ??? ???????????? ??????, ??????? ?????????
  ????????????? ???????

www.v-ratio.ru
2
???????? ???? ???????????? ???????

• ????? ?????????????? ??????? ? ????????? ????????
  ?? ????????? 30 ??? ????? ?????, ??? ? 2 ????.
• ???? ?????? ?? ??? ????? ??????? ? ???????? 15
  ?? 30.
• ???????? ???????????? ??????? ? ???? ??????
  ????????? ?????????.

3
??? ?????????????? ???????

• ???????? ???????????? ??????, ????????? ??
  ???????????? ?????? ??? ?????????? ??????, ????
  ? ????? ?????? ?????????? ???????? ???? ?? ?????
  ??? ????????-??????.
• ??? ?????? ???????? ????????? ????????????????????
  ? ? ????????????? ???????? ????????? ??????????
  ?????????????? ??????.

4
???????? ?????, ?????????, ?????

• ?? ???????????? ??????? ?????????????
  ?????????, ??????????? ?????? ????????
  ????????????? ????? ?? ???? ??? ????????.
• ????? (????????) ???????????? ??? ?????????????
  ??????????? ? ??????, ??????? ??????????? ???
  ????????? ??????????? ??? ???????. ?????????
  (????????????? ?????) ????????????
  ????????????? ????? ????????? ? ????????, ???????
  ?????? ?? ?? ??????? ?????????.
• ???????? ????? ? ????? ????????? ???????????
  ??????????????? ??????? ???????????????
  ????????????. ??? ???????????? ????????????? ?
  ?????? ??? ???????? ??? ???????????? ? ??
  ???????? ??????.

5
????????? ??????

• ?????, ??? ???????????? ????? ?????????????
  ?????????? ? ??????, ??????? ??????????? ???
  ????????? ??????????? ??? ???????, ????? ? ??????
  ??????????????? ??? ?????.
• ????????????? ????????? ?????????? ??????????
  ?????????? ?????? ??? ???????? ??? ???????,
  ?????????????? ???????????? ? ??????????
  ??????????? ??????? ??????? ? ?????????? ???????
  ????????????? ?????.
• ??????? ????????????? ?????? ??? ??? ?
  ????????? ????????? ??????. ????????? ??????
  ??? ????? ??????????? ?? ????????? ????????
  ??????? ??????? ????????, ???????????????? ??
  ???????? ?? ???????.
• ?????????? ????????? (intrinsic value)
  ???????????? ? ??????? ?????? ?????????? ??
  ????, ??????????? ? ???? ?????????? ??? ???.
  ????? ????????? ????????? ????????? ?????
  ????????? ??? ????????, ?? ??????? ????????
  ?????????????.

6
????? ????? ????????? ? ???????

• ??????, ?????? ????????? ??????? ?????????????? ?
  ???????, ????? ??????????

• ???????????? ?????????? ?/??? ??????????
  ??????????, ???????????? ??????????? ????????
  ????????? ?????? ?????????.
• ?????????? ???????????? ???? ??? ??????? ???
  ??????? ???????? ?????, ? ????? ????????????
  ?????? ??????.
• ??????????? ???????????? ???????????? ?????????
  ???????? ??????.
• ??????? ??????? ?? ??????????? ? ????????? ?
  ???????????? ??????? ?? ?????????????.
• ??????? ????????????? ????????????? ?????????
  ????????????? ????????.
• ??????????? ??????? ???????????? ??????????????
  ?????????????.
• ???????????? ????????????? ????????? ??????
  ??????????????? ??? ???????? ???????, ? ?????
  ?????? ???????????????? ?????.

7
???????? Brand ValuationAnalysis

• ??????????? V-RATIO ? 2000 ????.
• ????????? ?? ???????????? ??????????? ?????????
  ??????? ???????? ?????. (Interbrand, Brand
  Finance, TLA, T.Copeland, T.Koller J.Murrin,
  A.Damodaran, G.M.Desmond, R.E.Kelly, J.E.Fishman,
  S.P.Pratt, D.Aboody, B.Lev, S.L.Mintz, R.G.Eccles
  ? ????? 80 ?????? ???????).
• ????????? ??????????? ? ???? ????????
  ???????????? ? ?? ??????????? (Camay, Palmolive,
  ???????, Duru, Blend-a-med, Colgate, Aquafresh,
  ????? ??????, 32 ?????, ????????, ???????,
  ???????, ???????, Niko, J7, ???????, ?, ????????,
  ????????, ??????, ????????, ?????????, Tchibo,
  Nescafe, ?????, ?????????? ??????? ?? ????,
  Persil, BiMax, Tide, Dosia, Lenor, Ace, ?????????
  ??????, Domestos, ?????? ??????, Comet, Nivea,
  ?????? ??????, ?????? ?????, ???, ???, ???????,
  ??????, ???????? - ????, ??????, Lukoil).
• ????????? ???????????? ??? ??????????????, ??? ?
  ??????????? ???????? ? ?????? ??????
  (????????????? ?????? ???????????? ????????????
  ??? ?????????? ?????? DCF).
• ????? ?????? ???????, ?????? ???????? ?
  ??????????, ? ???????????, ? ??????????????
  ??????????, ? ??????????????? ???????.

8
BVA ?????????? ? ??????????
9
Brand ValuationAnalysis
10
??????????? ????????? ???????

• ????????? ??????????? ???? ??????? ??????????
  ?????? VR BVA ????????? ???????? ??????
  (?????????????, - ?????? Interbrand ?????
  ????????? ? ??????????). ??????? ?? ? ???, ???
  ???????? ????? - ?????? ???????.

11
?? ????????? ?????? ? ?????????????
?????????????
12
????????????? ????????????

• ???????????? ?? ????????? ????????????????.
  ????????? ?????? ??????????, ? ????? ?????????
  ????????? ??????????? ??? ?????????? ?????? ??
  ???????????? ???????????. ?? ?????? ??? ????????
  ???????? ??? ???????? ????????. ????????,
  ????????????? ???????? ????????????? ????????????
  ??? ???? ???????? ??????????? ??? ????, ?????
  ???????????????? ????? ?????????? ???
  ???????????? ??????? ? ???????????? ???????.

13
???????? ??????????? ?????

• ? 2002 ???? ??? ??? ?????????? ????????? ?????
  ????????????? ???? ????????? - ???? ?? ???????
  ?????? ????????. ????? ????????? ?????????
  ???????????? ???????, ?.?. ?????????????
  ?????????? ??????????? ? ????? ???????? ?
  ?????????? ????????? ?????.
• ?????? ??? ???????? ? ????????? ??????????????
  ??????????? ???????? ???????? ???????????? ?
  ????????????.
• ??? ???????? ??? ?????????? ? ???????? ??????
  ????????, ??? ?????????, ????????, ? ????????
  ??????/?????? ????.
• ??? ??????????? ? ???????? ????? ??????? ????
  ????????? ????? ? ?????? ????????? ??????????.

14
????????????? ????????????

• ??????? ???? ????? ?? ??????????? 3 5 ???. ?
  ????????????? ??????? ???? ????? ????? ??????????
  ??? ???????????? ????????? ?????????????
  ????????. ??????, ?? ??????????????? ???????
  ??????? ??? ????? ????????? ? ???????????
  ??????????, ???? ????????. ????????? ??????
  ???????? ??????? ???????????? ?????????
  ???????????? ????????????? ? ???????? ???? ?????
  ? ???????? 3 5 ???. ? ???????? ?????,
  ??????????? ??? ????????? ???????? ?? ??????????
  ??????? ????? ??????????? ?? ????????? ?????? ?
  ??????? ???? ?????, ????? ?????? ?????? ?
  ???????????????? ?? ??????????????.

15
???? ??????? ?????????? ??????????????? ????
?????
16
???? ??????? ???????????? ??????????
17
????????????? ????????????

• ???????????? ?? ????????????? ????????????
  ????????????? ???????. ?????? ????????? ??????
  ????????? ??????? ????? ???????? ????????? -
  ???? ???????????? ????????? ????????????, ? ?????
  - ??????????? ????? ???????????. ????????? ??????
  ???????? ???? ?????, ????? ????????? ???????????
  ????? ????????, ? ??????????? ?? ????, ? ?????
  ????????? ?????????? ?????????? ???????????, ? ?
  ????? ????????? ???????????.

18
?????? ????????? TideDosia

• ??????? ????????, ?????????????? ?????????? ?????
  ?????? Tide ??????/?????? ???????? Dosia
  ?????? ????/?????? ????????.
• Tide ??????? ?????????? ? ?????? ??????????
  ???????????? ??????????? ? ???????? ??????
  ????????. ? ???????? ?????? ???????? ?????,
  ????????, ????? ?????? ??-?? ??????????????
  ????????? ???????????, ???, ??????, ?
  ???????????? ???? ?????????????? ????????????
  ??????????????.
• Dosia ????????? ?????????? ????? ???????????. ???
  ???? ? ???????? ?????? ???? ?????????????
  ???????? ????? ???????? ??????????? (??????????
  ???????????? ??????????? ???????????? ??? ??????
  ????????). ????????????, ? ???????? ??????
  ???????? ?????????? ????????? ??????
  ???????????. ??????? ?????? ????????????????????
  ???????? ???????????.

19
????????????? ????????????

• ???????????? ?? ??????????? ???????? ???????.
  ??????? ?????????????? ???????, ?? ????????, ???
  ? ?????? ??????? ???????? ???????, ?????????? ??
  ???????? ??????, ??????????? ????????????
  ???????????, ? ?? ????? ??? ??????? ? ?????????
  ???????? ????? ??????????????? ? ??? ???????????.
  ? ?????? ?????????? ?????? ????? ???? ???????????
  ??? ??????? (?????????? ???? ??????? ?????? ??
  ????? ?????????) ??? ? ?????? (?????????? ????
  ??????? ??????????? ????????????) ???????
  ???????. ?? ???? ????, ??? ???????? ???????????
  ???? ????????????? ????????????? ??????
  ????????????? ????????????, ??????? ?????
  ??????????? ? ???????????? ??????? ??????????
  ???????????.

20
??????????? ?????? ????????????? ?????????

• ?????-???????? ????????? ?? ?????? ???????
  ?????????????? ???????, ?? ????? ? ???????
  ????????? ??????.
• ???????, ??? ?????? - ???????????? ???????
  ????????? ????? ???? ????????????.

21
?????????, ????????? ?????????

• ? ???? ??????????? ????????, ????????? ???????? ?
  ??????????? ??????, ??? ?????? ???????? ?????? ??
  ?????????? ???????????.
• ???????????? ????????? ?????? ????? ????????
  ????? ??????????? ?????? ??????.
• ? ???? ????? ?????? ????? ?? ??????? ???????
  ???????? ?? ?????? ?????????? ??????????????, ?
  ??? ????????? ?? ??????????.
• ????, ??? ?? ?????? ?????, ??? ??? ??? ????????.

22
?????? V-RATIO?

• ? ?????????? ??????? ?? ??????? ??? ????? 50
  ???????.
• ??? ?????? ?? ??? ???? ??????????? ????????????
  ?? ?????????? ??????????. ? ??? ?????, ?
  ????????? ?????????? ???????? ??????????, ? ?????
  ????? ??????????, ??? ????.
• ? ???? ???? ???? ???????? ?????? ? ???????
  ????????? ?????? ???????????????? ?? ?????????
  (?????? ??????? ??? ????????) ? ??????? (?????
  ?????????? ? ?????????????? ??????????).
• ?????????? ?????? ? ?????? ?????????, ?? ???????
  ???????? ???????????????? ?????? ??????????????
  ???????.
• ? ???????? ??????? ?? 2004 ??? - ????? 100
  ???????? ??????.
• ??? ??? ????????? ??? ??????? ???? ??????? ?
  ?????? ??????? ? ?????? ? ?? ???? ?????????
  ??????.
• ? ????? ??????? ????????????? ???????? ????,
  ??? ???????? BVA ????? ?????? ???????????????
  ??????????? ?? ????????? ? ???????????????
  ?????????.

23
??????????? ?????? ??????

• ? 2000 ???? BVA ???????? ????????? ?????? ????
  ??????? ??????????? ????? ???? ? ??
  ?????????????, ???????? ?? ?? ????? ??????
  ????????? ?????. ? ??????????, ?????
  ?????????????? ?????????????, ????????? ?
  ??????????????? ?????, ???????? ???? ???????? ??
  ?????????? 3-? ??? ????????? ????????? 2000?.
  4,5, 2001?. 4.3, 2002?. 4.
• ? 2001 ???? BVA ????????, ??? ????????? ??????
  J7 ???????????? ???????? ??? ?????????? ??????
  ?????? ???? ??? ???? ??????. ??? ????????, ???
  ???? ????? ??? ?????? ??????? ??? ????
  ???????????. 2003 ??? ??, ?? ??? ????????? ???
  ????????? ?????, ?????????? ???? ??? ?? 2003
  ??? ??????????? ? 25,4 ?? 23,9 ????? ? ?????
  ??? ???? ????? ?? 20 (????????, N314).
• ? 2002 ???? BVA ???????? ????????? ??????
  ????? ???????? ????????? ? ????? ?????????????
  ???????? ????????????, ? ?? ?????????? ?????
  ?????, ????????, ?????????????. ? ???????? 2004
  ???? ???? ????? ????? ????????? ? 9.4 ?? 6, ?
  ???? ????? ????? ????? - ??????????? ? 5.7 ??
  7.4 (AC Nielsen).

24
? ??? ??????? ????

• ????? ????????? ?????????? ??? ???????? ???????
  ???? ????? ??????????? ? ????????? ??????? ??????
  ?????????? ???? ????? ? ??????????? 1 3 ????
• ????? ????? ??????, ??????? ???????????? ?
  ????????? ??????????? ? ???????????? ????
  ??????????
• ????? ??????????? ?????????? ??????, ??????? ?
  ????????? ???????? ??????? ???????????
• ?????????? ?? ???????????? ????????????? ???????
• ?????????? ?? ????????? ???????????
• ????????? ?? ???????? ???????? ????????????
• ??????? ??????? ?????????????
• ???????? ???????????????? ? ??????????? ???????
• ? ????? ?????????? ??????????? ????????
  ?????????????? ??????????

25
??????? ??????? ???Brand ValuationAnalysis????
? ?????? ????? ????????
www.v-ratio.ru