Prezentacja programu PowerPoint

1

Wysoka jakosc zarzadzania
Fundusze inwestycyjne ARKA oraz Asset Managment
2
Rozwój rynku finansowego ... po 1989 roku ...
3
Warszawski Indeks Gieldowy WIG 1991 - 2007
4
Liczba spólek notowanych na GPW
Obecnie 291 spólek na 12.04.07 Przewidywane
debiuty w 2007 - 100 spólek
Zródlo GPW
5
Kapitalizacja GPW
Obecnie 746,6 mld zl na 12.04.07
Zródlo GPW
6
Liczba TFI i funduszy inwestycyjnych
Na koniec 2006 TFI - 28 Funduszy - 241
Zródlo KNF
7
Aktywa funduszy inwestycyjnych w mln PLN
Obecnie 117,3 mld zl na 03.2007
Zródlo KPWiG
8
Jak i w co nalezy dobrze inwestowac, aby
osiagac wysokie zyski ?
Otoczenie rynkowe ...
9
Stopy procentowe
Obecnie w Polsce glówna stopa rynkowa jest na
poziomie najnizszym w historii 4,0
USA 5,25 , UE 3,75 ,
Szwajcaria 2,25
10
Indeks WIG 2002 - 2007
11
Gdzie oszczedzaja Polacy stan na koniec 2006
Struktura oszczednosci Wartosc mld PLN Struktura 2005 Struktura 2006
Depozyty zlotowe i walutowe 239,4 46,7 41,1
Otwarte fundusze emerytalne 116,6 18,3 20,0
Fundusze inwestycyjne (z udzialem akcji) 72,2 9,6 12,5
Akcje spólek publicznych 45,0 5,5 7,7
Ubezpieczeniowe fundusze kapitalowe 27,5 3,9 4,7
Obligacje i bony 12,9 4,0 2,2
Gotówka w obiegu 68,9 12,1 11,8
Razem 582,9 100 100
Zródlo Analizy Online, na podstawie danych NBP,
MF, GUS, TFI i PTE
12
Aktywnosc Polaków na rynku kapitalowym stan na
grudzien 2006 r. (w nawiasach dane za 2005 r.)

• 12,4 mln czlonków OFE (11,7 mln)
• 2,1 mln klientów TFI (1,4 mln)
• 0,5 mln posiadaczy rachunków IKE (0,31 mln)
• 0,91 mln rachunków inwestycyjnych w KDPW (0,85
  mln)
• w tym
• 0,22 mln rachunków aktywnych (0,19 mln)

13
Jak i w co nalezy dobrze inwestowac, aby osiagac
wysokie zyski ?
Dobrze inwestowac znaczy inwestowac w akcje i
na dlugo !!!
14
Dlaczego inwestujemy w akcje ?

• Obligacje, bony skarbowe
• niskie stopy zwrotu (oprocentowanie)
• chronia tylko przed inflacja
• nie daja dodatkowych profitów, gdy spólki
  osiagaja sukcesy
• na koncu dostajemy tylko nominal
• Akcje
• bierzemy udzial w rosnacych zyskach, bo rosna
  dywidendy
• na koncu otrzymujemy wiecej niz nominal

15
Dlaczego inwestujemy na dlugo ?

• wahania stóp zwrotu maleja wraz z wydluzaniem
  okresu inwestowania
• im dluzszy okres inwestowania tym mniejsze ryzyko
• anty-timing dlugoterminowe inwestowanie pozwala
  nie martwic sie czy kupujemy na górce czy
  sprzedajemy w dolku

16
Gielda (DJ) USA (1896-2007) 111 lat

17
Jak z zyskiem inwestowac w fundusze akcyjne
(Financial Times 13-06-2006)
Financial Times, 13-06-2006 Financial Times
podaje wyniki jakie osiagaja uczestnicy
amerykanskich funduszy akcyjnych na tle indeksu
Standard Poor's 500. W okresie od konca 1985 do
konca 2005 srednioroczna stopa zwrotu indeksu
Standard Poor's 500 wyniosla 11,9. Tymczasem
w tym samym okresie uczestnicy funduszy
zmieniajac wielokrotnie strategie zarobili
sredniorocznie zaledwie 3,9
18

Fundusze inwestycyjne latwy sposób na
wysokie zyski ...
19

Co to jest fundusz inwestycyjny ?
...to osoba prawna, której wylacznym przedmiotem
dzialalnosci jest lokowanie zebranych publicznie
srodków pienieznych
20

Uczestnictwo w funduszu nie wymaga ... wiedzy
na temat rynku finansowego ani kontrolowania
notowan papierów wartosciowych
21
Jak dzialaja fundusze inwestycyjne
22
Róznorodnosc strategii inwestycyjnych

• Podstawowe strategie inwestycyjne
• Fundusze pieniezne i gotówkowe
• Fundusze papierów dluznych ( obligacyjne )
• Fundusze stabilnego wzrostu
• Fundusze mieszane ( zrównowazone )
• Fundusze akcji

23

24
Fundusze ARKA z udzialem akcji
akcje
papiery dluzne
50 - 100 0
- 50
Akcji FIO
30 - 70 30
- 70
Zrównowazony FIO
0 - 35
65-100
Stabilnego Wzrostu FIO
25
Wyniki inwestycyjne
Podane dalej wyniki sa stopami zwrotu z jednostki
wskazanego typu odpowiednich funduszy we
wskazanych okresach. Wyniki sa oparte na danych
historycznych i nie stanowia gwarancji uzyskania
podobnych w przyszlosci.
26
Wyniki inwestycyjne Fundusze Akcyjne
    2006 2005 2004 2003 4 lata
Arka stopa zwrotu 50 39 36 52 331
Arka ranking 4 1 1 3 1
Arka odchylenie od mediany 9 16 14 16 135
WIG 42 34 28 45 251
WIG 20   24 35 25 34 179
27
Wyniki inwestycyjne Fundusze Zrównowazone
    2006 2005 2004 2003 4 lata
Arka   stopa zwrotu 35 30 24 26 173
Arka   ranking 2 1 1 1 1
Arka   odchylenie od mediany 15 14 9 3 83
Lukas stopa zwrotu 39 - - - -
Lukas ranking 1 - - - -
Lukas odchylenie od mediany 19 - - - -
28
Wyniki inwestycyjne Fundusze Stabilnego Wzrostu
    2006 2005 2004 2003 4 lata
Arka stopa zwrotu 19 19 11 12 77
Arka ranking 2 1 7 4 2
Arka odchylenie od mediany 4 7 0 0 19
Lukas stopa zwrotu 20 17 15 - -
Lukas ranking 1 2 1 - -
Lukas odchylenie od mediany 5 5 4 - -
29
Stopy zwrotu na 31.03.2007
Fundusz 1 rok 2 lata 3 lata 4 lata
Arka Stabilnego Wzrostu 17 44 59 86
Arka Zrównowazony 28 84 104 196
Arka Akcji 42 131 159 395

WIG benchmark 43 111 139 312
Odchylenie od mediany - 1 28 38 146
Odchylenie od benchmarku - 1 20 20 83

• wyniki oparte na danych historycznych,
• nie stanowia gwarancji uzyskania podobnych w
  przyszlosci
• zmiana wartosci jednostki uczestnictwa
  kategorii A danego Funduszu
• w danym okresie
• wyniki nie uwzgledniaja ewentualnego
  opodatkowania
• oraz oplat z tytulu zbycia i odkupienia
  jednostek

30
Ranking wg stopy zwrotu na 31.03.2007
FUNDUSZE AKCYJNE FUNDUSZE AKCYJNE FUNDUSZE AKCYJNE FUNDUSZE AKCYJNE FUNDUSZE AKCYJNE FUNDUSZE AKCYJNE FUNDUSZE AKCYJNE
Ranking 1 rok 2 lata 3 lata 4 lata 5 lat Od poczatku Arki
pozycja Arka Akcji 14 3 3 1 1 1
Ilosc funduszy 22 21 19 17 15 8
FUNDUSZE ZRÓWNOWAZONE FUNDUSZE ZRÓWNOWAZONE FUNDUSZE ZRÓWNOWAZONE FUNDUSZE ZRÓWNOWAZONE FUNDUSZE ZRÓWNOWAZONE FUNDUSZE ZRÓWNOWAZONE FUNDUSZE ZRÓWNOWAZONE
Ranking 1 rok 2 lata 3 lata 4 lata 5 lat Od poczatku Arki
pozycja Arka Zrównowazony 2 1 1 1 1 1
Ilosc funduszy 15 11 11 10 9 8
FUNDUSZE STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZE STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZE STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZE STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZE STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZE STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZE STABILNEGO WZROSTU
Ranking 1 rok 2 lata 3 lata 4 lata 5 lat Od poczatku Arki
pozycja Arka Stabilnego Wzrostu 8 1 1 2 1 1
Ilosc funduszy 23 18 15 11 10 8
31
Nagrody i wyróznienia
32
Nagroda Parkietu dla najlepszego TFI 2005 i
2006Statuetka Byk i niedzwiedz
33
Nagroda Parkietu dla najlepszych
zarzadzajacychZlote portfele 2005 r. i 2006 r.
2005 rok trzy zlote portfele
2006 rok trzy zlote portfele
34
Rzeczpospolita najlepsze TFI 2003, 2004 i 2005
BZWBK AIB TFI trzeci raz z rzedu uznane
najlepszym TFI w rankingu gazety
Rzeczpospolita.
35
Fundamenty sukcesu

• stabilny sklad zespolu zarzadzajacych
• zdyscyplinowanie i konsekwentna
• realizacja strategii inwestycyjnej
• (kupowanie niedoszacowanych spólek)
• nie stosowanie timingu
• wysokie zaangazowanie w akcje
• zaufanie Klientów, zrzadzamy
• ponad 20 mld zl aktywów

36
Przyklady naszych inwestycji
37
Przyklady naszych inwestycji
Spólka Branza
Nasi starzy znajomi Nasi starzy znajomi Nasi starzy znajomi
1 Getin Banki
2 BPH Banki
3 PBG Budowlana
4 Comarch Technologiczna
5 Stalprodukt Przemyslowa
Nowe twarze Nowe twarze Nowe twarze
1 Raiffeisen Banki
2 ABB Energetyczno-konstrukcyjna
3 Erste Banki
38
Dlaczego inwestowalismy w te spólki?

• bardzo dobry zarzad
• ambitna i wiarygodna strategia rozwoju
• koncentracja na wysoko-marzowych produktach przy
  kontrolowanym ryzyku i niskich kosztach
  dzialalnosci
• szybko rosnacy rynek, na którym dziala spólka i
  potrafi ten wzrost wykorzystac

39
BZ WBK AIB TFI rosnacy udzial w rynku
40
2006 przyrost aktywów w mld PLN
41
Perspektywy
42
Wzrost gospodarczy

• Solidny wzrost gospodarczy
• wzrost konsumpcji
• spada bezrobocie
• rosnie fundusz plac
• poprawia sie optymizm konsumentów
• praca za granica
• niskie stopy procentowe
• niska inflacja
• ozywienie w inwestycjach
• produkcja przemyslowa
• produkcja budowlana
• inwestycje zagraniczne w Polsce
• silny eksport (mimo mocnego PLN )
• 2007-2013 - 67,3 mld E funduszy strukturalnych

43
Czy akcje sa za drogie ?Czy ich ceny moga nadal
rosnac ?
44
Warszawski Indeks Gieldowy - WIG 1991 - 2007
45
Czy sa podstawy do dalszych wzrostów?

• TAK, sa fundamentalne podstawy
• dane ekonomiczne w Polsce i na swiecie pokazuja
  kontynuacje
• wzrostu gospodarczego
• nie ma istotnych informacji sugerujacych
  zatrzymanie hossy
• jedynie w USA spodziewane jest pewne
  spowolnienie, jednak
• nie powinno sie przelozyc na gospodarke
  swiatowa
• bardzo silnie powinny rosnac gospodarki w Azji
• ozywienie w UE, zwlaszcza Niemcy
• przyspiesza wzrost gospodarczy w Polsce. 2006 -
  5,8, 2007
• prawdopodobnie ponad 6
•   spodziewane dynamiczne wzrosty w innych
  gospodarkach
• Europy Sr.-Wsch.

46
Czy gielda jest przegrzana?

• Jako calosc  NIE
• niektóre spólki, zwlaszcza o mniejszej
  kapitalizacji sa drogie
• wciaz mozna znalezc atrakcyjne spólki
• inwestycje w akcje sa bardziej atrakcyjne niz
  inwestycje
• w obligacje
• wskaznik P/E na umiarkowanym poziomie w Polsce i
  na swiecie
• P/E dla spólek z WIG20 obecnie na poziomie
  ok. 15
• progonozowane P/E na 2007 r. wynosi ok 13,5-14.
• dla porównania
• od 2000 roku najnizsza wartosc P/E wynosila 9,3

47
Czym jest P/E?

• Wskaznik P/E pokazuje, ile razy cena akcji spólki
  jest
• wieksza od przypadajacego na nia zysku
• Im wspólczynnik nizszy tym akcje relatywnie
  tansze
• przyklad
• cena akcji firmy warta jest obecnie 30 zl
• zysk w przeliczeniu na jedna akcje wynosi 2 zl
• wskaznik P/E dla tej spólki wynosi 30/2 15.

48
Czy akcje sa za drogie? WIG 20
Zródlo Bloomberg
49
WIG (czy akcje... c.d.)
Zródlo Bloomberg
50
mWIG40 (czy akcje... c.d.)
Zródlo Bloomberg
51
SP 500 (czy akcje sa za drogie c.d.)
Zródlo Bloomberg
52
Dow Jones Eurostoxx 50 (czy akcje... c.d.)
Zródlo Bloomberg
53

Wyniki funduszy inwestycyjnych... ... a sytuacja
na gieldzie
54
Korelacja WIG - DJIA
55
Korelacja WIG - NIKKEI
56
Korelacja WIG - DAX
57
Korelacja Arka Akcji - WIG
58
Korelacja Arka Zrównowazony - WIG
59
Korelacja Arka Stabilnego Wzrostu - WIG
60
ZARZADZANIE PORTFELEM INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH
61
Na czym polega usluga Zarzadzania Portfelem
Instrumentów Finansowych?

• Nasze Portfele adresujemy do Klientów, którzy
• Poszukuja zysku wiekszego niz oferuja lokaty
  bakowe
• Posiadaja aktywa powyzej 1 mln zl
• Rozwazaja mozliwosc zainwestowania czesci aktywów
  w akcje
• Nie chca samodzielnie inwestowac na gieldzie
• Sa gotowi podjac ryzyko zwiazane z inwestowaniem
  w akcje
• Z uslugi moga korzystac Klienci indywidualni jak
  i podmioty gospodarcze.

62
Na czym polega usluga Zarzadzania Portfelem
Instrumentów Finansowych?

• Minimalna wplata 1 mln PLN
• Zarzadza ten sam zespól co Arka
• Klient ma rachunek w DM BZ WBK
• AM pelnomocnikiem do rachunku
• Decyzje inwestycyjne w imieniu Klienta
• Umowa bezterminowa
• Mozliwosc dokonywania wplat i wyplat
• Raport miesieczny dla Klienta sklad portfela

63
Indywidualne Strategie Inwestycyjne
64
Wybór strategii inwestycyjnej

• Wybierajac strategie inwestycyjna nalezy
  uwzglednic
• Na jak dlugo chcielibyscie zainwestowac swoje
  pieniadze ?
• Jakie ryzyko chcielibyscie zaakceptowac ?
• Jaki zysk chcielibyscie osiagnac ?

65
Podstawowe rodzaje portfeli indywidualnych
Portfel Akcyjny
Portfel Zrównowazony
Portfel Stabilnego Wzrostu
66
PORTFEL AKCYJNY

• HORYZONT INWESTYCYJNY MINIMUM 5 LAT

MAKSYMALNY UDZIAL AKCJI AKCJE DO 100
0
100
AKCJE
67
PORTFEL ZRÓWNOWAZONY

• HORYZONT INWESTYCYJNY MINIMUM 3 LATA

UDZIAL AKCJI MIN. 40 ALE PONIZEJ 80
POZOSTALE AKTYWA
100
0
40
AKCJE
AKCJE
80
68
PORTFEL STABILNEGO WZROSTU

• HORYZONT INWESTYCYJNY MINIMUM 3 LATA

MAKSYMALNY UDZIAL AKCJI AKCJE PONIZEJ 40
100
0
40
AKCJE
POZOSTALE AKTYWA
69
Dobór akcji do portfeli
1

• Strategia Rynkowa

2
Strategia Fundamentalna
70
Dobór akcji do portfeli

• Strategia Rynkowa
• w sklad Portfela wchodza przede wszystkim akcje
  duzych spólek (z istotnym udzialem w WIG),
• charakteryzujace sie wysoka plynnoscia,
• istotnym kryterium wyboru akcji do Portfela jest
  analiza fundamentalna.

71
Dobór akcji do portfeli

• Strategia Fundamentalna
• w sklad Portfela wchodza akcje o perspektywach
  dlugoterminowego wzrostu wartosci,
• niska kapitalizacja oraz plynnosc nie stanowia
  ograniczenia przy wyborze akcji do Portfela,
• podstawowym kryterium wyboru akcji do Portfela
  jest analiza fundamentalna.

72
WYNIKI ZARZADZANIA
73
Wyniki inwestycyjne Portfele Indywidualne
    2006 2005 2004 2003 4 lata
Akcji Fundamentalny stopa zwrotu 100 47 60 55 636
Akcji Rynkowy stopa zwrotu 74 46 41 32 379
WIG 42 34 28 45 251
WIG 20   24 35 25 34 179
74
STOPY ZWROTU Z INWESTYCJI ZA 5 LAT - wedlug
danych na 31.03.2007
Wyniki osiagane w przeszlosci nie sa gwarancja
analogicznych wyników w przyszlosci. Inwestycja w
portfele wiaze sie z ryzykiem inwestycyjnym.
75
Prognoza 2007
76
Perspektywy 2007 makro

• Oczekujemy podobnego jak w roku 2006 wzrostu PKB
  dzieki
• wzrostowi konsumpcji
• srodkom pomocowym z UE
• ozywieniu w inwestycjach
• utrzymaniu sie ozywienia gospodarczego w
  Niemczech i innych krajach UE
• Umiarkowany wzrost inflacji w drugiej polowie
  roku
• silny zloty ogranicza wzrost cen
• dalszy wzrost funduszu plac

77
Sytuacja makro w krajach Unii Europejskiej

• Polska blisko 80 swojego eksportu kieruje do
  panstw Unii Europejskiej, w tym blisko 30 do
  Niemiec
• Spodziewamy sie dalszej poprawy sytuacji
  gospodarczej w panstwach Unii Europejskiej,
  zwlaszcza w Niemczech
• Wskaznik klimatu gospodarczego IFO systematycznie
  wzrasta, w grudniu 2006 roku osiagnal poziom
  blisko 109 pkt.
• Bezrobocie w Niemczech spadlo w ciagu roku z
  poziomu 12,1 do 9,8 w grudniu 2006 roku.
  Oczekujemy dalszego spadku.

78
Perspektywy 2007 rynek

• Spodziewamy sie wzrostu zainteresowania
  inwestorów zagranicznych polskim rynkiem
• silny wzrost gospodarczy
• polski rynek jest najwiekszym i najbardziej
  plynnym rynkiem wsród nowych czlonków UE z
  wysokim wzrostem PKB.

79
Sytuacja na rynku i wyniki najlepszych funduszy

• Akcje 20 wzrost WIG
• najlepszy fundusz akcji gtWIG
• najlepszy fundusz zrównowazony 14
• najlepszy fundusz stabilnego wzrostu 9
• Obligacje 4-5
• najlepszy fundusz obligacji 4,5-5
• najlepszy fundusz obligacji europejskich 2-2,5
  (w EUR)
• Rynek pieniezny 4-4,5
• najlepszy fundusz rynku pienieznego 3,5-4

80
Perspektywy 2007 Sektory

• Najsilniej wzrastac beda
• banki
• sektor budowlano-inzynieryjny
• sektor handlowy

81
Podsumowanie
Sprzyjajace otoczenie

• bardzo dobre perspektywy dla gospodarki
• na najblizsze lata
• (wzrost PKB i konsumpcji oraz inwestycji,
  srodki z UE)
• niskie stopy procentowe
• zyski spólek nadazaja za wzrostem cen akcji
• ( generalnie akcje nie sa przewartosciowane)
• dywidendy (za 2005 10,5 mld , prognozy za 2006
  12,7 mld)

82
Jak inwestowac z zyskiem ?Postaw na najlepszych
... !!!
83
Dziekuje za uwage
Zapraszam do zadawania pytan