Ratios et analyse de l

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Ratios et analyse de linformation comptable
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Ratios et analyse de linformation comptable

• I- Introduction
• II -Sources dinformation, précautions et limites

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I- Ratios et analyse de linformation comptable

• Introduction

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Introduction

• Qui utilise linformation comptable de
  lentreprise XYZ?

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Les utilisateurs des états financiers de
lentreprise XYZ

• Utilisateurs internes

• Utilisateurs externes

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Les utilisateurs internes

• Le conseil dadministration et le personnel de
  direction
• Les chefs de sections, divisions, filiales et
  succursales
• Les employés

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Les utilisateurs externes

• Les clients
• Les créanciers
• Les investisseurs
• Les gouvernements
• Les autres utilisateurs

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Que recherchent-ils?
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Utilisateurs internes
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Le conseil dadministration et le personnel de
direction

• Indicateurs de risque et de rendement car ils
  sont responsables envers les actionnaires de ces
  éléments

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Les chefs de sections, divisions, filiales et
succursales

• Ils sont souvent évalués sur la capacité à
  atteindre les objectifs fixés par la haute
  direction
• Accorderont davantage dattention aux états
  financiers ou aux rapports financiers portant sur
  leur centre de responsabilité afin de comprendre
  les causes décarts entre les résultats prévus et
  réels afin dy apporter les mesures correctives
  nécessaires.
• Voudront donc voir l apport de leur centre de
  responsabilité aux résultats de lentreprise.

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Employés

• Survie de lentreprise? ? Sécurité demploi
• Bénéfice net?
• Immobilisations? ? Si ?, bon signe!
• Avantages sociaux
• Participation aux bénéfices

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Utilisateurs externes
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Clients

• Survie de lentreprise? ? Garanties sur
  marchandises seront-elles respectées?
• Rentabilité?
• Solvabilité?

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Créanciers

• Liquidités?
• Capacité de rembourser
• Rentabilité?
• Niveau dendettement?
• Garanties?
• Immobilisations
• Placements
• Stocks
• Clients

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Investisseurs

• Évolution de lentreprise? Son ampleur?
• fonds de roulement
• rendement sur actions
• Sagrandit-elle? ? Besoins en immobilisation
• Bénéfice? ? rentabilité
• Endettement? ? Lentreprise est-elle risquée?
• Capitalisation?
• Différenciation ? Secteurs? Possibilités?
• Marge bénéficiaire brute?
• Dividendes ? Politique? Liquidités?

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Gouvernements

• Rentabilité?
• Impôts
• Secteurs?
• Politique
• Subventions
• Masse salariale
• DAS (employé)
• Part de lemployeur
• Loi 90 (formation)
• TPS, TVQ

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Autres utilisateurs

• Regroupement de citoyens veut sassurer que
  lentreprise participe à la vie de la
  collectivité
• Organisme de charité veut savoir vers quelle
  entreprise orienter ses demandes de subventions
• Associations pour la protection des consommateurs
  sassureront que les entreprises ne réaliseront
  pas de bénéfices exagérés

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II-Ratios et analyse de linformation comptable

• 1- Sources dinformation
• 2- Précautions et limites
• 3- Ratios

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1- Sources dinformation
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Sources dinformation

• Historique financier de lentreprise
• 3 à 5 ans
• Les activités de lentreprise et son secteur
  industriel
• Léconomie
• Régionale
• Nationale
• Internationale
• Rapport annuel États financiers, messages
• Médias

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Sources dinformation (suite)

• Publications spécialisées
• Value Line
• Dun Bradstreet
• Moodys Investors
• Statistiques Canada
• Discussions
• Spécialistes du domaine
• Gestionnaires

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2- Précautions et limites
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Précautions et limites

• Éléments qualitatifs
• Historique ? avenir
• Les activités des entreprises sont cycliques mais
  les bilans sont à une date précise
• Linformation comptable indique les forces et les
  faiblesses mais non les causes
• Convention du coût ? valeur marchande
• Inflation
• Différence dans lapplication des conventions
  comptables

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Précautions et limites (suite)

• Information très synthétique
• Les états financiers sadressent principalement
  aux actionnaires
• Ne pas négliger les notes aux états financiers
• Jugement lors de la préparation des états
  financiers ? estimations
• Des chiffres seuls ? il faut y ajouter des
  commentaires et de linterprétation

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3- Ratios
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Ratios

• Moyen dexprimer une relation entre deux chiffres
  sous la forme dune fraction, dun pourcentage ou
  dune décimale.

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Pour quun ratio soit pertinent, il doit être
comparer!

• 1- Comparaison avec les rapprochements effectués
  dans les états financiers de la même entreprise
  au cours dexercices précédents.
• Lorsquon ignore si lentreprise a amélioré ou
  réduit ses performances au cours des récents
  exercices financiers, il devient très difficile
  de dégager une tendance et, par conséquent, de
  faire des prévisions, objectif ultime de toute
  analyse financière.

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Pour quun ratio soit pertinent, il doit être
comparer!

• 2- Comparaison avec des ratios semblables
  extraits détats financiers dautres entreprises
  du même secteur industriel ou encore avec le
  ratio standard pour le secteur industriel.
• Cest en comparant le résultat tiré du calcul du
  ratio de lentreprise étudiée avec ce ratio
  standard ou encore avec celui dautres
  entreprises du même secteur industriel quon
  saura si la performance de lentreprise étudiée
  est meilleure ou pire que celle de la moyenne de
  ses concurrents.

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Avertissement sur le ratio de lindustrie

• Pour les fins du cours, les ratios de lindustrie
  utilisés sont ceux fournis par Dun Bradstreet.
• Ces ratios ne sont pas ceux de lannée puisquil
  faut du temps pour rassembler linformation afin
  de la compiler pour obtenir le ratio de
  lindustrie.
• Le ratio de lindustrie est donc un indicateur
  sur lequel se fier, à condition que lindustrie
  nait pas connu de changements majeurs qui
  pourrait rendre le ratio de lannée précédente
  inutilisable.

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Pour quun ratio soit pertinent, il doit être
comparer!

• 3- Comparaison avec dautres ratios tirés des
  mêmes états financiers.
• Lanalyse des états financiers conduit à la
  dissection de ceux-ci et permet lanalyse de ses
  diverses composantes.
• Pris isolément, le ratio ne permet ni de juger de
  lactivité quil concerne, puisque cette activité
  subit linfluence des autres activités de
  lentreprise, ni de juger de lensemble de
  lentreprise, puisque les performances densemble
  sont le résultat de linteraction des différentes
  activités menées par lentreprise.