Presentaci

1
Cursos de Verano Universidad internacional
Menéndez Pelayo La profundidad de la crisis y
su repercusión en el sector financiero los
retos de las cajas de ahorros
Juan María Nin Génova, Director General
Santander, 17 de junio de 2009
2
Agenda

• La pro-ciclicidad del sistema financiero
• Hacia un nuevo entorno competitivo
• la Caixa en el nuevo escenario

3
La profundidad de la crisis y su repercusión en
el sector financiero
El sistema financiero es procíclico
lo hemos aprendido en un contexto de crisis
internacional
ahora el sistema tendrá que hacer algún AJUSTE
para preparar el nuevo entorno competitivo
4
El sistema financiero y el ciclo económico
Por qué el sistema financiero es pro-cíclico?
La naturaleza propia del negocio financiero
Fallos de mercado
Regulación y supervisiónexistente

• Competencia por cuotas lo que incentiva a
  utilizar más agresivamente el crédito
• La medición (y percepción) del riesgo es
  imperfecta lo que puede provocar políticas
  inversoras no acertadas
• Prociclicidad en el nivel de apalancamiento
  mayor concesión crédito en fase alcista del ciclo

• Información asimétrica y conflictos de interés
  entre depositantes, accionistas, gestores y
  prestatarios
• Externalidades negativas pánicos bancarios,
  selección adversa

• Contabilidad según valor de mercado
  (mark-to-market)
• Ratio fija de capital regulatorio (sin ajuste
  cíclico)
• Calendario y sistema de provisiones fijo
• Alcance insuficiente de la regulación (exclusión
  de riesgos y entidades)
• Supervisión inadecuada y no exhaustiva (riesgos
  /entidades)

Las características del sistema financiero
tienden a acentuar las fluctuaciones de la
economía
Fuente Área de Estudios y Análisis Económico de
la Caixa. Documento de Economía nº14
5
Para mirar al futuro tenemos que tener presente
lo que ha sucedido. La prociclicidad del sistema
en un entorno de elevados crecimientos y bajos
tipos de interés dispara el apalancamiento
Sostenido crecimiento del PIB ... Tasa de
crecimiento interanual en términos reales
impulsa el crecimiento del crédito Tasa de
crecimiento interanual
en un entorno de bajos tipos de interés
EEUU
España
España
EEUU
Zona Euro
EEUU
Con infravaloración del riesgo e innovación
financiera
Que duró demasiado
Pero con desequilibrios déficits exteriores y
públicos
Esto se ha dado en un período más largo de lo que
se pensaba la crisis está latente desde la
burbuja tecnológica -2001-
6
Este proceso, de intensidad creciente,
desencadena en 2007 en una crisis de confianza,
que posteriormente se convierte enuna crisis
global y peligrosa
Morosidad hipotecaria EEUU en
Cotización CDS EEUU, España
Diferencial de tipos Euribor, Libor respecto
Eonia, pb
SubPrime
España
Zona Euro
EEUU
EEUU
Prime
El aumento de los tipos de interés y el repunte
de la morosidad como detonantes de la crisis
subprime
Fuente DataStream y Bloomberg
7
Y que pone de manifiesto la necesidad de actuar
1. Tomando decisiones rápida, coordinada y
globalmente

• Aunque respetando la idiosincrasia de cada
  sistema (relevancia del papel del ESTADO)

2. Adoptando todas las medidas necesarias -
financieras, monetarias y fiscales-

• Confianza aumento garantía FGD
• Liquidez ? tipos, adquisición activos, garantía
  de emisiones
• Solvencia recapitalizaciones

3. Estabilizando el sistema bancario

• Pieza clave para recuperar la normalidad y
  evitar credit crunch

Una vez superada la crisis, habrá que
replantearse las reglas actuales del sistema
financiero (cambios en solvencia, liquidez y
provisiones) para contrarrestar el carácter
cíclico del sector bancario
8
Dónde nos encontramos?La crisis global persiste
EUA PIB
Evolución del PIB mundial variación interanual
-1,6
Previsión FMI
Interanual (escala izqu.)
Países emergentes
Intertrimestral (escala dcha)
-2,6
2007
2008
2009
Mundo
España PIB
Economías avanzadas
-1,9
-3,0
2007
2008
2009
Última previsión del PIB, abril 2009 Fuente FMI
9
Pero algunos indicadores señalan que podemos
estar tocando fondo. Los índices de confianza
empiezan a repuntar
Índices de confianza del consumidor
Índices de confianza empresarial
UEM (eje izquierdo) EEUU (ISM) (eje derecho)
EEUU (ISM) (eje derecho)
Fuente DataStream y Comisión Europea
10
También vivimos una progresiva normalización de
los mercados financieros, lo que es necesario
para salir de la crisis
Diferencial de tipos
Cotización CDS bancos En puntos básicos (pb)
Evolución índices bursátiles
Euribor, Libor respecto Eonia, pb
Bancos Zona Euro Bancos EEUU
Zona Euro
Eurostoxx 50 Ibex 35 Down Jones
EEUU
Fuente DataStream
11
Y En España? Los mayores desequilibrios de
partida
Rasgos de partida de la economía española
Gran elasticidad del empleo frente al PIB (modelo
de crecimiento)
Elevadas necesidades de financiación externa...
... motivadas por la fuerte demanda interna
vinculada al inmobiliario y al consumo de las
familias
Déficit por cuenta corriente intermediado por el
sector financiero.
. mediante la emisiones de deuda institucional
(643.000 MM )
Los depósitos de clientes no financian la
totalidad de los créditos
Elevada solvencia de partida y amortiguadores
contracíclicos
Buena estructura de costes previa a la crisis
A medio y largo plazo
12
podrían hacer que la recuperación fuese más
lenta
PIB real (índice, 2008100). Previsiones del FMI
España crecimiento del PIB real y previsiones
del FMI (en )
Cómo será la salida? Dependerá de la capacidad
de reacción interna (pública y privada) pero
también del entorno exterior
Fuente FMI, última previsión abril 2009
13
Agenda

• La pro-ciclicidad del sistema financiero
• Hacia un nuevo entorno competitivo
• la Caixa en el nuevo escenario

14
En este escenario de crisis, el sector financiero
se enfrenta a un nuevo entorno más competitivo,
derivado de cambios estructurales importantes
Factores externos
Variable
Factor explicativo
Tipo de factor

• Mayor tasa de ahorro (efecto precaución)

Coyuntural
? Volúmenes de negocio

• Desapalancamiento (efecto demanda y oferta)

Estructural
? Márgenes
Cambio de mix

• Menos hipotecario

Estructural

• Menos promoción inmobiliaria

15
Y un entorno regulatorio más exigente, también
con cambios estructurales
Factores internos
Variable
Factor explicativo
Tipo de factor
Capital y liquidez, nuevas exigencias

• Mayores niveles de core capital y ratio
  crédito/depósitos exigidos

Estructural
Política de provisiones

• Mayor provisión anticíclica,si ésta se demuestra
  insuficiente

Estructural
Mejor calidad de servicio

• Nuevas exigencias de calidad de
  servicio,regulación más exigente y factor
  diferencial

Estructural
16
En España, podemos empezar a proyectar los
impactos de los cambios estructurales mencionados
1
Capital
2
Morosidad / Beneficios
3
Liquidez
4
Dimensión/ Gastos de explotación
17
Capital a nivel sistémico hay capacidad
suficiente
1
Cuánto?
Volumen de morosos sobre créditosmáximo
absorbible en 2011 -sin amortizaciones ni
adjudicaciones- Con Ratio BIS del 8 y Cobertura
del 50
Colchones sistémicos disponibles 2009-2011
40.000 MM
Exceso capital regulatorio en 2008 (s/8)
44.000 MM
Provisiones de 2008(stock de específica y
genérica)
Morosidad máxima absorbible
69.000 MM
Beneficio estimado 09-11 (antes de
provisiones e impuestos)
153.000 MM
TOTAL
Beneficio antes de provisiones acumulado
2009-2011 (en miles de millones de euros)
A nivel sistémico hay suficiente capacidad de
resistencia. Los ajustes finales podrán ser
individuales y dependerán de la situación
concreta de cada entidad (análisis caso por caso)
Exceso de capital sobre el mínimo legal (BIS
del 8) en base a los datos del Banco de España,
neto del negocio internacional de Santander y
BBVA (en base al peso de sus activos)
Reducción del 30 en términos anuales respecto a
la situación de 08
Fuente Área de Estudios y Análisis Económico de
la Caixa
18
2
Morosidad Deterioro global, aunque diferenciado
por sectores
Ratio de morosidad del sistema financiero
(OSR)En porcentaje
Activos dudosos totales 79.500 MM
9,0 (mayo-94)
4,2(marzo-09) 4,8 (con adjudicaciones)
Distribución crédito dudoso a OSR
Morosidad
40
Hogares
3,0
Promotores y constructores
5,7
42
18
Resto empresas
1,9
No incluye adjudicaciones de promotores, 11.000
MM a marzo de 2009. Considerando su efecto la
morosidad total aumentaría en 60pb y la de los
promotores y constructores en 220 pb Datos a
diciembre 2008 Fuente Banco de España
19
... lo que convierte a la morosidad y, por tanto,
a los beneficios netos en variables de gestión
clave
Olas de morosidad
Pymes
Particulares
Promotores

• 3ª ola de morosidad

• Impulsada por la duración de la crisis económica
• Y que retroalimenta a la anterior ola
• Se intensificará cuando el cojín del empleo
  temporal y capital se acabe

• 2ª ola de morosidad

• Impulsada por el aumento del paro
• A nivel sistema, la disminución de tipos ayudará
  a contener el impacto por la disminución de la
  carga financiera

• 1ª ola de morosidad

• Impulsada por el ajuste del sector inmobiliario
• Gestionada, según calendario

Cuentas de resultados del sistema bajo presión
20
Liquidez a nivel sistémico las necesidades ya
están cubiertas
3
Necesidades de financiación de las entidades
bancarias españolas En millones de euros
-42.000
-70.000
Disponibilidades
Necesidades totales anuales
FAAF 50.000MM Avales 100.000MM
2009
2010
? Créditos
Origen fondos
? Depósitos
65.300
16.600
Vencimentos deuda a largo plazo
87.300
86.600
Consumos
Necesidades fondos
20.000
? Pagarés
FAAF 20.000MM Avales 30.000MM
Con las medidas adoptadas, las necesidades de
liquidez del sistema se pueden cubrir, aunque a
un mayor coste
Fuente Área de Estudios y Análisis Económico de
la Caixa
21
Dimensión La contracción esperada de negocio y
margen obliga a ajustar la capacidad del sistema
4
Cuánto? Aproximación mediante un análisis
teórico Premisa El margen ordinario debe cubrir
gastos de explotación y coste del riesgo y de
capital
Hipótesis
Margen Ordinario
Costes actuales
-
Gastos de explotación
Costes promedios del ciclo
Coste del riesgo
-
Tasa impositiva promedio del ciclo
-
Impuestos
Beneficio contable

En base a los RoEs observados (autofinanciación)
Coste de capital
-
Beneficio económico
-

Fuente Área de Estudios y Análisis Económico de
la Caixa
22
Esta simulación sitúa la reducción necesaria de
costes del sistema entre 20-25...
CASO 1
CASO 2
Hipótesis sobre actividad y rentabilidad
Precio (margen ordinario unitario)
Nivel actual
? 10
Volumen de negocio
Nivel actual
? 10
SostenerNivel histórico(13,7)
SostenerNivel actual(10,7)
Rentabilidad (RoE)
Reducción necesaria de gastos de explotación a
nivel sistémico
20
25
?6.000 MM
?7.500 MM
Fuente Área de Estudios y Análisis Económico de
la Caixa
23
... y muestra mayor sensibilidad al efecto precio
que al efecto volumen
Sensibilidad de la simulación, manteniendo RoE a
nivel histórico
Con los RoE actuales, más bajos, para mantener
los RoE históricos y dejar los gastos de
explotación constantes habría que aumentar el
margen ordinario unitario un 8 o el volumen de
negocio un 20
Sensibilidad a cambios en el precio (margen
ordinario unitario)
Sensibilidad a cambios del volumen negocio
Variación de costes asumible a nivel sistémico
Variación margen ordinario unitario o volumen de
negocio
El ajuste final y el modo de conseguirlo
dependerá de la situación concreta de cada
entidad
Fuente Área de Estudios y Análisis Económico de
la Caixa
24
Agenda

• La pro-ciclicidad del sistema financiero
• El nuevo entorno competitivo
• la Caixa en el nuevo escenario

25
El Grupo la Caixa preparado para afrontar el
nuevo escenario gracias a una estrategia
continuada de crecimiento
Entorno de crecimiento
Escenario pre/crisis
Escenario de crisis

Crecimiento futuro (orgánico e inorgánico)
Construyendo las fortalezas del Grupo
Elaboración del Plan Estratégico 2007-2010
Gestión del nuevo entorno
1
2
3

• Fortaleza comercial 1ª entidad
  retail(crecimiento orgánico/cuota de mercado)
• Fortaleza financieraAutofinanciación del
  crecimiento orgánico en términos de capital

• Prevé cambios en el entorno económico
• Impulsa crecimiento rentable, eficiente y
  solvente orientado al cliente
• Inicia la expansión internacional del Grupo
• Salida a bolsa de Criteria

• Anticipación al adaptar algunas variables de
  gestión
• Márgenes
• Costes
• Riesgos
• Recursos humanos/ Comunicación interna

• Palancas
• Solvencia
• Liquidez
• Riesgo
• Talento
• RSC
• Timing

26
Fortalezas del Grupo la Caixa comercial y
financiera
1

• Modelo de banca universal
• 10,7 millones de clientes, 5,392 oficinas
• Líder en banca online y calidad de servicios
• 10-15 cuotas de mercado

Líder en banca retail en España
Principal cartera de inversiones de España

• Criteria Caixa Corp

• Solvencia Core Capital del 8,9 con
  autofinanciación del crecimiento orgánico
• Liquidez 19.818 MM (7,7 activos Grupo)
• Morosidad 3,4

Sólido perfil de riesgo
Gestión de recursos humanos de calidad

• 27.852 empleados
• Edad media 39 años
• 85 con estudios universitarios

Compromiso social

• 500 MM en 2008 a Obra Social

Datos a marzo 2009
27
Plan Estratégico 2007-2010 Banca España Impulso
al negocio de banca minorista con desarrollo de
segmentos complementarios
2
Banca Corporativa
Grandes Patrimonios
2008
2008
1.404
200
200
10
Banca Privada
Banca Empresas
20.000
58.000
10
0,5
Banca personal
Banca PYMES
2009
2009
360.000
471.000
0,1
1
Banca de familias
Pilar básico
Pilar básico
9,8 millones de clientes
Empresas MM facturación total
Particulares MM de patrimonio neto gestionado
10,7 millones de clientes
28
Que nos acerca al reto de liderar la banca de
familias y empresas
Cuota ()
Var. Interanual
Posición
Marzo 2009
Recursos de clientes
1
Depósitos
10,1
-0,4
Cuota ()
Var. Interanual
Posición
Marzo 2009
3
F. Inversión
7,4
0,5
3
Clientes y medios
2
Planes Pensión (PPI)
14,6
1,6
1
Clientes (millones)
10,7
21,1
0,2
1,4
1
Seg.(vida)-provisiones-
11,8

11,8

1
4
Oficinas
12,1
5.392

2
11,5
5,5
Seg.(vida)-primas-
1
Cajeros
13,2
7.969

4
1
TPV (comercios)
20,9
168.917
1,1
2
Inversión crediticia
9,7
0,5
3
1
Tarjetas (millones)
17,7
10,3
2

Gª Personal
8,3
1,4
3
L. Abierta (clientes, millones)
30,5
5,7
3,9
Factoring y confirming
11,3
3,6
3
3
1
1,4
5
Factoring
8,4
3,3
3
1
48,0
Banca móvil (clientes, miles)
4
980
Confiming
14,9
4,1
3
3
Nóminas y Pensiones

• Notas
• Penetración
• Facturación
• Datos a abril 09
• Datos a diciembre 08

Nóminas
14,3
0,9
1
3
1
Pensiones
12,7
0,2
29
Plan Estratégico 2007-2010 Banca Internacional
Curva de aprendizaje
Banca internacional Grupo la Caixa
Grado de implicación en la gestión de las
participadas
Grupo integrado
Participaciones de control
Participaciones de influencia
Participaciones financieras
Desarrollo internacional

• Aprendizaje activo de socios y management local
• Aportación conocimiento

Servicio global de la mano de socios locales en
las regiones estratégicas América, Europa
Central y Asia
30
Plan Estratégico 2007-2010 Criteria
79.5
Negocio financiero y asegurador
Servicios
Octubre 2007 Salida a bolsa de Criteria
Cotizadas
Cotizadas
Banco BPI Inbursa Boursorama BEA Erste
Gas Natural Abertis Agbar Repsol
YPF Telefónica BME
37.5 25.0 44.1 12.7 6.0 5.0
30.1 20.0 20.9 9.9 4.9
? Fondos propios 3.900 MM
? Core Capital 2,3
No cotizadas
? Liquidez 1.901 MM
No cotizadas
SegurCaixa Holding VidaCaixa
SegurCaixa AgenCaixa
100 100 100 100
Port Aventura
100.0
CaixaRenting Finconsum InverCaixa GestiCaixa
100 100 100 100
31
3
Gestión del nuevo entorno
Variable
Gestión de
Cómo?

• Precios / márgenes y comisiones (clientes)
• Volúmenes (competidores)

Política discriminatoria

• Redes / oficinas
• Mejora de la ratio de eficiencia
• Nuevas tecnologías

Racionalización de estructuras

• Estructuras de recuperación ad hoc
• Activos inmobiliarios

Anticipación /Control del riesgo
Refuerzo de los canales de comunicación

• Talento
• Comunicación interna

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Y todo ello manteniendo siempre la esencia de
la Caixa
El banco de microcréditos de la Caixa
Microcrédito Social
Microcrédito Familiar
Microcrédito Financiero
El alma de la Caixa
Presupuesto (MM )
500
15.000 autoempleo riesgo exclusión
25.000 necesidades familiares
25.000 creación o ampliación pequeños negocios
465
400
62
Social
303
31.500 contratos
255
187 MM saldo vivo
2,2 morosidad
M. Ambiente y ciencia
16
16
Cultural
Vivienda Asequible
Educativos e investigación
6
Viviendas de alquiler inferior al mercado
2005
2006
2007
2008
2009P

• 1.000 viviendas entregadas
• 1.000 en construcción
• 1.000 con suelo adjudicado

3.000 viviendas, para jóvenes y mayores

• 2ª Fundación europea
• 5ª Fundación mundial

1.000 viviendas, para familias

• 1.000 viviendas, con opción de compra

33
Muchas gracias www.lacaixa.es
33