Manajemen Risiko Investasi

1
Manajemen Risiko Investasi
2

• SAHAM

3
Jenis Risiko )

• Risiko Tidak Sistematis (unsystematic
  risk/company
• specific Risk/unique risk/diversiviable risk)
• Risiko yang berhubungan dengan kegiatan operasi
  perusahaan. Risiko muncul sehubungan dengan
  kegiatan internal badan usaha
• Risiko Sistematis (Systematic Risk/undiversiviable
  risk/Market
• Risk, disimbolkan dengan Beta)
• Risiko yang berasal dari faktor yang mempengaruhi
  perusahaan secara langsung, seperti
  ketidakpastian pasar, ketidakpastian politik atau
  terkait dengan kondisi perekonomian.
• ) Hearth dan Zaima

4
Pngukuran Beta )

• Risiko Sistematis (Systematic
• Risk/undiversiviable risk/Market Risk,
• disimbolkan dengan Beta)
• ?j Risiko Sistematis
• Covar (Rj,Rm) kovarian tingkat pengembalian
  saham terhadap tingkat pengembalian pasar
• Var(Rm) varian tingkat pengembalian pasar

5
Likuiditas

• Likuiditas adalah kemampuan investor untuk
  menjual harta atau aset yang dimilikinya tanpa
  harus melakukan konsesi atau kelonggaran harga
• Hubungan dengan surat berharga
• Aktivitas perdagangan atas saham
• Bid ask spread, semakin kecil semakin likuid

6
Sikap Investor thd Risiko )

• Menghindari Risko (Risk Averse)
• Menghindari dan cendrung memilih yang kurang
  beresiko
• Suka Menghadapi Risiko (Rsik Seeker)
• Memilih investasi yang beresiko
• Acuh Terhadap Risiko (Risk neutral)
• Tidak peduli pada jenis investasi yang akan
  diambil
• ) Alexander, Sharpe dan Bailey

7
Hubungan Risiko Sistematis, likuiditas, dan
pengembalian saham

• E(ri) tingkat pengembalian saham yang
  diharapkan
• Rf tingkat bebas risiko
• ?i risiko simetris
• E(rm) tingkat pengembalian pasar yang
  diharapkan
• F(ci) fungsi dari biaya transaksi
• Bodie, Karne, dan Markus (1993p268)