Title: UNIVERSIDAD COMPLUTENSE DE MADRID Departamento de Fundamentos del An
1UNIVERSIDAD COMPLUTENSE DE MADRIDDepartamento de
Fundamentos del Análisis Económico I
- Microeconomía Superior I
- Tema 8
- Rafael Salas
- enero de 2005
2La información incompleta
- Información perfecta
- Información imperfecta
- Infomación incompleta o asimétrica
- Información oculta selección adversa
- Acción oculta riesgo moral
3Información oculta
- El problema de la selección adversa
- Equilibrios separadores y agrupadores
- Signalling
- Screening
- Lo enmarcamos en mercados de seguros.
Extrapolable a otros casos.
4Información oculta
- 1. Empresas competitivas neutrales con respecto a
riego - 2. Dos tipos de consumidores A y B (alto y bajo)
riesgos, que son aversos al riego - 3. Libertad de entrada de empresas
- De 1 y 3, la empresa obtendrá beneficios
esperados cero en equilibrio - (ofrecerá contratos equilibrados)
- De 2, los individuos A tienen una probabilidad pA
de sufrir una pérdida L en el estado 1, y 1- pA
de no obtenerla en el estado 2. Los individuos B
tendrán una probabilidad pB de sufrir una
pérdidad L en el estado 1, y 1- pB de no
obtenerla en el estado 2. Nótese que pA gt pB
5Información oculta
- Señalización (Signaling) Estrategias de los
consumidores de para revelar que son de un tipo
determinado, en su beneficio. En este caso pasar
por ser consumidores del tipo B. - Screening Práctica de las empresas para atraer a
los buenos consumidores (tipo B). No se puede
excluir esta posibilidad si hay libre entrada de
empresas.
6Información oculta
- Existen dos tipos de equilibrios posibles
- Equilibrio separador (separating eq.) se trata
de contratos (o políticas) diferenciados para los
dos tipos de consumidores, y cada uno de ellos
elige voluntariamente el que le correspone
(condición de compatibilidad de incentivos o
autoselección). Los consumidores se señalizan
correctamente en equilibrio. - Equilibrio agrupador (pooling eq.) se trata de
contratos idénticos para los dos tipos de
consumidores, que aceptan voluntariamente. La
compañía hace los cálculos metiendo a todo el
mismo en el mismo saco, como vimos en el
ejercicio 1 del tema anterior. - Recordamos primero el caso de información
perfecta (first best)...
7Información completa first best
UEB
xAcc
BEB0
- Aseguramiento total en AT
UEA
kB pB y kA pA
- Aseguramiento parcial entre AT y NA
BEA0
W-L
xNAcc
W
8Información incompleta AT
- Los contratos a y b anteriores no son equilibrios
separadores...
9Información incompleta Aseguramiento total
UEB
xAcc
BEB0
- Aseguramiento total en AT
UEA
- Aseguramiento parcial entre AT y NA
BEA0
W-L
xNAcc
W
10Información incompleta AT
- Con contratos diferentes a y b. En primer lugar,
los consumidores tipo A irían a a
(sobre-asegurándose). En ese caso, los
consumidores tipo A, para no señalizarse como A y
ser penalizados, tratarían de pasar como del tipo
B (en b) y aumentarían la utilidad, en cualquier
caso, sobre a. - Lo que llevaría a pérdidas de las empresas
(inviabilidad). Además no se da la compatibilidad
de inceptivos. Señalización perversa. No existe
este equilibrio - Y con contratos idénticos? La empresa puede
calcular su beneficio esperado cero para el
conjunto de los consumidores A y B. Suponemos que
existe una proporción ? de B y (1- ?) de A - Entonces pM ? pB (1-?) pA como hicimos en el
ejercicio 1.
11Contratos idénticos
UEB
xAcc
BEB0
- Aseguramiento total en AT
BEM0
- Aseguramiento parcial entre AT y NA
UEA
BEA0
Pendiente en VA (1-pM)/ pM
W-L
xNAcc
W
12Contratos idénticos con AT
xAcc
- Aseguramiento total en AT
BEM0
- Aseguramiento parcial entre AT y NA
Pendiente en VA (1-pM)/ pM
W-L
xNAcc
W
13Puede existir un problema
- Contratos idénticos con AT (en c) ó NA (como el
ejercicio 1) - Los individuos tipo B desaparecen (selección
adversa) - Sólo lo contratarían los A ( en cuyo caso, c es
inviable) - Al final solo existiría un equilibrio posible
para un tipo de consumidores el mercado de
información perfecta de A (en a), que solo
contratarán los tipo A. El contrato b y los
consumidores tipo B no se asegurarían.
Ineficiencia
14Posible mejora aseguramiento parcial
- Existe una posibilidad de mejora de la eficiencia
sobre el caso anterior, si admitimos la
posibilidad de aseguramiento parcial. - INTERPRETACIÓN La mayor riqueza de elección hace
que los individuos puedan señalizarse
adecuadamente con sus decisiones (sobretodo los
de bajo riesgo como del tipo B, no los otros) y
poder mejorar la información y eficiencia del
sistema, en ciertos casos. En cualquier caso, se
requiere un diseño de incentivos correcto. - Vémos los dos tipos de equilibrios posibles con
aseguramiento parcial equilibrio agrupador y
separador...
15Contratos idénticos con AP
xAcc
- Aseguramiento total en AT
BEM0
- Aseguramiento parcial entre AT y NA
W-L
xNAcc
W
16Aseguramiento parcial y eq. agrupador
- Contratos idénticos con AP (en la línea negra)
- Los individuos B maximizan en b (AP sobre la
línea negra) - Los individuos A maximizan en a
(sobre-aseguramiento sobre la línea negra) - Los individuos A se situan al final en b (sobre
la línea negra) para no señalizarse como A y ser
penalizados - b es, en principio, un posible equilibrio
agrupador (estarían voluntariamente los dos tipos
de individuos, sin posibilidad de
diferenciación). Ambos mejorarían sobre el
equilibrio anterior a y es un equilibrio viable
(estarían todos los consumidores) - b es más eficiente que a.
17Eq. agrupador y screening problema
- En b existe un problema pueden aparecer
empresas que con contratos específicos (en el
área en gris) pueden atraerse a los buenos
consumidores (tipo B) e inducir a las empresas
existentes a entrar en pérdidas.
18Contratos idénticos con AP
xAcc
- Aseguramiento total en AT
BEM0
- Aseguramiento parcial entre AT y NA
W-L
xNAcc
W
19Eq. separador contratos diferenciados
xAcc
BEB0
- Aseguramiento total en AT
BEM0
- Aseguramiento parcial entre AT y NA
BEA0
W-L
xNAcc
W
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