CHAPITRE 1

1
CHAPITRE 1  LES GRANDES FONCTIONS
ECONOMIQUES(Modifié le 04/06/2019 1336)
INTRODUCTION  ELEMENTS DE COMPTABILITE
NATIONALE 1) LES SECTEURS INSTITUTIONNELS 2) LES
OPERATIONS ET LEQUILIBRE EMPLOIS-RESSOURCES 3)
LES COMPTES DES SECTEURS INSTITUTIONNELS I. LA
PRODUCTION 1) LA MESURE DE LA PRODUCTION 2)
FACTEURS DE PRODUCTION, PRODUCTIVITE, FONCTIONS
DE PRODUCTION II. CONSOMMATION ET EPARGNE 1) LE
NIVEAU DE LA CONSOMMATION ET DE LEPARGNE 2) LA
STRUCTURE DE LA CONSOMMATION 3) PHENOMENES
INSTITUTIONNELS ET SOCIAUX 4) Niveau et
Structure  lexemple de la France depuis
1945 III. LINVESTISSEMENT 1) FORMES DE
L'INVESTISSEMENT ET SOURCES DE FINANCEMENT 2) LES
DETERMINANTS DE L'INVESTISSEMENT DES
ENTREPRISES 3) EPARGNE, INVESTISSEMENT, ACTIVITE
ECONOMIQUE ET CROISSANCE ECONOMIQUE 4) LEXEMPLE
DE LA FRANCE DEPUIS 1945
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LEquilibre Emploi-Ressources
P (Production) M (Importations) CI (Consommations intermédiaires) CF (Dépenses de consommation finale) FBCF (Formation Brute de Capital Fixe) X (Exportations) ?Stock (Variation de Stocks) ?Objet Valeur (Acquisitions nettes de cessions dobjets de valeur)
? Vers les données de lINSEE
3
Les Comptes des SI (PERRUC)
Compte de production Compte de production
Consommation Intermédiaire Production
Valeur ajoutée brute
Compte dexploitation Compte dexploitation
Rémunération des salariés (y compris les cotisations sociales) Valeur ajoutée brute
Autres impôts sur la production (Contribution économique territoriale)
- Subventions dexploitation
Excédent brut dexploitation
Compte daffectation des revenus primaires Compte daffectation des revenus primaires
Excédent brut dexploitation
Rémunération des salariés
Impôts sur la production et les importations
-Subventions
Revenus de la propriété versés Revenus de la propriété perçus
Solde des revenus primaires bruts
Compte de distribution secondaire du revenu Compte de distribution secondaire du revenu
Solde brut des revenus primaires
Impôts courants sur le revenu et le patrimoine reçus
Cotisations sociales reçues
Prestations sociales reçues
Autres transferts courants reçus
Revenu disponible brut
Compte dutilisation du revenu Compte dutilisation du revenu
Dépense de consommation finale Revenu disponible brut
Epargne brute
Compte de capital Compte de capital
Formation Brute de Capital Fixe Epargne brute
- Consommation de capital fixe Transferts en capital reçus (aides à l'investissement)
Variation des stocks - Transferts en capital versés
Acquisitions moins cessions dobjets de valeur et dactifs non financiers non produits (terrains, brevets)
Capacité () ou Besoin (-) de financement
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Le Compte de Production
Compte de production Compte de production
Consommation Intermédiaire Production
Valeur ajoutée brute
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Le Compte dExploitation
Compte dexploitation Compte dexploitation
Rémunération des salariés (y compris les cotisations sociales) Valeur ajoutée brute
Autres impôts sur la production (Contribution économique territoriale)
- Subventions dexploitation
Excédent brut dexploitation
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Le Compte daffectation des revenus primaires
Compte daffectation des revenus primaires Compte daffectation des revenus primaires
Excédent brut dexploitation
Rémunération des salariés
Impôts sur la production et les importations
-Subventions
Revenus de la propriété versés Revenus de la propriété perçus
Solde des revenus primaires bruts
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Le Compte de distribution secondaire du revenu
Compte de distribution secondaire du revenu Compte de distribution secondaire du revenu
Solde brut des revenus primaires
Impôts courants sur le revenu et le patrimoine reçus
Cotisations sociales reçues
Prestations sociales reçues
Autres transferts courants reçus
Revenu disponible brut
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Le Compte dUtilisation du revenu
Compte dutilisation du revenu Compte dutilisation du revenu
Dépense de consommation finale Revenu disponible brut
Epargne brute
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Le Compte de Capital
Compte de capital Compte de capital
Formation Brute de Capital Fixe Epargne brute
- Consommation de capital fixe Transferts en capital reçus (aides à l'investissement)
Variation des stocks - Transferts en capital versés
Acquisitions moins cessions dobjets de valeur et dactifs non financiers non produits (terrains, brevets)
Capacité () ou Besoin (-) de financement
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Le Produit Intérieur Brut calcul

• Les 3 approches
• lapproche production
• lapproche par la demande
• lapproche par les revenus

? Vers les données de lINSEE
11
Le Produit Intérieur Brut données
Années 2004 2006 2008 2009 2010 2011 2012
PIB (Mds euros courants) 1655 1792 1933 1885 1936 2001 2032
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Les limites du PIB

• Kuznets
• En 1934  Le bien-être dune nation ne peut
  guère se déduire de la mesure du revenu
  national 
• En 1962  Les objectifs pour plus de
  croissance devraient spécifier croissance de quoi
  et croissance pour quoi 
• Robert Kennedy en 1968
•  le PIB mesure à peu près tout, sauf ce qui rend
  la vie digne d'être vécue 
• Dirk Philipsen (2015), The Little Big Number. How
  the GDP Came to Rule the World and What to Do
  about It  GDP promotes a form of stupid growth
  and ignores real development .

? Ecoflash sur  Les Indicateurs de richesse 
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Croissance du PIB depuis 1945
Un petit souci de terminologie ? Croissance ou
Fluctuations ?
? 3 Graphiques sur les évolutions du PIB
14
La Fonction de Consommation keynésienne
C c.Y C0 C niveau de consommation c
propension marginale à consommer Y revenu
disponible C0 consommation autonome
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Contradictions empiriques et reformulations
Kuznets (1946) ? Etats-Unis de 1869 à 1938 ? Ct
0.86 Yt
Reformulations ? Duesenberry (1948) effet de
cliquet ? Brown (1952) inertie
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Arbitrage consommation / épargne
La contrainte budgétaire (intertemporelle) 1er
cas sans intérêt 2e cas avec intérêt
Valeur actuelle du revenu ( Richesse W)
Valeur actuelle de la consommation
17
Arbitrage consommation / épargne
Construction graphique Si
alors Si alors
18
Arbitrage consommation / épargne
Construire une courbe dindifférence
Combien de biens en demain pour accepter la
perte de 3 unités aujourdhui ?
?
4
11
8
19
Arbitrage consommation / épargne
Le partage consommation / épargne optimal
Optimum
20
Arbitrage consommation / épargne

• Les effets ambigus dune hausse du taux dintérêt
  
• Effet de substitution gt Hausse de lépargne
• Effet de revenu gt Baisse de lépargne
• Effet de richesse gt Hausse de lépargne

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Lhypothèse du Cycle de Vie
Références - Brumberg et Modigliani (1954) -
Ando et Modigliani (1963)
22
Lhypothèse du Cycle de Vie
Version simplifiée C(T) Consommation à lâge
T Y(T) Revenu à lâge T W(T) Patrimoine à
lâge T
? source Modigliani (1986)
23
Lhypothèse du Cycle de Vie
Version Jeunesse / Activité / Retraite
24
Lhypothèse du Cycle de Vie
Part des de 65 ans en France et au Japon
(1959-2030)
25
Lhypothèse du Cycle de Vie

• Taux dépargne (nette) au Japon
• fin des années 1970 20
• début des années 2000 3
• Taux dépargne (brute) en France
• fin des années 1970 19
• point bas dans les années 1980 11
• stabilité depuis les années 1990 15

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LHypothèse du Cycle de Vie

• Complexité des liens vieillissement -- épargne
• Épargner pour faire face à la baisse de son
  revenu (HCV)
• Épargne de précaution
• date de la mort
• hausse de certains risques avec lâge
• Épargne pour legs

27
LHypothèse du Cycle de Vie

• Les effets du baby-boom
• Années 1990
• Classes dâge les plus nombreuses celles qui
  épargnent le (40-60 ans)
• A partir des années 2000
• Chute prévisible de lépargne

28
LOptimum du consommateur
29
Effets des variations de revenu
30
Effets des variations de revenu
31
Effets dune variation de prix
Le prix du bien 1 diminue
32
Effet de substitution et Effet-revenu
Annulation de leffet-revenu
33
Effet de substitution et Effet-revenu

• Effet de Substitution
• - sur le bien 1 x1 x1i
• sur le bien 2 x2 x2i
• Effet-revenu
• - sur le bien 1 x1f x1
• sur le bien 2 x2f x2

34
Questions (exemples)
Questions 1) Quelle est la signification
économique de la décroissance des courbes
dindifférence ? 2) Quest-ce que le taux
marginal de substitution, dun point de vue
économique ?
? Vers EPI Université de Paris I
35
Exercice (exemple)
Exercice Soit un consommateur dont la relation de
préférence peut être représentée par la fonction
U(?) définie par U(q1 , q2) q1 2/3 q2 1/3 1)
Donner une autre fonction dutilité représentant
la relation de préférence du consommateur
(justifiez votre réponse). 2) De quelle forme
sont ses courbes dindifférences ? (justifiez
votre réponse). 3) Calculer son taux marginal de
substitution en un panier (q1, q2) quelconque, à
éléments strictement positifs. 4) Déterminer sa
fonction de demande pour p1 2, p2 1, et pour
un revenu R quelconque.
36
Elasticité-revenu et Coefficient budgétaire

• Coefficient budgétaire du bien i
• Elasticité-revenu

37
Elasticité-revenu et Coefficient budgétaire

• Le coefficient budgétaire croît en fonction du
  revenu lorsque

38
Elasticité-revenu et Coefficient budgétaire
Bien inférieur
Bien normal
Bien prioritaire
Bien de luxe
1
0
39
LEvolution des coefficients budgétaires en
France(en pourcentage de la consommation
effective des ménages)

• Le poste alimentation et boissons
• Le coefficient budgétaire du poste Santé
• Le coefficient budgétaire du poste Loisir,
  culture, Education

1960 1980 2008
33.3 21.4 12.6
1960 1980 2008
5 7.7 12.1
1960 1980 2008
6 7.3 13.6
? Vers Graphiques
40
Consommateur-roi versus Filière inversée
La thèse (néo-classique) du consommateur-roi
 Chaque consommateur est un électeur qui
décide par son vote que telle chose sera faite
parce quil veut quelle soit faite.  (P.A.
Samuelson, LEconomique (1955)) La filière
inversée (Galbraith J.K., Le Nouvel Etat
Industriel (1967))  Au contraire, cest
lentreprise de production qui pousse ses
tentacules pour contrôler ses propres marchés,
bien mieux, pour diriger le comportement de
marché et modeler les attitudes sociales de ceux
quapparemment elle sert. Pour ce phénomène, il
nous faut trouver un nom  celui de filière
inversée paraît approprié () 
41
Taux dépargne (brute) des ménages, France,
depuis 1949
42
Taux dépargne (nette), Etats-Unis, depuis 1970
43
Investissement et Marchés financiers le
Chapitre 12 de La Théorie Générale
 Il serait absurde () de créer une entreprise
nouvelle dun certain coût si lon peut acquérir
à un prix moindre une entreprise existante du
même genre  inversement, on est incité à
dépenser pour la création dun actif nouveau une
somme qui peut sembler extravagante si cet actif
peut être cédé sur le marché avec un bénéfice
immédiat (1)  (1)  Lélévation du cours des
titres existants implique une hausse de
lefficacité marginale du type de capital
correspondant et produit par suite le même effet
quune baisse du taux de lintérêt (puisque le
flux dinvestissement dépend de lécart entre
lefficacité marginale du capital et le taux de
lintérêt). 
1er Cas
2e Cas
44
Investissement et Marchés financiers le ratio
q de Tobin (1969)
Tobin montre que avec emc efficacité
marginale du capital r coût du
capital V valeur boursière de
lentreprise valeur des
actifs en biens réels de lentreprise On a ?
1er cas mieux vaut acheter une entreprise sur
le marché plutôt que dinvestir. ? 2e cas
linvestissement est rentable car son coût est
inférieur à la valeur que les marchés boursiers
donnent aux profits futurs de lentreprise.
45
LEffet de Levier (1/2)
Bilan de lentreprise K A D avec
K Capital (actif) A Fonds
propres (actions) D Dettes
(obligations) En termes de flux avec f
rentabilité financière p taux de
profit (rentabilité économique r
taux dintérêt (réel)
46
LEffet de Levier (2/2)
si p gt r alors la rentabilité
financière est dautant plus élevée que le taux
dendettement est fort (effet de levier) si p
lt r alors la rentabilité financière est
dautant plus faible que le taux dendettement
est fort (effet de massue ou effet boomerang)