Presentado: por Nataly Florez

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capial de trabajo

• Presentado por Nataly Florez
• Estudiante Administración de Empresas
• Universidad Surcolombiana

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ORIGEN DEL CAPITAL DE TRABAJO

• El término de capital de trabajo se origina en
  la necesidad de tener fondos suficientes para
  operar o financiar el inicio de las operaciones
  comerciales o de producción, como por ejemplo la
  primera nómina de empleados, comprar las materias
  primas o mantener un inventario en existencia o
  mercaderías, constituir cartera, pagar los
  primeros gastos de organización y puesta en
  marcha, etc.

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• Otros van mucho mas allá, al proponer que
  requieren un capital de trabajo para comprar la
  maquinaria, el lote de terreno para la planta,
  los muebles y enseres y hasta las inversiones
  diferidas de estudios técnicos, legales y
  financieros.

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CONCLUSIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

• En conclusión los estudios de mercado, técnico,
  legal, dan al proyecto de inversión la
  factibilidad financiera, en tanto que la
  disponibilidad de los recursos dan la viabilidad
  del proyecto.
• El capital de trabajo son los activos corrientes
  efectivo para pago de gastos de nomina,
  arrendamiento y compra de inventarios, y creación
  de cartera.

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TERMINOS RELACIONADOS

• Capital de trabajo desde el punto de vista
  financieros son todos los activos corrientes.
• El capital neto de trabajo es un término contable
  que se calcula como la diferencia entre el activo
  corrientes menos los pasivos corrientes, otros lo
  denomina capital de trabajo operativo.

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REPOSICIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

• La empresa para poder crecer en el tiempo,
  requiere hacer reposición tanto del capital de
  trabajo como de los bienes de capital.
• Los requerimientos de capital de trabajo y de
  bienes deben estar financiados por los fondos
  propios, por esta razón los administradores deben
  ser reservados al momento de proponer el pago de
  dividendos para no faltar a estos requerimientos,
  de lo contrario se deben buscar recursos del
  crédito, para darle sostenibilidad al negocio.

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ACTITUD DEL ADMINISTRADOR

• Las encuestas indican que la mayor parte del
  tiempo del administrador financiero esta dedicado
  a las operaciones diarias de la empresa.
• Es una característica de los comerciantes que los
  activos circulantes representen mas de la mitad
  de los activos totales de la empresa, y como esta
  inversión tiende a ser mas o menos volátil, los
  activos financieros son dignos de mayor
  dedicación y cuidado competente del
  administrador.

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ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

• Los pilares de la administración del capital de
  trabajo se sustentan en la medida del buen manejo
  sobre el nivel de liquidez.
• Si los activos corrientes que posee la
  organización tienen dificultad en convertirse en
  efectivo en el corto plazo, se presenta un gran
  inconveniente porque cuando exista un grado
  diferente de liquidez relacionado con cada
  recurso y cada obligación, los siguientes
  activos tendrán que sustituirlos o en el mejor de
  los casos recurrir a préstamos financieros o
  emisión de pasivos a largo plazo para resolver la
  iliquidez.

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• La administración del capital de trabajo tiene
  particular importancia para las empresas
  pequeñas. Aunque pueden minimizar su inversión en
  activos fijos rentando planta y equipo, no pueden
  evitar la inversión en efectivo en cuentas por
  cobrar y en inventarios.
• En las empresas de construcción o manufactura los
  bienes de capital representan la mayor cuantía.

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FUENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO

• Toda transacción que aumente en valor del capital
  de trabajo constituye una fuente.
• La venta de mercancías por un valor superior a su
  costo constituye una fuente de capital de
  trabajo, debido a que el aumento en el efectivo o
  en las cuentas por cobrar es mayor que la
  disminución en los inventarios.
• Los gastos pagados por anticipado, la compra de
  materia prima o mercancías para la venta a
  crédito.

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FUENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO

• Los préstamos de instituciones financieras
  aumentan el efectivo, para su posterior uso en
  bienes de capital.
• La emisión de bonos también permiten la
  adquisición de propiedad para la ampliación de la
  capacidad.
• Emisión de acciones permiten capital de trabajo
  para hacer nuevas inversiones.

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CONCLUSIÓN DE LAS PRINCIPALES FUENTES

• Operacionales (ingresos menos gastos que
  requieren el uso de fondos)
• No operacionales, tales como dividendos,
  aprovechamientos, etc.
• De inversión como la venta de activos fijos.
• De financiamiento o préstamos mediante contratos
  de deuda a largo plazo, colocación de acciones o
  emisión de títulos.

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USOS DEL CAPITAL DE TRABAJO

• Toda transacción que disminuya el capital de
  trabajo representa un uso.
• El pago de una obligación a corto o largo plazo.
• El pago de gastos en efectivo.
• La compra de activos fijos.
• Amortización de los gastos pagados por
  anticipado.
• Declaración de dividendos en dinero.
• Pago de obligaciones tributarias, laborales.
• Readquisición de acciones propias.

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• ESTRUCTURA DEL CAPITAL DE TRABAJO
• Las ventas a los clientes son casi siempre la
  fuente principal del capital de trabajo.
• Corresponden también los desembolsos para el
  costo de las mercancías vendidas y los gastos de
  operación son casi siempre el principal uso del
  capital de trabajo.
• El exceso de las ventas sobre todos los gastos
  requieren capital de trabajo, es por definición,
  el capital de trabajo generado por las
  operaciones.

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ESTRUCTURA DEL CAPITAL DE TRABAJO

• Los componentes del capital de trabajo son el
  efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar
  e inventario y por su tiempo se clasifica en
  permanente o temporal.
• El capital de trabajo permanente es la cantidad
  de activos circulantes requerida para hacer
  frente a las necesidades mínimas a largo plazo.
  Se le podría llamar capital de trabajo puro.
• El capital de trabajo temporal es la cantidad de
  activos circulantes que varía con los
  requerimientos estaciónales.

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NO AFECTA EL CAPITAL DE TRABAJO

• La compra de activos corrientes en efectivo.
• La compra de activos corrientes a crédito.
• El recaudos de cuentas por cobrar.
• Préstamos de efectivo contra letras a corto
  plazo.
• Pagos que reducen los pasivos a corto plazo.
• El gasto por depreciación reduce el valor en
  libros de los activos de planta y reduce también
  la utilidad neta (y por tanto las ganancias
  retenidas) pero no tiene impacto en el capital de
  trabajo.

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POLÍTICAS EN EL CAPITAL DE TRABAJO

• Para una correcta administración del capital de
  trabajo frente a la maximización de la utilidad y
  la minimización del riesgo se debe tener en
  cuenta  
• Naturaleza de la empresa Es necesario ubicar la
  empresa en un contexto de desarrollo social y
  productivo, ya que el desarrollo de la
  administración financiera en cada una es de
  diferente tratamiento.

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• Capacidad de los activos las empresas siempre
  buscan por naturaleza depender de sus activos
  fijos en mayor proporción que de los corrientes
  para generar sus utilidades, ya que los primeros
  son los que en realidad generan ganancias
  operativas.
• Costos de financiación las empresas obtienen
  recursos por medio de los pasivos corrientes y
  los fondos de largo plazo, en donde los primeros
  son más económicos que los segundos.

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• MIENTRAS MAS PREDECIBLES SEAN LAS ENTRADAS A
  CAJA, MENOR SERA EL NIVEL DE CAPITAL DE TRABAJO
  QUE NECESITARA LA EMPRESA PARA SUS OPERACIONES.

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ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

• El administrador financiero debe tomar constantes
  decisiones relacionadas con la eficiente
  administración de los recursos , según Abraham
  Perdomo Moreno, la administración financiera es
  considerada una fase de la administración general
  o una forma de economía aplicada, que tiene como
  objetivo maximizar el patrimonio de la empresa.
• El objetivo fundamental del mismo es manejar cada
  uno de los activos y pasivos circulantes de tal
  manera que se mantenga un nivel aceptable de
  este, ya que si no es posible mantener un nivel
  satisfactorio se corre el riesgo de caer en un
  estado de insolvencia y la empresa puede verse
  declarada en quiebra.

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• La buena administración del capital de trabajo es
  un elemento fundamental para el desarrollo y
  progreso de las empresas, pues mide el nivel de
  solvencia y asegura un margen de seguridad
  razonable para las expectativas de los gerentes y
  administradores.

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ESQUEMA Y CALIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO

• La estructura del capital de trabajo esta
  determinada por las partidas que conforman el
  activo circulante, las cuales a su vez son las
  que permiten establecer la calidad del mismo.
• Contiene los siguientes rubros
• Efectivo en Caja y Bancos
• Valores Negociables
• Cuentas por Cobrar
• Inventarios

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• Es de suma importancia tener en cuenta la calidad
  , la cual constituye un parámetro eficaz para
  evaluar la capacidad de la empresa par pagar sus
  deudas.

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FLUJO DE CAJA LIBRE

• El flujo de caja libre constituye un instrumento
  eficaz para determinar la situación financiera de
  la empresa y la salud de la misma , por lo que a
  menudo se hace necesario realizar evaluaciones de
  cuales han sido los factores que inciden en el
  comportamiento del mismo, por ello es
  recomendable la confección del flujo de caja con
  los requerimientos de reposición del capital de
  trabajo y de bienes de capital. Este revela el
  nivel de fondos, la capacidad de pago y da la
  información para la toma de las principales
  decisiones (políticas) en materia de gestión
  financiera.