Les institutions de Brettons Woods

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Les institutions de Brettons Woods

• Présentation de Mathieu Masse Jolicoeur
• POL 5840

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Le monde avant la Deuxième Guerre mondiale

• Les élites américaines et anglaises prennent
  conscience des erreurs commises pendant
  lentre-deux guerres
• Le traité de Versailles explique la montée du
  nazisme en Allemagne
• La crise économique qui sétala entre 1929 et
  1934
• Aucune coopération économique au niveau
  international
• Restrictions à limportation
• Dépréciation des monnaies nationales pour fins de
  concurrence
• Relations bilatérales et échanges inéquitables
• Les tentatives de coopération, comme la
  conférence de Londres de 1933 organisée par la
  SDN, échoue parce que les grandes nations
  rejettent toute idée de collaboration

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Harry D. White et John Maynard Keynes

• Les deux hommes tablent, dès 1941, sur une
  nouvelle coopération économique internationale
• La coopération favorisera la paix et la
  prospérité
• Le besoin de stabilisation de la fin de la guerre
  servira à élaborer les plans de coopération
• Ils proposent la création dun fonds monétaire
  international (FMI)
• Mettre de lordre dans les taux de changes des
  États
• Mettre de lordre dans les balances des paiements
  
• Servir à la promotion des échanges internationaux
  à travers létablissement dun système
  multilatéral

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White, Harry Dexter (18921948)

• Économiste et haut fonctionnaire du Département
  américain du Trésor
• Pensée politique
• Un Démocrate keynésien, appuyant le New Deal
  (Roosevelt) et même lextrême gauche
• Souhaite lamélioration des liens avec lURSS
• Il a été accusé despionnage pour le camp
  soviétique (documents officiels prouveraient
  laccusation)
• Le premier à réfléchir sur les accords de Bretton
  Woods
• Il soccupait des affaires internationales au
  Département du Trésor
• Les institutions de Bretton Woods avaient deux
  fonctions
• Éviter les problèmes connus après la 1er guerre
  mondiale
• Assurer que le capitalisme deviennent le système
  économique dominant de laprès-guerre

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Keynes, John Meynard (1883-1946)

• Haut fonctionnaire britannique des finances
• Dirige la Bank of England (1939)
• Thèse principale léconomie est liée à la
  politique et à la sociologie
• Les interventions gouvernementales peuvent
• Influencer léquilibre économique global
• Libéraliser les échanges économiques et les
  investissements
• Limiter linflation
• Préserver, en bas de cycle, la structure
  économique en utilisant des outils comme le
  budget, la monnaie et la fiscalité

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Une proposition américaine

• Tôt dans le processus, les Américains incluent
  dans les discussions lidée de créer une Banque
  pour la reconstruction et le développement
• Les Américains étaient les seuls à pouvoir (et
  vouloir) financer leffort de reconstruction
• Nayant aucun moyen de la financer, les Anglais
  navaient pas porté attention à cette institution
  
• La Banque visait à faciliter la reconstruction et
  le développement des pays dévastés

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La conférence de Bretton Woods

• Keynes fini par senflammer pour la proposition
  dune banque internationale
• En deux jours à Atlantic City, les deux hommes
  mettent en forme une proposition commune
  américano-britannique pour la création de la BIRD
• La conférence de Bretton Woods confirmera la
  création de la BIRD et du FMI et proposera la
  poursuite des négociations de lOIC
• La charte de la Havane (1946) ne sera jamais
  entérinée
• Le GATT, accord signé en 1947, sera alors le
  véritable lieu de discussion sur la coopération
  économique internationale et la liberté du
  commerce

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La Banque mondiale

• une institution de plus de 60 ans
• Un double objectif  lutte à la pauvreté et
  développement économique
• dun groupe de cinq institutions spécialisées
• Pourtant, le terme de Banque mondiale est retenu
  pour désigner deux de ces institutions   la BIRD
  et lAssociation international pour le
  développement (IDA).
• Quand on inclus les trois autres institutions
  (SFI, MIGA et CIRDI), on parlera du Groupe de la
  Banque mondiale

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la Charte de la BIRD les deux missions

• Les deux missions de la BIRD
• Servir des objectifs de reconstruction
• Servir des objectifs de développement
• Les deux objectifs ne vont pas nécessairement de
  pair un pour les européens, lautre pour les
  pays pauvres
• Dans la Charte, les délégués laissent à
  linstitution le soin de choisir
• Les ressources et les installations de la Banque
  doivent être utilisées exclusivement pour le
  bénéfice des membres après une juste et égale
  considération des projets de développement et des
  projets de reconstruction.

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la Charte de la BIRD la dépolitisation de
linstitution

• Comme les pays membres épousaient des idéologies
  politiques différentes, la BIRD devait se garder
  de choisir ses financements en fonction des
  positions politiques des requérants
• Le but faire une place à lU.R.S.S au sein de
  la BIRD
• Le résultat celle-ci se retira rapidement de
  lorganisation
• Pourtant, la Banque a été le théâtre de fortes
  pressions politiques
• La Banque mondiale a lié le développement
  économique à la stabilité politique et à
  lefficacité gouvernementale
• Un exemple
• la BIRD présumait que les manufactures détenues
  par les États avaient peu de chance dêtre gérées
  efficacement.
• Ces manufactures ne recevaient pas dargent

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Les premières années de la BIRD

• La conférence de Savannah en 1946
• Opposition directe entre les visions anglaise et
  américaine.
• il en résulta un désordre dans lorganisation
  (Statut des fonctionnaires, expertise, autonomie,
  etc.)
• Cette confrontation a nuit lors des premières
  années de la BIRD
• De plus, la Banque eut dimportants problèmes de
  liquidités
• la BIRD navait tout simplement pas les leviers
  nécessaires à latteinte de ses objectifs
• Entre temps, les Américains navaient pas
  attendus pour ouvrir leurs coffres aux pays
  dévastés 
• Le Plan Marshall libérait des milliards de
  dollars sur le territoire européen
• On peut dire que la BIRD neffectua pas sa
  première tâche  financer la reconstruction en
  Europe

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La découverte dune nouvelle mission

• Ce nest quà partir de 1960 que la BIRD prit son
  envol
• Elle découvrit son objectif à long terme  le
  développement des PED
• Il restait à voir si linstitution avait la
  capacité et les ressources de son ambition
• Elle réussit au cours des années suivantes à se
  constituer une légitimité propre
• Elle profita de deux circonstances 
• la présence à sa tête de présidents forts (Black,
  Wood et McNamara)
• une qualification exceptionnelle pour financer
  certains projets de développement la production
  délectricité et le transport
• La Banque mondiale, autonome et compétente,
  pouvait alors exercer un véritable leadership
  dans son domaine de prédilection  le
  développement

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Les thèmes du développement

• Dans ses premières années, la BIRD avait une
  expertise reconnue dans les domaines du transport
  et de lénergie
• Bien des experts voulaient que la Banque se
  concentre sur de tels projets
• La BIRD a choisi exactement le contraire. Elle a
  choisi dexercer son action à travers un très
  large éventail de thèmes
• Dans la mesure où son rôle est daider au
  développement des PED, la volonté de la Banque
  dagir sur plusieurs secteurs se comprend
  facilement
• La BIRD agit sur 28 différents secteurs
  dexpertise, quon peut regrouper en quelques
  catégories
• Libéralisation du commerce le commerce, la
  mondialisation, le développement du secteur privé
• Affaires publiques lallègement de la dette, la
  conduite des affaires gouvernementales et le
  secteur public, la lutte contre la corruption-
• Affaires sociales léducation, légalité des
  sexes, la santé, la nutrition et la population,
  lemploi et la protection sociale, le
  développement social
• Domaines spécialisés lagriculture et le
  développement rural, laménagement urbain,
  lénergie et les mines, le transport, les
  infrastructures, lenvironnement, le
  développement durable
• Reconstruction et prévention des conflits

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Le consensus de Washington (John Williamson,
2003)

• Ces préceptes ont été sévèrement critiqués tout
  au long des années 90
• La Banque mondiale a tenté de répondre aux
  critiques en changeant certaines habitudes et
  façons de faire, mais le consensus de Washington
  demeure tenace
• discipline budgétaire
• acheminement des dépenses publiques dans des
  projets qui promettent à la fois croissance
  économique et répartition égale des revenus
• réformes fiscales évitant les impôts trop élevés
• libéralisation des marchés financiers
• création dun cours du change stable et
  compétitif
• Libéralisation du commerce
• abolition des barrières tarifaires et
  libéralisation des investissements directs
  étrangers
• privatisation
• déréglementation
• protection de la propriété privée

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Les objectifs du Millénaire (ODM)

• Les ODM, ratifiés par 189 pays, définissent et
  quantifient toutes les actions qui pourraient
  être faites pour améliorer la vie des populations
  les plus pauvres
• On y élabore des plans de lutte contre la
  pauvreté et des programmes damélioration de
  léducation, de la santé et de lenvironnement
• Rapport de suivi mondial des objectifs de
  développement pour le Millénaire
• Pour réaliser les ODM, les pays signataires se
  sont adressés au Groupe de la Banque mondiale
  ainsi quà dautres institutions multilatérales
• Les ODM nont pas entraîné la remise en question
  du consensus de Washington, toujours perçus comme
  efficaces et utiles

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Résumé les stratégies de la BIRD

• Reconstruction
• Bien loin du Pan Marshall, qui a véritablement
  reconstruit lEurope
• Développement
• Pas de stratégie globale intégrée pour venir à
  bout du sous-développement chronique
• Virage idéologique  le néo-libéralisme
• Cette nouvelle vision du développement sest
  incarnée par deux stratégies les plans
  dajustement structurel et les programmes de
  lutte contre la pauvreté des années 90
• Ces stratégies, menées de front par le FMI et la
  Banque mondiale, fondent ce qui est convenu
  dappeler le consensus de Washington
• Objectifs du Millénaire

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Création de lAssociation pour le développement
international (IDA)

• Quand le travail de reconstruction arriva à son
  terme en Europe, la BIRD a réorienté son activité
  vers les PED
• Cette nouvelle orientation a obligé la BIRD à des
  ajustements structurels majeurs
• Le premier de ces ajustements aura été la
  création de lIDA (1960)
• La BIRD ne peut offrir des prêts avec intérêts
  aux PED les plus pauvres (la population vivant
  dans la misère)
• LIDA prête aux pays ayant les plus petits RNB ou
  étant insolvables
• Cela permet aux PED les plus pauvres davoir
  accès à des crédits pour financer des projets de
  développement
• Les prêts de lIDA sont dits des prêts sous
  conditions privilégiées

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Les similitudes entre BIRD et IDA

• Lobjectif de lIDA est le même que la BIRD
• Aider les pays en développement dans leur progrès
  économique et social
• Le partage entre la BIRD et lIDA
• Prêter des fonds
• Offrir des conseils économiques et de
  lassistance technique
• Servir de pôle dattraction pour les autres
  investisseurs
• Partager du personnel
• Sièger au même endroit
• Être imputables aux mêmes autorités
• Utiliser les mêmes normes dévaluation

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Les différences entre BIRD et IDA

• les deux institutions sont financièrement et
  légalement distinctes
• Elles possèdent chacune leur Statuts et documents
  fondateurs
• Les deux institutions ont été séparées dans le
  but de mettre en relief le fait que les fonds
  débloqués pour financer les projets ne viennent
  pas du même tiroir
• Si la BIRD prête de largent contre intérêt,
  lIDA offre pour sa part des prêts sans intérêt
  et avec un délai de paiement aux pays les moins
  riches de la planète
• Ce quon nomme les prêts sous conditions
  privilégiées
• Les pays donateurs de lIDA se rencontrent à tous
  les trois ans pour reconstituer ses ressources et
  discuter de lorientation à venir de
  linstitution

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Le Groupe de la Banque mondiale

• Le Groupe de la Banque mondiale comprend trois
  autres institutions
• La Société financière internationale (SFI), créée
  en 1956
• La SFI a pour but de développer le secteur privé
  des PED
• Elle investit dans les entreprises privées des
  PED (la BIRD ne peut faire crédit quaux
  gouvernements des pays membres)
• LAgence multilatérale de garantie des
  investissement (MIGA)
• La plus récente du Groupe (1988)
• Garantir aux investisseurs privés les pertes
  liées aux risques non commerciaux comme
  lexpropriation, les guerres
• Le Centre international pour le règlement des
  différends relatifs aux investissements (CIRDI),
  créé en 1966
• Offre des services de conciliation ou darbitrage
  pour régler des désaccords relatifs aux
  investissements étrangers dans les PED
• Contribue à instaurer un climat de confiance

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Le Fonds monétaire international (FMI)

• Dans les Statuts de lorganisation maintenir un
  fonctionnement harmonieux du système monétaire
  international
• Le FMI agit comme superviseur du système de
  changes fixes (création du gold standard)
• Le FMI donne des crédits pour que des mesures
  visant la libération de léconomie soient mise en
  place
• Pour entrer au FMI, il faut que le pays paie sa
  quote-part et adopte un code de bonne conduite

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Mandat du FMI

• La reconstruction
• Le système met du temps à se mettre en place
• Le plan Marshall évite aux pays européens
  dutiliser le code de conduite du FMI
• Les dévaluations sont encore fréquentes (R.-U. et
  France)
• Superviseur du système de changes fixes
• Les pays membres doivent
• Ne pas dévaluer
• Respecter les taux de change convenu au début des
  opérations du FMI (la parité) en limitant la
  fluctuation à 1
• Sil y a déséquilibre économique fondamental,
  sentendre avec linstitution avant de modifier
  sa parité

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Le système de changes fixes et le paradoxe de
Triffin

• Si la monnaie de référence accumule des déficits
  de balance des paiements, cela mine la confiance
  en cette monnaie.
• La conversion massive de cette monnaie pourrait
  amener à leffondrement du système

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La fin du système de Bretton Woods

• Les É.-U. ne peuvent répondre à la demande dor
  des pays possédant des devises américaines
• Les É.-U. décident de cesser le paiement en or de
  leur devise (1971)
• Cest la fin de Bretton Woods
• Le FMI perdra le rôle de superviseur financier
• Il se tournera vers un travail de développement
• Les nouvelles missions aider les PED avec des
  prêts et solutionner les crises financières
• Ces crises financières sont plus fréquentes
  depuis la fin du régime de Bretton Woods

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Les crises financières 1ère génération

• En 1970, les PED bénéficient dentrées massives
  de capitaux à taux dintérêt très bas
• Mexique en 1982
• La FED décide de suspendre les investissements
• Mauvaise évaluation de la santé financière du
  pays
• Dévaluation du pesos parce que le pays nest plus
  capable de payer ses prêts
• Les solutions proposées
• Le club de Londres
• nouveaux prêts pour payer les vieilles dettes. On
  reconduit la dette et on la rééchelonne dans le
  temps
• Brandy
• Aux pays insolvables, on devrait réduire la dette
  en échange de politiques dajustement structurel
  (PAS)

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Les crises financières 2ème génération

• Beaucoup de similitudes avec les crises de 1ère
  génération 
• Absence de système monétaire international
• Expansion des flux financiers cause le problème
• Investissements massifs dans les PED
• Par contre, la crise de 2ème génération est
  fulgurante
• Mexique en 1994
• FMI sévèrement critiqué
• Solution proposée
• Rendre linformation publique
• Plus grande transparence

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Les crises financières 3ème génération

• Les crises de 3ème génération sexpliquent par la
  présence importante dinvestissements privés
  étrangers dans des pays nayant pas suffisamment
  dinstitutions de contrôle
• Crise asiatique (1997)
• Des pays en bonne santé financière
• Des bulles financières et immobilières ont créé
  le problème
• Les normes imposées par le FMI coupables de
  navoir pas pu empêcher leffondrement des
  marchés
• Solution du FMI de gros prêts
• Argentine (2001)
• Le bon élève du FMI
• Des problèmes structurels importants
• Surévaluation du pesos (parité avec le dollar)
• Endettement
• Dépendance économique à des pays étrangers
  (Mexique, Brésil)
• Une série de dénationalisation a coûté cher

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Lorganisation des institution de Bretton Woods

• Statuts et documents fondateurs
• Ces textes énoncent les objectifs de
  linstitution, son organisation, les mécanismes
  et instruments de son action, son régime de
  propriété ainsi que les pouvoirs de sa direction
• Un État devient membre en signant les textes
  fondateurs et en acceptant les conditions qui y
  sont rattachées
• Respecter les codes établis par les Statuts
• Acheter des parts
• Tous les membres participent à la formation du
  capital
• Cette participation établira le droit de vote
  dun État membre après pondération
• Les parts établissent aussi le niveau de
  financement pour un pays
• Les conditions ne sont pas toujours les mêmes.
  Les pays industrialisés déboursent davantage que
  les PED

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Les États membres

• Les principaux pays donateurs lors de la création
  des institutions en 1945 furent  les États-Unis,
  lAngleterre, lURSS, la Chine, la France, les
  Indes et le Canada
• On remarque que les Alliés sont fortement
  représentés dans cette liste
• Depuis 1945, les réalités politiques et
  économiques qui ont mené à cet ordre ont quelques
  peu changés
• Aujourdhui, le Japon et Allemagne représentent
  respectivement les deuxième et troisième
  donateurs en importance
• LArabie saoudite et la Russie ont aussi un siège
  permanent au Conseil des Gouverneurs

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Les dons et les prêts

• Les pays membres ne doivent débourser, en or ou
  en dollars US, que 2 de la contribution
  consentie
• Les pays donateurs doivent ajouter par la suite
  18 en espèce nationale
• Le reste de la contribution consentie (80) doit
  servir de garantie auprès des institutions
  financières prêtantes
• Les gains sur intérêt devaient servir à
  consolider les prêts non remboursés
• La réalité la Banque dégage des profits qui
  sont redistribué à certaines institutions
  affiliées

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Les dons et les prêts (suite)

• Les Statuts des institutions sont claires elles
  doivent emprunter sur le marché privé du capital
  pour le prêter par la suite, contre intérêt, à un
  gouvernement
• Les institutions doivent demander pour leurs
  prêts plus que lintérêt qui est consentie par le
  marché (1 à 1.5 de plus)
• Les intérêts de prêts sont avantageux pour les
  PED pour deux raisons 
• Les PED ne peuvent pas emprunter sur le marché
• Les intérêts de la BIRD sont inférieurs à ce
  quun PED peut obtenir des marchés financiers
• Les deux institutions sont aussi très différentes
• Le FMI met en commun les devises alors que la
  Banque est un intermédiaire financier
• Le FMI fournit des crédits à court terme alors
  que la Banque vise à sengager à long terme

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La direction des institutions

• Le Conseil des Gouverneurs constitue lautorité
  suprême des institutions
• Chaque pays est représenté par un gouverneur,
  généralement le ministre des finances du pays
  membre
• Le Conseil se réunit une fois lan, lors des
  Assemblées annuelles conjointes, pour élaborer
  les grandes stratégies de linstitution
• Au cours de lannée, les Administrateurs des
  États membres (des hauts fonctionnaires), se
  chargeront de défendre les positions des États
  quils représentent
• Les Administrateurs décident des opérations
  quotidiennes et donnent leur approbation aux
  prêts consentis
• Le Conseil des Administrateurs se compose de 24
  membres
• Certains de ces membres sont permanents et
  représentent un des principaux actionnaires
  (États-Unis, Japon, Allemagne, France et
  Grande-Bretagne)
• Dautres doivent être élus pour représenter un ou
  plusieurs États

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La direction des institutions (suite)

• Le Président agit comme interface entre, dune
  part, les Administrateurs et, dautre part, les
  fonctionnaires
• Son rôle est dassurer lexécution des décisions
  politiques
• Le mandat des Présidents est de cinq ans et il
  peut être reconduit une fois
• Le Président de la BIRD est également Président
  de toutes les institutions du Groupe de la Banque
  mondiale
• Traditionnellement, le Président de la Banque
  mondiale est un citoyen américain
• Le Président du FMI
• Traditionnellement, le Président du FMI est un
  européen

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La direction de linstitution (suite)
États membres
Conseil des Gouverneurs
Conseil des Administrateurs
Président
Fonctionnaires
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Les contradictions

• Le FMI et la BM collectionnent les
  caractéristiques conflictuelles
• Le régime de change fixe a cessé dexister, mais
  elles sont devenues de véritables institutions
  internationales
• Les critiques à leur endroit saccentuent, mais
  elles ont augmenté leur champ dinfluence
• Les crises financières saccumulent, mais elles
  rigidifient leur structure daction
• Lorigine des crises (volatilité des capitaux,
  taux de change fixe et taux de change artificiel)
  demeure malgré laction des institutions
• Cette apparence de contradiction nen est
  pourtant pas une
• Le FMI et la BM ne font que profiter de la bonne
  étoile du système quelles représentent  le
  capitalisme

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Les critiques altermondialistes

• Fondements antidémocratiques des institutions
• Les pays développés ont la majorité
• Les É.-U. ont un droit de vote prépondérant,
  voire un droit de veto
• Les plus démunis font les frais des décisions
• Les PAS visent à réduire les dépenses de lÉtat
• Lintervention des États demandeurs de prêts est
  limitée
• Les créanciers privés sont souvent privilégiés
  par rapport aux États
• Ils sont payés plus vite
• Dans le cas du FMI, le dépannage est momentanée
• La crise est temporaire
• Les dettes se conservent longtemps

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Les critiques de lintérieur

• Les critiques libérales
• Joseph E. Stiglitz
• La crédibilité de linstitution et son incapacité
  à samender rend difficile toute conciliation
• Paul Krugman
• Les promesses non tenue de la mondialisation la
  pauvreté perdure
• Jeffrey D. Sachs
• Le paiement des dettes extérieures empêche les
  PED daider leur population
• Georges Soros
• Lincapacité du système financier mondial actuel
  à résoudre les multiples crises est un indicateur
  quil faut réformer le système

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Les critiques de lintérieur

• Les critiques néo-libérales
• Politiques trop keynesiennes (interventionnistes)
• Institutions trop bureaucratiques
• Tomas L. Freidman
• Sans le FMI, il ny aurait pas eu de crise en
  Asie

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Les réformes à apporter

• Réformer les structures pour plus de démocratie
• Réduire les conditions aux prêts de politique de
  développement (anciennement les plans
  dajustement structurel)
• Faire travailler les organisations sur des enjeux
  comme léquilibre des échanges Nord-Sud, la
  corruption, lutilisation des brevets
  (innovation), etc.
• Faire une véritable réflexion sur le système
  financier mondial actuel ses forces et ses
  faiblesses
• Favoriser le cas par cas pour améliorer
  lefficacité des actions