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La teoria economica dei permessi
negoziabili Dott.ssa Stefania Anghinelli Giovedì
7 ottobre 2004
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I permessi negoziabili
Una volta fissato un livello aggregato
accettabile di inquinamento / qualità
ambientale, lautorità preposta alla
regolamentazione emette e distribuisce i
corrispondenti permessi di inquinamento
negoziabili agli inquinatori che possono quindi
utilizzarli per inquinare o venderli sul mercato.
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Regolamentazione diretta e permessi
negoziabili 1/2
La caratteristica fondamentale dei permessi di
inquinamento consiste nella loro
trasferibilità. Nella regolamentazione diretta,
il regolatore decide quale sia il livello di
inquinamento per ogni partecipante, mentre con i
permessi, affida al mercato lallocazione degli
stessi tra gli inquinatori. Gli inquinatori con
alti costi di abbattimento hanno la possibilità
di acquistare permessi e, quindi, di inquinare di
più di quanto farebbero nel caso della
regolazione diretta, mentre quelli con bassi
costi di abbattimento trovano conveniente vendere
i propri permessi abbattendo le proprie emissioni
inquinanti più di quanto farebbero altrimenti.
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Regolamentazione diretta e permessi
negoziabili 2/2

• Rispetto allimposizione di standard individuali
  inderogabili, un sistema di permessi trasferibili
  si rivela potenzialmente vantaggioso sia per gli
  inquinatori con alti costi di abbattimento sia
  per quelli con costi bassi.
• Gli inquinatori con alti costi di abbattimento
  trovano conveniente acquistare permessi dal
  momento che il loro prezzo è inferiore ai costi
  che dovrebbero sopportare per abbattere
  autarchicamente le emissioni inquinanti.
• Gli inquinatori con bassi costi di abbattimento
  trovano conveniente cedere permessi ricevendo un
  corrispettivo superiore al costo che devono
  sostenere per abbattere le proprie emissioni.

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Lequilibrio
Se si forma un mercato concorrenziale dei
permessi, in equilibrio si ha una distribuzione
efficiente dei permessi tra gli inquinatori. Tale
distribuzione corrisponde al punto in cui si
eguagliano i costi marginali di abbattimento dei
partecipanti e si ha la minimizzazione del costo
globale di disinquinamento.
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Elementi costitutivi del mercato

• Lo sviluppo di un mercato dei permessi richiede
  di risolvere alcuni problemi
• la determinazione della norma di qualità
  ambientale
• la definizione di regole per lo scambio dei
  permessi
• lassegnazione iniziale dei certificati
• la definizione dei partecipanti al mercato
• la flessibilità nelle decisioni.

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Modello di funzionamento del mercato

• cap and trade lofferta di quote è prefissata,
  ogni quota rappresenta una quantità di emissioni
  autorizzate, lunico vincolo per ciascuna impresa
  è quello di detenere alla fine di ogni periodo un
  numero di quote pari alle emissioni autorizzate
• baseline and credit definito un livello base
  delle emissioni, ogni quota rappresenta una
  riduzione delle emissioni sotto la baseline le
  dimensioni del mercato dipendono dai
  miglioramenti ottenuti dalle imprese

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Partecipanti al mercato

• Paesi
• Entità legali esplicitamente autorizzate dai
  Paesi a livello internazionale
• allinterno di un Paese o di specifici settori
  produttivi
• allinterno di gruppi industriali multinazionali
  e/o multisito
• Altri soggetti (tipicamente ONG ambientaliste)

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Meccanismo di assegnazione delle quote

• grandfathering assegnazione gratuita sulla base
  dei livelli storici di emissioni
• auctioning meccanismo di asta tra i soggetti
  qualificati
• soluzioni miste (vedi Direttiva Comunitaria
  sullET)
• Problema tutela dei nuovi entranti sul mercato
  nel caso di assegnazione dei permessi sulla base
  dei livelli storici.

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Flessibilità intertemporale
Il banking si riferisce alla possibilità per i
partecipanti allo scambio di tesaurizzare le
proprie quote per un uso proprio futuro o per
venderle nel futuro. (Leffetto positivo del
banking in termini di maggiore flessibilità nelle
scelte può essere controbilanciato da un effetto
opposto di diminuzione della liquidità nel caso
in cui molti partecipanti scelgano di
tesaurizzare le proprie quote sottraendole allo
scambio). Anche attraverso il borrowing è
possibile aumentare la flessibilità e ridurre i
costi di adempimento per le imprese. Questo
meccanismo consente ai soggetti partecipanti di
utilizzare permessi che saranno emessi in futuro
per coprire emissioni attuali.
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Alcune configurazioni storiche di sistemi di
scambio

• Scambio interno ed esterno. Nel primo caso
  limpresa può creare una nuova fonte di emissione
  solo se riduce parallelamente le emissioni
  prodotte da altre unità produttive. Nel secondo
  caso, limpresa può aumentare le proprie
  emissioni acquistando permessi da altre imprese.
• Il bilanciamento (netting). Unimpresa,
  attraverso uno scambio interno, può creare una
  nuova fonte di emissione solo se è in grado di
  compensarla con una corrispondente diminuzione di
  unaltra fonte.
• La compensazione (offset). Attraverso scambi sia
  interni che esterni, limpresa, per poter creare
  una nuova fonte di emissione deve abbattere le
  emissioni in altre unità produttive in modo più
  che proporzionale.
• La bolla (bubble). Il sistema fissa un tetto
  massimo alle emissioni di un gruppo di unità
  produttive che con scambi interni ed esterni si
  distribuiscono lonere di adempimento.

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Vantaggi potenziali dei sistemi di scambio

• Permettono di raggiungere gli stessi obiettivi
  della regolazione diretta a costi inferiori
  (anche nel caso dello scambio interno limpresa
  gode di una flessibilità maggiore che nel caso
  dello standard).
• Il banking fornisce un importante elemento di
  flessibilità intertemporale nelle decisioni di
  investimento delle imprese.
• Maggiori sono le differenze nei costi di
  abbattimento, maggiore è il vantaggio generato
  dallo scambio.
• I sistemi di permessi tendono ad essere
  dinamicamente efficienti, stimolano linnovazione
  tecnologica.

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Limiti dei sistemi di scambio

• Il sistema tende a favorire le imprese già
  operanti sul mercato rispetto ai nuovi entranti.
• Lassegnazione delle quote sulla base
  dellapproccio storico puà ridurre il livello di
  concorrenza nel settore.
• Lallocazione efficiente dei permessi si basa
  sullipotesi della creazione di un mercato
  competitivo dei permessi.
• Esistono costi e difficoltà nel monitoraggio erp
  dare certezza agli scambi. Problema di
  credibilità (anche a livello tecnico-amministrativ
  o)
• Creazione di hot spot (differenza tra permessi
  di emissione e di inquinamento)

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Equilibrio di mercato
A
F
Q1
Prezzo
CMd1
Ingresso nuove imprese
S
CMd
E1
P1
E
P
Livello di inquinamento
0
QS
15
Standard
Prezzo
Cm abbA
Prezzo
Allocazione ottimale di permessi tra due
inquinatori
Cm abbB
A
PA
B
P
E
PB
C
OA
OB
QA
Q
QB