INFORMACI

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INFORMACIÓN Y TRANSPARENCIA EN EL MERCADO DE
VALORES PERUANO

• Bolsa de Valores de Lima

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Contexto actual...

• Participación de Inversionistas institucionales,
  nacionales y extranjeros como AFPs, Fondos de
  Inversión y Fondos Mutuos, entre otros, con un
  manejo mas completo y elaborado de inversiones
  han generado nuevas exigencias de información,
  encaminando hacia estandares existentes en otros
  mercados.
• Influencia de otros mercados a través de las
  experiencias exitosas de empresas nacionales que
  han ingresado a ellos (producto de la
  globalización), originando la necesidad de estas
  de adecuarse a prácticas más transparentes. Dicho
  proceso viene influyendo en otros emisores de
  valores, familiarizándolos con dichas prácticas
  y favoreciendo su difusión.

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Marco Legal

• En lo que respecta a obligación de informar y
  requisitos de la información, el mercado de
  valores peruano cuenta en la actualidad con un
  marco legal bastante completo que comprende
  leyes, resoluciones de la entidad reguladora del
  mercado (Comisión Nacional Supervisora de
  Empresas y Valores - CONASEV), reglamentos y
  manuales referidos a Hechos de Importancia e
  Información Reservada Información Privilegiada
  Información Financiera, información sobre
  transferencias y grupos económicos, ofertas
  públicas, etc.

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Hechos de Importancia

• Convocatorias a Juntas Generales de Accionistas.
• Acuerdos (Juntas de Accionistas) o decisiones
  referidas a

• Cambios de directores, gerentes, administradores
  o representantes
• Procesos de transformación, fusión, escisión o
  disolución (proyecto, información financiera,
  criterios, relación de canje, etc.)
• Modificaciones en el objeto social, variaciones
  en el giro del emisor y/o iniciación de nuevas
  actividades
• Aprobación de estados financieros y memorias
• Aumento o disminución de capital (o cuenta
  Acciones de Inversión)
• Aplicación o distribución de utilidades y/o
  entrega de beneficios (en acciones, efectivo o
  especie)
• Cambio de valor nominal, amortización o redención
  de acciones (fecha de canje)
• Política de Dividendos

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Hechos de Importancia (continua...)

• Determinación de fechas de entrega de acciones,
  dividendos u otros beneficios
• Fecha de entrega de certificados de suscripción
  preferente
• Retiro de valores inscritos en el Registro o
  inscripción de un nuevo valor
• Participación en programas de ADRs (información
  mensual sobre titulares y trimestral sobre
  transacciones con estos valores)
• Emisión de acciones, obligaciones u otros
  instrumentos de deuda
• Inversiones en activos, programas de expansión o
  inversión
• Endeudamiento (por montos que representen cuando
  menos el 25 del capital social)
• Amortización o rescate anticipado de valores
  representativos de deuda o crédito
• Otorgamiento de préstamos o garantías a favor de
  terceros
• Traslado de sede social, apertura o cierre de
  sucursales
• Constitución de subsidiarias, filiales o
  conglomerados

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Hechos de Importancia (continua...)

• Otros

• Transferencias de acciones (a partir del 5 del
  capital)
• Contratación de servicios de sociedades auditoras
• Elección de representantes de los accionistas
  ante Juntas Generales o Especiales
• Celebración de contratos o convenios de
  cooperación
• Contingencias que afecten significativamente los
  activos o patrimonio del emisor (procesos
  judiciales, demandas, denuncias, reclamos)
• Cambios o modificaciones en las deudas o créditos
  obtenidos
• Constitución de garantías por terceros a favor
  del emisor
• Suscripción de convenios judiciales y
  extrajudiciales
• Resoluciones administrativas o judiciales
  referidas a la actividad productiva o de
  servicios del emisor
• Paralización de labores

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Hechos de Importancia (continua...)

• En general los emisores están obligados a
  informar acerca de la ocurrencia de cualquier
  acto, hecho, acuerdo o situación que pueda
  ejercer influencia en la decisión de los
  inversionistas de invertir o no en el valor
  inscrito.
• Los Hechos de Importancia deben ser informados
  dentro del día hábil siguiente de adoptado el
  acuerdo o de ocurrido el hecho, acto o situación,
  a más tardar a las 1700 horas.

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Hechos Reservados

• En los casos de negociaciones en curso, el
  Directorio u órgano social equivalente puede
  calificar de reservado un hecho o negocio, cuando
  exista razonable presunción de que su divulgación
  prematura causará perjuicio al emisor.
• El acuerdo para calificar un hecho como
  reservado, deberá ser adoptado con voto favorable
  de las 3/4 partes de los miembros del Directorio
  u órgano social equivalente.
• Los hechos o negocios calificados como reservados
  deberán ser informados a la Gerencia General de
  CONASEV, dentro del día hábil siguiente de
  calificados como tales, a más tardar a las 1700
  horas.
• Una vez cesado el carácter reservado del hecho o
  negocio calificado como tal, éste deberá ser
  informado (Hecho de Importancia)

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Información Privilegiada

• Se entiende por información privilegiada toda
  aquella relativa al emisor, de carácter
  económico, contable, jurídico o administrativo
  atinente a uno o varios valores, que no haya sido
  dada a conocer al público y que, de haber sido
  difundida, hubiera podido influir
  significativamente en la cotización del valor o
  valores de que se trate.
• Las personas que por razón de su cargo o
  actividad tengan acceso a la información sobre
  hechos de importancia de una sociedad emisora
  cuyos valores se encuentren inscritos en el
  Registro Público del Mercado de Valores, deberán
  guardar reserva absoluta respecto de tales
  hechos, hasta que sean conocidos por el mercado.
• Se considera comprendidos en esta norma a
  Directores, Gerente General y Administradores
  Auditores, Gerentes y Secretarios de los órganos
  de las sociedades accionistas de más del 5 del
  capital social asesores, liquidadores, entre
  otros.

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Información Financiera

• Información Financiera Auditada Anual
• Elaborados con sujeción a los requisitos
  establecidos por las Normas Internacionales de
  Auditoría (International Accounting Standars).
• Plazo límite de presentación
• - EE.FF. Auditados Individuales 15 de abril de
  cada año
• - EE.FF. Auditados Consolidados 15 de mayo de
  cada año
• EE.FF. Intermedios e Informe de Gerencia
• Elaborados de acuerdo a Reglamento establecido
  por CONASEV
• Plazo límite de presentación 30 días calendario
  siguientes al cierre del trimestre
  correspondiente (Consolidados 45 días siguientes
  al cierre)
• Informe de Gerencia informe preparado por la
  gerencia que muestra la evaluación financiera y
  explica las principales características de la
  situación financiera, el desempeño financiero y
  las principales incertidumbres que enfrenta la
  empresa.

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Memoria Anual

• Elaborada de acuerdo al Manual para la
  Preparación de la Memoria aprobado por CONASEV
• Contenido
• -Declaración de Responsabilidad
• -Información sobre el negocio (datos generales,
  operaciones y desarrollo, procesos legales,
  administración y gerencia)
• -Información relativa al mercado de los valores
  inscritos en el Registro Público del Mercado de
  Valores
• Plazo límite de presentación 30 de abril de cada
  año

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Información sobre transferencias y Grupo Económico

• Transferencias de acciones que representen cuando
  menos el 5 del capital pagado.
• Transferencias iguales o mayores al 1 del monto
  emitido realizadas por o a favor de alguno de los
  directores o gerentes del emisor, cónyuges o
  parientes hasta el primer grado de
  consanguinidad.
• Listado de personas que conforman el grupo
  económico así como modifi- caciones al listado de
  grupo en razón de la inclusión o exclusión de una
  (o más) persona(s) jurídica(s).
• Respecto a cada una de las personas jurídicas del
  grupo, la relación de accionistas con más del
  cinco por ciento (5) de participación,
  Directores, Gerentes y Asesores.
• Participación accionaria relación de los
  accionistas que al cierre de los meses de marzo,
  junio, setiembre y diciembre mantengan una
  participación en el capital social con derecho a
  voto de más del 0.5.

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Ofertas Públicas de Adquisión y de Compra

• Oferta Pública de Adquisición
• Aplicable a la persona natural o jurídica que
  pretenda adquirir o incrementar, directa o
  indirectamente, en un solo acto o en actos
  sucesivos, participación significativa en una
  sociedad que tenga al menos una clase de acciones
  con derecho a voto inscrita en Rueda de Bolsa

Oferta Pública de Compra (por Exclusión) Obligac
ión solidaria de quienes fuesen responsables de
la exclusión de un valor del Registro, de
efectuar una oferta pública de compra dirigida a
los demás titulares del valor.
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Mercado Primario

• La oferta pública primaria de valores conlleva la
  obligatoriedad de preparar un Prospecto
  Informativo sobre la emisión, el cual debe
  contener toda la información necesaria para la
  toma de decisiones por parte de los
  inversionistas.
• Durante la vigencia de la colocación de la oferta
  pública, el emisor u ofertante se encuentra
  obligado a mantener actualizado el prospecto
  informativo.

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Difusión de la Información
La información relativa a los emisores y sus
valores debe ser remitida a la Bolsa de Valores y
a CONASEV, entidades encargadas de su difusión.

• CONASEV
• Registro Público del Mercado de Valores
  (www.conasevnet.gob.pe)
• Centro de Información y Documentación - CENDOC
• BOLSA DE VALORES DE LIMA
• Página web institucional / Bolsa News
• Publicaciones

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web institucional www.bvl.com.pe

• BOLSA NEWS Hechos de Importancia, Estados
  Financieros, Memorias Anuales.
• Información de Empresas beneficios distribuidos,
  convocatorias (Jtas. de Accionistas), cronogramas
  de procesos de suscripción.
• Información de Negociación cotizaciones diarias,
  información sobre índices.
• Estadísticas cotizaciones, índices, montos
  negociados
• Atención de Consultas (a través de dirección
  electrónica)
• Publicaciones Boletín Diario Informe Bursátil
  Mensual EE.FF. Comparados (Trimestral)
  Vademecum Bursátil Manual de Renta Fija.

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Próximos pasos ....

• Implementar un sistema de enlace con emisores
  para el envío de información en forma electrónica
  a efectos de su recepción directa por parte de la
  Bolsa de Valores y de la CONASEV, favoreciendo la
  reducción de tiempo y costos asociados al envío y
  difusión.
• Desarrollo de acciones destinadas a motivar el
  aprovechamiento de estandáres, tales como
  programas de incentivo de información a cargo de
  la bolsa así como de otros partícipes del
  mercado, ayudando a las empresas a comprender y
  utilizar las buenas practicas de transparencia en
  beneficio propio y del mercado de capitales en
  general.
• Desarrollo de un Código de Gobierno
  Corporativo, sobre la base de iniciativas de dos
  entidades privadas, en el marco de un Comité
  conformado por los reguladores y el sector
  privado.