SEMINARIO INTERNACIONAL

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SEMINARIO INTERNACIONAL

• Modalidades de Financiamiento Público
• Local en los Estados Unidos de América
• 11 de Abril de 2003
• Zapopan, Jalisco Mexico

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HISTORIA DE ESTRADA HINOJOSA

• Casa de Bolsa Fundada en 1992, especializada en
  el Mercado de Bonos Municipales
• Calificada entre las tres más destacadas Casas de
  Bolsa en el Estado de Texas como Asesores
  Financieros
• Oficina Matriz Dallas, Texas
• Sucursales
• Houston y San Antonio, Texas
• San Diego, California
• Miami, Florida
• En 11 años hemos participados en la colocación de
  más de 70 mil millones de dólares de deuda
  pública municipal
• Asesor Financiero 20 mil millones USD
• Comprador de Deuda 50 mil millones USD

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QUIEN EMITE BONOS MUNICIPALES

• Estados
• Agencias Sub-Estatales
• Municipios
• Otras Autoridades Municipales (Aeropuertos,
  Hospitales, Puertos)
• Condados
• Distritos Escolares
• Universidades

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COMO ES QUE SE ADQUIERE DEUDA PUBLICA

• Por medio de la emisión de Bonos
• Que es un Bono?
• Promesa por el Emisor de Pagar Deuda ha cierto
  Plazo
• el Capital o la Inversión del Comprador del Bono
  o
• Prestamista
• Un Bono es Emitido a Corto o Largo Plazo

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FLUJO DE FONDOS
Mercado Primario


Proyectos
EMITOR
Agente Pagador

Bonos
CASA DE BOLSA Estrada Hinojosa

Capital e Interés

Bonos
INVERSIONISTA

Mercado Secundario
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3 FORMAS DE PAGAR LA DEUDA

• Impuesto Predial
• En Proyectos para beneficio de la Comunidad
  Entera
• Escuelas, Edificios de Gobierno, Calles
• Tarifas al Consumidor
• En Proyectos para beneficio de el Consumidor
• Carreteras de cuota, Sistema de Agua y Drenaje,
  Estadios,
• Aeropuertos, Hospitales, Puertos, etc.
• Combinación de Impuesto Predial y Tarifas al
  Consumidor

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CLIENTES SELECTOS

• Laredo, Texas
• Puentes Internacionales, Escuelas, Centro de
  Entretenimiento,
• Sistema de Agua y Drenaje, Cárcel
• San Antonio, Texas
• Centro de Convenciones, Escuelas, Aeropuerto,
  Estadio de Básquetbol
• para los San Antonio Spurs, Sistema de Agua,
  Drenaje y Electricidad
• Dallas, Texas
• Centro de Convenciones, Escuelas, Aeropuerto,
  Estadio de Básquetbol y Jockey sobre Hielo para
  los Mavericks y Stars, Sistema de Aguas y Drenaje
• Corpus Christi, Texas
• Aeropuerto, Cárcel, Carreteras, Estadio de
  Béisbol, Puerto Navegable

Asesor Fianciero Comprador Ambos
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QUE MEDIOS SE USAN PARA VENDER LA DEUDA

• NYSE New York Stock Exchange
• Exclusivamente dedicada a la compra y venta de
  Acciones emitidas por compañías públicas
• Oficina del Mercado ubicada en Nueva York en la
  calle
• Wall Street
• Accionista es un Socio
• Municipal Bond Market
• Exclusivamente dedicada a la compra y venta de
  Deuda Pública emitida por autoridades locales
• El Mercado no tiene una oficina matriz, sino
  toda una red de más de 1,000 Casas de Bolsa que
  mantienen el Mercado Primario y
  Secundario intercambiando un promedio de más de
  350 mil millones USD al año
• Comprador de Bono es un Prestamista

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QUIEN COMPRA LA DEUDA
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QUE BUSCA EL PRESTAMISTA

• Preservación de Capital e Inversión
• El Mercado de Bonos Municipales es considerado
  el segundo
• mas importante del Mundo. Un 99 de los
  emisores de este tipo de deuda no han fallado
  en sus obligaciones desde 1927
• Liquidez
• Mas de 1,000 Casas de Bolsa compran y venden
  este tipo de deuda
• Diversificación
• La Deuda es emitida por mas de 6,000 autoridades
  municipales con
• todo tipo de calificaciones de crédito y plazos
• Seguridad
• Compañías de Seguros ofrecen al prestamista
  seguridad adicional, al vender pólizas de seguro
  al emisor por si acaso este llegare a fallar en
  el pago de capital o interés. El costo del seguro
  por lo general es insignificante porque al
  calificar por este, el costo del préstamo se
  reduce al afectar la tasa de interés

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TASA DE INTERES

• La tasa de interés es basada en prestamos de la
  Tesorería de EEUU con caducidad de 30 años, la
  calificación de crédito, si tiene seguro en
  repago de capital e interés y riesgo del emisor
• Por Ley Fiscal de 1913, el interés pagado por un
  emisor de deuda pública a un prestamista es
  exento de ingresos
• Resultando en que los intereses cotizados a un
  municipio estén por debajo la tasa antes
  mencionada en un promedio del 28.

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CALIFICACIONES DE CREDITO

• Las Calificaciones de Crédito por lo general son
  esenciales para el prestamista en el mercado de
  Bonos Actual y están basadas en dos fundamentos
  Nivel de Capacidad y Deseo en pagar la deuda
• FITCH/SP Moodys
• Dallas y Estados Unidos AAA Aaa
• Houston y Edo. De Texas AA Aa1
• Laredo y Brownsville, TX A A2
• Gob. De Mexico Baa1
• Del Rio, TX y Edo. De Tamps BBB Baa2
• Zapopan, Jal. Baa3
• Tonala, Jal. Ba3

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COMPAÑIAS DE SEGUROS

• La seguridad o garantía ofrecida por estas
  pólizas son para la protección de el prestamista.
  Al mismo tiempo, esta póliza hace que el costo
  del préstamo se reduzca porque las agencias
  tienen una calificación de crédito reconocida a
  nivel AAA

AAA
AA
A
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DEUDA PUBLICA FEDERAL Y MUNICIPAL

• (Miles de Millones de Dólares)

Total Dueda Publica
Volumen De Dueda Publica