Activit

1
Ces capsules ont été élaborées par Sandy
Nzakimuena et Bertrand Eustache, stagiaires
denseignement au Service de l enseignement des
sciences comptables, sous la supervision de
Danielle Morin, professeure adjointe
LES RATIOS FINANCIERS

• Activité (ratios de rotation)

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capsules.
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Activités (rotation)

• Le ratio de rotation de lactif
• Le délai de recouvrement des comptes clients
• Le délai découlement des stocks
• Le délai de paiement des fournisseurs
• Le ratio du pourcentage des frais de vente
• Le ratio du pourcentage des frais dadministration

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Le ratio de rotation de lactif
4
Le ratio de rotation de lactif

• Définition
• Ce ratio établit le lien entre le volume des
  produits de l entreprise en dollars et la taille
  de cette entreprise (la valeur de son actif).

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Le ratio de rotation de lactif
ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit
2000 1999 Produits
dexploitation Services 377 929
231 678 Ventes de matériel 50
884 39 711 428 813 271
389
BI LANS CONSOLIDÉS Aux 31 décembre 2000
1999 ACTIF note 9 Actif à court
terme Espèces et quasi-espèces
87 378 125 932 Espèces et quasi-espèces
affectéesnote 13 120 710
Placements à court terme et titres
négociablesnote 3 75 957 24 377 Débiteurs
note 4 68 684 50
087 Stocks 37 442 25
574 Autres éléments dactif à court terme
36 759 27 574 Total de lactif
à court terme 426 930 253
544 Immobilisations note 5
662 411 515 645 Placements à long terme note
6 78 958 22
198 Charges reportées et autres note 7
45 466 23 751
1 213 765 815 138
6
Le ratio de la rotation de lactif
ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit
2000 1999 Produits dexploitation Servic
es 377 929 231 678 Ventes de
matériel 50 884 39 711
428 813 271 389
BI LANS CONSOLIDÉS Aux 31 décembre 2000
1999 ACTIF note 9 Actif à court
terme Espèces et quasi-espèces
87 378 125 932 Espèces et quasi-espèces
affectéesnote 13 120 710
Placements à court terme et titres
négociablesnote 3 75 957 24 377 Débiteurs
note 4 68 684 50
087 Stocks 37 442 25
574 Autres éléments dactif à court terme
36 759 27 574 Total de lactif
à court terme 426 930 253
544 Immobilisations note 5
662 411 515 645 Placements à long terme note
6 78 958 22
198 Charges reportées et autres note 7
45 466 23 751
1 213 765 815 138
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Le ratio de la rotation de lactif
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Le ratio de la rotation de lactif

• Interprétation spécifique
• En 2000, pour chaque dollar dactif, Microcell a
  généré 0.35 de ventes.
• Depuis 1998, la productivité des actifs
  saméliore mais la progression a été moins
  marquée entre 1999 et 2000. Par contre, compte
  tenu que lactif a augmenté de 400 millions
  entre 1999 et 2000 et que le ratio sest
  maintenu, on peut conclure quil sagit là dun
  indice que Microcell utilise son actif de façon
  de plus en plus optimale (si lactif en 2000
  était demeuré celui de 1999, le ratio aurait été
  de 0,53 ).
• Lindustrie, pour sa part, a généré 0.42 de
  ventes par dollar dactif au cours de 2000, ce
  qui ne représente pas un écart considérable par
  rapport à Microcell.

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Le délai de recouvrement des comptes clients
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Le délai de recouvrement des comptes clients

• Définition
• Le coefficient  Comptes Clients / Ventes 
  indique la proportion des ventes annuelles qui
  restent à percevoir en fin dexercice. En
  multipliant ce coefficient par 365 jours, on
  obtient le nombre moyen de jours qui sécoulent
  entre le moment où une vente est réalisée et le
  moment où lencaissement du compte client a lieu.
• Ce ratio nous indique la période de crédit
  supportée par lentreprise.

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Le délai de recouvrement des comptes clients
BI LANS CONSOLIDÉS 2000
1999 ACTIF note 9 Actif à court terme Espèces
et quasi-espèces 87 378
125 932 Espèces et quasi-espèces
affectéesnote 13 120 710
Placements à court terme et titres
négociablesnote 3 75 957 24
377 Débiteurs note 4
68 684 50 087 Stocks
37 442 25 574 Autres éléments dactif à
court terme 36 759
27 574 Total de lactif à court terme
426 930 253 544
ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit
2000 1999 Produits
dexploitation Services 377 929
231 678 Ventes de matériel 50 884
39 711 428 813 271 389
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Le délai de recouvrement des comptes clients
4. DÉBITEURS 2000 1999 Comptes
clients 62 907 47
115 Provision pour créances douteuses (4 116)
(3 884) Taxes à recevoir 6 230 4
260 Intérêts à recevoir 3 663 2
596 68 684 50 087
ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit
2000 1999 Produits dexploitation Services
377 929 231 678 Ventes de
matériel 50 884 39 711
428 813 271 389
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Le délai de recouvrement des comptes clients
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Le délai de recouvrement des comptes clients

• Interprétation spécifique
• On peut constater que les ventes à crédit de
  Microcell sont encaissées après 50 jours en 2000
  elle prend donc 8 jours de moins quen 1999
  pour recouvrer ses comptes clients, ce qui est
  une amélioration en soi.
• Microcell prend 16 jours de moins que lindustrie
  pour recouvrer ses comptes en 2000. En effet, la
  période de recouvrement moyenne est de 66 jours
  pour lensemble des entreprises de lindustrie.
• Plus une entreprise recouvre rapidement ses
  comptes, plus son risque de créances douteuses
  satténue, et mieux ses liquidités sen portent.
  Par contre, Microcell doit faire attention afin
  de ne pas imposer à ses clients des conditions
  trop strictes de paiement, ces derniers pouvant
  être tentés de faire affaire avec ses concurrents
  offrant une période de crédit plus longue.

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Le ratio de rotation des stocks
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Le ratio de rotation des stocks

• Définition
• Ce ratio donne le nombre de jours qui sécoulent
  entre le moment où un stock est acquis et le
  moment où il est vendu.
• Ce ratio se calcule en mettant en rapport les
  stocks et le coût des marchandises vendues. Il
  arrive souvent que le CMV ne soit pas disponible.
  On peut utiliser alors le chiffre de ventes mais
  cela donne une approximation beaucoup moins
  exacte de ce ratio.

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Le ratio de rotation des stocks
BI LANS CONSOLIDÉS 2000
1999 ACTIF note 9 Actif à court terme Espèces
et quasi-espèces 87 378
125 932 Espèces et quasi-espèces
affectéesnote 13 120 710
Placements à court terme et titres
négociablesnote 3 75 957 24
377 Débiteurs note 4
68 684 50 087 Stocks
37 442 25 574 Autres éléments dactif à
court terme 36 759
27 574 Total de lactif à court terme
426 930 253 544
ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit
Coûts et charges note 11 Coûts des produits et
services 306 391 239
391 Vente et marketing 141 876
119 175 Charges générales et
administratives 92 878 75
805 Amortissement 131 304
107 444 672 449
541 815
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Le ratio de rotation des stocks
BI LANS CONSOLIDÉS 2000 1999 ACTIF
note 9 Actif à court terme Espèces et
quasi-espèces 87 378
125 932 Espèces et quasi-espèces affectéesnote
13 120 710
Placements à court terme et titres
négociablesnote 3 75 957 24 377 Débiteurs
note 4 68 684 50
087 Stocks 37 442 25
574 Autres éléments dactif à court terme
36 759 27 574 Total de
lactif à court terme 426 930
253 544
ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit
2000 1999 Coûts et
charges note 11 Coûts des produits et services
306 391 239 391 Vente et
marketing 141 876 119
175 Charges générales et administratives
92 878 75 805 Amortissement
131 304 107 444
672 449 541 815
19
Le ratio de rotation des stocks

• Interprétation spécifique
• Il nest pas possible ici de calculer ce ratio à
  partir du CMV car, pour Microcell, le CMV inclut
  le coût des produits vendus (donc ceux se
  rapportant aux stocks) et le coût des services
  rendus (pour lesquels, bien sûr, il nexiste pas
  de stocks).

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Le délai de paiement des comptes fournisseurs
21
Le délai de paiement des comptes fournisseurs

• Définition
• Ce ratio donne le nombre de jours qui, en
  moyenne, sécoulent entre le moment où un achat
  est conclu et le moment où la facture est réglée.

22
Le délai de paiement des comptes fournisseurs

• Il nous faut trouver les fournisseurs.

BI LANS CONSOLIDÉS Aux 31 décembre
2000 1999 PASSIF ET
INSUFFISANCE DE CAPITAUX PROPRES Passif à court
terme Créditeurs et charges à payer
Sociétés apparentées 2 575 1 830
Autres note 8 156 788
93 904 Produits dexploitation reportés
21 344 14 362 Tranche
à court terme de la dette à long terme note 9
25 Total du passif à
court terme 180 707 110
121
Pour y arriver, il faut aller voir le détail du
poste  Autres  présenté à la note 8
23
Le délai de paiement des comptes fournisseurs

• Ce ratio se calcule ainsi

8. CRÉDITEURS ET CHARGES À PAYER 2000
1999 Créditeurs comptes fournisseurs
69 930 57 209 Créditeurs
immobilisations 50 578
15 224 Salaires et avantages sociaux
19 640 16 639 Provisions et autres
16 640 4 832
156 788 93 904
24
Le délai de paiement des comptes fournisseurs

• Interprétation spécifique
• Il est impossible de calculer ce ratio pour
  Microcell puisque nous ne pouvons isoler le
  montant des achats.
• CMV Stocks début Achats Salaires
  payés - Stocks fin
• Pour Microcell, le CMV inclut le coût des
  produits vendus mais aussi celui des services
  rendus. Cest pourquoi les salaires payés
  doivent être ajoutés à léquation habituelle du
  CMV.
• Comme il nous est impossible de faire la
  distinction entre les salaires payés et les
  achats dans le CMV, on nest pas en mesure
  détablir le dénominateur pour le calcul de ce
  ratio.

25
Le ratio du pourcentage des frais de vente
26
Le ratio du pourcentage des frais de vente

• Définition
• Ce ratio permet dévaluer le coût des frais de
  vente (vente et marketing) par rapport aux ventes
  réalisées.
• Ce ratio nous renseigne davantage sur la
  stratégie de marketing de lentreprise.

27
Le ratio du pourcentage des frais de vente
ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du
déficit 2000 1999 Produits
dexploitation Services 377 929
231 678 Ventes de matériel
50 884 39 711
428 813
271 389 Coûts et charges note 11 Coûts
des produits et services 306 391
239 391 Vente et marketing
141 876 119 175 Charges
générales et administratives 92 878
75 805 Amortissement
131 304 107 444
672 449 541 815 Perte
dexploitation 243 636
270 426
28
Le ratio du pourcentage des frais de vente
ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du
déficit 2000 1999 Produits
dexploitation Services 377 929
231 678 Ventes de matériel
50 884 39 711
428 813
271 389 Coûts et charges note 11 Coûts
des produits et services 306 391
239 391 Vente et marketing
141 876 119 175 Charges
générales et administratives 92 878
75 805 Amortissement
131 304 107 444
672 449 541 815 Perte
dexploitation 243 636
270 426
29
Le ratio du pourcentage des frais de vente
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Le ratio du pourcentage des frais de vente

• Interprétation spécifique
• Le ratio des frais de vente diminue constamment
  depuis 1998. Il est passé de 72 à 33 des
  produits dexploitation en lan 2000, ce qui
  représente une baisse de 54 (
  0.33-0.72)/0.72.
• Ceci peut indiquer que Microcell a été plus
  agressive en 1998 au niveau de sa stratégie de
  marketing et quelle a récolté ensuite les fruits
  dune campagne de publicité bien orchestrée,
  contribuant ainsi à augmenter considérablement
  ses ventes de biens et de services en 1999 et
  2000.

31
Le ratio du pourcentage des frais dadministration
32
Le ratio du pourcentage des frais dadministration

• Définition
• Ce ratio permet dévaluer le coût des frais
  dadministration par rapport au niveau de ventes
  atteint.

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Le ratio du pourcentage des frais dadministration
ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du
déficit 2000 1999 Produits
dexploitation Services 377 929
231 678 Ventes de matériel
50 884 39 711
428 813
271 389 Coûts et charges note 11 Coûts
des produits et services 306 391
239 391 Vente et marketing
141 876 119 175 Charges
générales et administratives 92 878
75 805 Amortissement
131 304 107 444
672 449 541 815 Perte
dexploitation 243 636
270 426
34
Le ratio du pourcentage des frais dadministration
ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du
déficit 2000 1999 Produits
dexploitation Services 377 929
231 678 Ventes de matériel
50 884 39 711
428 813
271 389 Coûts et charges note
11 Coûts des produits et services
306 391 239 391 Vente et
marketing 141 876
119 175 Charges générales et administratives
92 878 75
805 Amortissement 131 304
107 444 672 449
541 815 Perte dexploitation
243 636 270 426
35
Le ratio du pourcentage des frais dadministration
Amortissement
36
Le ratio du pourcentage des frais dadministration

• Interprétation spécifique
• Les frais dadministration ne varient
  généralement pas en fonction du niveau de ventes.
  Ainsi, le ratio devrait normalement diminuer en
  présence dune augmentation des ventes, ce qui
  indiquerait une bonne gestion des coûts. Cela
  est le cas de Microcell dont le ratio est passé
  de ,68 en 1999 à ,52 en 2000 alors que les ventes
  ont augmenté de 58 entre 1999 et 2000.
• Linverse est également vrai, une augmentation du
  ratio lorsquil y a une hausse des ventes
  pourrait être le symptôme dune mauvaise gestion
  des coûts.