Finansowanie dzialalnosci przedsiebiorstwa

1
Finansowanie dzialalnosci przedsiebiorstwa
2
Plan zajec Finansowanie dzialalnosci biezacej
przedsiebiorstwa

• Wprowadzenie zródla finansowania dzialalnosci
  przedsiebiorstwa
• Kredyt obrotowy
• Dyskonto weksli
• Faktoring i forfaiting
• Emisja krótkoterminowych papierów wartosciowych
• Podsumowanie dodatkowe zródla finansowania
  dzialalnosci przedsiebiorstwa

3
(No Transcript)
4
(No Transcript)
5
Kredyt
6
Rodzaje kredytów

• Kredyt obrotowy
• Kredyt inwestycyjny
• Kredyt dyskontowy
• Kredyt lombardowy
• Kredyt kart kredytowych
• Kredyt hipoteczny

7
Rodzaje kredytów
8
Procedura kredytowa
9
Umowa kredytowa musi zawierac

• Strony umowy,
• Kwote i walute kredytu,
• Cel, na jaki zostal udzielony kredyt,
• Zasady i termin splaty kredytu,
• Wysokosc oprocentowania kredytu i warunki jego
  zmiany,
• Sposób zabezpieczenia splaty kredytu,
• Zakres uprawnien banku zwiazanych z kontrola
  wykorzystania i splaty kredytu,
• Terminy i sposób przedstawienia do dyspozycji
  kredytobiorcy srodków pienieznych,
• Wysokosc prowizji, jesli umowa ja przewiduje,
• Warunki dokonania zmian i rozwiazania umowy.

10
Splaty kredytu moga nastepowac

• W formie regularnych, periodycznych
  (miesiecznych, kwartalnych) splat rat kredytu
  wraz z naleznymi odsetkami,
• W postaci jednorazowego uiszczenia kwoty kredytu
  i odsetek w ostatnim dniu obowiazywania umowy,
• Automatycznie, wraz z wplywami na rachunek
  bankowy kredytobiorcy.

11

• Jesli bank stwierdzi, ze kredytobiorca nie
  dotrzymuje warunków umowy kredytowej, moze
  wypowiedziec umowe w calosci lub w czesci i
  zazadac natychmiastowego zwrotu kredytu,
  dodatkowego zabezpieczenia splaty lub
  przedstawienia programu naprawczego w okreslonym
  terminie.

12
(No Transcript)
13
Kredyt obrotowy

• Na mocy umowy kredytu do dyspozycji kredytobiorcy
  stawiana jest okreslona kwota srodków pienieznych
  w postaci bezgotówkowego pieniadza bankowego.
• Wykorzystanie kredytu musi nastapic na warunkach
  i zasadach okreslonych w umowie kredytowej.
• Kredyt obrotowy jest kredytem krótkoterminowym.
• Bank ma prawo ustanowic zabezpieczenie
  udzielonego kredytu.
• Umowa kredytowa musi byc zawsze pisemna.

14

• Kredyt jest celowy, przeznaczony na konkretny cel
  ustalony w umowie kredytowej w przypadku
  kredytu obrotowego celem jest finansowanie
  biezacej dzialalnosci firmy.

15
Przeznaczenie kredytu obrotowego

• uregulowanie zobowiazan wobec ZUS i Urzedu
  Skarbowego
• zaopatrzenie
• sprzedaz
• swiadczenie uslug
• wyplata wynagrodzen
• rozliczenia z kontrahentem

16
(No Transcript)
17
Podzial kredytów obrotowych wedlug sposobu
postawienia kredytu do dyspozycji klienta.
18
Kredyt na rachunku biezacym (overdraft, kredyt
platniczy, kasowy, przejsciowy)

• Przyznawany jest przez bank do okreslonej
  wysokosci
• Kredytobiorca moze go wykorzystywac w zmiennej
  wielkosci i czasie
• Wplywy na rachunek biezacy zmniejszaja zadluzenie
  kredytobiorcy
• Formalnie jest on krótkoterminowy, w
  rzeczywistosci ma charakter dlugoterminowy
• Zabezpieczenie jest czesto tylko tzw. Deklaracja
  negatywna, czyli, ze kredytobiorca nie bedzie
  korzystal z kredytów w innych bankach.

19
Dopuszczalne saldo debetowe

• Jego ustanowienie jest mozliwe juz przy otwarciu
  rachunku biezacego. Limit jest ustalany
  indywidualnie.
• W miare uplywu czasu, mozna ubiegac o
  podwyzszenie dopuszczalnego salda.
• Wysokosc zalezy od zdolnosci kredytowej klienta,
  obrotów na rachunku biezacym. Przecietny okres
  splaty wynosi 30 dni.

20
Warunki ustalane w umowie o kredyt na rachunku
biezacym

• Wysokosc procentu, np. WIBOR marza
• Prowizja od przekroczenia limitu zadluzenia
• Prowizja od maksymalnego zadluzenia w miesiacu
• Prowizja od przyznanego limitu
• Prowizja od niewykorzystanego limitu
• Prowizja od obrotu
• Zwykle warunki kredytu na rachunku sa
  indywidualnie ustalane dla róznych klientów.

21
Kredyt w rachunku obrotowym

• Bank uruchamia specjalny rachunek, zwany
  rachunkiem kredytowym, w którym stawia do
  dyspozycji kredytobiorcy srodki finansowe
  przewidziane umowa kredytowa.
• Korzystanie z kredytu odbywa sie poprzez
  wydawanie bankowi dyspozycji wyplaty lub przelewu
  czesci lub calej kwoty kredytu.
• Udzielany jest na podobne cele, jak kredyt na
  rachunku biezacym, ale jego przeznaczeniem bywa
  zakup towarów, surowców, materialów i uslug,
  niezbednych w biezacej dzialalnosci.

22
Rodzaje kredytów w rachunku kredytowym
23
Zabezpieczenia zwrotu kredytu
24
Zabezpieczenia zwrotu kredytu
25
Formy zabezpieczen osobistych

• Cesja wierzytelnosci
• Gwarancja bankowa
• Poreczenie wedlug prawa cywilnego
• Poreczenie wekslowe
• Przystapienie do dlugu
• Ubezpieczenie
• Weksel wlasny in blanco

26
Formy zabezpieczen rzeczowych

• Blokada srodków pienieznych na rachunku bankowym,
• Przewlaszczenie na zabezpieczenie
• Zastaw wedlug prawa cywilnego
• Zastaw rejestrowy,
• Kaucja,
• hipoteka.

27
Czynniki, od których banki uzalezniaja wybór
formy zabezpieczenia

• Historia wspólpracy przedsiebiorstwa z bankiem
• Sytuacja ekonomiczna przedsiebiorstwa
• Plynnosc zabezpieczen, które klient moze
  zaoferowac bankowi.

28

• Dobrym klientom proponuje sie zwykle jedna forme
  zabezpieczenia, która nie musi koniecznie
  pokrywac calosci kredytu.

29
Kredyt kupiecki (handlowy, towarowy)

• Gdy przedsiebiorstwo otrzymuje odroczony termin
  platnosci przy zakupie towarów (produktów lub
  uslug)
• Z jednej strony firmy zaciagaja kredyty kupieckie
  u swoich dostawców, a drugiej równoczesnie
  udzielaja kredytu kupieckiego swoim odbiorcom.
• Zaplata za kredyt kupiecki jest wyzsza cena,
  (brak upustu za platnosc)

30
Przyklad

• Firma Perfekt jest producentem artykulów
  spozywczych. Hurtownia Makaron jest jej
  kontrahentem. W dniu 10 lipca 2008 r. Perfekt
  sprzedala hurtowni Makaron slodycze za kwote 40
  000 zl.
• W momencie sprzedazy wystawila fakture na kwote
  40 000 zl z terminem platnosci, który uplywa 9
  sierpnia 2008 r. Platnikiem jest firma Makaron.
  Oryginal faktury otrzymuje hurtownia Makaron, a
  kopie firma Perfekt.

31

• Firma Perfekt udziela hurtowni Makaron
  miesiecznego kredytu kupieckiego

Sprzedaz slodyczy 40 000 zl 10.07.2008
Zaplata za slodycze 40 000 zl 9.08.2008
Hurtownia Makaron NABYWCA
Firma Perfekt DOSTAWCA
32
Kredyt kupiecki w formie weksla handlowego
wlasnego lub trasowanego

• Prosta procedura i niski koszt emisji
• Posiadacz weksla moze wykorzystac go do
  uregulowania swojego dlugu przenoszac
  wierzytelnosc wekslowa na inny podmiot
  (indosowanie weksla lub cesja wierzytelnosci)
  funkcja platnicza

33
Weksel mozna równiez wykorzystac

• Do uzyskania kredytu dyskontowego (funkcja
  refinansowa),
• W operacjach forfaitingowych (funkcja
  refinansowa),
• W akredytywie w formie listu kredytowego (jako
  akcept bankowy pelni funkcje kredytowa lub
  gwarancyjna),
• Do zabezpieczenia róznych przyszlych zobowiazac
  (jako weksel in blanco pelni funkcje gwarancyjna)

34
Kredyt dyskontowy

• Zwiazany z wekslem
• Kredyt dyskontowy to zakup weksli przed uplywem
  ich platnosci z potraceniem procentu (dyskonta)
  przez bank.
• Sprzedawca weksla i kredytobiorca jest na ogól
  dostawca, który prolonguje zaplate odbiorcy
  towaru lub uslugi, ale sa naleznosc kaze sobie
  potwierdzic wekslem.

35
Slownik przydatnych terminów

• Bank dyskontujacy bank nabywajacy weksel
• Podawca weksla, dyskonter osoba przenoszaca
  prawa z weksla
• Dluznicy wekslowi

36
Rodzaje kredytów wekslowych

• Akceptacyjny
• polega na tym, ze bank zobowiazuje sie do
  akceptowania ciagnionych na niego weksli przez
  osobe do tego upowazniona przy zachowaniu
  wszelkich innych warunków umowy. W przypadku tego
  kredytu bank nie stawia do dyspozycji swego
  klienta srodków pienieznych, lecz tylko uzycza
  swego podpisu. Bank w ten sposób staje sie
  glównym dluznikiem wekslowym zobowiazanym do
  wykupu tego weksla. Weksel wykupowany jest przez
  bank w ciezar r-ku bankowego wystawcy weksla.

• Dyskontowy
• jest udzielany w formie wykupu (dyskonta) weksli
  przez bank przed terminem ich platnosci. Bank w
  chwili przyjecia weksla udziela kredytu
  kredytobiorcy, jednak kredyt ten splacany jest
  nie przez kredytobiorce ale przez glównego
  dluznika wekslowego.

37
Dyskonto

• Bank dyskontujac weksel nie wyplaca pelnej kwoty,
  ale potraca dla siebie dyskonto.
• Sposób naliczania dyskonta
• D W x P x t,
• D kwota z tytulu dyskonta,
• W kwota weksla,
• P- stopa procentowa w skali rocznej
• t liczba dni do daty platnosci weksla.

38
Warunki redyskontowania weksla

• Termin platnosci do 3 miesiecy
• Wesel ma pochodzic z obrotu gospodarczego, tzn.
  ma byc wystawiony w ramach zaplaty za towar lub
  usluge.
• Podstawa wystawienia weksla umowa handlowa,
• Dwa tzw. Dobre podpisy wystawcy i akceptanta
  majacych zdolnosc kredytowa.

39
Rodzaje dyskonta weksla

• Dyskonto z prawem regresu do dyskontera
• Bez prawa regresu do dyskontera

40
Splata weksla

• Po uplywie terminu platnosci bank przedstawia
  weksel do zaplaty dluznikowi w przypadku weksla
  wlasnego, jest to jego wystawca, a w przypadku
  weksla trasowanego (ciagnionego jego akceptant.
• Jezeli glówny dluznik odmówi zaplaty, to
  obowiazek splaty weksla spoczywa na osobie, która
  zlozyla weksel do banku.
• Wykupienie weksla przez dluznika oznacza splate
  kredytu dyskontowego.

41
Dyskonto weksla moze odbywac sie w formie

• Doraznej transakcji
• W wyniku zawartej wczesniej umowy o linie
  kredytowa na dyskonto weksli

42
Linia dyskontowa

• Jest to limit kredytu dyskontowego, kwoto do
  wysokosci której bank wykupuje weksle danego
  klienta.
• Wyznaczany zwykle na 1 rok, ale czesto
  prolongowany.

43
Przyklad

• Przedsiebiorstwo XYZ sprzedalo klientowi swoje
  produkty. W zamian za nie otrzymalo weksel
  opiewajacy na kwote 100 000 zl, którego termin
  platnosci wynosi 90 dni.
• Po uplywie miesiaca przedsiebiorstwo znalazlo sie
  w sytuacji niedoboru srodków finansowych
  potrzebnych do uregulowania biezacych zobowiazan,
  zdecydowalo sie wiec zlozyc do dyskonta w banku
  posiadany weksel.
• Aktualna stopa dyskontowa posiadana przez bank
  wynosi 14,6, natomiast do dnia platnosci weksla
  zostalo 60 dni.
• Przy zalozrniu, ze bank nie pobiera zadnych
  dodatkowych oplat i prowizji, przedsiebiorstwo
  otrzyma od banku kwote
• 100 000 (100 000 0,146 60/365) 100 000
  2 400 97 600

44
Pojecie faktoringu

• Faktoring zakup przez bank (czyli faktora)
  naleznosci, które powstaly z tytulu dostaw i
  uslug.
• Pojecia faktor, faktorant.

45
Slownik przydatnych terminów

• Faktorant podmiot gospodarczy, który przekazuje
  faktury do faktoringu. Dostawca produktów,
  towarów lub uslug, przysluguje mu wiec
  wierzytelnosc w stosunku do dluznika (odbiorcy
  towarów lub uslug), która sprzedaje
  wyspecjalizowanej instytucji, czyli faktorowi
• Faktor bank lub inna instytucja finansowa,
  która nabywa faktury
• Dluznik faktoringowy przedsiebiorca, odbiorca
  produktów, towarów lub uslug, zobowiazany z
  tytulu ich nabycia do uiszczenia wierzycielowi
  (faktorantowi) swiadczenia pienieznego.

46
Podmioty faktoringu
FAKTORANT (przedsiebiorca dostawca towarów badz
uslug)
DLUZNIK (przedsiebiorca odbiorca towarów badz
uslug)
FAKTOR (wyspecjalizowana instytucja finansowa
bank, firma faktoringowa, osoba fizyczna
swiadczaca zawodowo uslugi faktoringowe)
47
Podstawy prawne faktoringu

• Podobnie jak w wielu innych panstwach Europy
  Zachodniej faktoring nie jest unormowany w prawie
  polskim osobna ustawa. Jest umowa nienazwana.
• Maja do niego zastosowanie przepisy dotyczace
  przelewy wierzytelnosci. W kodeksie cywilnym sa
  to artykuly 509-518 k. c., art. 410 par. 2 k. c.
  dotyczy swiadczenia nienaleznego. Prawo do
  zawierania umów faktoringu wynika z 353 par. 2,
  który mówi o swobodzie zawierania umów.
• W bankach podstawa dla dzialalnosci faktoringowej
  jest art. 5 ust. 2, punkt 5 prawa bankowego,
  który obrót wierzytelnosci okresla jako czynnosc
  bankowa subiektywna. W zwiazku z tym, ze istotna
  czescia faktoringu jest przelew wierzytelnosci
  maja do niego zastosowanie przepisy dotyczace
  takiego przelewu.

48
Przyklad 1

• Firma Perfekt jest producentem artykulów
  spozywczych. Hurtownia Makaron jest jej
  kontrahentem. W dniu 10 lipca 2008 r. Perfekt
  sprzedala hurtowni Makaron slodycze za kwote 40
  000 zl.
• W momencie sprzedazy wystawila fakture na kwote
  40 000 zl z terminem platnosci, który uplywa 9
  sierpnia 2008 r. Platnikiem jest firma Makaron.
  Orginal faktury otrzymuje hurtownia Makaron, a
  kopie firma Perfekt.

49

• Firma Perfekt zaniosla kopie faktury do Banku
  Faktoria, który swiadczy uslugi faktoringu.
• Bank wykupil wierzytelnosc potwierdzona faktura
  placac 39 700 zl.

50

• Schemat transakcji handlowej bez udzialu
  faktoringu

Sprzedaz slodyczy 40 000 zl 10.07.2008
Zaplata za slodycze 40 000 zl 9.08.2008
Hurtownia Makaron NABYWCA
Firma Perfekt DOSTAWCA
51

• Schemat transakcji handlowej z udzialem
  faktoringu

10.07.2008 Sprzedaz slodyczy (40 000 zl)
Hurtownia Makaron NABYWCA
Firma Perfekt DOSTAWCA
11.07.2008 Sprzedaz wierzytelnosci (40 000 zl)
9.08.2008 Zaplata za towar (40 000 zl)
11.07.2008 Zaplata za kupiona wierzytelnosc(39
700 zl)
Bank Faktoria FAKTOR
52

• Istota transakcji sprowadza sie do tego, ze
  faktor nabywa od przedsiebiorców (faktorantów) za
  okreslana cene wierzytelnosci przyslugujace im w
  stosunku do dluzników oraz swiadczy dodatkowe
  uslugi na ich rzecz.

53
Funkcje faktoringu

• Finansowa bank zaliczkuje posiadana naleznosc.
• Przejecia ryzyka bank przejmuje na siebie pelne
  ryzyko zwiazane z ewentualna niewyplacalnoscia
  wierzyciela. (Moze sie zdarzyc, ze bank zachowuje
  sobie prawo do obciazenia zwrotnego w przypadku
  niezaplacenia naleznosci przez platnika nie
  przejmuje wtedy ryzyka).
• Uslugowa przejecia przez bank funkcji
  technicznych, tj. wystawianie rachunku,
  upomnienia, itp.

54
Korzysci z faktoringu dla przedsiebiorstw

• Likwidacja wierzytelnosci z jej zamiana na
  gotówke,
• Regulowanie gotówka naleznosci klienta z jego
  dostawcami w zamian za lepsze warunki poprawa
  konkurencyjnosci faktoranta
• Stosowanie tanszych metod finansowania.

55
Podstawowe efekty, jakie moze wywolac korzystanie
przez przedsiebiorstwo z funkcji finansowej
faktoringu to

• Zwiekszenie gotówki w firmie bez wzrostu
  zadluzenia. W ramach aktywów nastepuje zamiana
  wierzytelnosci w firmie na gotówke przed terminem
  jej platnosci.
• Niewielkie zmniejszenie sumy bilansowej na skutek
  ponoszenia kosztów finansowych, którymi sa oplaty
  na rzecz faktora.
• Uwolniona gotówka moze byc przez firme
  wykorzystana na dowolny cel. Jezeli zostanie
  przeznaczona na splate zobowiazan to spowoduje
  zwiekszenie stopnia samofinansowania i poprawe
  wskazników plynnosci firmy.
• Poprawa ratingu przedsiebiorstwa, które
  korzystajac z faktoringu zwieksza stopien
  samofinansowania, staje sie bardziej wiarygodne w
  oczach kontrahentów i inwestorów.

56
Podstawowe efekty dla przedsiebiorstwa, jakie
daje korzystanie z funkcji administracyjnej,
czyli outsourcingu zarzadzania naleznosciami

• Racjonalizacja dzialalnosci mozliwosc
  koncentrowania sie na podstawowym biznesie,
• Obnizenie kosztów administracyjnych tym
  bardziej widoczne im wieksza czesc naleznosci
  jest obslugiwana przez faktora, najbardziej
  uwidoczni sie wówczas, gdy wszystkie naleznosci
  przedsiebiorstwa beda zarzadzane przez faktora.
• Zmiana struktury kosztów nizszy udzial kosztów
  stalych, wyzszy udzial kosztów zmiennych,
• Zmniejszenie ryzyka wspólpracy z niesolidnym
  kontrahentem korzystanie z know-how faktora

57
Podstawowe efekty dla przedsiebiorstwa, jakie
daje korzystanie z funkcji administracyjnej,
czyli outsourcingu zarzadzania naleznosciami

• Poprawa jakosci zarzadzania naleznosciami (efekt
  dostepu do najnowoczesniejszych rozwiazan i
  korzystanie z doswiadczen faktora lepszy ratig
  i wizerunek firmy)
• Wieksze zdysyplinowanie dla dluzników obnizenie
  kosztów finansowych, budowa wizerunku firmy
  dbajacej o naleznosci.

58
Podstawowe efekty dla faktoranta wynikajace z
funkcji zabezpieczajacej faktoringu

• Calkowite lub czesciowe pozbycie sie ryzyka
  kredytowania kontrahentów
• Poprawa ratingu
• Poprawa bezpieczenstwa prowadzonej dzialalnosci

59
Koszty faktoringu

• Oplata faktoringowa przeznaczona na koszty
  prowadzenia ksiegowosci dluzników i koszty
  postepowania upominawczego,
• Odsetki debetowe naliczane od momentu zakupu
  wierzytelnosci do jej splaty,
• Oplata za przejecie ryzyka przez bank.
• Zwykle 10-20 wartosci na pokrycie ewentualnej
  obnizki zaplaty za towar jako zastaw.

60
Kryteria podzialu transakcji faktoringowych
61
Rodzaje faktoringu zgodnie z kryterium
umiejscowienia ryzyka
62
Elefekty faktoringu pelnego, niepelnego,
mieszanego
63
Przyklad 2

• Firma X zdecydowala sie odsprzedac w ramach
  faktoringu niepelnego wierzytelnosc o lacznej
  kwocie brutto 1000 PLN. Termin platnosci
  naleznosci przez dluznika ma nadejsc za 60 dni.
  Bank, w którym zlozono faktury oferuje
  nastepujace warunki
• Wyplacana zaliczka 80wierzytelnosci
• Prowizja przygotowawcza 0,3 wierzytelnosci,
• Prowizja za przejecie ryzyka 0,7 wierzytelnosci

64

• Stopa procentowa odsetek stawka WIBOR 1M
  marza banku ponad stope bazowa odsetki sa
  naliczane od wyplaconej zaliczki za caly okres
  finansowania, platne z góry
• Marza banku ponad stope bazowa (na podstawie
  oceny zdolnosci platniczej dluznika) 2,2
• Marza za dodatkowe uslugi swiadczone w ramach
  umowy faktoringowej 0,5 wierzytelnosci

65

• Aktualny poziom stawki WIBOR 1M wynosi 4,8.
• Jezeli firma X zaakceptuje warunki oferowane
  przez bank, to w ciagu 24 godzin od momentu
  podpisania umowy faktor przeleje na rachunek
  bankowy tej firmy kwote zaliczki wynoszaca 800
  PLN (pomniejszona o odsetki, prowizje i marze).
• Reszta wierzytelnosci trafi rachunek faktoranta
  (jesli dluznik bedzie wyplacalny)po sciagnieciu
  wierzytelnosci przez bank.

66
Laczny koszt faktoringu wyniesie

• Prowizje suma prowizji z wierzytelnosci (0,3
  0,7) 1000 PLN 10 PLN
• Odsetki roczna nominalna stopa procentowa
  okres zaliczka (4,8 2,2) (60/360) 800
  PLN 9,33 PLN
• Marza 0,5 1000 PLN 5 PLN.
• Laczne koszty faktoringu wyniosa 24,33 PLN. Do
  kasy faktoranta (zakladajac, ze dluznik zaplaci)
  trafi ostatecznie kwota 975,67 PLN (1000 PLN
  24,33 PLN)

67
Rodzaje faktoringu wedlug kryterium zaplaty za
przelana wierzytelnosc
68
Efekty faktoringu przyspieszonego, zaliczkowego,
wymagalnosciowego
69
Rodzaje faktoringu wedlug momentu zawiadomienia
dluznika o przelewie wierzytelnosci
70
Efekty faktoringu jawnego, tajnego i póljawnego
71
Rodzaje faktoringu zgodnie z kryterium zasiegu
terytorialnego
72
Forfaiting odmiana faktoringu

• Zakup przez bank dlugoterminowych naleznosci z
  tytulu transakcji eksportowych.
• Przy forfaitingu jest wykluczony regres faktora w
  stosunku do klienta sprzedajacego naleznosci.
• Wymagane na ogól zabezpieczenie naleznosci to
  weksel z gwarancja bankowa.

73
Efekty faktoringu krajowego i miedzynarodowego
74
Rodzaje faktoringu zgodnie z kryterium sposobu
komunikacji
75
Efekty faktoringu tradycyjnego i e-faktoringu
76
Specjalne formy faktoringu meta-faktorin i
faktoring powierniczy

• W obu formach wystepuje dodatkowy podmiot, którym
  jest bank faktoranta
• Faktorant zawiera umowe faktoringu ze swoim
  bankiem, który nastepnie zawiera umowe z faktorem
• Przy meta-faktoringu faktor i bank faktoranta
  dziela sie miedzy soba ryzykiem transakcji.
• Przy faktoringu powierniczym ryzyko transakcji
  obciaza bank faktoranta, a nie faktora. Faktor
  wykonuje jedynie uslugi faktoringowe i dokonuje
  inkasa.

77
Efekty meta-faktoringu i faktoringu powierniczego
78
Specjalne formy faktoringu faktoring
zmodyfikowany i faktoring agencyjny

• W transakcjach faktoringu zmodyfikowanego faktor
  powierza faktorantowi zwrotne administrowanie
  wierzytelnosciami i tylko je nadzoruje oraz
  przejmuje ryzyko wyplacalnosci dluznika.
• W transakcjach faktoringu agencyjnego faktor
  tylko finansuje wierzytelnosci i nie zarzadza
  nimi.

79
Efekty faktoringu zmodyfikowanego i agencyjnego
80
Specjalne formy faktoringu faktoring zobowiazany

• Faktoring zobowiazany oznacza dlugookresowa
  wspólprace
• Miedzy nabywca produktów, towarów lub uslug
  zwanym klientem faktoringowym (dluznikiem
  faktoringowym)
• Oraz wyspecjalizowana instytucja, zwana faktorem
• w ramach, której dochodzi do wstepowania w prawa
  wierzyciela faktora

81
Podmioty transakcji faktoringu zobowiazanego
(odwrotnego)

• Faktor instytucja finansowa, która wchodzi w
  prawa dotychczasowego wierzyciela
• Klient faktoringowy (dluznik faktoringowy)
  podmiot, który jest zobowiazany do dokonania
  platnosci za nabyte produkty, towary lub uslugi
• Dotychczasowy wierzyciel - dostawca produktów,
  towarów badz uslug, który jest splacany przez
  faktora w terminie platnosci wierzytelnosci
  wynikajacym z faktury

82

• Schemat faktoringu odwrotnego

Sprzedaz produktów, towarów, uslug
DLUZNIK - FAKTORANT (przedsiebiorca odbiorca
towarów badz uslug)
WIERZYCIEL (przedsiebiorca dostawca towarów
badz uslug)
Po otrzymaniu Zaplaty za sprzedane produkty
faktorant splaca firme faktoringowa
Zobowiazania faktoranta zostaja przejete przez
faktora
Platnosc za produkty, towary, uslugi
FAKTOR (wyspecjalizowana instytucja finansowa
bank, firma faktoringowa, osoba fizyczna
swiadczaca zawodowo uslugi faktoringowe)
83
Efekty faktoringu zobowiazaniowego (odwrotnego)
84
Efekty faktoringu zobowiazaniowego dla klienta
faktoringowego

• Poprawa plynnosci w firmie klienta faktoringowego
  (dodatkowy kredyt udzielony przez faktora
  przesuniecie terminu platnosci zobowiazania)
• Wydluzenie okresu splaty zobowiazan
• Srodki uzyskane od faktora moga sluzyc do
  finansowania kolejnych zakupów, czyli
  finansowanie zapasów
• Nie ma koniecznosci przedstawiania zabezpieczen
  rzeczowych (zabezpieczeniem uzyskania dodatkowego
  kredytu jest weksel i pelnomocnictwo do rachunku)

85
Specjalne formy faktoringu faktoring
zamówieniowy

• Faktoring zamówieniowy oznacza dlugookresowa
  wspólprace
• Miedzy przedsiebiorcom, który otrzymuje
  zamówienia na dostawe produktów, towarów lub
  wykonanie uslug, zwanym faktorantem
• Oraz wyspecjalizowana instytucja faktoringowa,
  zwana faktorem
• W ramach której dochodzi do przelewu z faktoranta
  na faktora wierzytelnosci przyszlych jeszcze
  nieistniejacych, wynikajacych z zamówien,
  kredytowania faktoranta przez faktora do momentu
  powstania wierzytelnosci, a nastepnie przelewu
  wierzytelnosci juz istniejacych z faktoranta na
  faktora i swiadczeniu uslug przez faktora na
  rzecz faktoranta zwiazanych z przelewami
  wierzytelnosci i uslug dodatkowych,

86
Efekty faktoringu zamówieniowego
87
Elementy umowy faktoringu (standardowej)

• Zobowiazanie przedsiebiorstwa do przekazania
  faktorowi okreslonych naleznosci,
• Zobowiazanie przedsiebiorstwa, ze przekaze swoim
  kontrahentom informacje o przelaniu srodków na
  konto faktora,
• Przeniesienie na faktora praw do zabezpieczen
  zwiazanych z roszczeniami przekazywanymi
  faktorowi,
• Wylaczenie prawa regresu faktora wobe3c
  przedsiebiorstwa w przypadku, gdy dluznik nie
  dokona splaty w terminie,
• Okreslenie relacji sum wyplacanych
  przedsiebiorstwu do nominalnej wartosci
  nabywanych wierzytelnosci.

88
Kredyt bankowy a faktoring
89
Rynek faktoringu w Polsce

• 48 mld zl - obroty podmiotów dzialajacych na
  rynku faktoringowym w 2008 r.
• 56 wzrost obrotów w porównaniu z 2007 r.

90
Podmioty rynku faktoringu w Polsce

• Kilkanascie banków, np. BGZ, Millennium, ING Bank
  Slaski
• 12 podmiotów zrzeszonych w Polskim Zwiazku
  Faktorów
• Kilkanascie mniejszych firm

91
Dwie tendencje w zakresie spektrum produktowego

1. Istotny wzrost udzialu faktoringu pelnego w
   2008 r. stanowil on 51 wszystkich transakcji, a
   w 2003 - niecale 30.
2. Rozwój faktoringu odwróconego

92
Perspektywy rozwoju faktoringu

• PZF szacuje wzrost rynku o 10,
• inne zródla do 30.
• Przyczynami nizszych niz w ubieglych latach
  prognoz jest
• Gorsza koniunktura gospodarcza spowodowana
  kryzysem
• Ograniczone zródla pozyskania kapitalu
  finansowego przez oferentów na rynku

93
Cwiczenie

• Jakie sa wady i zalety róznych form finansowania?

94
Wady i zalety kredytu
95
Wady i zalety kredytu kupieckiego
96
Wady i zalety dyskonta weksli
97
Wady i zalety faktoringu
98
Podsumowanie A jezeli firma nie moze skorzystac
z wymienionych zródel finansowania dzialalnosci