Formation ESSEC Gestion de patrimoine S

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Formation ESSEC Gestion de patrimoineSéminaire
 Linvestissement immobilier Généralités sur
limmobilier
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Généralités sur limmobilier

• Statistiques de limmobilier
• Structure du patrimoine des ménages
• Limmobilier dans le patrimoine des ménages
• Comparaisons internationales
• Limmobilier et les besoins des individus
• Limmobilier dusage
• Limmobilier de rapport
• Le marché de limmobilier
• Les acteurs
• Les segments du marché
• Loffre et la demande

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Patrimoine des ménages en France

• Sources Comptes nationaux - Insee
• Valeur du patrimoine net des ménages en 2005 8
  000 Md
• 75 du patrimoine total de la nation
• Equivalent de 7 années de revenu disponible brut
• Taux dépargne 15 du revenu des ménages
• Structure du patrimoine

Actif Passif
Actifs non financiers Patrimoine net
Actifs financiers Patrimoine net
Actifs financiers Crédits
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Structure du patrimoine des ménages en France

• Actifs non financiers 5 906 Md
• Terrains 3 047 Md
• Logements 2 501 Md
• Autres bâtiments et génie civil 158 Md
• Machines et équipements 43 Md
• Actifs financiers 3 104 Md
• Produits dassurance 1 088 Md
• Numéraire et dépôts 980 Md
• Actions et OPCVM 855 Md
• Passifs financiers 943 Md
• Crédits immobiliers 502 Md

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Analyse du patrimoine des ménages en France

• Répartition du patrimoine des ménages par grands
  postes dactifs
• Immobilier 63 (du patrimoine brut)
• Placements (long terme) 22
• Produits dassurance 12
• Produits financiers 10
• Liquidités (court terme) 11
• Conclusion importance de limmobilier dans le
  patrimoine des ménages

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Place de limmobilier comparaison internationale

• Part du patrimoine non financier (en du
  patrimoine net)
• Deux effets volume et prix
• Exercice le poids de limmobilier est-il plus
  important en Europe continentale que dans les
  pays anglo-saxons?

Pays 1993 1999 2004
France 70 63 73
Allemagne 73 68 65
Italie 71 62 69
Royaume-Uni 52 46 66
Etats-Unis 43 35 46
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Limmobilier

• Limmobilier dusage une double fonction
• Un élément à lactif du patrimoine qui peut se
  valoriser au cours du temps
• Un bien  consommé  par lindividu au cours du
  temps
• Limmobilier de rapport une réponse à
  différents besoins
• Augmenter ses revenus
• Préparer sa retraite
• Se constituer un capital
• Améliorer sa prévoyance
• Optimiser sa fiscalité
• La pierre une dimension affective et
  patrimoniale

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Le mode dinvestissement

• Achat dun bien immobilier en direct
• Propriétaire des individus (personnes physiques)
• Achat dun bien immobilier via une société
• Propriétaire du bien la société (personne
  morale)
• Propriétaire des parts de la société des
  individus
• Achat de parts de sociétés immobilières
• Foncières / SCPI / OPCI

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Evolution du patrimoine des ménages en France

• Hausse de linvestissement en immobilier
• Ménages propriétaires 50 en 1982 et 57 en 2005
• Utilisation du crédit
• Encours de 502 Md en 2005 (10 en 2003, 14 en
  2004 et 15 en 2005)
• Durée demprunt plus longue 13 ans en 1996 et
  17 ans en 2005
• Taux dintérêt bas 8-10 en 1996 et 3-5 en
  2005

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Le marché de limmobilier (1)

• Les acteurs
• Acheteurs / vendeurs individus,
  institutionnels, Etat
• Intermédiaires agents immobiliers, medias
• Prêteurs institutions financières (banques,
  secteur coopératif et mutuel), compagnies
  dassurance
• Les secteurs du marché
• Limmobilier dhabitation
• Résidence principale et secondaire (usage et
  placement) / Investissement locatif (placement)
• Maisons individuelles / Immeubles collectifs
• Limmobilier professionnel
• Bureaux, centres commerciaux, mus de boutiques,
  entrepôts et usines, etc. (placement)

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Le marché de limmobilier (2)

• Loffre et la demande
• Données générales (économie, fiscalité, société,
  etc.)
• Taux dintérêt du crédit
• Prix de limmobilier et des investissements
  alternatifs
• Incitations fiscales
• Réglementation rapport entre locataires et
  propriétaires
• Tendance démographie augmentation constante de
  la population
• Mode de vie divorces, familles recomposées,
  etc.
• Préférences des individus type de bien, zone
  géographique, etc.
• Données particulières relatives au bien
• Le bien lui-même état, surface, nombre de
  pièces, disposition des pièces, luminosité,
  exposition, mode de chauffage, étage, cave,
  parking, etc.
• Limmeuble qualité de la construction, état des
  parties communes, travaux prévus et à prévoir,
  problèmes de copropriété, etc.
• Lemplacement quartier, proximité des commerces
  et des transports, etc.
• Exercice trouver et étudier les grilles de prix
  de biens immobiliers (sur un site dannonces
  immobilières sur internet). Quel est lintérêt de
  ces grilles pour la gestion de son patrimoine ?

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Le marché de limmobilier (3)

• Les prix et les volumes
• Site de Jacques Friggit